నిశ్చలతకు కారణం కాకుండా, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఈక్విటీ మార్కెట్లలో నమోదైన రికార్డు తక్కువ అస్థిరత చాలా ఆందోళన కలిగిస్తుందని ఫసనారా క్యాపిటల్ సిఇఒ ఫ్రాన్సిస్కో ఫిలియా సిఎన్‌బిసికి ఇ-మెయిల్‌లో తెలిపారు. "ప్రధాన కేంద్ర బ్యాంకుల స్మారక లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్ల ఫలితంగా తక్కువ అస్థిరత మరియు పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తన మరియు కొనుగోలు-ది-డిప్ మనస్తత్వంపై వారి రిఫ్లెక్సివ్ ప్రభావం, కేంద్ర బ్యాంకులు తమ వెన్నుపోటును ఆశిస్తాయని నేను నమ్ముతున్నాను" అని సిఎన్‌బిసికి చెప్పారు. "తక్కువ అస్థిరత దాని స్వంత మరణానికి దారితీస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది ఆత్మసంతృప్తి, అధిక రిస్క్ తీసుకోవడం, అదనపు పరపతి మరియు పెట్టుబడి వర్గాలలో విస్తారమైన సహసంబంధం: హైమాన్ మిన్స్కీ మాటల్లో చెప్పాలంటే, స్థిరత్వం అస్థిరమవుతుంది" అని ఫిలియా జోడించారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తక్కువ అస్థిరత: తుఫానుకు ముందు ప్రశాంతత .)
VIX అప్‌టిక్
తక్కువ expected హించిన అస్థిరత నిజంగా చెడ్డ విషయమైతే, ఫిలియాకు, CBOE అస్థిరత సూచిక (VIX) లో ఇటీవల వచ్చిన పెట్టుబడిదారులను పెట్టుబడిదారులు స్వాగతించాలి. మార్కెట్ వాచ్ నుండి వచ్చిన డేటా ప్రకారం, జనవరి 3 న 9.15 కనిష్ట స్థాయి నుండి, ఇది ఫిబ్రవరి 2 న ముగింపు విలువ 17.31 కు పెరిగింది, ఆగస్టు 10 న 16.04 కి చేరుకున్న తరువాత ఇది అత్యధిక పఠనం. ఈ ఇటీవలి అస్థిరతలో ఎక్కువ భాగం ఎస్ అండ్ పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) లో 3.9% క్షీణతతో జనవరి 26 న రికార్డు ముగిసిన ఫిబ్రవరి 2 తో ముగిసింది.
డౌ ప్లమ్మెట్స్
ఇంతలో, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) ఫిబ్రవరి 2 న 665.75 పాయింట్లు పడిపోయింది, దాని చరిత్రలో తొమ్మిదవ క్షీణత 600 పాయింట్లు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ, మరొక సిఎన్బిసి నివేదిక ప్రకారం. అయితే, ఇది 2.5% పుల్‌బ్యాక్‌ను మాత్రమే సూచిస్తుంది. ఏప్రిల్ 14, 2000 న ఇదే విధమైన సంపూర్ణ పరిమాణం 617.77 పాయింట్ల మొదటి డ్రాప్, సిఎన్‌బిసికి డౌకు 5.66% హిట్ ఇచ్చింది. వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ఈ రోజు డౌ యొక్క విలువ అప్పటికి దాదాపు 2.5 రెట్లు ఎక్కువ.
పెద్ద లాభాలు, అధిక విలువలు
ఏదేమైనా, డౌ మరియు ఎస్ & పి 500 రెండూ ఇప్పటికీ మార్చి 6, 2009 న మధ్యాహ్నం ట్రేడింగ్‌లో వరుసగా 294% మరియు 314% వారి ఎలుగుబంటి మార్కెట్ కనిష్టాల నుండి భారీ లాభాలను ఆర్జించాయి. పెరుగుతున్న స్టాక్ ధరలు చారిత్రక ప్రమాణాల ప్రకారం ఉన్నతమైన మదింపుల ఫలితమే. యార్దని రీసెర్చ్ ఇంక్ ప్రకారం ఎస్ & పి 500 పై ఫార్వర్డ్ పి / ఇ నిష్పత్తి 2011 లో 10 నుండి జనవరి 25 నాటికి 18.6 కు పెరిగింది.
శుభవార్త, చెడ్డ వార్తలు
వడ్డీ రేట్లను పైకి నెట్టివేస్తున్న ద్రవ్యోల్బణ భయాలు ఫిబ్రవరి 2 అమ్మకాలకు కూడా ఒక కారణం కావచ్చు, బారన్స్ సూచించారు. మరింత ప్రత్యేకంగా, మార్కెట్ వాచ్ ప్రకారం, యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ జనవరిలో 200, 000 కొత్త ఉద్యోగాలను చేర్చింది, ఆర్థికవేత్తల అంచనాలను 10, 000 మించిపోయింది. నిరుద్యోగిత రేటు 17 సంవత్సరాల కనిష్ట, 4.1%, మరియు గంట వేతనాలు సంవత్సరానికి 2.9% పెరిగాయి, గ్రేట్ మాంద్యం జూన్ 2009 లో ముగిసిన తరువాత అతిపెద్ద పెరుగుదల, మార్కెట్ వాచ్ జతచేస్తుంది. కాబట్టి, ఈ గణాంకాలు ఇప్పటికీ దృ economy మైన ఆర్థిక వ్యవస్థను సూచిస్తున్నాయి, మరియు పెరుగుతున్న వ్యయ శక్తి ఉన్న వినియోగదారులు, ద్రవ్యోల్బణ చిక్కులు పెట్టుబడిదారులలో కనీసం ఇప్పటికైనా ఆందోళన కలిగిస్తాయి.
ప్రిడిక్టివ్ విలువ
ఎంపికలు ట్రేడింగ్ మరియు ధరల యొక్క అధునాతన విశ్లేషణ నుండి తీసుకోబడిన రాబోయే 30 రోజులలో ఎస్ & పి 500 లో అస్థిరత యొక్క ప్రొజెక్షన్‌ను VIX అందిస్తుంది. VIX స్టాక్ ధరలను అంచనా వేయడానికి రూపొందించబడనప్పటికీ, S&P 500 మరియు VIX లలో కదలికలు ప్రతికూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. అంటే, చాలా అధ్యయనాల ప్రకారం, VIX పెరిగినప్పుడు, స్టాక్స్ తగ్గుతాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటాయి. అందుకే VIX ను తరచుగా "భయం సూచిక" గా సూచిస్తారు.
మరోవైపు, బ్యాంక్ ఆఫ్ మాంట్రియల్ యొక్క విభాగం అయిన BMO గ్లోబల్ అసెట్ మేనేజ్మెంట్ యొక్క విశ్లేషణ, VIX యొక్క అత్యధిక స్థాయిలు (25 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ విలువలు) S & P 500 పై అత్యధిక వార్షిక రాబడికి అనుగుణంగా ఉన్నాయని, ఇది దాదాపు మూడు రెట్లు ఎక్కువ VIX కనిష్ట స్థాయిలో ఉన్నప్పుడు రాబడి కంటే (15 లేదా అంతకంటే తక్కువ విలువలు). VIX మధ్య శ్రేణి 15 నుండి 25 వరకు ఉన్నప్పుడు స్టాక్స్‌పై అతి తక్కువ రాబడి లభించింది. 1990 నుండి 2016 వరకు డేటా ఆధారంగా BMO విశ్లేషణ జరిగింది. ఈ నివేదిక యొక్క శీర్షికను అందించిన వారి ముగింపు: "ఏమి చేస్తుంది VIX అంచనా? చాలా ఎక్కువ కాదు."
కారణం యొక్క ప్రవాహం
చెల్లుబాటు అయ్యే ప్రశ్న కారణం యొక్క ప్రవాహాన్ని సూచిస్తుంది. VIX చేత కొలవబడిన అస్థిరత పెరుగుదల ఈ రోజు విక్రయించడానికి హడావిడికి కారణమవుతుందా లేదా ఇది వేరే మార్గం కాదా? BMO నివేదిక "VIX నిజంగా మార్కెట్లో ఇటీవల గమనించిన అస్థిరతకు ప్రతిబింబం" అని పేర్కొంది. "రేపు స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క అస్థిరత ఈరోజు స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క అస్థిరతకు సమానంగా ఉంటుందని పెట్టుబడిదారులు అనుకుంటారు."
స్పెయిన్ కేంద్రంగా పనిచేస్తున్న ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ ట్రెస్సిస్ జెస్షన్ SGIIC SA లో చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ డేనియల్ లాకాల్లే దీనికి వ్యతిరేక అభిప్రాయాన్ని అందిస్తున్నారు. "ఈ వారం చూసినట్లుగా అస్థిరతలో స్వల్ప మార్పు కూడా మార్కెట్లలో ఆకస్మిక కదలికలకు కారణమవుతుంది" అని సిఎన్‌బిసికి చెప్పారు, పైన పేర్కొన్న మొదటి కథలో పేర్కొన్నట్లు. బహుశా సమాధానం ఏమిటంటే, VIX లో మరియు ఈ రోజు మార్కెట్లలో కదలికలు స్వీయ-బలోపేత ధోరణులను సృష్టించగలవు.
ఫిలియాతో కలిసి, తక్కువ అస్థిరత యొక్క ఎక్కువ కాలం "రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ మరియు మార్కెట్లో మితిమీరిన" దారితీస్తుందని BMO అంగీకరించింది. 2004 నుండి 2007 మధ్యకాలం వరకు VIX కోసం ఒక "నిశ్శబ్ద కాలం", వారు ఆర్థిక సంక్షోభం, ఎలుగుబంటి మార్కెట్ మరియు అనేక సంవత్సరాల అధిక అస్థిరతకు దారితీసిన హౌసింగ్ బబుల్ మరియు అధిక-పరపతి కలిగిన బ్యాంకులు, గృహాలు మరియు కార్పొరేషన్ల నిర్మాణాన్ని చూశారు..
మరిన్ని చింతలు
ఇన్వెస్టోపీడియా ఆందోళన సూచిక మా పాఠకులలో అధిక ఆందోళనను నమోదు చేస్తోంది. మార్కెట్ గురించి తీవ్ర స్థాయి ఆందోళన ఇతర ఆర్థిక మరియు ఆర్థిక విషయాల గురించి తక్కువ ఆందోళనను అధిగమిస్తుంది. అది సరిపోకపోతే, కంప్యూటరైజ్డ్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీల యొక్క ప్రాబల్యం మరియు ప్రాముఖ్యత ఒకదానికొకటి అనుకరించే మరియు తినిపించే మరో ఆందోళనను పెంచుతాయి. 1987 లో, లేదా 2010 ఫ్లాష్ క్రాష్ సమయంలో, అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ లేదా ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ అని పిలవబడేది, స్నోబాల్‌కు నిరాడంబరమైన స్టాక్ మార్కెట్ పుల్‌బ్యాక్ త్వరగా అమ్మకం యొక్క హిమపాతం మరియు నిజమైన క్రాష్‌కు కారణం కావచ్చు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఆల్గో ట్రేడింగ్ 1987 కన్నా పెద్ద క్రాష్‌కు కారణమవుతుందా? )
