ప్రాంతీయ బ్యాంకులు, రీట్లు మరియు వడ్డీ రేట్లు

వడ్డీ రేట్లు కదలికలో ఉన్నాయి, మే నుండి విఫలమైన బ్రేక్అవుట్ ప్రయత్నంలో 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడి మరోసారి 3% విచ్ఛిన్నమైంది. 10 సంవత్సరాల దిగుబడితో అధిక సంబంధం ఉన్న ఒక సంబంధం ప్రాంతీయ బ్యాంకులు వర్సెస్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌లు (REIT లు). మేము ఈ సంబంధం గురించి 2016 మరియు 2017 లో వ్రాసాము, కానీ ఇది ఒక ముఖ్యమైన ఇన్ఫ్లేషన్ పాయింట్ వద్ద ఉంది, కాబట్టి నేటి చార్ట్ దానిని తిరిగి సందర్శించబోతోంది.

మేము చార్టులోకి రాకముందు, ఈ సానుకూల సహసంబంధం ఎందుకు ఉందో వివరించడం విలువ. మార్కెట్ పాల్గొనేవారు వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉన్నాయని అనుకున్నప్పుడు, ఈక్విటీ మార్కెట్ ద్వారా ప్రాంతీయ బ్యాంకుల వంటి రేట్ల పెరుగుదల వల్ల ప్రయోజనం పొందే రంగాలకు మూలధనాన్ని కేటాయించడం ఈక్విటీ మార్కెట్ ద్వారా వ్యక్తీకరించే మార్గం. వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని వారు భావించినప్పుడు, వారు బాండ్ మార్కెట్లో లభించని దిగుబడిని కనుగొనడానికి REIT ల వంటి అధిక డివిడెండ్ చెల్లించే ఈక్విటీలకు మూలధనాన్ని కేటాయించడానికి ఎక్కువ మొగ్గు చూపుతారు. ఈ రెండు రంగాల సాపేక్ష పనితీరును కొలవడం ద్వారా, ఈక్విటీ మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు బాండ్ మార్కెట్లో భవిష్యత్ పోకడల గురించి ఎలా ఆలోచిస్తున్నారో మనకు ఒక అనుభూతిని పొందవచ్చు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: 5 రకాల REIT లు మరియు వాటిలో ఎలా పెట్టుబడి పెట్టాలి .)

ఇక్కడ ప్రాంతీయ బ్యాంకుల వర్సెస్ REIT ల నిష్పత్తి చార్ట్ ఉంది. గత సంవత్సరం సెప్టెంబరులో, ఈ నిష్పత్తి తాత్కాలికంగా విచ్ఛిన్నం కావడాన్ని మేము చూశాము, అయితే మొమెంటం అధికంగా అమ్ముడైన పరిస్థితులను తాకింది, కాని ఇది త్వరగా మద్దతును తిరిగి పొందింది మరియు వడ్డీ రేట్లతో దిగువకు చేరుకుంది, రెండూ చివరికి కొత్త గరిష్టాలను సాధించాయి.

ఈ రోజు, మేము ఇదే విధమైన చర్యను చూస్తున్నాము, నిష్పత్తి 0.777 వద్ద మద్దతు క్రింద విచ్ఛిన్నం కావడం మరియు అధిక అమ్మకాల పరిస్థితులను మొమెంటం కొట్టడం. వడ్డీ రేట్లు బహుళ-నెలల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడంతో, ఇంటర్-మార్కెట్ కోణం నుండి మనం చూడాలనుకుంటున్న ధృవీకరణ ఈ నిష్పత్తి త్వరగా తిరగబడటం మరియు గత సెప్టెంబరులో చేసినట్లుగా కొత్త గరిష్టాలను సాధించడం.

ఇది "వారపు చార్ట్" అని మరియు "వారపు పటాలు" కాదని నాకు తెలుసు, అయితే ఇక్కడ కొన్ని అదనపు సందర్భాల కోసం 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడి యొక్క బోనస్ రోజువారీ చార్ట్ ఉంది. సంవత్సరంలో ఎక్కువ భాగం ఏకీకృతం చేసిన తరువాత, దిగుబడి ఆ 3% స్థాయికి మించి మరొక బ్రేక్అవుట్ కోసం ప్రయత్నిస్తుంది. ఇది ముఖ్యమైన మానసిక స్థాయినా? బహుశా, కాకపోవచ్చు. మేము దాని గురించి శ్రద్ధ వహిస్తున్నాము ఎందుకంటే ఇది 2013 గరిష్టాలు మరియు డిసెంబర్ 2016 యొక్క 161.8% పొడిగింపు సెప్టెంబర్ 2017 క్షీణత. మేము ఆ స్థాయికి మించి ఉంటే, 3.6% మా తదుపరి పైకి లక్ష్యం.

బాటమ్ లైన్

ప్రాంతీయ బ్యాంకులు మరియు REIT ల మధ్య ఈ సంబంధం సంక్లిష్టమైన వడ్డీ రేటు చిత్రంలోని ఒక భాగం, కానీ ఇది మా రాడార్‌లో ఉంచాలనుకునే చాలా ముఖ్యమైనది. వడ్డీ రేట్లు అధికంగా ఉన్నాయని మీరు శిబిరంలో ఉంటే, నిష్పత్తి త్వరగా మద్దతును తిరిగి పొందడం మరియు కొత్త గరిష్ట స్థాయికి నెట్టడం ద్వారా ఈ విభేదం పరిష్కారమవుతుందని మీరు చూడాలనుకుంటున్నారు.