సవరించిన వ్యవధి

సవరించిన వ్యవధి అంటే ఏమిటి

సవరించిన వ్యవధి వడ్డీ రేట్ల మార్పుకు ప్రతిస్పందనగా భద్రత విలువలో కొలవగల మార్పును వ్యక్తీకరించే సూత్రం. సవరించిన వ్యవధి వడ్డీ రేట్లు మరియు బాండ్ ధరలు వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి అనే భావనను అనుసరిస్తుంది. వడ్డీ రేట్లలో 100-బేసిస్ పాయింట్ (1 శాతం) మార్పు బాండ్ ధరపై ఎలాంటి ప్రభావాన్ని చూపుతుందో తెలుసుకోవడానికి ఈ సూత్రం ఉపయోగించబడుతుంది. ఇలా లెక్కించారు:

సవరించిన వ్యవధి = 1 + nYTM మకాలే వ్యవధి ఇక్కడ: మకాలే వ్యవధి = ఒక బాండ్ YTM = దిగుబడి నుండి పరిపక్వత వరకు = సంవత్సరానికి కూపన్ కాలాల సంఖ్య

సవరించిన వ్యవధి BREAKING

సవరించిన వ్యవధి సగటు నగదు-బరువు గల పదాన్ని బాండ్ యొక్క పరిపక్వతకు కొలుస్తుంది. పెట్టుబడులను ఎన్నుకునేటప్పుడు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు, ఆర్థిక సలహాదారులు మరియు ఖాతాదారులకు ఇది చాలా ముఖ్యమైన సంఖ్య, ఎందుకంటే, అన్ని ఇతర ప్రమాద కారకాలు సమానం, అధిక వ్యవధి కలిగిన బాండ్లు తక్కువ వ్యవధి కలిగిన బాండ్ల కంటే ఎక్కువ ధరల అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి. అనేక రకాల వ్యవధి ఉన్నాయి మరియు బాండ్ యొక్క అన్ని భాగాలు, దాని ధర, కూపన్, మెచ్యూరిటీ తేదీ మరియు వడ్డీ రేట్లు వంటివి వ్యవధిని లెక్కించడానికి ఉపయోగిస్తారు.

సవరించిన వ్యవధి గణన

సవరించిన వ్యవధి అనేది మకాలే వ్యవధి అని పిలువబడే పొడిగింపు, ఇది వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు బాండ్ యొక్క సున్నితత్వాన్ని కొలవడానికి పెట్టుబడిదారులను అనుమతిస్తుంది. సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించడానికి, మాకాలే వ్యవధిని మొదట లెక్కించాలి. మకాలే వ్యవధి యొక్క సూత్రం:

మకాలే వ్యవధి = బాండట్ యొక్క మార్కెట్ ధర = 1 ఎన్ (పివి × సిఎఫ్) where టి ఇక్కడ: పివి × సిఎఫ్ = ప్రస్తుత కూపన్ విలువ tT = సంవత్సరాల్లో ప్రతి నగదు ప్రవాహానికి సమయం = సంవత్సరానికి కూపన్ కాలాల సంఖ్య

ఇక్కడ, (పివి) (సిఎఫ్) అనేది టి వ్యవధిలో కూపన్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ మరియు టి సంవత్సరాల్లో ప్రతి నగదు ప్రవాహానికి సమయానికి సమానం. ఈ గణన పరిపక్వతకు ఎన్ని కాలాల కోసం నిర్వహించబడుతుంది మరియు సంగ్రహించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఒక బాండ్‌కు మూడేళ్ల మెచ్యూరిటీ ఉందని, 10% కూపన్ చెల్లిస్తుందని మరియు వడ్డీ రేట్లు 5 శాతం అని అనుకోండి. ఈ బాండ్, ప్రాథమిక బాండ్ ధర సూత్రాన్ని అనుసరించి మార్కెట్ ధరను కలిగి ఉంటుంది:

మార్కెట్ ధర = 1.05 $ 100 + 1.052 $ 100 + 1.053 $ 1, 100 మార్కెట్ ధర = $ 95.24 + $ 90.70 + $ 950.22 మార్కెట్ ధర = $ 1, 136.16

తరువాత, మకాలే వ్యవధి సూత్రాన్ని ఉపయోగించి, వ్యవధి ఇలా లెక్కించబడుతుంది:

మకాలే వ్యవధి = మకాలే వ్యవధి = మకాలే వ్యవధి = మాకాలే వ్యవధి = ($ 95.24 × 13 1, 136.161) + ($ 90.70 × 13 1, 136.162) + ($ 950.22 $ 13 1, 136.163) 2.753

ఈ ఫలితం బాండ్ యొక్క నిజమైన ఖర్చును తిరిగి పొందటానికి 2.753 సంవత్సరాలు పడుతుందని చూపిస్తుంది. ఈ సంఖ్యతో, సవరించిన వ్యవధిని లెక్కించడం ఇప్పుడు సాధ్యపడుతుంది.

సవరించిన వ్యవధిని కనుగొనడానికి, పెట్టుబడిదారుడు చేయాల్సిందల్లా మాకాలే వ్యవధిని తీసుకొని దానిని 1 + ద్వారా విభజించడం (దిగుబడి నుండి పరిపక్వత / సంవత్సరానికి కూపన్ కాలాల సంఖ్య). ఈ ఉదాహరణలో లెక్కింపు ఉంటుంది:

సవరించిన వ్యవధి = 11.05 2.753 = 2.621

వడ్డీ రేట్లలో ప్రతి 1 శాతం కదలికకు, ఈ ఉదాహరణలోని బాండ్ ధరలో విలోమంగా 2.621 శాతం కదులుతుందని ఇది చూపిస్తుంది.

వ్యవధి సూత్రాలు

గుర్తుంచుకోవలసిన వ్యవధి యొక్క కొన్ని సూత్రాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి. మొదట, పరిపక్వత పెరిగేకొద్దీ, వ్యవధి పెరుగుతుంది మరియు బంధం మరింత అస్థిరమవుతుంది. రెండవది, బాండ్ యొక్క కూపన్ పెరిగేకొద్దీ, దాని వ్యవధి తగ్గుతుంది మరియు బంధం తక్కువ అస్థిరమవుతుంది. మూడవది, వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, వ్యవధి తగ్గుతుంది మరియు మరింత వడ్డీ రేటు పెరుగుదలకు బాండ్ యొక్క సున్నితత్వం తగ్గుతుంది.