పి / ఇ నిష్పత్తి: మంచి మార్కెట్

ధర / ఆదాయాల (పి / ఇ) నిష్పత్తుల గురించి విశ్లేషకులు కొన్నేళ్లుగా వాదించారు. పి / ఎస్ ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, 1920 మరియు 1990 ల చివరలో ఉన్నట్లుగా, ర్యాగింగ్ ఎద్దులు నిష్పత్తులు అసంబద్ధం అని ప్రకటిస్తాయి. పి / ఎస్ తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, అవి 1930 మరియు 1980 లలో ఉన్నట్లుగా, ఎలుగుబంట్లు చెత్త ఇంకా చెత్తగా ఉన్నాయని వాదించాయి. ప్రతిసారీ, రెండూ తప్పు. సిగ్నల్స్ కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోసం పి / ఎస్ సమర్థవంతంగా ఉపయోగించవచ్చో లేదో తెలుసుకోవడానికి ఇక్కడ మేము కొత్తగా రూపొందించిన సూచికను పరీక్షిస్తాము. దాని ప్రభావం యొక్క పూర్తి చిత్రాన్ని పొందడానికి, 1920 నుండి 2003 వరకు కాలంలో కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహం ద్వారా వచ్చిన రాబడిని ఓడించడానికి వ్యాపారికి ఈ సూచిక సహాయపడిందా అని మేము పరిశీలిస్తాము.

వాణిజ్య సాధనాలు - P / E SMA సూచికను నిర్మించడం

సింపుల్ కదిలే సగటులు (SMA లు) వాణిజ్య వ్యవస్థను నిర్మించడానికి అత్యంత ప్రాధమిక సాధనాల్లో ఒకటి, కానీ అవి సాంకేతిక నిపుణులలో ఒక సాధారణ కారణంతో ప్రాచుర్యం పొందాయి: అవి పనిచేస్తాయి. కదిలే సగటు (MA) డేటాను సున్నితంగా చేయడం ద్వారా శబ్దాన్ని తగ్గిస్తుంది, వ్యాపారి పెద్ద చిత్రాన్ని మరింత స్పష్టంగా చూడటానికి అనుమతిస్తుంది.

డేటాను విశ్లేషించడానికి మరొక ఉపయోగకరమైన చార్టింగ్ మెట్రిక్ ఒక లీనియర్ రిగ్రెషన్ లైన్. ధోరణిని చూపించడంలో మరియు భవిష్యత్ ధరల కదలికపై అంతర్దృష్టిని అందించడంలో ఇది చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది. అనేక ప్రసిద్ధ చార్టింగ్ ప్రోగ్రామ్‌లలో లీనియర్ రిగ్రెషన్ లైన్ కోసం ఒక ఫంక్షన్ ఉంటుంది.

యేల్ ప్రొఫెసర్ మరియు అత్యధికంగా అమ్ముడైన పుస్తకం "అహేతుక ఎక్స్‌బ్యూరెన్స్" (2000) రచయిత రాబర్ట్ షిల్లర్ వార్షిక చారిత్రాత్మక ఎస్ & పి పి / ఇ నిష్పత్తి డేటాను ఉపయోగించి, మేము స్వల్పకాలిక MA ట్రిగ్గర్ లేదా పటాలను మరియు సరళమైన కదిలే సగటు క్రాస్ఓవర్ వ్యవస్థను నిర్మించాము. ఫాస్ట్ లైన్, మరియు దీర్ఘకాలిక MA బేస్ లేదా స్లో లైన్. ఫిగర్ 1 లో చార్టు చేయబడిన ఎస్ & పి ఇండెక్స్ పి / ఎస్ లో మార్పుల ద్వారా ఉత్పన్నమయ్యే సిగ్నల్స్ డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్నట్లుగా మార్కెట్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి ఉపయోగించబడ్డాయి, ఇది ఫిగర్ 2 లో జాబితా చేయబడింది.

కదిలే సగటుల యొక్క ఉత్తమ కలయిక కొంతవరకు గారడి విద్య. దీర్ఘకాలిక MA కాలాలు సంకేతాల సంఖ్యను తగ్గిస్తాయి మరియు ఆలస్యాన్ని జోడిస్తాయి, ఇవి తరచూ తక్కువ రాబడికి కారణమవుతాయి. తక్కువ ఎంఏ కాలాలు తరచుగా విప్సాకు కృతజ్ఞతలు తెలుపుతూ, ఎక్కువ నష్టపోయే ట్రేడ్‌లను జోడించే ఖర్చుతో కొన్ని వ్యక్తిగత వాణిజ్య రాబడిని పెంచుతాయి.

మూర్తి 1, ఇప్పటికే చెప్పినట్లుగా, 1920 నుండి 2003 వరకు వార్షిక ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (మరియు మునుపటి పూర్వగాములు) ధర / ఆదాయ నిష్పత్తులను చూపించే చార్ట్. ఈ చార్ట్ రెండు సంవత్సరాల (బ్లూ లైన్) మరియు ఐదేళ్ల (మెజెంటా లైన్) సింపుల్‌ను కూడా ప్రదర్శిస్తుంది కదిలే సగటులు. రెండేళ్ల ఎస్‌ఎంఏ ఐదేళ్ల కంటే ఎక్కువ దాటినప్పుడు, మరియు రెండేళ్లు ఐదేళ్ల కన్నా తక్కువ దాటినప్పుడు అమ్మకపు సిగ్నల్ సంభవిస్తుంది. ఈ కాలంలో మధ్యస్థ P / E 15, కానీ సరళ రిగ్రెషన్ ఛానల్ మిడ్‌లైన్ (డాష్ చేసిన వికర్ణ రేఖ) ఈ ధోరణి చార్టు యొక్క ఎడమ వైపు 12 యొక్క PE నుండి కుడి వైపున 21 కి మారినట్లు చూపిస్తుంది.

మూర్తి 1

ఫిగర్ 2 లో, 1920 నుండి 2003 వరకు డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJI) యొక్క నెలవారీ చార్ట్ను చూపిస్తుంది, ఆకుపచ్చ బాణాలు రెండు సంవత్సరాల S&P P / E SMA ఐదేళ్ల SMA పైన దాటడం మరియు ఎరుపు ఫిగర్ 1 లో రివర్స్ సంభవించినప్పుడు బాణాలు అమ్మకపు సంకేతాలను చూపుతాయి. మొత్తం 9439.25 DJIA పాయింట్ల లాభం కోసం మొత్తం ఆరు కొనుగోలు మరియు ఆరు అమ్మకపు సంకేతాలు సృష్టించబడ్డాయి.

మూర్తి 2 - మెటాస్టాక్.కామ్ అందించిన చార్ట్

మా పరీక్ష కొరకు, అధిక ఆలస్యాన్ని జోడించకుండా ఎక్కువ శబ్దాన్ని తొలగించడానికి రెండు సంవత్సరాల కదిలే సగటు సిగ్నల్ లైన్ కనుగొనబడింది. ఐదేళ్ల కదిలే సగటుతో కూడిన బేస్‌లైన్ మంచి ఫిట్‌గా నిర్ణయించబడింది. రెండేళ్ళకు బదులుగా ఒక సంవత్సరం సిగ్నల్ లైన్ పరీక్షించబడింది మరియు అదే సంఖ్యలో ట్రేడ్‌లను అందించినట్లు కనుగొనబడింది కాని కొంచెం తక్కువ రాబడితో.

P / E SMA సూచిక ఎలా చేసింది?

మొత్తం 12 ట్రేడ్‌లలో (ఆరు కొనుగోలు మరియు ఆరు అమ్మకాలు), సిస్టమ్ 9, 440 పాయింట్లను తిరిగి ఇచ్చింది (ఫిగర్ 2 చూడండి). అదే కాలంలో కొనుగోలు మరియు పట్టు 10, 382 తిరిగి వచ్చేది, కాబట్టి 83 సంవత్సరాల కాలంలో డౌ చేసిన లాభాలలో దాదాపు 91% లాభాలను మా సూచిక వ్యాపారికి దారి తీస్తుంది.

కానీ P / E SMA సూచికను ఉపయోగించడం వల్ల నిజమైన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, ఎప్పుడు మార్కెట్‌ను విడిచిపెట్టాలో అది పెట్టుబడిదారుడికి చెప్పింది, తద్వారా పెట్టుబడులను నష్టాల నుండి కాపాడుతుంది. పి / ఇ సూచికను ఉపయోగించి, మా వ్యాపారి మొత్తం 83 సంవత్సరాలలో 48 లేదా మార్కెట్లో ఉండేది, అంటే 58% సమయం, అంటే అతను లేదా ఆమె 42% సమయం (25 సంవత్సరాలు) వేరే చోట పెట్టుబడి పెట్టారు.) రిటర్న్స్ మెరుగ్గా ఉన్నాయి.

మొత్తం 83 సంవత్సరాల వ్యవధిలో మార్కెట్లో కొనుగోలు-మరియు-పెట్టుబడి పెట్టుబడి 2003 చివరి నాటికి 10, 382 సంపాదించింది, ఇది సంవత్సరానికి 125 పాయింట్లకు పని చేస్తుంది. మా P / E సూచికను ఉపయోగించే వ్యాపారి, 48 పెట్టుబడి సంవత్సరాల్లో 9, 440 పాయింట్లను సాధించి, సంవత్సరానికి 197 పాయింట్లు సాధించేవారు. ఇది కొనుగోలు మరియు పట్టు పెట్టుబడిదారు కంటే 58% మంచి రాబడి!

వార్షిక డేటాను ఉపయోగించి ఈ ఫలితాలను బట్టి, నెలవారీ డేటా వాడకం మొత్తం ఫలితాలను మెరుగుపరుస్తుందా అని మేము అడగవచ్చు. మా నెలవారీ సూచిక కోసం కదిలే సగటుల యొక్క ఉత్తమ-సెట్ ఐదు మరియు 21 నెలల SMA లు. ఈ వ్యవస్థ (ఇక్కడ చార్టులో చూపబడలేదు) మొత్తం 22 కొనుగోలు మరియు 21 అమ్మకపు సంకేతాలను ఉత్పత్తి చేసింది. చివరి కొనుగోలు సిగ్నల్ నవంబర్ 2003 లో ఇవ్వబడింది మరియు జనవరి 2004 చివరిలో మా పరీక్ష ముగిసినప్పుడు సిస్టమ్ ఇంకా చాలా కాలం ఉంది.

నెలవారీ వ్యవస్థను ఉపయోగించే వర్తకాలు 57% సమయం (47 సంవత్సరాలు) లో మొత్తం డౌ లాభాలలో 90% సంపాదించాయి. కాబట్టి, ఈ పరీక్ష ట్రేడ్‌ల సంఖ్య కంటే మూడు రెట్లు ఎక్కువ అయినప్పటికీ, ఫలితాలు చాలా పోలి ఉంటాయి. వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ట్రేడ్‌లు మరింత త్వరగా ప్రవేశించినప్పటికీ, తరచూ పెద్ద లాభాలకు దారితీసినప్పటికీ, పెరిగిన సంకేతాల ఫలితంగా అస్థిరతకు ఎక్కువ గురికావడం మరియు ఎక్కువ శాతం ట్రేడ్‌లను కోల్పోవడం జరిగింది.

P / E SMA సూచికను చిన్నదిగా ఉపయోగించడం

దీర్ఘ మరియు చిన్న ట్రేడ్‌లు తీసుకుంటే సూచిక ప్రదర్శిస్తుందా అనేది మనం పరిష్కరించగల తదుపరి ప్రశ్న. ఒక పొడవైన స్థానం అమ్మిన ప్రతిసారీ సమాన పరిమాణంలో ఒక చిన్న వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశిస్తే ఐదు చిన్న ట్రేడ్‌లలో 510 పాయింట్ల నష్టాన్ని సగటున 102 పాయింట్ల నష్టానికి ఇస్తుంది. ఫిగర్ 1 లోని చార్ట్ ఆధారంగా, ఇది అర్ధమే: లీనియర్ రిగ్రెషన్ ఛానల్ 1920 నుండి మార్కెట్ మొత్తం అప్‌ట్రెండ్‌లో ఉందని చూపిస్తుంది మరియు మంచి వ్యాపారులందరికీ తెలిసినట్లుగా, ధోరణికి వ్యతిరేకంగా వర్తకం చేయడం చెడ్డ ఆలోచన.

P / E SMA సూచిక దీర్ఘ మరియు చిన్న ట్రేడ్‌లను ఉత్పత్తి చేయడానికి సరళమైన వాణిజ్య వ్యవస్థను అందించడం ద్వారా వ్యాపారికి అంతగా ప్రయోజనం కలిగించలేదు, కానీ తక్కువ లేదా ప్రతికూల రాబడి కాలంలో వ్యాపారిని మార్కెట్ నుండి బయటకు నడిపించడం ద్వారా. సాధారణ లాంగ్ ట్రేడ్ టైమింగ్ సాధనంగా, ఇది చాలా బాగా పనిచేసింది.

మార్కెట్ బీస్ట్ టామింగ్

చక్రీయ బుల్ మార్కెట్ కంటే లౌకికంలో డబ్బు సంపాదించడం చాలా సులభం. కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహం మునుపటిలో బాగా పనిచేస్తుంది, కానీ రెండోది కాదు. ట్రేడింగ్ పరిధిలో స్టాక్స్ చిక్కుకున్నప్పుడు డబ్బు సంపాదించడానికి ఎక్కువ నైపుణ్యం మరియు కృషి అవసరం, దీనిలో చివరిలో ధర మరియు పెట్టుబడి కాలం ప్రారంభంలో సమానంగా ఉంటుంది.

ఉదాహరణకు, 1929 లో లౌకిక బుల్ మార్కెట్ శిఖరం వద్ద డౌ స్టాక్లను కొనుగోలు చేసిన వారు (మరియు వాటిని కలిగి ఉన్నారు) దాదాపు 25 సంవత్సరాల తరువాత, 1954 చివరి భాగంలో లాభాలను చూడటం ప్రారంభించలేదు. లౌకిక ఎద్దు శిఖరం వద్ద కొనుగోలు చేసేవారు 1966 1983 వరకు వేచి ఉండాల్సి వచ్చింది. మీరు సమర్థవంతమైన స్వల్పకాలిక వాణిజ్య వ్యవస్థను అభివృద్ధి చేయకపోతే ఈ ట్రేడింగ్ రేంజ్ మార్కెట్లలో మీరు వాటిని పూర్తిగా నివారించడం అత్యవసరం.

ముగింపు

మీకు బాగా తెలిసిన మార్కెట్ సామెత తెలుసు: టైమింగ్ ప్రతిదీ. P / E SMA సూచిక ఈ విషయాన్ని రుజువు చేస్తుంది. వాణిజ్య దృక్పథం నుండి P / E నిష్పత్తుల యొక్క నిజమైన విలువ వారి సంపూర్ణ విలువలలో అంతగా లేదని ఇది చూపిస్తుంది. 1996 లో (డౌ 6448 వద్ద) మార్కెట్ నుండి నిష్క్రమించిన వారు, పి / ఇ 1966 ముందు బుల్ మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయి 24 ను అధిగమించినప్పుడు, తరువాతి మూడున్నర సంవత్సరాలలో 5, 000 పాయింట్లకు పైగా లాభాలను కోల్పోయేవారు. అరుదైన విపరీతాలలో కాకుండా, సంపూర్ణ P / E విలువలు ఖచ్చితమైన ప్రవేశం మరియు నిష్క్రమణ సంకేతాలను అందించవు. దిశలో వేగంగా మార్పును గుర్తించే పద్ధతితో కలిపి సాపేక్ష వ్యవస్థ చేస్తుంది. కానీ P / E SMA సూచిక యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, తక్కువ లాభదాయకంగా ఉన్నప్పుడు వ్యాపారిని మార్కెట్ నుండి దూరంగా ఉంచడం.

P / E నిష్పత్తులు పట్టింపు లేదని ఎవరైనా మీకు చెబితే, మీ సమాధానం మీకు సిద్ధంగా ఉంటుంది. చారిత్రక దృక్కోణంలో, అవి ఖచ్చితంగా ముఖ్యమైనవి, ప్రత్యేకించి వాటిని ఎలా ఉపయోగించాలో మీకు తెలిస్తే.