నిష్పత్తి కాల్ రైట్ నిర్వచనం

నిష్పత్తి కాల్ వ్రాయడం అంటే ఏమిటి?

నిష్పత్తి కాల్ రైట్ అనేది కవర్ కాల్‌కు సమానమైన ఒక ఆప్షన్ స్ట్రాటజీ, అయితే ఇక్కడ పెట్టుబడిదారుడు అంతర్లీన స్టాక్‌లో వాటాలను కలిగి ఉంటాడు మరియు తరువాత యాజమాన్యంలోని అంతర్లీన వాటాల కంటే ఎక్కువ కాల్ ఎంపికలను విక్రయిస్తాడు (వ్రాస్తాడు). ఆప్షన్ అమ్మకాల ద్వారా పొందిన అదనపు ప్రీమియంలను సంగ్రహించడం నిష్పత్తి కాల్ రైట్ యొక్క లక్ష్యం. అదే కాలంలో అంతర్లీన స్టాక్‌లో తక్కువ అస్థిరత ఉందని కాల్ రైటర్ భావిస్తున్నారు.

నిష్పత్తి కాల్ రైట్ బై-రైట్స్ అని పిలువబడే ఎంపికల వ్యూహాల విస్తృత వర్గంలోకి వస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• నిష్పత్తి కాల్ రాయడం అనేది అంతర్లీన ఆస్తిగా ఉన్నప్పుడు తలక్రిందులుగా కాల్ ఎంపికలను అమ్మడం, కానీ కాల్స్ పొడవైన స్థానాన్ని మించిన నిష్పత్తిలో ఉంటుంది. నిష్పత్తి కాల్ వ్రాయడం తప్పనిసరిగా అదనపు చిన్న కాల్‌లతో కూడిన కాల్. వ్యూహం అంతర్లీన ఆస్తి ఉంటే చెల్లింపును పెంచుతుంది ధర గడువు ముగిసే సమయానికి కాల్స్ సమ్మె ధర క్రింద ఉంది, కానీ అంతర్లీన ఆస్తి సమ్మె ధర ద్వారా ర్యాలీ చేస్తే అపరిమిత నష్ట సంభావ్యతను అందిస్తుంది.

నిష్పత్తి కాల్ ఎలా పనిచేస్తుంది

కవర్ కాల్ అనేది ఒక వ్యూహం, దీని ద్వారా అంతర్లీన ఆస్తి యజమాని కాల్ ఎంపికలను స్టాక్ ప్రస్తుతం వర్తకం చేస్తున్న చోటికి 1: 1 పద్ధతిలో సమానమైన లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమ్మె ధరలకు విక్రయిస్తాడు. ఆప్షన్ అమ్మకం నుండి వసూలు చేసిన ప్రీమియంల నుండి అదనపు ఆదాయాన్ని పొందడం దీని ఉద్దేశ్యం. ప్రస్తుత స్థాయి నుండి స్టాక్ మారనప్పుడు వ్యూహం చాలా వరకు చెల్లిస్తుంది, ఎందుకంటే కాల్ చివరికి పనికిరానిది అవుతుంది మరియు మొత్తం ఎంపికల ప్రీమియంను సేకరించేటప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు వాటాలను కలిగి ఉంటాడు. ఏదేమైనా, కవర్ కాల్స్ రాయడం తలక్రిందుల సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేస్తుంది, ఎందుకంటే చిన్న కాల్స్ కేటాయించబడతాయి మరియు సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువ స్టాక్‌లో లాభాలు సంక్షిప్త కాల్ ద్వారా భర్తీ చేయబడతాయి.

నిష్పత్తి కాల్ రచనలో, నిష్పత్తి అంతర్లీన స్టాక్‌లో ఉన్న ప్రతి 100 షేర్లకు విక్రయించే ఎంపికల మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 3: 1 నిష్పత్తి కాల్ రైట్ మూడు కాల్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులు (మొత్తం 300 షేర్లను సూచిస్తుంది) రాయడం మరియు ఆస్తి యొక్క వంద షేర్లను కలిగి ఉండటం సూచిస్తుంది. సంభావ్య లాభం విస్తరించబడితే తప్ప, ఆస్తిని కలిగి ఉండటం మరియు కాల్స్ రాయడం నుండి వచ్చే చెల్లింపు సాంప్రదాయ కవర్ కాల్‌ను పోలి ఉంటుంది. అదే సమయంలో, సంభావ్య నష్టం అనంతం అవుతుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు తప్పనిసరిగా 1: 1 కవర్ కాల్ స్థానాన్ని కలిగి ఉంటాడు మరియు తరువాత రెండు కాల్స్ నగ్నంగా ఉంటుంది. ఈ నగ్న లఘు చిత్రాలు స్టాక్ ధర పెరిగితే అపరిమిత నష్టం ఉంటుంది.

అందువల్ల, నిష్పత్తి కాల్ వ్రాతలకు లాభాల పరిధి చాలా ఇరుకైనది. ధరలో పెద్ద తగ్గుదల వ్యాపారికి సేకరించిన ప్రీమియం మొత్తాన్ని మించిన షేర్లలో గణనీయమైన మొత్తాన్ని ఖర్చు చేస్తుంది. అంతర్లీన వాటాల ధర చాలా పెరిగితే, పైన వివరించిన విధంగా వ్యాపారి కూడా నష్టపోతాడు.

నిష్పత్తి కాల్ రైట్ యొక్క ఉదాహరణ

ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు Y 50 వద్ద ట్రేడవుతున్న XYZ యొక్క 1, 000 షేర్లను కలిగి ఉంటే, అతను 3 నెలల్లో గడువు ముగిసే 60 స్ట్రైక్ కాల్ ఎంపికలో 10x అమ్మవచ్చు. ఇది కవర్ కాల్ అవుతుంది. నిష్పత్తి కాల్ వ్రాతలో, అతను లేదా ఆమె 60 స్ట్రైక్ కాల్‌లో 10x కన్నా ఎక్కువ, 25x అని అమ్ముతారు.

XYZ స్టాక్ $ 60 కంటే తక్కువగా ఉన్నంత వరకు, పెట్టుబడిదారుడు లాభదాయకంగా ఉంటాడు, ఎందుకంటే కాల్ ఎంపికలు పనికిరానివిగా ముగుస్తాయి మరియు విక్రయించిన 25 ఎంపికల యొక్క మొత్తం ప్రీమియంను వారు సేకరిస్తారు. అయితే, XYZ స్టాక్ ధర $ 60 కంటే గణనీయంగా పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు డబ్బును కోల్పోతాడు, ఎందుకంటే దీర్ఘకాలిక స్టాక్ స్థానం పెద్ద మొత్తంలో చిన్న కాల్‌లకు వ్యతిరేకంగా పూర్తిగా హెడ్జ్ చేయబడదు.