ప్రాథమిక మార్కెట్ అంటే ఏమిటి?
కంపెనీలు, ప్రభుత్వాలు మరియు ఇతర సమూహాలకు రుణ-ఆధారిత లేదా ఈక్విటీ-ఆధారిత సెక్యూరిటీల ద్వారా ఫైనాన్సింగ్ పొందటానికి ఒక ప్రాధమిక మార్కెట్ కొత్త సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తుంది. ఇచ్చిన భద్రత కోసం ప్రారంభ ధర పరిధిని నిర్ణయించే మరియు పెట్టుబడిదారులకు దాని అమ్మకాన్ని పర్యవేక్షించే పెట్టుబడి బ్యాంకులతో కూడిన పూచీకత్తు సమూహాల ద్వారా ప్రాథమిక మార్కెట్లు సులభతరం చేయబడతాయి.
ప్రారంభ అమ్మకం పూర్తయిన తర్వాత, సెకండరీ మార్కెట్లో మరింత వర్తకం జరుగుతుంది, ఇక్కడ ప్రతిరోజూ ఎక్కువ భాగం ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడింగ్ జరుగుతుంది.
ప్రాథమిక మార్కెట్
ప్రాథమిక మార్కెట్లను అర్థం చేసుకోవడం
ప్రాధమిక మార్కెట్ అంటే సెక్యూరిటీలు సృష్టించబడతాయి. ఈ మార్కెట్లోనే సంస్థలు కొత్త స్టాక్స్ మరియు బాండ్లను ప్రజలకు మొదటిసారి విక్రయిస్తాయి (తేలుతాయి). ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ, లేదా IPO, ప్రాధమిక మార్కెట్‌కు ఉదాహరణ. ఈ ట్రేడ్‌లు పెట్టుబడిదారులకు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ కోసం ప్రారంభ పూచీకత్తు చేసిన బ్యాంక్ నుండి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి అవకాశాన్ని కల్పిస్తాయి. ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ మొదటిసారి ప్రజలకు స్టాక్ జారీ చేసినప్పుడు IPO సంభవిస్తుంది.
ప్రాధమిక మార్కెట్ గురించి అర్థం చేసుకోవలసిన ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, సెక్యూరిటీలు నేరుగా జారీచేసేవారి నుండి కొనుగోలు చేయబడతాయి.
కంపెనీలు మరియు ప్రభుత్వ సంస్థలు వ్యాపార మెరుగుదలలకు నిధులు సమకూర్చడానికి లేదా కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి ప్రాధమిక మార్కెట్లో సాధారణ మరియు ఇష్టపడే స్టాక్, కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు ప్రభుత్వ బాండ్లు, నోట్లు మరియు బిల్లుల యొక్క కొత్త సమస్యలను విక్రయిస్తాయి. పెట్టుబడి బ్యాంకు సెక్యూరిటీల ప్రారంభ ధరను నిర్ణయించి, అమ్మకాలను సులభతరం చేయడానికి రుసుమును అందుకున్నప్పటికీ, ఎక్కువ నిధులు జారీచేసేవారికి వెళ్తాయి. పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా సెకండరీ మార్కెట్ కంటే ప్రాధమిక మార్కెట్లో సెక్యూరిటీల కోసం తక్కువ చెల్లిస్తారు.
ఉదాహరణకు, సంస్థ ABCWXYZ Inc. దాని IPO యొక్క ఆర్థిక వివరాలను నిర్ణయించడానికి ఐదు పూచీకత్తు సంస్థలను తీసుకుంటుంది. స్టాక్ ఇష్యూ ధర $ 15 ఉంటుందని అండర్ రైటర్స్ వివరాలు. అప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఈ ధర వద్ద నేరుగా ఐపిఓను జారీ చేసే సంస్థ నుండి కొనుగోలు చేయవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు ఒక సంస్థకు తన స్టాక్ కొనుగోలు ద్వారా మూలధనాన్ని సమకూర్చడానికి ఇదే మొదటి అవకాశం. ఒక సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ప్రాధమిక మార్కెట్లో స్టాక్ అమ్మకం ద్వారా వచ్చే నిధులను కలిగి ఉంటుంది.
ప్రాధమిక మార్కెట్‌లోని అన్ని సమస్యలు కఠినమైన నియంత్రణకు లోబడి ఉంటాయి. కంపెనీలు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) మరియు ఇతర సెక్యూరిటీ ఏజెన్సీలతో స్టేట్‌మెంట్‌లు దాఖలు చేయాలి మరియు అవి బహిరంగంగా వెళ్ళే ముందు వారి దాఖలు ఆమోదించబడే వరకు వేచి ఉండాలి.
హక్కుల సమర్పణ (ఇష్యూ) ఇప్పటికే సెక్యూరిటీలు సెకండరీ మార్కెట్లోకి ప్రవేశించిన తరువాత ప్రాథమిక మార్కెట్ ద్వారా అదనపు ఈక్విటీని పెంచడానికి కంపెనీలను అనుమతిస్తుంది. ప్రస్తుత పెట్టుబడిదారులకు ప్రస్తుతం ఉన్న వాటాల ఆధారంగా ప్రోరేటెడ్ హక్కులను అందిస్తారు, మరికొందరు కొత్తగా ముద్రించిన షేర్లలో కొత్తగా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.
స్టాక్స్ కోసం ఇతర రకాల ప్రాధమిక మార్కెట్ సమర్పణలు ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్ మరియు ప్రిఫరెన్షియల్ కేటాయింపు. ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్ షేర్లను బహిరంగంగా అందుబాటులో ఉంచకుండా హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు బ్యాంకుల వంటి ముఖ్యమైన పెట్టుబడిదారులకు నేరుగా విక్రయించడానికి కంపెనీలను అనుమతిస్తుంది. ప్రిఫరెన్షియల్ కేటాయింపు సాధారణ ప్రజలకు అందుబాటులో లేని ప్రత్యేక ధర వద్ద ఎంపిక చేసిన పెట్టుబడిదారులకు (సాధారణంగా హెడ్జ్ ఫండ్స్, బ్యాంకులు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్) వాటాలను అందిస్తుంది.
అదేవిధంగా, capital ణ మూలధనాన్ని ఉత్పత్తి చేయాలనుకునే వ్యాపారాలు మరియు ప్రభుత్వాలు ప్రాధమిక మార్కెట్లో కొత్త స్వల్ప మరియు దీర్ఘకాలిక బాండ్లను జారీ చేయడానికి ఎంచుకోవచ్చు. కొత్త బాండ్లు జారీ చేసే సమయంలో ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లకు అనుగుణంగా ఉండే కూపన్ రేట్లతో జారీ చేయబడతాయి, ఇది ముందుగా ఉన్న బాండ్ల కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువగా ఉండవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ప్రాధమిక మార్కెట్లు అంటే, పెట్టుబడిదారులు జారీ చేసినవారి నుండి నేరుగా సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయగలిగినప్పుడు, ప్రాధమిక మార్కెట్లో, కంపెనీలు మొదటిసారిగా కొత్త స్టాక్స్ మరియు బాండ్లను ప్రజలకు విక్రయిస్తాయి, అంటే ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) వంటివి - తరచుగా ముందుగానే నిర్ణయించిన లేదా చర్చల ధర. స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు బదులుగా ద్వితీయ మార్కెట్లను సూచిస్తాయి, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారులు ఒకదానికొకటి కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు.
ప్రాథమిక మార్కెట్ అమ్మకానికి ఉదాహరణలు
జూన్ 2016 లో, అర్జెంటీనా రిపబ్లిక్ రెండు భాగాల యుఎస్ డాలర్ బాండ్ అమ్మకంలో 75 2.75 బిలియన్ల విలువైన అప్పును విక్రయిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. నిధుల బాధ్యత నిర్వహణ ప్రయోజనాల వైపు వెళుతోంది. ఉమ్మడి అండర్ రైటర్లలో మోర్గాన్ స్టాన్లీ, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా, మెరిల్ లించ్, డ్యూయిష్ బ్యాంక్ మరియు క్రెడిట్ సూయిస్ ఉన్నాయి.
అర్జెంటీనా చమురు సంస్థ వైపిఎఫ్, 750 మిలియన్ డాలర్ల విలువైన పెసో-లింక్డ్, యుఎస్ డాలర్ విలువ కలిగిన 2020 బాండ్లను అందిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. సీనియర్ అసురక్షిత నోట్లను రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు లేకుండా మార్కెట్ చేస్తున్నారు, లక్సెంబర్గ్‌లో జాబితా చేయబడ్డాయి మరియు న్యూయార్క్ చట్టం చేత పాలించబడుతుంది.
కొలంబియా రహదారి రాయితీ అయిన కోస్టెరా ద్వంద్వ-కరెన్సీ బాండ్ అమ్మకాన్ని ప్రకటించింది. కాన్సెసియన్ కార్టెజెనా బరాన్క్విల్లా ప్రాజెక్ట్ కోసం నిర్మాణ ఖర్చులు మరియు సంబంధిత ఖర్చులను నిధులు సమకూరుస్తాయి. ఈ బాండ్లను లక్సెంబర్గ్‌లో జాబితా చేశారు మరియు న్యూయార్క్ చట్టం చేత పాలించబడుతుంది. ప్రధాన అండర్ రైటర్ గోల్డ్మన్ సాచ్స్ మరియు కో-మేనేజర్ స్కోటియాబ్యాంక్.
ఫేస్బుక్ యొక్క ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్
2012 లో ఫేస్బుక్ ఇంక్ యొక్క ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) ఆన్‌లైన్ సంస్థ యొక్క అతిపెద్ద ఐపిఓ మరియు టెక్నాలజీ రంగంలో అతిపెద్ద ఐపిఓలలో ఒకటి. సంస్థ యొక్క ప్రజాదరణ కారణంగా సెకండరీ మార్కెట్లో స్టాక్ విలువ చాలా త్వరగా పెరుగుతుందని చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు విశ్వసించారు. ప్రాధమిక మార్కెట్లో అధిక డిమాండ్ ఉన్నందున, అండర్ రైటర్స్ ఈ షేరుకు target 38 చొప్పున, లక్ష్య శ్రేణికి ఎగువన ధర నిర్ణయించారు మరియు స్టాక్ సమర్పణ స్థాయిని 25% పెరిగి 421 మిలియన్ షేర్లకు పెంచారు. స్టాక్ వాల్యుయేషన్ 104 బిలియన్ డాలర్లుగా మారింది, ఇది కొత్తగా ఏదైనా పబ్లిక్ కంపెనీలో అతిపెద్దది.
ప్రాథమిక మార్కెట్ ద్వారా ఫేస్బుక్ 16 బిలియన్ డాలర్లు సేకరించినప్పటికీ, ఐపిఓ రోజులో ఈ స్టాక్ విలువలో పెద్దగా పెరగలేదు. 460 మిలియన్ షేర్లు అమ్ముడై టర్నోవర్ 100% దాటిన తరువాత, స్టాక్ $ 38.23 వద్ద ముగిసింది. అయినప్పటికీ, ఫేస్బుక్ ఇప్పటికీ నిధులను సేకరించింది మరియు పెట్టుబడిదారులు ప్రాధమిక మార్కెట్ ద్వారా డిస్కౌంట్ వద్ద స్టాక్ను కొనుగోలు చేశారు.
