బేసి లాట్ ట్రేడింగ్ పెరుగుతోంది

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ ప్రచురించిన గణాంకాల ప్రకారం, ప్రతి లావాదేవీకి 100 కంటే తక్కువ వాటాలను కలిగి ఉన్న బేసి లాట్లలో వర్తకం చారిత్రాత్మక గరిష్టాలను తాకుతోంది. మొత్తం ట్రేడ్‌లలో ఒక శాతంగా బేసి-లాట్ ట్రేడ్‌లు మార్కెట్‌లో దాదాపు సగం ఉన్నాయని అక్టోబర్ 2019 యొక్క ప్రాథమిక గణాంకాలు చెబుతున్నాయి. ఇప్పుడు ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్లలో ఎక్కువమంది తమ ప్రామాణిక ఈక్విటీ కమీషన్లను సున్నాకి తగ్గించారు మరియు పాక్షిక వాటాల ట్రేడ్‌లను ప్రారంభిస్తున్నారు, ఈ సంఖ్య పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు.

బేసి లాట్ ట్రేడింగ్ రిటైల్ వ్యాపారులను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది? మీ ఆర్డర్‌ను జాతీయ ఉత్తమ బిడ్ లేదా ఆఫర్ (ఎన్‌బిబిఒ) వద్ద అమలు చేయడానికి బ్రోకర్లు వివిధ నిబంధనల ప్రకారం ముఖ్యంగా రెగ్యులేషన్ ఎన్‌ఎంఎస్ అవసరం. మీరు ఎక్స్ఛేంజ్-లిస్టెడ్ ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేస్తున్నప్పుడు NBBO అందుబాటులో ఉన్న (అత్యల్ప) అడిగే ధర మరియు మీరు విక్రయించేటప్పుడు ఉత్తమమైన (అత్యధిక) బిడ్ ధర. క్యాచ్? చాలా పబ్లిక్ డేటా ఫీడ్‌లలో బేసి లాట్ ట్రేడ్‌లు నివేదించబడవు, కాబట్టి వ్యాపారులు ప్రస్తుత ద్రవ్యత గురించి పూర్తి చిత్రాన్ని కలిగి లేరు మరియు NBBO వద్ద వాణిజ్యాన్ని అమలు చేయాల్సిన నిబంధనల పరిధిలో లేరు - కానీ అధ్వాన్నంగా, అవి చేయవు వారు ఉత్తమ ధరను పొందుతున్నారో లేదో తెలుసుకోండి.

అధిక స్టాక్ ధరలు మరింత బేసి లాట్ ట్రేడింగ్‌కు దారితీస్తాయి

SEC యొక్క డేటా విజువలైజేషన్ సాధనాన్ని ఉపయోగించి నిర్మించగల దిగువ చార్ట్, అంతర్లీన స్టాక్ ధర ద్వారా క్రమబద్ధీకరించబడిన బేసి లాట్ ట్రేడ్‌ల శాతాన్ని చూపిస్తుంది. టాప్ లైన్, pur దా రంగులో, బేసి లాట్ ట్రేడింగ్ జూన్ 2019 లో 65% పరిధిని తాకినట్లు చూపిస్తుంది, ప్రతి షేరు ధర ప్రకారం టాప్ 10 శాతం స్టాక్లను సూచిస్తుంది. దిగువ ఎరుపు రేఖ అతి తక్కువ ఖరీదైన 10 శాతాన్ని సూచిస్తుంది. గ్రీన్ లైన్ 50 ^వ శాతం లేదా సగటు ధర నిల్వలు.

మూలం: సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్.

చౌకైన స్టాక్స్ కోసం జూన్ 2019 లో స్పైక్ ఉన్నప్పటికీ, ఆ సమూహం 2014 నుండి బేసి లాట్లలో వర్తకం చేసిన 10-15% షేర్లతో పాటుగా ఉంది. మధ్య-శ్రేణి స్టాక్స్ జూలై 2014 లో 24% నుండి 40% కి పైగా పెరిగాయి. 2019 లో, అత్యంత ఖరీదైన స్టాక్స్ 2015 లో 30% మధ్య నుండి 2019 లో 65% కి పెరిగాయి.

జీరో కమిషన్ ట్రేడ్స్ బేసి లాట్ ట్రేడ్స్‌ను పెంచుతాయి

రిటైల్ ట్రేడ్‌ల కోసం జీరో కమీషన్ ట్రేడింగ్ విస్తరించడంతో, ఈ శాతాలు 2020 మరియు అంతకు మించి మరింత పెరుగుతాయని మేము ఆశిస్తున్నాము. బేసి లాట్ ట్రేడ్‌లు మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి కనిపించాల్సిన అవసరం లేదు కాబట్టి ఇది ఆ ట్రేడింగ్‌కు అందుబాటులో ఉన్న డేటాకు మరింత అనిశ్చితిని జోడిస్తుంది. ధర పరిధిలో మొదటి 10% స్టాక్‌ల కోసం, అంటే ట్రేడ్ అవుతున్న షేర్లలో 2/3 వరకు ప్రదర్శించబడదు. మీరు ఉత్తమ ధరను పొందుతున్నారని మీకు ఖచ్చితంగా తెలియదు.

బేసి-లాట్ ఆర్డర్‌లను అమలు చేసే రిటైల్ వ్యాపారులకు కీలకమైన అంశం అత్యంత చురుకైన స్టాక్‌ల ధర. ఆపిల్ (AAPL), రోజువారీ “మోస్ట్ యాక్టివ్” జాబితాలలో ఎల్లప్పుడూ కనిపిస్తుంది, ఇది వేసవి చివరి నుండి ప్రతి షేరుకు $ 200 కు పైగా మరియు $ 250 కు దగ్గరగా వర్తకం చేస్తుంది. అంటే ఒకే రౌండ్ లాట్ లేదా 100 షేర్ల ఆర్డర్‌కు $ 20, 000- $ 25, 000 ఖర్చవుతుంది, ఈ సంఖ్య చాలా మంది చిన్న రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు ఒకే స్థానానికి పెట్టడానికి లేదు. వారు కొన్ని వాటాలను కొనుగోలు చేస్తే, 5 లేదా 10 అని చెప్పండి, ఆ వాణిజ్యం వారి దస్త్రాలను పూర్తిగా బ్యాలెన్స్ నుండి విసిరివేయదు. మీరు ఒకేసారి కేవలం రెండు వాటాలను వర్తకం చేస్తుంటే, ఈ ప్రత్యేకమైన లావాదేవీపై మీకు సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన ధర లభించడం లేదని ఇది పెద్ద తేడాను కలిగించదు, కానీ మీరు తరచూ బేసి లావాదేవీలు చేస్తే, కాలక్రమేణా చెడు నింపుతుంది జోడించవచ్చు.

ఇది ఎలా జోడించగలదు

మీరు నెలకు రెండుసార్లు బేసి లాట్ ఆర్డర్లు ఇస్తారని చెప్పండి, అమెజాన్ యొక్క 2 షేర్లను లేదా ఆపిల్ యొక్క 5 షేర్లను ఒకేసారి కొనుగోలు చేయండి. ఒకే వాణిజ్యం కోసం, మీకు లభించే ధర ఉంటే, NBBO నుండి.0 0.02 అని చెప్పండి, అది అంతగా అనిపించదు. పదేళ్ల కాలంలో, మీరు 8 168 ను కోల్పోయారు.

AMZN 2 నెల చార్ట్.

2008 లో ప్రారంభమైన బుల్ మార్కెట్‌కు ముందు, బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన అనేక కంపెనీలు తమ స్టాక్‌ను $ 100 లేదా $ 50 కి చేరుకున్నప్పుడు విభజించాయి. స్టాక్ స్ప్లిట్ అనేది ఒక కార్పొరేట్ చర్య, దీనిలో ఒక సంస్థ తన ప్రస్తుత వాటాలను బహుళ వాటాలుగా విభజిస్తుంది, ఇది వాటాల ద్రవ్యతను పెంచుతుంది. ఇది బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ యొక్క మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌కు జోడించదు, కానీ ఇది ఒక్కో షేరుకు ధరను తగ్గిస్తుంది, ఇది వాణిజ్యాన్ని సులభతరం చేస్తుంది. మీరు స్టాక్ కలిగి ఉన్న ఒక సంస్థ 1 స్టాక్ స్ప్లిట్ కోసం 2 ను ప్రకటించినట్లయితే మరియు మీకు 100 షేర్లు ఉంటే, స్ప్లిట్ యొక్క ప్రభావవంతమైన తేదీన మీరు 200 షేర్లను కలిగి ఉంటారు. చారిత్రాత్మకంగా, స్టాక్ స్ప్లిట్ తరువాత, ట్రేడింగ్ పెరిగినప్పుడు ఒక్కో షేరు ధర పెరుగుతుంది.

కానీ ఇప్పుడు మనం ఎక్కువ కంపెనీలు చీలికలను నివారించడాన్ని చూస్తున్నాము మరియు వారి వాటా ధర గతంలో కనిపించని పరిధులలోకి వెళ్ళనివ్వండి. అమెజాన్ (AMZN) వేసవిలో ఒక్కో షేరుకు $ 2, 000 అగ్రస్థానంలో ఉంది మరియు అక్టోబర్ నెలలో 8 1, 800 మార్కుతో సరసాలాడుతోంది. మీరు అమెజాన్ యొక్క 100 షేర్లను సొంతం చేసుకోవాలనుకుంటే, మీరు దాదాపు, 000 180, 000 విలువైన వాణిజ్యాన్ని చూస్తున్నారు. అమెజాన్ ప్రతిరోజూ సగటున 3.1 మిలియన్ షేర్లను ట్రేడ్ చేస్తుండగా, అడ్వాన్స్‌డ్ మైక్రో డివైజెస్ (ఎఎమ్‌డి) వంటి స్టాక్ $ 30 మరియు $ 35 మధ్య ట్రేడవుతోంది, దాదాపు 50 మిలియన్ షేర్లు ప్రతిరోజూ చేతులు మారడం చూస్తుంది. తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలలో అమెజాన్‌ను కోరుకునే రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు తప్పనిసరిగా బేసి లాట్లలో కొనుగోలు చేయవలసి వస్తుంది మరియు అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమమైన ధరను పొందలేకపోవచ్చు.

అదనంగా, మీరు ఆప్షన్స్ ప్రీమియంల రూపంలో ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి ఉపయోగించే ఒక ప్రసిద్ధ ఎంపిక వ్యూహమైన కవర్ కాల్ రాయాలనుకుంటే, ప్రతి ఎంపికల ఒప్పందం అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క 100 షేర్లను సూచిస్తున్నందున మీరు చేతిలో ఒక రౌండ్ లాట్ ఉండాలి.

HFT లు బేసి బోలెడంతను ఎలా ఉపయోగిస్తాయి

వృత్తిపరమైన మరియు అధిక-పౌన frequency పున్య వ్యాపారులు మార్కెట్ ధరను పరీక్షించడానికి బేసి లాట్లను ఉపయోగిస్తారు, లేదా స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా రౌండ్ లాట్లు మాత్రమే ప్రదర్శించాల్సిన అవసరం ఉన్నందున వారు తమ కార్యాచరణను దాచడానికి పెద్ద పరిమాణాన్ని చిన్న పరిమాణాలుగా కోస్తారు. ఇంటరాక్టివ్ బ్రోకర్లు, ఉదాహరణకు, చాలా తక్కువ ముక్కలుగా పెద్ద ఆర్డర్‌ను పంపగల అనేక ట్రేడింగ్ అల్గారిథమ్‌లను ఉపయోగించడానికి దాని ఖాతాదారులను అనుమతిస్తుంది, తద్వారా ప్రతి షేరుకు ధరను తరలించకుండా ఉండటానికి వాణిజ్యం యొక్క మొత్తం పరిమాణాన్ని దాచిపెడుతుంది.

ఫిన్రా యొక్క అప్పటి సీఈఓ రిచర్డ్ కెచుమ్ 2014 లో బేసి-లాట్ ట్రేడ్‌ల గురించి మాట్లాడుతూ, కార్నెల్ పరిశోధకుడు మౌరీన్ చేసిన అధ్యయనానికి ప్రతిస్పందనగా, వాటి పరిమాణం కారణంగా ఏకీకృత టేప్ నుండి మినహాయించబడిన ఇటువంటి ట్రేడ్‌లు మార్కెట్‌లో సంబంధిత పాత్ర పోషిస్తాయని చెప్పారు. హరా. "బేసి-లాట్ ట్రేడ్‌లు మార్కెట్ కార్యకలాపాల యొక్క చిన్న భాగాన్ని సూచించినప్పుడు, ఏకీకృత టేప్ నుండి వాటిని వదిలివేయడం తక్కువ పర్యవసానంగా లేదు. కానీ కొత్త మార్కెట్ పద్ధతులు అంటే ఈ తప్పిపోయిన లావాదేవీలు చాలా ముఖ్యమైనవిగా మారాయి, ”అని కెచుమ్ చెప్పారు. ఏకీకృత టేప్‌లో ఈ వర్తకాలు కనిపించవు, అవి మార్కెట్‌లో పాల్గొనే వారందరికీ కనిపించవు. ఫిన్రా వారి ట్రేడ్ డేటా వ్యాప్తి సేవ ద్వారా ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్లలో బేసి-లాట్ లావాదేవీలను వ్యాప్తి చేయడం ప్రారంభించింది.

జూలై 2019 లో, నాస్డాక్ దాని అందుబాటులో ఉన్న ఆర్డర్ రకాల్లో ఒకటి, మిడ్ పాయింట్ ఎక్స్‌టెండెడ్ లైఫ్ ఆర్డర్ (మెలో) కు బేసి-లాట్ ఆర్డర్‌లను జోడించింది, ఇది గతంలో రౌండ్-లాట్ ఆర్డర్‌లలోకి ప్రవేశించేవారికి మాత్రమే అందుబాటులో ఉంది. ఈ ఆర్డర్ రకం లావాదేవీకి సెకనుకు of యొక్క చిన్న విరామం జోడించింది, తక్షణ-లేదా-రద్దు ఆర్డర్‌లను నిలిపివేసే ప్రయత్నంలో, సాధారణంగా అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ వ్యాపారులు కదిలే మార్కెట్‌ను పరీక్షించడానికి ఉపయోగిస్తారు. మెలో ఆర్డర్‌లు ఒకే ఆర్డర్ రకాన్ని ఉపయోగించి కౌంటర్-పార్టీ ద్వారా మాత్రమే పూర్తి చేయబడతాయి మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి హోరిజోన్‌లతో వ్యాపారులు ఉపయోగిస్తారు. నాస్డాక్ యొక్క నియమావళిదారులు గత కొన్నేళ్లుగా అధిక-ధర సెక్యూరిటీల సంఖ్య పెరిగిందని గుర్తించారు మరియు ఆ స్టాక్లలో బేసి లాట్ ట్రేడ్స్‌లో ముఖ్యంగా పెద్ద శాతం ఉంది. ఆర్డర్ రకానికి, ముఖ్యంగా అధిక-ధర సెక్యూరిటీలలో, అదనపు వాణిజ్య అవకాశాలను అందించడానికి బేసి లాట్-సైజ్ మెలోలను అనుమతించాలన్న నాస్డాక్ యొక్క ప్రతిపాదన, ఈ రకమైన ట్రేడ్ల పెరుగుదలకు అంగీకారం.

ఆర్థిక సమాచార ఫోరం-శైలి రిపోర్టింగ్ సహాయం కావచ్చు

ఫైనాన్షియల్ ఇన్ఫర్మేషన్ ఫోరం (ఎఫ్ఐఎఫ్) రూపొందించిన నివేదికలకు అనుగుణంగా ఉండే బ్రోకర్లు తమ బేసి-లాట్ మరణశిక్షలు దాదాపు ఎల్లప్పుడూ ఎన్‌బిబిఓ వద్ద లేదా అంతకంటే మెరుగైనవిగా అమలు చేయబడుతున్నాయని చూపిస్తారు, కాని అలా చేసేవారు ఇద్దరు మాత్రమే ఉన్నారు. 2019 2 వ త్రైమాసికంలో, బేసి లాట్ లావాదేవీలు ఎస్ & పి 500 స్టాక్‌ల కోసం ఆర్డర్‌కు సగటున 27 షేర్లను కలిగి ఉన్నాయని మరియు దాదాపు అన్నింటినీ ఎన్‌బిబిఓ వద్ద అమలు చేశారని ఫిడిలిటీ నివేదిస్తుంది. ష్వాబ్ గణాంకాలు కూడా ఇలాంటివే. కానీ ఇతర బ్రోకర్లు ఎవరూ ఈ గణాంకాలను నివేదించరు, కాబట్టి సగటు ఆన్‌లైన్ బ్రోకరేజ్ కస్టమర్ గురించి తెలుసుకోవడానికి మార్గం లేదు.

బేసి-లాట్ వ్యాపారులకు అదనపు పారదర్శకతను అందించే తదుపరి దశ, ఆ ఆర్డర్‌లను ప్రదర్శించాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు NBBO ను లెక్కించడంలో ఉపయోగించబడుతుంది. స్టాక్ ధరలు పెరిగేకొద్దీ, రిటైల్ వ్యాపారులు ఎక్కువ బేసి-ఆర్డర్లు ఇస్తారు. దీనికి పరిష్కారం ఏమిటంటే, బహిరంగంగా వర్తకం చేసే కంపెనీలు తమ స్టాక్‌లను విభజించడానికి స్ట్రాటో ఆవరణ నుండి తమ ధరలను తగ్గించమని ఒత్తిడి చేయడం లేదా ప్రస్తుత పద్ధతులను అనుసరించే నిబంధనలు.