నేకెడ్ ఆప్షన్ అంటే ఏమిటి?
ఒక నగ్న ఎంపికను "అన్కవర్డ్" ఎంపిక అని కూడా పిలుస్తారు, ఒక ఎంపిక ఒప్పందం యొక్క విక్రేత అమ్మకం వలన సంభవించే సంభావ్య బాధ్యతను నెరవేర్చడానికి అవసరమైన అంతర్లీన భద్రతను కలిగి లేనప్పుడు సృష్టించబడుతుంది (దీనిని "రచన" లేదా "షార్టింగ్" అని కూడా పిలుస్తారు) ఒక ఎంపిక. ఒక ఎంపికను అమ్మడం వలన ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు సంబంధిత లాంగ్ పొజిషన్ (కాల్ ఆప్షన్ కోసం) లేదా గడువు ముగిసే సమయానికి సంబంధిత షార్ట్ పొజిషన్ (పుట్ ఆప్షన్ కోసం) కోసం అవసరమైన నగదుతో అంతర్లీన షేర్లు లేదా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును అందించే విక్రేత యొక్క బాధ్యతను సృష్టిస్తుంది.. విక్రేతకు అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క యాజమాన్యం లేదా పుట్ ఎంపికను అమలు చేయడానికి అవసరమైన నగదు లేకపోతే, విక్రేత ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరల ఆధారంగా గడువు వద్ద దాన్ని పొందవలసి ఉంటుంది. ధరల అస్థిరత నుండి రక్షణ లేకుండా, అటువంటి స్థానాలు నష్టానికి చాలా హాని కలిగించేవిగా పరిగణించబడతాయి మరియు తద్వారా వెలికితీసినవిగా లేదా మరింత సంభాషణగా, నగ్నంగా సూచిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- నగ్న ఎంపికలు గడువు ముగిసే ముందు ఆప్షన్ బాధ్యతను నెరవేర్చడానికి గతంలో సెట్ చేసిన షేర్లు లేదా నగదు లేకుండా విక్రయించిన ఎంపికను సూచిస్తాయి. గడువు ముగిసే ముందు వేగవంతమైన ధర మార్పు నుండి నేకెడ్ ఐచ్ఛికాలు పెద్ద నష్టాన్ని చవిచూస్తాయి. వ్యాయామం చేసిన నగ్న కాల్ ఎంపికలు విక్రేత యొక్క ఖాతా. అందుబాటులో ఉన్న నగదుతో కొనుగోలు చేసిన విక్రేత ఖాతాలో సుదీర్ఘ స్థానాన్ని సృష్టించే నేకెడ్ పుట్ ఎంపికలు.
నేకెడ్ ఆప్షన్ ఎలా పనిచేస్తుంది
ఒక నగ్న స్థానం ఒక వ్యాపారి ధరలో ప్రతికూల మార్పు నుండి రక్షణగా అంతర్లీన భద్రతలో స్థానం లేకుండా ఒక ఎంపిక ఒప్పందాన్ని విక్రయించే పరిస్థితిని సూచిస్తుంది. నగ్న ఎంపికలు వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి ఎందుకంటే అవి ధరలో అస్థిరతను పెంచుతాయి. ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు ated హించిన వ్యతిరేక దిశలో అంతర్లీన భద్రత కదులుతుంటే, లేదా అది కొనుగోలుదారుకు అనుకూలంగా కదులుతున్నప్పటికీ, ధరలో ఇప్పటికే నిర్మించిన అస్థిరతను లెక్కించడానికి సరిపోకపోతే, ఆప్షన్ యొక్క విక్రేత దేనినైనా దూరంగా ఉంచడానికి డబ్బు ప్రీమియం. అంటే సాధారణంగా ఆప్షన్ విక్రేతలు 70 శాతం ట్రేడ్‌లను గెలుస్తారు. వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులను వారి ట్రేడ్‌లలో ఎక్కువ భాగం గెలవడానికి ఇష్టపడే సెటప్.
నేకెడ్ కాల్స్
స్టాక్‌పై నగ్న కాల్ ఎంపికను వ్రాసే వ్యాపారి, వాటా ధర ఎంత ఎక్కువగా పెరిగినా, గడువు ముగిసే సమయానికి లేదా అంతకు ముందే స్ట్రైక్ ధర కోసం అంతర్లీన స్టాక్‌ను విక్రయించే బాధ్యతను అంగీకరించారు. వ్యాపారి అంతర్లీన స్టాక్‌ను కలిగి ఉండకపోతే, విక్రేత స్టాక్‌ను సొంతం చేసుకోవాలి, ఆపై ఆప్షన్‌ను వినియోగించుకుంటే బాధ్యతను తీర్చడానికి ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు స్టాక్‌ను అమ్మండి. అంతిమ ప్రభావం ఏమిటంటే ఇది గడువు ముగిసిన తర్వాత సోమవారం ఎంపిక అమ్మకందారుల ఖాతాలో స్వల్ప-అమ్మకపు స్థానాన్ని సృష్టిస్తుంది. పుట్ ఎంపికను విక్రయించిన విక్రేత విషయంలో, అంతిమ ప్రభావం ఎంపిక అమ్మకందారుల ఖాతాలో సుదీర్ఘ స్టాక్ స్థానాన్ని సృష్టించడం - ఆప్షన్ అమ్మకందారుల ఖాతా నుండి నగదుతో కొనుగోలు చేసిన స్థానం.
ఉదాహరణకు, రాబోయే మూడు నెలల్లో స్టాక్ విలువ పెరిగే అవకాశం లేదని నమ్మే ఒక వ్యాపారిని imagine హించుకోండి, అయితే సంభావ్య క్షీణత చాలా పెద్దదిగా ఉంటుందని ఆమెకు చాలా నమ్మకం లేదు. ఈ స్టాక్ ధర $ 100 అని అనుకోండి మరియు భవిష్యత్తులో 90 రోజుల గడువు తేదీతో $ 105 స్ట్రైక్ కాల్, ఒక్కో షేరుకు 75 4.75 కు అమ్ముడవుతోంది. ఆమె ఆ కాల్‌లను "తెరవడానికి అమ్మడం" మరియు ప్రీమియం వసూలు చేయడం ద్వారా నగ్న కాల్ తెరవాలని నిర్ణయించుకుంటుంది. ఈ సందర్భంలో, ఆమె స్టాక్ కొనుగోలు చేయకూడదని నిర్ణయించుకుంటుంది, ఎందుకంటే ఈ ఎంపిక పనికిరాని గడువు ముగుస్తుందని మరియు ఆమె మొత్తం ప్రీమియంను ఉంచుతుందని ఆమె నమ్ముతుంది.
నగ్న కాల్ వాణిజ్యం కోసం మూడు ఫలితాలు ఉన్నాయి:
ఫలితం # 1: గడువుకు ముందే స్టాక్ ర్యాలీలు.
ఈ దృష్టాంతంలో, వ్యాపారికి ఒక ఎంపిక ఉంటుంది, అది వ్యాయామం చేయబడుతుంది. మంచి ఆదాయ వార్తలపై స్టాక్ $ 130 కు పెరిగిందని మేము అనుకుంటే, అప్పుడు ఆప్షన్ ఒక్కో షేరుకు $ 100 చొప్పున ఉపయోగించబడుతుంది. దీని అర్థం, వర్తకుడు ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద స్టాక్‌ను సొంతం చేసుకోవాలి, ఆపై ఆమె బాధ్యతను కవర్ చేయడానికి ప్రతి షేరుకు $ 100 చొప్పున విక్రయించాలి (లేదా స్టాక్‌ను చిన్నది). ఈ పరిస్థితుల వల్ల వాటా నష్టానికి $ 30 ($ 100 - $ 130) వస్తుంది. స్టాక్ ఎంత ఎక్కువ (మరియు ఆప్షన్ విక్రేత యొక్క బాధ్యతలు) పెరగడానికి ఎగువ పరిమితి లేదు.
ఫలితం # 2: గడువు ముగిసే సమయానికి స్టాక్ ఒక్కో షేరుకు $ 105 దగ్గర ఫ్లాట్‌గా ఉంటుంది.
గడువు ముగిసే సమయానికి స్టాక్ సమ్మె ధర వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువగా ఉంటే, అది వ్యాయామం చేయబడదు మరియు ఎంపిక అమ్మకందారుడు ఆమె మొదట సేకరించిన ప్రీమియాన్ని ఉంచడానికి లభిస్తుంది.
ఫలితం # 3: స్టాక్ గడువు ముగిసే సమయానికి $ 105 కంటే తక్కువ ధరకే పడిపోయింది.
ఈ దృష్టాంతంలో, గడువు ముగిసే సమయానికి స్టాక్ $ 90 కి పడిపోయిందని అనుకోండి. బహిరంగ మార్కెట్లో ప్రతి షేరుకు $ 90 చొప్పున కొనుగోలు చేయగల స్టాక్ కోసం సమ్మె ధర ($ 105) చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న కొనుగోలుదారులు ఉండరు. ఫలితం # 2 లో వలె, ఆప్షన్‌కు విలువ లేదు మరియు ఆప్షన్ విక్రేత మొత్తం ప్రీమియాన్ని ఉంచడానికి పొందుతాడు.
నేకెడ్ పుట్స్
మునుపటి ఫలితాల్లో మీరు చూడగలిగినట్లుగా, స్టాక్ ఎంత ఎక్కువ పెరుగుతుందనే దానికి పరిమితి లేదు, కాబట్టి ఒక నగ్న కాల్ విక్రేతకు సిద్ధాంతపరంగా అపరిమిత ప్రమాదం ఉంది. నగ్న పుట్‌లతో, మరోవైపు, విక్రేత యొక్క రిస్క్ ఉంటుంది ఎందుకంటే స్టాక్ లేదా ఇతర అంతర్లీన ఆస్తి సున్నా డాలర్లకు మాత్రమే పడిపోతుంది. ఒక నగ్న పుట్ ఆప్షన్ విక్రేత దాని గడువు తేదీకి లేదా అంతకు ముందు ఆప్షన్ ఉపయోగించినట్లయితే స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయవలసిన బాధ్యతను అంగీకరించారు. రిస్క్ ఉన్నప్పటికీ, ఇది ఇప్పటికీ చాలా పెద్దదిగా ఉంటుంది, కాబట్టి బ్రోకర్లు సాధారణంగా నగ్న ఎంపిక ట్రేడింగ్‌కు సంబంధించి నిర్దిష్ట నియమాలను కలిగి ఉంటారు. అనుభవం లేని వ్యాపారులు, ఉదాహరణకు, ఈ రకమైన ఆర్డర్‌ను ఉంచడానికి అనుమతించకపోవచ్చు.
