అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు అభివృద్ధి చెందుతున్న విపత్తును తప్పించగలవా?

నేటి డైలీ మార్కెట్ కామెంటరీ వెబ్‌నార్‌లో, పెట్రోబ్రాస్ (పిబిఆర్) వంటి బ్రెజిలియన్ స్టాక్స్ క్షీణత మరియు నిజమైన బ్రెజిలియన్ కరెన్సీ గురించి మాకు చాలా ప్రశ్నలు ఉన్నాయి. రియల్ జనవరి నుండి డాలర్‌తో పోలిస్తే దాదాపు 20% తగ్గింది, ఇది 2015 ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో క్షీణించినంత చెడ్డది కాదు, కానీ ఇది ఇంకా ఆందోళన కలిగిస్తుంది.

ఉద్భవిస్తున్న మార్కెట్లు తరచుగా ప్రముఖ సూచిక

అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ (EM) కరెన్సీలు మరియు స్టాక్‌ల పనితీరు గురించి మేము శ్రద్ధ వహిస్తాము ఎందుకంటే అవి తరచుగా విస్తృత మార్కెట్ నష్టాలకు ప్రారంభ సూచికగా పనిచేస్తాయి. రియల్, టర్కిష్ లిరా మరియు చైనీస్ యువాన్లతో సహా EM కరెన్సీలలో విస్తృతంగా క్షీణించడం 2015 చివరి భాగంలో మార్కెట్ అనుభవించిన ఎలుగుబంటి షాక్‌లకు ముందు ఉంది. EM కరెన్సీలు, స్టాక్స్ మరియు యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ మధ్య కనెక్షన్ మొదట స్పష్టంగా కనిపించకపోవచ్చు, కానీ అది ముఖ్యమైన.

యుఎస్ డాలర్ (యుఎస్డి) విలువ పెరిగినప్పుడు, అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులు తరచుగా యుఎస్ ఎక్స్ఛేంజీలలో లభించే బాండ్లు మరియు స్టాక్లతో సహా యుఎస్డి ఆస్తుల వైపు ఆకర్షితులవుతారు. EM ఆర్థిక వ్యవస్థల నుండి USD ఆస్తులలోకి మూలధనం ప్రవహించడం అంటే ఆ కరెన్సీలు అమ్ముడవుతాయి మరియు USD కొనుగోలు చేయబడతాయి. మిగతావన్నీ సమానంగా ఉండటం, ఇది EM కరెన్సీ విలువను తగ్గిస్తుంది, ఇది అమ్మకపు అభిప్రాయ లూప్‌ను ప్రేరేపిస్తుంది. అనేక EM ఆర్థిక వ్యవస్థలలో పేలవమైన ఆర్థిక మరియు ద్రవ్య విధానాలు ఈ సమస్యను మరింత పెంచుతున్నాయి.

EM కరెన్సీ విలువ తగ్గినప్పుడు, దిగుమతులు మరింత ఖరీదైనవి, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి మరియు EM ఆర్థిక వ్యవస్థలో ద్రవ్యోల్బణం వేగవంతం అవుతుంది. చెత్త దృష్టాంతంలో కరెన్సీ రీవాల్యుయేషన్ వస్తుంది. వాస్తవానికి, 1994 లో బ్రెజిల్ పున red నామకరణం చేయవలసి వచ్చినప్పుడు "నిజమైన" పాత కరెన్సీకి వారసుడు. ఇది EM లకు పెద్ద సమస్యగా ఉండే అవకాశం ఉంది మరియు ఇది యుఎస్ మరియు యూరోపియన్ యూనియన్ వంటి అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థల్లోకి రక్తం కారగలదు.

ఇది పెట్టుబడిదారులకు ఆందోళన కలిగించే కారణాలను అర్థం చేసుకోవడానికి కొంత స్థాయి ముఖ్యం. ప్రపంచంలోని 2, 7, 9, 11, మరియు 18 వ అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థలు అన్నీ EM లు. అవి "ఉద్భవిస్తున్నవి" కావచ్చు, కానీ అవి యుఎస్ కంటే చాలా పెద్దవి

ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు, టర్కీ, రష్యా, అర్జెంటీనా మరియు భారతదేశంలోని కేంద్ర బ్యాంకులు కొంత మిశ్రమ విజయాలతో కరెన్సీ విలువలు క్షీణించడాన్ని ఆపడానికి అడుగు పెట్టాయి. అలా చేయటానికి అయ్యే ఖర్చు వడ్డీ రేట్లు పెంచడం (అర్జెంటీనా యొక్క బెంచ్ మార్క్ వడ్డీ రేటు 40%), ఇది స్తబ్దతకు దారితీస్తుంది. సహాయం కోసం బ్రెజిల్ IMF వైపు మొగ్గు చూపింది, ఇది శుక్రవారం రియల్ విలువలో 5% మెరుగుదలకు దోహదపడింది.

శుక్రవారం నిజమైన కదలిక మంచి సంకేతం, కానీ ర్యాలీ కొనసాగగలదా? EM లో ద్రవ్యోల్బణం మరియు పడిపోతున్న ఆస్తి విలువలకు వ్యతిరేకంగా పోరాటం బహుశా ఇంకా ఓడిపోలేదు, కాని IMF మరియు అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లు వేగంగా పనిచేస్తే సంక్షోభం నుండి బయటపడటం సరిపోతుంది. బాటమ్ లైన్ ఏమిటంటే, EM సమస్యలు ఇంకా విస్తృత, ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీసినట్లు కనిపించనప్పటికీ, 2015 తరహా అంతరాయాన్ని నివారించడానికి ఇది చూడవలసిన విషయం.