K

K- నిష్పత్తి యొక్క నిర్వచనం

K- నిష్పత్తి కాలక్రమేణా ఈక్విటీ యొక్క రాబడి యొక్క స్థిరత్వాన్ని పరిశీలిస్తుంది. నిష్పత్తి యొక్క డేటా విలువ జోడించిన నెలవారీ సూచిక (VAMI) నుండి తీసుకోబడింది, ఇది విశ్లేషించబడుతున్న భద్రతలో initial 1, 000 ప్రారంభ పెట్టుబడి యొక్క పురోగతిని ట్రాక్ చేస్తుంది. K- నిష్పత్తి ఇలా లెక్కించబడుతుంది: K- నిష్పత్తి కాలక్రమేణా ఈక్విటీ యొక్క రాబడి యొక్క స్థిరత్వాన్ని పరిశీలిస్తుంది. K- నిష్పత్తి ఇలా లెక్కించబడుతుంది:

K - నిష్పత్తి = లాగ్‌వామి రిగ్రెషన్ లైన్ యొక్క వాలు * సంవత్సరానికి పరిశీలనల సంఖ్య యొక్క స్క్వేర్ రూట్

(వాలు యొక్క ప్రామాణిక లోపం * పరిశీలనల సంఖ్య)

K- నిష్పత్తి BREAKING

రాబడిని ఎలా విశ్లేషించాలో గ్రహించిన అంతరాన్ని పరిష్కరించడానికి K- నిష్పత్తిని ఉత్పన్న వ్యాపారి మరియు గణాంకవేత్త లార్స్ కెస్ట్నర్ అభివృద్ధి చేశారు. పెట్టుబడిదారుడు రాబడి మరియు స్థిరత్వం రెండింటి గురించి భయపెడుతున్నందున, భద్రత, పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా మేనేజర్ యొక్క రాబడి కాలక్రమేణా ఎంత స్థిరంగా ఉందో విశ్లేషించడం ద్వారా రిస్క్ వర్సెస్ రిటర్న్‌ను కొలవడానికి కెస్ట్నర్ తన K- నిష్పత్తిని రూపొందించాడు. ఇది రాబడిని మాత్రమే కాకుండా, ప్రమాదాన్ని కొలవడంలో ఆ రాబడి యొక్క క్రమాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. గణనలో విలువ-జోడించిన మంత్లీ ఇండెక్స్ (VAMI) వక్రరేఖ యొక్క లాగరిథమిక్ సంచిత రాబడిపై సరళ రిగ్రెషన్‌ను అమలు చేయడం ఉంటుంది. రిగ్రెషన్ యొక్క ఫలితాలు K- నిష్పత్తి సూత్రంలో ఉపయోగించబడతాయి. వాలు రిటర్న్, ఇది సానుకూలంగా ఉండాలి, వాలు యొక్క ప్రామాణిక లోపం ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది.

K- నిష్పత్తి ఏమి చూపిస్తుంది?

ఈ నిష్పత్తి కాలక్రమేణా భద్రత యొక్క రాబడిని కొలుస్తుంది మరియు ఈక్విటీ యొక్క పనితీరును కొలవడానికి ఇది మంచి సాధనంగా పరిగణించబడుతుంది ఎందుకంటే ఇది సమయం స్నాప్‌షాట్‌లలో కాకుండా రిటర్న్ ధోరణిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. K- నిష్పత్తి కాలక్రమేణా వేర్వేరు ఈక్విటీల (మరియు ఈక్విటీ మేనేజర్లు) రాబడి కోసం సంచిత రాబడిని పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది. రాబడి సంభవించే క్రమాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా ఇది విస్తృతంగా ఉపయోగించే షార్ప్ కొలతకు భిన్నంగా ఉంటుంది. ఆచరణలో, K- నిష్పత్తి పనితీరు యొక్క ఇతర చర్యలతో పాటుగా చూడటానికి రూపొందించబడింది.

వ్యక్తిగత స్టాక్ రిటర్న్స్, స్టైల్ కేటగిరీలు మరియు ఫండ్ మేనేజర్లను విశ్లేషించడంలో వాటి వాడకంతో పాటు, బాండ్ల కోసం కె-రేషియోలను కూడా లెక్కించవచ్చు. K- నిష్పత్తులు ఆస్తి తరగతులలో (దేశీయ స్టాక్స్ వర్సెస్ బాండ్స్ వర్సెస్ వర్ధమాన మార్కెట్ స్టాక్స్), ఆస్తి తరగతులలో (ఉదా., పెద్ద క్యాప్ వర్సెస్ స్మాల్ క్యాప్) మరియు కాల వ్యవధిలో విభిన్నంగా ఉంటాయి.

2003 లో, కెస్ట్నర్ తన అసలు K- నిష్పత్తి యొక్క సవరించిన సంస్కరణను ప్రవేశపెట్టాడు, ఇది హారం లో రిటర్న్ డేటా పాయింట్ల సంఖ్యను చేర్చడానికి గణన యొక్క సూత్రాన్ని మార్చింది. అతను మరింత మార్పును ప్రవేశపెట్టాడు, ఇది 2013 లో లెక్కింపుకు వర్గమూల గణనను జోడించింది.