కొనుగోలు-మరియు

2008-2009 నాటి గొప్ప మాంద్యం చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు భారీ మొత్తంలో డబ్బును కోల్పోయారు. సగటు పదవీ విరమణ పోర్ట్‌ఫోలియో 30% కంటే ఎక్కువ హిట్ సాధించింది, మరియు ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (ఎంపిటి) పలుకుబడి లేకుండా పోయింది, రెండేళ్ల వ్యవధిలో ఇది నిలిపివేయబడింది, ఇక్కడ కొనుగోలు మరియు పట్టు పెట్టుబడిదారులు ఒక దశాబ్దపు లాభాలను అలంకారికంలో తుడిచిపెట్టారు. తక్షణ. 2008-2009 మధ్యకాలంలో భారీగా అమ్మడం ఆట నియమాలను ఉల్లంఘించినట్లు అనిపించింది; అన్నింటికంటే, నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి ఆ పరిమాణం యొక్క నష్టాలను గ్రహించకూడదు.

వాస్తవికత ఏమిటంటే, గొప్ప మాంద్యంలో నిష్క్రియాత్మక దస్త్రాలను కలిగి ఉన్నవారికి కూడా కొనుగోలు మరియు పట్టు ఇప్పటికీ పనిచేస్తుంది. కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహం మంచి దీర్ఘకాలిక పందెం అని గణాంక రుజువు ఉంది, మరియు దీని కోసం డేటా పెట్టుబడిదారులకు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఉన్నంత వరకు కనీసం వెనక్కి వెళ్తుంది.

కొనుగోలు మరియు పట్టు పెట్టుబడి యొక్క లాజిక్

"కొనండి మరియు పట్టుకోండి" కు సెట్ నిర్వచనం లేదు, కానీ కొనుగోలు-మరియు-పట్టు ఈక్విటీ వ్యూహం యొక్క అంతర్లీన తర్కం చాలా సరళంగా ఉంటుంది. ఈక్విటీలు ప్రమాదకర పెట్టుబడులు, కానీ ఎక్కువ కాలం హోల్డింగ్ వ్యవధిలో, పెట్టుబడిదారుడు ఇతర పెట్టుబడులతో పోలిస్తే స్థిరంగా అధిక రాబడిని గ్రహించే అవకాశం ఉంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మార్కెట్ దిగజారిన దానికంటే చాలా తరచుగా పెరుగుతుంది, మరియు మంచి సమయాల్లో రాబడిని కలపడం పెట్టుబడి పరిపక్వతకు తగిన సమయం ఇచ్చినంతవరకు ఎక్కువ మొత్తం రాబడిని ఇస్తుంది.

రేమండ్ జేమ్స్ 1926 మరియు 2010 మధ్య $ 1 పెట్టుబడి యొక్క ot హాత్మక వృద్ధిని అధ్యయనం చేయడానికి సెక్యూరిటీ మార్కెట్ల యొక్క 85 సంవత్సరాల చరిత్రను ప్రచురించారు. వివాదాస్పద వినియోగదారుల ధరల సూచిక (సిపిఐ) చేత కొలవబడిన ద్రవ్యోల్బణం 90% కంటే ఎక్కువ క్షీణించిందని ఇది గుర్తించింది. డాలర్ విలువ, కాబట్టి ఇది 1926 లో $ 1 వలె అదే కొనుగోలు శక్తికి 2010 లో $ 12 తీసుకుంది. అయినప్పటికీ, 1926 లో పెద్ద క్యాప్ స్టాక్‌లకు వర్తించే $ 1 మార్కెట్ విలువ 2010 లో 98 2, 982; స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్ కోసం ఈ సంఖ్య $ 16, 055. ప్రభుత్వ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టిన అదే $ 1 విలువ 2010 లో $ 93 మాత్రమే అవుతుంది; ట్రెజరీ బిల్లులు (టి-బిల్లులు) $ 21 వద్ద మరింత ఘోరంగా ఉన్నాయి.

1926 మరియు 2010 మధ్య కాలంలో 1926-1927 మాంద్యం ఉంది; గొప్ప నిరాశ; 1949, 1953, 1958, 1960, 1973-75, 1981 మరియు 1990 లలో మాంద్యం; డాట్-కామ్ సంక్షోభం; మరియు గొప్ప మాంద్యం. గందరగోళ కాలం యొక్క లాండ్రీ జాబితా ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్లు పెద్ద టోపీలకు 9.9% మరియు చిన్న టోపీలకు 12.1% వార్షిక వృద్ధిని ఇచ్చాయి.

అస్థిరత మరియు పడిపోతున్న మార్కెట్లలోకి అమ్మడం

ఎద్దు మార్కెట్లను పెట్టుబడి పెట్టడం వలె దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుడు ఎలుగుబంటి మార్కెట్లను తట్టుకుని నిలబడటం కూడా అంతే ముఖ్యం. మే 2008 మరియు మే 2009 మధ్య మార్కెట్ విలువలో దాదాపు ఐదవ వంతును 19% వద్ద కోల్పోయిన ఐబిఎమ్ విషయంలో తీసుకోండి. అయితే, డౌ మూడవ వంతు కంటే ఎక్కువ పడిపోయిందని, అదే సమయంలో 36% వద్ద, అంటే ఐబిఎం వాటాదారులు ఖచ్చితమైన విలువను చూడటానికి దాదాపుగా తిరిగి పొందవలసిన అవసరం లేదు. తగ్గిన అస్థిరత కాలక్రమేణా బలానికి ప్రధాన వనరు.

మార్కెట్లు మళ్లీ బయలుదేరడం ప్రారంభించినప్పుడు, మే 2008 మరియు సెప్టెంబర్ 2011 మధ్య డౌ మరియు ఐబిఎమ్‌లను పోల్చి చూస్తే ఈ సూత్రం స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. IBM 38% పెరిగింది, మరియు డౌ ఇంకా 12% పడిపోయింది. సమ్మేళనం, బహుళ దశాబ్దాలుగా ఈ రకమైన రాబడి మరియు వ్యత్యాసం ఘాతాంకంగా ఉంటుంది. అందువల్ల చాలా మంది కొనుగోలు మరియు పట్టు న్యాయవాదులు బ్లూ-చిప్ స్టాక్‌లకు తరలివస్తారు.

2008 లేదా 2009 లో విక్రయించడం ద్వారా ఐబిఎం వాటాదారులు పొరపాటు చేసి ఉండేవారు. గొప్ప మాంద్యం సమయంలో మార్కెట్ విలువలు కనుమరుగవుతున్నాయని మరియు తిరిగి కోలుకోలేదని చాలా కంపెనీలు చూశాయి, కాని ఐబిఎం ఒక కారణం కోసం బ్లూ-చిప్; సంస్థ దశాబ్దాల బలమైన నిర్వహణ మరియు లాభదాయకతను కలిగి ఉంది. వాటా ధరలు సుమారు $ 100 వాటా ఉన్నప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు జనవరి 2007 లో $ 500 విలువైన ఐబిఎం స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేశాడని అనుకుందాం. అతను నవంబర్ 2008 లో మార్కెట్ పతనం యొక్క లోతులో భయపడి విక్రయించినట్లయితే, అతను కేవలం 4 374.40 మాత్రమే అందుకున్నాడు, ఇది 25% కంటే ఎక్కువ మూలధన నష్టం. ఇప్పుడు అతను క్రాష్ అంతటా పట్టుకున్నాడు అనుకుందాం; ఐదేళ్ల తరువాత మార్చి 2012 ప్రారంభంలో ఐబిఎం share 200 వాటాను దాటింది, మరియు అతను తన పెట్టుబడిని రెట్టింపు చేసేవాడు.

తక్కువ అస్థిరత Vs. అధిక అస్థిరత

ఒక 2012 హార్వర్డ్ బిజినెస్ స్కూల్ అధ్యయనం 1968 లో ఒక ot హాత్మక పెట్టుబడిదారుడు US స్టాక్లలో 20% లో 1 డాలర్లను అతి తక్కువ అస్థిరతతో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా గ్రహించి ఉండవచ్చు. ఈ ఫలితాలను 1968 లో వేరే ot హాత్మక పెట్టుబడిదారుడితో పోల్చారు, వీరు 20% US స్టాక్లలో అత్యధిక అస్థిరతతో పెట్టుబడి పెట్టారు. తక్కువ-అస్థిరత పెట్టుబడిదారుడు తన $ 1 $ 81.66 కు పెరిగాడు, అధిక-అస్థిరత పెట్టుబడిదారుడు తన $ 1 $ 9.76 కు పెరిగాడు. విస్తృతంగా ఉదహరించబడిన ఈక్విటీ-రిస్క్ ప్రీమియాన్ని తిరస్కరించినందున ఈ ఫలితానికి "తక్కువ-ప్రమాద క్రమరాహిత్యం" అని పేరు పెట్టారు.

ఫలితాలు అన్ని ఆశ్చర్యకరంగా ఉండకూడదు. తక్కువ అస్థిరత కలిగిన స్టాక్ల కంటే అధిక అస్థిర స్టాక్స్ చాలా తరచుగా తిరుగుతాయి, మరియు అధిక అస్థిర స్టాక్స్ విస్తృత మార్కెట్ యొక్క మొత్తం ధోరణిని అనుసరించే అవకాశం తక్కువ, ఎలుగుబంటి సంవత్సరాల కంటే ఎక్కువ ఎద్దు సంవత్సరాలు. కాబట్టి అధిక-రిస్క్ స్టాక్ ఏ సమయంలోనైనా తక్కువ-రిస్క్ స్టాక్ కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇవ్వబోతుందనేది నిజం అయితే, అధిక-రిస్క్ స్టాక్ 20 సంవత్సరాల వ్యవధిలో మనుగడ సాగించే అవకాశం లేదు తక్కువ-రిస్క్ స్టాక్‌తో పోలిస్తే.

అందువల్ల బ్లూ చిప్స్ కొనుగోలు మరియు పట్టు పెట్టుబడిదారులకు ఇష్టమైనవి. బ్లూ-చిప్ స్టాక్స్ సగటుల చట్టం తమకు అనుకూలంగా ఆడటానికి చాలా కాలం పాటు జీవించే అవకాశం ఉంది. ఉదాహరణకు, కోకాకోలా కంపెనీ లేదా జాన్సన్ & జాన్సన్, ఇంక్. 2030 నాటికి వ్యాపారానికి దూరంగా ఉంటాయని నమ్మడానికి చాలా తక్కువ కారణం ఉంది. ఈ రకమైన కంపెనీలు సాధారణంగా పెద్ద తిరోగమనాలను తట్టుకుంటాయి మరియు వాటి వాటా ధరలు పుంజుకుంటాయి.

ఒక పెట్టుబడిదారుడు 1990 జనవరిలో కోకాకోలా స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసి 2015 జనవరి వరకు ఉంచాడని అనుకుందాం. ఈ 26 సంవత్సరాల కాలంలో, ఆమె 1990-91 మాంద్యం మరియు కోకాకోలా స్టాక్‌లో నాలుగేళ్ల పూర్తి స్లైడ్‌ను 1998 నుండి 2002 వరకు అనుభవించింది. ఆమె గొప్ప మాంద్యాన్ని కూడా అనుభవించింది. అయినప్పటికీ, ఆ కాలం చివరి నాటికి, ఆమె మొత్తం పెట్టుబడి 221.68% పెరిగింది.

అదే సమయంలో ఆమె బదులుగా జాన్సన్ & జాన్సన్ స్టాక్లో పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే, ఆమె పెట్టుబడి 619.62% పెరిగింది. గూగుల్, ఇంక్., ఆపిల్, ఇంక్., జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో., నైక్, ఇంక్., బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కార్ప్, వీసా, ఇంక్. మరియు షెర్విన్- వంటి ఇతర ఇష్టమైన కొనుగోలు-మరియు-స్టాక్‌లతో ఇలాంటి ఉదాహరణలు చూపవచ్చు. విలియమ్స్ కంపెనీ. ఈ పెట్టుబడులలో ప్రతి ఒక్కటి కష్టమైన సమయాన్ని అనుభవించాయి, కానీ అవి కొనుగోలు-మరియు-పట్టు పుస్తకంలోని అధ్యాయాలు మాత్రమే. అసలు పాఠం ఏమిటంటే, కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహం సగటుల యొక్క దీర్ఘకాలిక చట్టాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది; ఇది మార్కెట్ల చారిత్రక ధోరణిపై గణాంక పందెం.