వెంచర్ క్యాపిటలిస్ట్ పీటర్ థీల్ 2016 అధ్యక్ష ఎన్నికల ప్రచారంలో డొనాల్డ్ ట్రంప్ వెనుక తన మద్దతును విసిరిన సిలికాన్ వ్యాలీకి షాక్ ఇచ్చారు. అతను ఒకసారి చేసినట్లుగా ఉత్సాహంగా అనిపించకపోయినా, అధ్యక్షుడు ట్రంప్ "ప్రత్యామ్నాయాలు" హిల్లరీ క్లింటన్ లేదా బెర్నీ సాండర్స్ కంటే మెరుగైన పని చేస్తున్నారని థీల్ ఇప్పటికీ నమ్ముతున్నాడు.
గత నెలలో ఎకనామిక్ క్లబ్ ఆఫ్ న్యూయార్క్‌లో "లంచన్ విత్ పీటర్ థీల్" గా ప్రచారం చేయబడిన సందర్భంగా మరియు ఫాక్స్ బిజినెస్‌లో ప్రసారమైన ఇంటర్వ్యూలో, ఫేస్‌బుక్ ఇంక్. (ఎఫ్‌బి) బోర్డు సభ్యుడు, పేపాల్ (పివైపిఎల్) సహ వ్యవస్థాపకుడు మరియు బహిరంగ స్వేచ్ఛావాది ట్రంప్ విధానాలపై ఆయన తీసుకున్న చర్యల గురించి అడిగారు, ప్రత్యేకంగా ఉక్కు మరియు అల్యూమినియం దిగుమతులపై ప్రకటించిన సుంకాలు.
అసమానమైన ద్వైపాక్షిక వాణిజ్య సంబంధాలు పరిష్కరించబడాలని నమ్ముతున్నందున థీల్ సుంకాలకు మద్దతు ఇస్తాడు. నేటి వాణిజ్య డైనమిక్స్ "వింత" అని సంకేతమని అతను నమ్ముతున్నదాన్ని హైలైట్ చేశాడు మరియు సుంకాలను సమర్థించడానికి దీనిని ఉపయోగించాడు.
మూలధన ప్రవాహం
నియోక్లాసికల్ ఎకనామిక్ మోడల్ ప్రకారం, భారతదేశం లేదా చైనా వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలు కార్మిక నిష్పత్తులకు తక్కువ మూలధనాన్ని కలిగి ఉన్నందున, పెట్టుబడిదారులు అక్కడ పెట్టుబడి పెట్టే మూలధనంపై అధిక రాబడిని ఆశించవచ్చు. మూలధనం మొబైల్ అని If హించినట్లయితే, తార్కికంగా మూలధనం ధనిక నుండి పేద దేశాలకు ప్రవహించాలి.
అయితే, ఈ సిద్ధాంతానికి గత కొన్ని దశాబ్దాలుగా వాస్తవికత మద్దతు ఇవ్వలేదు.
మూలధనం the హించిన దిశలో ప్రవహించకపోవడం ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థతో అన్నీ సరిగ్గా లేవని, మనం “ఆరోగ్యకరమైన గ్లోబలైజ్డ్ ప్రపంచంలో” జీవించలేమని, అందువల్ల ట్రంప్ యొక్క సుంకాలు స్వేచ్ఛా వాణిజ్య సూత్రాల ఉల్లంఘన కాదని థీల్ వాదించారు. కానీ ప్రతిదీ తప్పుగా ఉన్న వ్యవస్థలో సరైన నిర్ణయం. "స్వేచ్ఛా వాణిజ్యం సిద్ధాంతంలో మంచిదే అయినప్పటికీ, మీరు అందుకోవాలనుకున్నా, మీరు అక్కడకు వెళ్ళే మార్గం చాలా పిడివాదం మరియు చాలా సిద్ధాంతకర్త కాకపోవటం ద్వారా కావచ్చు" అని ఆయన అన్నారు.
"చైనాలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అమెరికా నుండి మూలధనం ప్రవహించాలి, మరియు ప్రవాహాలను తగ్గించే వాణిజ్య లోటులను చైనా కలిగి ఉండాలి" అని యాంకర్ మరియా బార్టిరోమోతో ఫాక్స్ ఇంటర్వ్యూలో ఆయన అన్నారు, ఇతర ఇంటర్వ్యూను కూడా నిర్వహించారు. "నెమ్మదిగా పెరుగుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థ అయిన యుఎస్ వాణిజ్య లోటును కలిగి ఉంది మరియు చైనాలోని పేద ప్రజల నుండి పెట్టుబడులు యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి ప్రవహిస్తున్నాయి. ఇది పూర్తిగా వెనుకకు. వాణిజ్య డైనమిక్స్ పరంగా ఇది చాలా వింతగా ఉందని మాకు చెబుతుంది. ”
1900 ల ప్రారంభంలో "సాపేక్షంగా బహిరంగ, స్వేచ్ఛా వాణిజ్య ప్రపంచం" యొక్క న్యూయార్క్ ఎకనామిక్ క్లబ్‌లో థీల్ మాట్లాడారు, UK లో ప్రస్తుత ఖాతా మిగులు జిడిపిలో 4% మరియు మూలధనం రష్యా మరియు అర్జెంటీనాకు ఎగుమతి అయ్యింది.
"ప్రపంచీకరణ చూడవలసిన మార్గం అదే" అని మాజీ ట్రంప్ సలహాదారు అన్నారు. తప్పుడు మార్గంలో ప్రవహించే మూలధనం యుఎస్ విధాన నిర్ణేతలను "చైనాలో ఎవరూ యుఎస్ నుండి ఎందుకు కొనకూడదనుకుంటున్నారు? మన వస్తువులు ఎందుకు అవాంఛనీయమైనవి? వంటి ప్రశ్నలను అడగాలని ఆయన భావిస్తున్నారు. ఇతర ప్రదేశాలలో పెట్టుబడుల వైపు యుఎస్ మరియు మరిన్ని మరియు మేము దానిని పునరాలోచించాలా? లేదా అమలు చేయని మేధో సంపత్తి విషయాలు ఉన్నాయా?"
ఫాక్స్ పై థీల్ నేరుగా "ఎత్తుపైకి" డబ్బు ప్రవాహాన్ని వాణిజ్య లోటుతో అనుసంధానించాడు. "ఇది జరగడానికి కారణం ఈ అపారమైన వాణిజ్య లోటులే. చైనాలో యుఎస్ పెట్టుబడి కంటే యుఎస్ లో చైనా పెట్టుబడులు చాలా ఎక్కువ" అని ఆయన అన్నారు. దీనికి బార్టిరోమో స్పందిస్తూ, “అది అర్ధమే.”
లూకాస్ పారడాక్స్
1995 ఆర్థిక శాస్త్రంలో నోబెల్ బహుమతి గ్రహీత, రాబర్ట్ లూకాస్, ఒక స్వేచ్ఛావాది, చాలా ప్రసిద్ధమైన కాగితంలో మూలధనం ఒక మార్గంలో ప్రవహించాలని గుర్తించింది, కాని డేటా ప్రకారం కాదు. వాణిజ్య లోటు యొక్క మరొక వైపు అని థీల్ పిలిచే ఈ దృగ్విషయాన్ని తరువాత "లూకాస్ పారడాక్స్" లేదా "లూకాస్ పజిల్" అని పిలుస్తారు.
ఏదేమైనా, ఈ పారడాక్స్ గురించి వివరించడానికి లూకాస్‌తో సహా ఆర్థికవేత్తల నుండి అనేక బహుళ సిద్ధాంతాలు ఉన్నాయి. మూలధనం తప్పుడు మార్గంలో ప్రవహించే కారకాలు మానవ మూలధనం, మౌలిక సదుపాయాలు మరియు సంస్థాగత నాణ్యత, క్రెడిట్ రిస్క్‌లు మొదలైన వాటిలో తేడాలు కావచ్చు. అభివృద్ధి చెందుతున్న మరియు అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలకు శ్రమ వ్యయం కంటే ఇతర తేడాలు ఉన్నాయని థీల్ ఉదహరించారు.
"ఆస్తి హక్కుల పరిరక్షణ, అవినీతిని తగ్గించడం, ప్రభుత్వ స్థిరత్వం, బ్యూరోక్రాటిక్ నాణ్యత మరియు శాంతిభద్రతలను పెంచే లక్ష్యంతో విధానాలు పేద దేశాలకు మూలధన ప్రవాహాన్ని పెంచాలని కోరుకునే విధాన రూపకర్తల జాబితాలో అగ్రస్థానంలో ఉండాలని మా ఫలితాలు సూచిస్తున్నాయి" అని అన్నారు. హార్వర్డ్ బిజినెస్ స్కూల్ మరియు హ్యూస్టన్ విశ్వవిద్యాలయం నుండి ఆర్థికవేత్తల కాగితం.
ఆసక్తికరంగా, IMF లోని ఆర్థికవేత్తలు ఒక వ్యాసంలో ప్రస్తావించారు, పెరుగుతున్న రక్షణవాదం, అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలకు ప్రమాదం, వాస్తవానికి భవిష్యత్తులో "ఎత్తుపైకి" దిశలో పెట్టుబడులను మరింత ముందుకు తెస్తుంది.
ఆర్థిక వ్యవస్థలు "చురుకైన ద్రవ్య విధానాన్ని అనుసరించలేదు, అర్ధవంతమైన కరెన్సీ నిల్వలను కూడబెట్టుకోలేదు, విదేశీ మారకద్రవ్యంలో జోక్యం చేసుకోనప్పుడు, యుకె వంటి దేశాల నుండి అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలకు మూలధనం ప్రవహించినప్పుడు థీల్ మాట్లాడే సమయం. మార్కెట్లు మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో ప్రైవేటు కాదు పబ్లిక్ ఫండ్స్ పెట్టుబడి పెట్టబడ్డాయి "అని సెంట్రల్ యూరోపియన్ రివ్యూ ఆఫ్ ఎకనామిక్స్ అండ్ ఫైనాన్స్ జర్నల్ లో ఒక కథనం పేర్కొంది.
మూలధనం యొక్క "ఎత్తుపైకి" ప్రవాహానికి దారితీసే అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థల కరెంట్ అకౌంట్ మిగులు వాణిజ్య విధానం కంటే పొదుపు ప్రవర్తన వల్ల సంభవిస్తుందని ఆర్థికవేత్తలు అంటున్నారు.
"చైనా అధిక పొదుపు రేటు ఫలితంగా కరెంట్ అకౌంట్ మిగులును కలిగి ఉంది - వివిధ కారణాల వల్ల కార్పొరేట్ పొదుపులు మరియు గృహ పొదుపులు రెండూ ఎక్కువగా ఉన్నాయి. మిగులు ప్రధానంగా అన్యాయమైన వాణిజ్య పద్ధతులు లేదా చైనా రక్షణవాదం వల్ల సంభవించదు. నిజమైన సమస్యలు "అని కాపిటల్ ఎకనామిక్స్ యొక్క ఆండ్రూ కెన్నిన్గ్హమ్ అన్నారు. "దీనికి విరుద్ధంగా, యుఎస్ లోటు చాలా ఎక్కువగా ఉంది, ఎందుకంటే ఇది చాలా తక్కువ ఆదా చేస్తుంది - ముఖ్యంగా గృహాలు, ప్రభుత్వం కూడా." రక్షణవాదం కాకుండా అవినీతి కారణంగా నైజీరియా నుండి లండన్‌కు మూలధనం ప్రవహించే ఉదాహరణను ఆయన ఎత్తి చూపారు.
కాటో ఇన్స్టిట్యూట్ యొక్క ఆర్థిక అధ్యయనాల డైరెక్టర్ జెఫ్రీ మిరాన్ మాట్లాడుతూ, "లూకాస్ పారడాక్స్ ఆసక్తికరంగా ఉంది, ఎందుకంటే పేద దేశాలు ఇప్పుడే రుణాలు తీసుకోవాలి (మరియు పెట్టుబడి పెట్టాలి) తద్వారా భవిష్యత్తులో వారి ఆదాయాలు ఎక్కువగా ఉంటాయి. అయినప్పటికీ, వారు ఉన్నారు అధిక పొదుపు రేట్లు, కాబట్టి ఎగుమతిదారులుగా ముగుస్తుంది. కానీ అది మా వాణిజ్య లోటుల వల్ల కాదు. అది వారి పొదుపు ప్రవర్తన కారణంగా ఉంది."
ECNY వద్ద సుంకాల గురించి సంభాషణ ముగింపులో జర్మనీతో యుఎస్ వాణిజ్య లోటు గురించి థీల్ను అడిగారు, ఈ సమయంలో ఇతర దేశాలలో మిగులు పాక్షికంగా ఉనికిలో ఉందని, ఎందుకంటే అవి వినియోగం కంటే పెట్టుబడి వైపు ఎక్కువ ఆధారపడతాయని పేర్కొన్నారు.
సుంకాలు: ప్రపంచీకరణ యొక్క స్వర్ణయుగం వైపు వాణిజ్య యుద్ధం లేదా షిఫ్ట్
రాయిటర్స్ ఇటీవల సర్వే చేసిన 71 మంది ఆర్థికవేత్తలలో తొంభై శాతం మంది ట్రంప్ పరిపాలన యొక్క సుంకాలు వాణిజ్య యుద్ధానికి దారి తీస్తాయని ఆందోళన చెందుతున్నారని చెప్పారు.
నోబెల్ బహుమతి గ్రహీత రిచర్డ్ థాలర్‌తో సహా చికాగో విశ్వవిద్యాలయం సర్వే చేసిన నలభై మంది ప్రముఖ ఆర్థికవేత్తలు, ఉక్కు మరియు అల్యూమినియంపై కొత్త యుఎస్ సుంకాలను విధించడం అమెరికన్ల సంక్షేమాన్ని మెరుగుపరుస్తుందనే భావనతో తాము విభేదిస్తున్నట్లు చెప్పారు.
"చైనాతో అమెరికా వాణిజ్య లోటును నడుపుతున్నది తప్పనిసరిగా సమస్య కాదు" అని కెన్నిన్గ్హమ్ అన్నారు. "వ్యక్తిగత దేశాలతో ద్వైపాక్షిక బ్యాలెన్స్ కంటే అమెరికా మొత్తం కరెంట్ అకౌంట్ లోటు గురించి ఆందోళన చెందడం మంచిది. ట్రంప్ ఆర్థిక ఉద్దీపన విస్తృత కరెంట్ అకౌంట్ లోటుకు దారి తీస్తుంది, బహుశా చైనా-యుఎస్ ద్వైపాక్షిక అసమతుల్యతను కూడా పెంచుతుంది." బార్టిరోమో ECNY కార్యక్రమంలో థీల్ను "వాణిజ్య యుద్ధం గురించి హెయిర్ ఆన్ ఫైర్ కామెంటరీ" గురించి ఆందోళన చెందుతున్నారా అని అడిగారు. చైనా సుంకాలపై ఎక్కడ పరస్పరం అన్వయించుకోగలదో అతనికి చాలా అస్పష్టంగా ఉందని, ఎందుకంటే అమెరికా చాలా తక్కువ ఎగుమతి చేస్తోంది మరియు "చైనా స్పందన సాధ్యం కాదు" అని ఆయన ప్రతిస్పందించారు.
