మార్కెట్ ఫ్యూచర్స్: వాతావరణ ఉత్పన్నాలకు పరిచయం

విషయ సూచిక

• వాతావరణం ప్రమాదకర వ్యాపారం
• వస్తువుగా ఉష్ణోగ్రత
• వాతావరణ బీమాకు విరుద్ధంగా
• CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్
• రోజువారీ సూచిక విలువలను కొలవడం
• నెలవారీ సూచిక విలువలను కొలవడం
• వాతావరణ ఫ్యూచర్లను ఎవరు ఉపయోగిస్తున్నారు?

మన అధునాతన, సాంకేతిక-ఆధారిత సమాజంలో కూడా, మేము ఇప్పటికీ వాతావరణం యొక్క దయతో ఎక్కువగా జీవిస్తున్నాము. ఇది మన దైనందిన జీవితాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు కార్పొరేట్ ఆదాయాలు మరియు ఆదాయాలపై విపరీతమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ఇటీవల వరకు, వాతావరణ సంబంధిత ప్రమాదాల నుండి కంపెనీలకు రక్షణ కల్పించే ఆర్థిక సాధనాలు చాలా తక్కువ. ఏదేమైనా, వాతావరణ ఉత్పన్నం-వాతావరణాన్ని వాణిజ్య వస్తువుగా మార్చడం-ఇవన్నీ మారిపోయాయి. వాతావరణ ఉత్పన్నం ఎలా సృష్టించబడింది, ఇది భీమా నుండి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది మరియు ఇది ఆర్థిక సాధనంగా ఎలా పనిచేస్తుందో ఇక్కడ చూద్దాం.

వాతావరణం ప్రమాదకర వ్యాపారం

యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో దాదాపు 20% వాతావరణం ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితమవుతుందని అంచనా వేయబడింది, మరియు వాస్తవంగా ప్రతి పరిశ్రమ యొక్క లాభదాయకత మరియు ఆదాయాలు-వ్యవసాయం, ఇంధనం, వినోదం, నిర్మాణం, ప్రయాణం మరియు ఇతరులు-యొక్క మార్పులపై చాలా వరకు ఆధారపడి ఉంటాయి ఉష్ణోగ్రత, వర్షపాతం మరియు తుఫానులు. కాంగ్రెస్‌కు 1998 లో ఇచ్చిన వాంగ్మూలంలో, మాజీ వాణిజ్య కార్యదర్శి విలియం డేలే పేర్కొన్నారు;

వాతావరణం కేవలం పర్యావరణ సమస్య కాదు, ఇది ఒక ప్రధాన ఆర్థిక అంశం. మన ఆర్థిక వ్యవస్థలో కనీసం tr 1 ట్రిలియన్లు వాతావరణ-సున్నితమైనవి.

వాతావరణం కారణంగా వ్యాపారాలు ఎదుర్కొనే నష్టాలు కొంత ప్రత్యేకమైనవి. వాతావరణ పరిస్థితులు ధరను నేరుగా ప్రభావితం చేసే దానికంటే ఎక్కువ వాల్యూమ్ మరియు వాడకాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయి. అనూహ్యంగా వెచ్చని శీతాకాలం, ఉదాహరణకు, యుటిలిటీ మరియు ఇంధన సంస్థలను చమురు లేదా సహజ వాయువు యొక్క అదనపు సరఫరాతో వదిలివేయవచ్చు (ఎందుకంటే ప్రజలు తమ ఇళ్లను వేడి చేయడానికి తక్కువ అవసరం). లేదా అనూహ్యంగా చల్లని వేసవిలో హోటల్ మరియు ఎయిర్లైన్స్ సీట్లు ఖాళీగా ఉంటాయి. అసాధారణంగా అధిక లేదా తక్కువ డిమాండ్ యొక్క పర్యవసానంగా ధరలు కొంతవరకు మారవచ్చు, అయితే, ధరల సర్దుబాట్లు అనాలోచిత ఉష్ణోగ్రతల ఫలితంగా కోల్పోయిన ఆదాయానికి భర్తీ చేయవు.

(సంబంధిత పఠనం కోసం, చూడండి: వాతావరణ పరిశ్రమలో నా పెట్టుబడిపై వాతావరణం ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుంది? )

చివరగా, వాతావరణ ప్రమాదం కూడా ప్రత్యేకమైనది, ఇది అధిక స్థానికీకరించబడింది, నియంత్రించబడదు మరియు వాతావరణ శాస్త్రంలో గొప్ప పురోగతి ఉన్నప్పటికీ, ఇప్పటికీ ఖచ్చితంగా మరియు స్థిరంగా cannot హించలేము.

వస్తువుగా ఉష్ణోగ్రత

ఇటీవల వరకు, unexpected హించని వాతావరణ పరిస్థితుల నుండి రక్షణ కోసం కంపెనీలు ఉపయోగించే ప్రధాన సాధనం భీమా. కానీ భీమా విపత్తు నష్టం నుండి మాత్రమే రక్షణను అందిస్తుంది..హించిన దానికంటే వెచ్చగా లేదా చల్లగా ఉండే వాతావరణం ఫలితంగా తగ్గిన డిమాండ్ వ్యాపారాల అనుభవానికి వ్యతిరేకంగా భీమా ఏమీ చేయదు.

1990 ల చివరలో, నెలవారీ లేదా కాలానుగుణ సగటు ఉష్ణోగ్రతల పరంగా వాతావరణాన్ని లెక్కించడం మరియు సూచిక చేయడం మరియు ప్రతి ఇండెక్స్ విలువకు డాలర్ మొత్తాన్ని జతచేస్తే ప్రజలు గ్రహించడం ప్రారంభించారు, వారు ఒక కోణంలో "ప్యాకేజీ" మరియు వాణిజ్య వాతావరణం చేయవచ్చు. వాస్తవానికి, ఈ విధమైన వ్యాపారం స్టాక్ సూచికలు, కరెన్సీలు, వడ్డీ రేట్లు మరియు వ్యవసాయ వస్తువుల యొక్క విభిన్న విలువలను వర్తకం చేయడానికి పోల్చవచ్చు. అందువల్ల, వర్తక వస్తువుగా వాతావరణం అనే భావన ఏర్పడటం ప్రారంభించింది.

(సంబంధిత పఠనం కోసం, చూడండి: మీరు వాతావరణాన్ని ఎలా వర్తకం చేస్తారు? )

"ప్రభుత్వం మరియు స్వతంత్ర సూచనల ద్వారా అందించబడిన వివిధ దృక్పథాలకు భిన్నంగా, వాతావరణ ఉత్పన్నాల వర్తకం మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి ఆ దృక్పథాల యొక్క పరిమాణాత్మక దృక్పథాన్ని ఇచ్చింది" అని ఇంధన మేనేజింగ్ భాగస్వామి మరియు ఎనర్జీకాస్ట్ సంస్థ అంచనా సంస్థ అగ్బెలి అమెకో పేర్కొన్నారు.

1997 లో, మొదటి ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) వాతావరణ ఉత్పన్న వాణిజ్యం జరిగింది, మరియు వాతావరణ ప్రమాద నిర్వహణ రంగం పుట్టింది. వెదర్ రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ అసోసియేషన్ మాజీ ఎగ్జిక్యూటివ్ డైరెక్టర్ వాలెరీ కూపర్ ప్రకారం, billion 8 బిలియన్ల వాతావరణ ఉత్పన్నాల పరిశ్రమ ప్రారంభమైన కొద్ది సంవత్సరాలలోనే అభివృద్ధి చెందింది.

వాతావరణ బీమాకు విరుద్ధంగా

సాధారణంగా, వాతావరణ ఉత్పన్నాలు తక్కువ-ప్రమాదం, అధిక-సంభావ్యత సంఘటనలను కలిగి ఉంటాయి. మరోవైపు, వాతావరణ భీమా, అధిక అనుకూలీకరించిన పాలసీలో నిర్వచించినట్లుగా, అధిక-ప్రమాదం, తక్కువ-సంభావ్యత సంఘటనలను కలిగి ఉంటుంది.

ఉదాహరణకు, చారిత్రాత్మక సగటు (తక్కువ-ప్రమాదం, అధిక-సంభావ్యత సంఘటన) కంటే 5 ° F వెచ్చగా ఉంటుందని శీతాకాలపు అంచనా వేసేవారికి వ్యతిరేకంగా ఒక సంస్థ వాతావరణ ఉత్పన్నాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. ఈ సందర్భంలో, ఆ రకమైన వాతావరణం వల్ల దాని ఆదాయాలు ప్రభావితమవుతాయని కంపెనీకి తెలుసు. అదే సంస్థ వరద లేదా హరికేన్ (అధిక-ప్రమాదం, తక్కువ-సంభావ్యత సంఘటనలు) వలన కలిగే నష్టం నుండి రక్షణ కోసం బీమా పాలసీని కొనుగోలు చేస్తుంది.

CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్

1999 లో, చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CME) వాతావరణ ఉత్పన్నాలను ఒక అడుగు ముందుకు వేసి, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ వెదర్ ఫ్యూచర్స్ మరియు ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలను ప్రవేశపెట్టింది-ఇది వారి రకమైన మొదటి ఉత్పత్తులు. OTC వాతావరణ ఉత్పన్నాలు ప్రైవేటుగా చర్చలు జరుపుతాయి, రెండు పార్టీల మధ్య వ్యక్తిగతీకరించిన ఒప్పందాలు. CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ మరియు ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలు ఎలక్ట్రానిక్ వేలం రకం వాతావరణంలో బహిరంగ మార్కెట్లో బహిరంగంగా వర్తకం చేసే ప్రామాణిక ఒప్పందాలు, ధరల నిరంతర చర్చలు మరియు పూర్తి ధర పారదర్శకతతో.

స్థూలంగా చెప్పాలంటే, CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ మరియు ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఉత్పన్నాలు, ఇవి నిర్దిష్ట సూచికల ద్వారా, 15 US మరియు ఐదు యూరోపియన్ నగరాల నెలవారీ మరియు కాలానుగుణ సగటు ఉష్ణోగ్రతలను ప్రతిబింబిస్తాయి. ఈ ఉత్పన్నాలు రెండు పార్టీల మధ్య ఒప్పందాలు మరియు నగదుతో స్థిరపడతాయి. ప్రతి ఒప్పందం భౌగోళిక సమాచార సాంకేతిక పరిజ్ఞానాలలో ప్రత్యేకత కలిగిన అంతర్జాతీయ సంస్థ ఎర్త్ శాటిలైట్ (ఎర్త్‌శాట్) కార్ప్ నిర్ణయించిన తుది నెలవారీ లేదా కాలానుగుణ సూచిక విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇతర యూరోపియన్ వాతావరణ సంస్థలు యూరోపియన్ ఒప్పందాల విలువలను నిర్ణయిస్తాయి.

ఎర్త్‌శాట్ నేషనల్ క్లైమేట్ డేటా సెంటర్ (ఎన్‌సిడిసి) అందించిన ఉష్ణోగ్రత డేటాతో పనిచేస్తుంది. ఇది అందించే డేటా ఓవర్ ది కౌంటర్ వెదర్ డెరివేటివ్స్ పరిశ్రమతో పాటు CME ద్వారా విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది.

శీతాకాలపు నెలలలో యుఎస్ నగరాల్లో వాతావరణ ఒప్పందాలు తాపన డిగ్రీ రోజు (హెచ్‌డిడి) విలువల సూచికతో ముడిపడి ఉన్నాయి. ఈ విలువలు తాపనానికి శక్తిని ఉపయోగించినప్పుడు రోజుల ఉష్ణోగ్రతను సూచిస్తాయి. వేసవి నెలల్లో యుఎస్ నగరాల ఒప్పందాలు శీతలీకరణ డిగ్రీ రోజు (సిడిడి) విలువల సూచికకు ఉపయోగపడతాయి, ఇవి ఎయిర్ కండిషనింగ్ కోసం శక్తిని ఉపయోగించే రోజుల ఉష్ణోగ్రతలను సూచిస్తాయి.

HDD మరియు CDD విలువలు రెండూ రోజు యొక్క సగటు ఉష్ణోగ్రత 65 ° ఫారెన్‌హీట్ బేస్లైన్ నుండి ఎన్ని డిగ్రీల వరకు మారుతుందో లెక్కించబడతాయి. అలాగే, రోజు సగటు ఉష్ణోగ్రత అర్ధరాత్రి నుండి అర్ధరాత్రి వరకు గరిష్ట మరియు కనిష్ట ఉష్ణోగ్రతపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

రోజువారీ సూచిక విలువలను కొలవడం

ఒక HDD విలువ రోజు సగటు ఉష్ణోగ్రత 65 ° F కంటే తక్కువగా ఉన్న డిగ్రీల సంఖ్యకు సమానం. ఉదాహరణకు, ఒక రోజు సగటు ఉష్ణోగ్రత 40 ° F మీకు HDD విలువ 25 (65 - 40 = 25) ఇస్తుంది. ఉష్ణోగ్రత 65 ° F మించి ఉంటే, HDD విలువ సున్నా అవుతుంది. ఎందుకంటే సిద్ధాంతంలో 65 than కన్నా వెచ్చగా ఉండే రోజులో వేడి చేయవలసిన అవసరం ఉండదు.

ఒక CDD విలువ సగటు రోజువారీ ఉష్ణోగ్రత 65 ° F కంటే ఎక్కువ డిగ్రీల సంఖ్యకు సమానం. ఉదాహరణకు, ఒక రోజు సగటు ఉష్ణోగ్రత 80 ° F మీకు రోజువారీ సిడిడి విలువ 15 (80 - 65 = 15) ఇస్తుంది. ఉష్ణోగ్రత 65 ° F కంటే తక్కువగా ఉంటే, CDD విలువ సున్నా అవుతుంది. మళ్ళీ, సిద్ధాంతం ప్రకారం ఉష్ణోగ్రత 65 ° F కంటే తక్కువగా ఉంటే ఎయిర్ కండిషనింగ్ అవసరం లేదని గుర్తుంచుకోండి.

యూరోపియన్ నగరాల కోసం, HDD నెలలకు CME యొక్క వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ రోజు సగటు ఉష్ణోగ్రత 18 ° సెల్సియస్ కంటే ఎంత తక్కువగా ఉందో దాని ప్రకారం లెక్కించబడుతుంది. ఏదేమైనా, యూరోపియన్ నగరాల్లో వేసవి నెలలకు CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ CDD సూచికపై కాకుండా, పేరుకుపోయిన ఉష్ణోగ్రతల సూచికపై ఆధారపడి ఉంటాయి, సంచిత సగటు ఉష్ణోగ్రత (CAT).

నెలవారీ సూచిక విలువలను కొలవడం

నెలవారీ HDD లేదా CDD సూచిక విలువ ఆ నెలలో నమోదు చేయబడిన అన్ని రోజువారీ HDD లేదా CDD విలువల మొత్తం. మరియు కాలానుగుణ HDD మరియు CDD విలువలు శీతాకాలం లేదా వేసవి నెలలు సేకరించిన విలువలు.

ఉదాహరణకు, చికాగో నగరానికి నవంబర్ 2016 లో 10 హెచ్‌డిడి రోజువారీ విలువలు నమోదు చేయబడితే, నవంబర్ 2016 హెచ్‌డిడి సూచిక 10 రోజువారీ విలువల మొత్తం అవుతుంది. ఈ విధంగా, నెలకు హెచ్‌డిడి విలువలు 25, 15, 20, 25, 18, 22, 20, 19, 21 మరియు 23 ఉంటే, నెలవారీ హెచ్‌డిడి సూచిక విలువ 208 అవుతుంది.

CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం యొక్క విలువ నెలవారీ HDD లేదా CDD విలువను $ 20 గుణించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. పై ఉదాహరణలో, CME నవంబర్ వాతావరణ ఒప్పందం $ 4, 160 ($ 20 x 208 = $ 4, 160) వద్ద స్థిరపడుతుంది.

వాతావరణ ఫ్యూచర్లను ఎవరు ఉపయోగిస్తున్నారు?

వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ యొక్క ప్రస్తుత వినియోగదారులు ప్రధానంగా శక్తి సంబంధిత వ్యాపారాలలో ఉన్న కంపెనీలు. ఏదేమైనా, వ్యవసాయ సంస్థలు, రెస్టారెంట్లు మరియు పర్యాటక మరియు ప్రయాణాలలో పాల్గొన్న సంస్థలలో వాతావరణ ఫ్యూచర్ల వాణిజ్యంలో పెరుగుతున్న అవగాహన మరియు సంకేతాలు ఉన్నాయి. చాలా మంది OTC వాతావరణ ఉత్పన్న వ్యాపారులు తమ OTC లావాదేవీలను హెడ్జింగ్ చేసే ప్రయోజనాల కోసం CME వెదర్ ఫ్యూచర్లను కూడా వర్తకం చేస్తారు.

ఈ ఉత్పత్తుల యొక్క ప్రయోజనాలు ఎక్కువగా తెలియబడుతున్నాయి. 2003 లో CME వాతావరణ ఫ్యూచర్స్ యొక్క ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ మునుపటి సంవత్సరంతో పోలిస్తే నాలుగు రెట్లు ఎక్కువ, మొత్తం విలువ $ 1.6 బిలియన్లు, మరియు ఈ వాల్యూమ్ యొక్క um పందుకుంటున్నది పెరుగుతూనే ఉంది.

(అదనపు పఠనం కోసం, చూడండి: వాతావరణం స్టాక్ మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తుందా? )