సరిపోలిక ఆర్డర్లు ఏమిటి?
సరిపోలిక ఆర్డర్లు ఒకే ధర వద్ద భద్రత లేదా ఉత్పన్నం కోసం వ్యతిరేక అభ్యర్థనలు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ పరిమాణాన్ని కొనాలనుకుంటే, మరొకరు అదే పరిమాణాన్ని అదే ధరకు అమ్మాలనుకుంటే, వారి ఆర్డర్లు సరిపోతాయి మరియు లావాదేవీ జరుగుతుంది. ఈ ఆర్డర్‌లను జత చేసే పని ఏమిటంటే, సెక్యూరిటీల ట్రేడ్లను అమలు చేయడానికి మ్యాచ్ బై ఆర్డర్‌లను లేదా బిడ్లను అమ్మకపు ఆర్డర్‌లతో లేదా అడిగే ప్రక్రియ. చాలా సెక్యూరిటీలు కంప్యూటర్ అల్గారిథమ్‌లను ఉపయోగించి మ్యాచ్ ఆర్డర్‌లను మార్పిడి చేస్తాయి. చారిత్రాత్మకంగా, బ్రోకర్లు బహిరంగ అంతస్తుల వేలంలో వాణిజ్య అంతస్తులో ముఖాముఖి పరస్పర చర్యల ద్వారా ఆర్డర్‌లను సరిపోల్చారు. 2010 నుండి అన్ని ప్రధాన మార్కెట్లు ఎలక్ట్రానిక్ మ్యాచింగ్‌కు మారాయి.
కీ టేకావేస్
- మ్యాచింగ్ ఆర్డర్లు భద్రత కోసం సమానమైన మరియు విరుద్ధమైన అభ్యర్థనలు. సరిపోలిక ఆర్డర్లు కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులను అనుకూలమైన ధరలకు ఎలా మార్పిడి చేస్తాయో సూచిస్తుంది. గత దశాబ్దంలో ఈ ప్రక్రియ పూర్తిగా ఆటోమేటెడ్‌గా మారింది.
మ్యాచింగ్ ఆర్డర్లు ఎలా పనిచేస్తాయి
కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల ఆదేశాలను సరిపోల్చడం ఎక్స్ఛేంజీలలో నిపుణులు మరియు మార్కెట్ తయారీదారుల ప్రాధమిక పని. అనుకూలమైన కొనుగోలు ఆర్డర్లు మరియు అదే భద్రత కోసం అమ్మకపు ఆర్డర్‌లను ధర మరియు సమయానికి దగ్గరగా సమర్పించినప్పుడు మ్యాచ్‌లు జరుగుతాయి. సాధారణంగా, కొనుగోలు ఆర్డర్ యొక్క గరిష్ట ధర సరిపోలితే లేదా అమ్మకపు ఆర్డర్ యొక్క కనీస ధరను మించి ఉంటే కొనుగోలు ఆర్డర్ మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్ అనుకూలంగా ఉంటాయి. అక్కడ నుండి, వేర్వేరు ఎక్స్ఛేంజీల యొక్క కంప్యూటరైజ్డ్, ఆర్డర్-మ్యాచింగ్ సిస్టమ్స్ మ్యాచింగ్ కోసం ఆర్డర్లకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడానికి వివిధ పద్ధతులను ఉపయోగిస్తాయి.
త్వరిత, ఖచ్చితమైన ఆర్డర్ సరిపోలిక అనేది మార్పిడి యొక్క క్లిష్టమైన భాగం. పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా చురుకైన పెట్టుబడిదారులు మరియు రోజు వ్యాపారులు, సాధ్యమయ్యే ప్రతి మూలం నుండి వర్తకంలో అసమర్థతలను తగ్గించే మార్గాలను అన్వేషిస్తారు. నెమ్మదిగా ఆర్డర్-మ్యాచింగ్ వ్యవస్థ కొనుగోలుదారులు లేదా అమ్మకందారులు ఆదర్శవంతమైన కన్నా తక్కువ ధరలకు ట్రేడ్లను అమలు చేయడానికి కారణం కావచ్చు, పెట్టుబడిదారుల లాభాలను తినవచ్చు. కొన్ని ఆర్డర్-మ్యాచింగ్ ప్రోటోకాల్‌లు కొనుగోలుదారులకు అనుకూలంగా ఉంటే, మరికొందరు అమ్మకందారులకు అనుకూలంగా ఉంటే, ఈ పద్ధతులు దోపిడీకి గురవుతాయి. హై ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచగలిగిన రంగాలలో ఇది ఒకటి. ఎక్స్ఛేంజీలు కొనుగోలుదారులకు మరియు అమ్మకందారులకు సమానంగా ప్రయోజనం చేకూర్చే విధంగా ట్రేడ్‌లకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటాయి, తద్వారా ఆర్డర్ వాల్యూమ్ - ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క జీవిత రక్తం.
సరిపోలిక ఆర్డర్‌ల కోసం ప్రసిద్ధ అల్గోరిథంలు
ప్రతి సెక్యూరిటీల మార్పిడి ఆర్డర్‌లను సరిపోల్చడానికి దాని స్వంత నిర్దిష్ట అల్గారిథమ్‌ను ఉపయోగిస్తుంది. విస్తృతంగా, అవి రెండు వర్గాల పరిధిలోకి వస్తాయి: ఫస్ట్-ఇన్-ఫస్ట్-అవుట్ (FIFO) మరియు ప్రో-రాటా.
ప్రాథమిక FIFO అల్గోరిథం లేదా ధర-సమయ-ప్రాధాన్యత అల్గోరిథం కింద, అత్యధిక ధర వద్ద మొట్టమొదటి క్రియాశీల కొనుగోలు ఆర్డర్ ఆ ధర వద్ద ఏదైనా తదుపరి ఆర్డర్‌కు ప్రాధాన్యతనిస్తుంది, ఇది తక్కువ ధర వద్ద ఏదైనా క్రియాశీల కొనుగోలు ఆర్డర్‌కు ప్రాధాన్యతనిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఒక్కో షేరుకు $ 90 చొప్పున 200 షేర్ల కొనుగోలు ఆర్డర్ ఒకే స్టాక్ యొక్క 50 షేర్లకు ఒకే ధర వద్ద ఆర్డర్‌కు ముందే ఉంటే, సిస్టమ్ మొత్తం 200-షేర్ ఆర్డర్‌తో ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ అమ్మకపు ఆర్డర్‌లతో సరిపోలాలి. 50-షేర్ ఆర్డర్‌లోని ఏదైనా భాగాన్ని సరిపోల్చండి.
ప్రాథమిక ప్రో-రాటా అల్గోరిథం కింద, సిస్టమ్ ప్రతి ఆర్డర్ యొక్క సాపేక్ష పరిమాణానికి అనులోమానుపాతంలో ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద క్రియాశీల ఆర్డర్లకు ప్రాధాన్యత ఇస్తుంది. ఉదాహరణకు, అనుకూలమైన 200-షేర్ల అమ్మకపు ఆర్డర్ వచ్చినప్పుడు 200-షేర్ కొనుగోలు ఆర్డర్ మరియు ఒకే ధర వద్ద 50-షేర్ కొనుగోలు ఆర్డర్ రెండూ చురుకుగా ఉంటే, సిస్టమ్ 160 షేర్లను 200-షేర్ కొనుగోలు ఆర్డర్‌తో మరియు 40 షేర్లతో సరిపోలుతుంది. 50-షేర్ కొనుగోలు ఆర్డర్‌కు. రెండు కొనుగోలు ఆర్డర్‌లను నెరవేర్చడానికి అమ్మకపు ఆర్డర్ పెద్దది కానందున, సిస్టమ్ పాక్షికంగా రెండింటినీ నింపుతుంది. ఈ సందర్భంలో, ప్రో-రాటా మ్యాచింగ్ అల్గోరిథం ప్రతి ఆర్డర్‌లో 80 శాతం నింపుతుంది.
