మినీ ఎంపికలు: అధికంగా వర్తకం చేయడానికి ఉపయోగకరమైన సాధనం

మినీ ఎంపికలు ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులు, ఇక్కడ అంతర్లీన భద్రత స్టాక్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్) యొక్క 10 షేర్లు. మినీ ఎంపికలు మరియు ప్రామాణిక ఎంపికల మధ్య ప్రధాన వ్యత్యాసం ఇది, అంతర్లీన భద్రతగా 100 వాటాలను కలిగి ఉంది. ("మినీస్ ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్‌కు తక్కువ-ధర ప్రవేశాన్ని అందిస్తుంది."

మినీ ఐచ్ఛికాల ప్రాథమిక ఎఫ్ ఆహారాలు

భౌతిక పరిష్కారంతో మినీ ఎంపికలు చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) లో మార్చి 18, 2013 న ట్రేడింగ్ ప్రారంభించాయి, ఈ క్రింది ఐదు స్టాక్స్ మరియు ఇటిఎఫ్‌లపై చిన్న ఎంపికలు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి:

• అమెజాన్ (నాస్డాక్: AMZN) ఆపిల్ (AAPL) గూగుల్ (GOOG) SPDR గోల్డ్ ట్రస్ట్ (GLD) SPDR S&P 500 (SPY)

ఈ చిన్న ఎంపికల ఎంపికల చిహ్నం సులభంగా గుర్తించదగినది - ఏడు సంఖ్య భద్రతా చిహ్నానికి జోడించబడుతుంది. అందువల్ల, అమెజాన్ కోసం మినీ ఆప్షన్ సిరీస్ ఐడెంటిఫైయర్ AMZN7 తో ప్రారంభమవుతుంది, ఆపిల్ కోసం AAPL7 తో ప్రారంభమవుతుంది.

ఈ చిన్న ఎంపికలు భౌతిక పరిష్కారాన్ని కలిగి ఉంటాయి, అంటే గడువుకు ముందే స్థానం మూసివేయబడకపోతే అసలు వాటాలను పంపిణీ చేయాల్సి ఉంటుంది. వ్యాయామం అనేది అమెరికన్ తరహా, అంటే గడువుకు ముందు ఏదైనా వ్యాపార రోజున వాటిని వ్యాయామం చేయవచ్చు. ("అమెరికన్ Vs. యూరోపియన్ ఐచ్ఛికాలు" చూడండి.) 2015 ఫిబ్రవరి 15 వరకు గడువు నెల మూడవ శుక్రవారం తరువాత మినీ ఎంపికల గడువు శనివారం. ఆ తేదీ మరియు తరువాత, గడువు గడువు మూడవ శుక్రవారం నెల. చిన్న ఎంపికల కోసం సమ్మె ధరలు మరియు సమ్మె-ధర విరామాలు అంతర్లీన భద్రతపై ప్రామాణిక ఎంపికల మాదిరిగానే ఉంటాయి.

ఆరవ మినీ ఎంపిక 2006 లో టిక్కర్ చిహ్నం XSP తో ప్రారంభించబడింది; ఇది "మినీ-ఎస్పిఎక్స్" సూచికను కలిగి ఉంది - ఇది ఎస్ & పి 500 (ఎస్పిఎక్స్) ఇండెక్స్ ఎంపికల విలువలో పదోవంతు - దాని అంతర్లీన ఆస్తి. XSP మార్చి 2013 లో ప్రవేశపెట్టిన ఐదు మినీ ఆప్షన్ల నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, ఇందులో అనేక ఇతర ఇండెక్స్ ఎంపికల మాదిరిగానే, ఇది నగదు మాత్రమే పరిష్కరించబడుతుంది మరియు వ్యాయామం యూరోపియన్ తరహాలో ఉంటుంది, అంటే గడువు ముగిసే సమయానికి మాత్రమే.

ఉదాహరణలు

CBOE యొక్క చిన్న ఎంపికలను ప్రవేశపెట్టడానికి ప్రధాన కారణం ఏమిటంటే, అవి అంతర్లీన స్టాక్ లేదా ఇటిఎఫ్ యొక్క తక్కువ వాటాలను ulate హించడం లేదా హెడ్జ్ చేయడం సాధ్యం చేస్తాయి.

ఉదాహరణకు, trading 100 వద్ద స్టాక్ ట్రేడింగ్‌లో ఒక ప్రామాణిక ఎంపిక ధర $ 5 గా ఉండవచ్చు. ప్రామాణిక-ఎంపిక ఒప్పందం 100 షేర్లను సూచిస్తుంది కాబట్టి, ఎంపిక ధర ఒక ఒప్పందం ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహించే వాటాల సంఖ్యతో గుణించాలి; దీనిని ఆప్షన్ గుణకం అంటారు. ఈ సందర్భంలో, ఒక ఒప్పందం పెట్టుబడిదారుడికి cost 500 ఖర్చు అవుతుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడికి 50 షేర్లు మాత్రమే ఉంటే మరియు ఈ సుదీర్ఘ ఎంపికను హెడ్జ్ చేయాలనుకుంటే? ప్రామాణిక ఒప్పందాన్ని పొందడం అంటే, పెట్టుబడిదారుడు తనకు అవసరం లేని అదనపు రక్షణ కోసం అధిక ప్రీమియం చెల్లిస్తాడు. ఈ సందర్భంలో మినీ ఆప్షన్ అనుకూలంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు ఐదు మినీ-ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ప్రతి మినీ ఎంపిక 10 షేర్లను సూచిస్తుంది కాబట్టి, ఇక్కడ ఆప్షన్ గుణకం 10.

స్టాక్ 6 530.75 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నప్పుడు, మార్చి 6, 2014 న ఆపిల్‌పై 30 530 ఏప్రిల్ 2014 మినీ-ఆప్షన్ కాల్‌ను పరిగణించండి. మినీ ఆప్షన్‌ను 85 14.85 వద్ద అందించారు, అంటే 10 ఆపిల్ షేర్ల ఒప్పందానికి 8 148.50 ఖర్చు అవుతుంది. అదే సమ్మె ధర మరియు పరిపక్వత వద్ద ప్రామాణిక ఒప్పందం $ 14.70 వద్ద ట్రేడవుతోంది, అంటే దీనికి 4 1, 470 ఖర్చు అవుతుంది, లేదా సంబంధిత మినీ ఆప్షన్ కంటే దాదాపు 10 రెట్లు ఎక్కువ.

XSP మినీ ఎంపికల యొక్క గుణకం 100 అని గమనించండి. ఈ ఐచ్చికం S&P 500 విలువలో పదోవంతు కలిగి ఉన్నందున, ప్రతి మినీ-ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ S & P 500 యొక్క 10 యూనిట్లను సూచిస్తుంది.

లాభాలు మరియు నష్టాలు

మినీ ఎంపికలు ఈ క్రింది ప్రయోజనాలను కలిగి ఉన్నాయి:

• తక్కువ వ్యయం. మినీ ఆప్షన్ల యొక్క అతిపెద్ద ప్రయోజనం ఏమిటంటే, వారికి చాలా తక్కువ నగదు వ్యయం అవసరం, ప్రామాణిక ఎంపికకు అవసరమైన పదోవంతు. బేసి మా హెడ్జింగ్ కోసం ముఖ్యంగా అనుకూలంగా ఉంటుంది. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు బేసి లాట్లను కలిగి ఉన్నారు - అనగా, 100 షేర్ల ప్రామాణిక లాట్ కంటే తక్కువ - ట్రిపుల్ అంకెలలో వర్తకం చేసే స్టాక్స్. మినీ ఎంపికలు ఈ ఎక్స్‌పోజర్‌లను అత్యంత సమర్థవంతంగా హెడ్జింగ్ చేయడానికి ప్రత్యేకంగా సరిపోతాయి, ప్రత్యేకించి రక్షిత పుట్‌లను కొనడం లేదా కాల్స్ రాయడం వంటి వ్యూహాల కోసం, ఖచ్చితమైన షేర్ల సంఖ్యను ఆఫ్‌సెట్ చేయడానికి అవసరమైన చోట. పరిమిత మూలధనం ఉన్నవారికి మంచి సాధనం. విద్యార్థులు మరియు చిన్న పెట్టుబడిదారులు వంటి పరిమిత మూలధనం ఉన్నవారికి చాలా ఎక్కువ ధర గల సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడానికి మినీ ఎంపికలు మంచి పెట్టుబడి సాధనం.

ఫ్లిప్ వైపు, మినీ ఎంపికలు క్రింది లోపాలను కలిగి ఉన్నాయి:

• కమీషన్లు శాతం ఆధారంగా ఎక్కువ. మినీ ఎంపికలను వర్తకం చేసేటప్పుడు కమీషన్లు నిజంగా జోడించబడతాయి. ఉదాహరణకు, ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ ద్వారా ఆప్షన్ ట్రేడ్ పెట్టడానికి కమిషన్ ఫ్లాట్ ఫీజు $ 10, మరియు ఒక ప్రామాణిక ఒప్పందం (100 షేర్లలో) $ 10 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంటే, కమిషన్ 1% వరకు పనిచేస్తుంది. బదులుగా 10 మినీ-ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగిస్తే, కమీషన్ ట్రేడ్ చేసిన విలువలో $ 100 లేదా 10% ఉంటుంది. ఐదు మినీ-ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులు మాత్రమే ఉపయోగించినప్పటికీ, కమిషన్ ఇప్పటికీ $ 50 లేదా 5% వరకు పనిచేస్తుంది. విస్తృత బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్స్ మరియు తక్కువ లిక్విడిటీ . మినీ ఎంపికలు చాలా ప్రామాణిక బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లు మరియు వాటి ప్రామాణిక ఎంపిక ప్రతిరూపాల కంటే చాలా తక్కువ ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ కలిగి ఉన్నట్లు అనిపిస్తుంది, ఇది తక్కువ ద్రవ్యతగా అనువదిస్తుంది. చాలా పరిమిత సెక్యూరిటీలకు మాత్రమే అందుబాటులో ఉంది. మార్చి 2014 నాటికి, మినీ ఎంపికలు ఆరు సెక్యూరిటీలకు మాత్రమే అందుబాటులో ఉన్నాయి (మళ్ళీ, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).

బాటమ్ లైన్

మినీ ఎంపికలు చాలా ఎక్కువ ధర గల సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడానికి మరియు హెడ్జింగ్ చేయడానికి అనువైన సాధనం. అయినప్పటికీ, అవి కొన్ని సెక్యూరిటీలలో మాత్రమే అందుబాటులో ఉన్నందున, అవి చాలా విస్తృతమైన స్టాక్స్ మరియు ఇటిఎఫ్‌లలో అందించే వరకు వారికి పరిమితమైన ఫాలోయింగ్ ఉండవచ్చు.