గరిష్ట డ్రాడౌన్ (రోమాడ్) పై తిరిగి

గరిష్ట డ్రాడౌన్ (రోమాడ్) పై రిటర్న్ అంటే ఏమిటి?

రిటర్న్ ఓవర్ గరిష్ట డ్రాడౌన్ (రోమాడ్) అనేది షార్ప్ నిష్పత్తి లేదా సార్టినో నిష్పత్తికి ప్రత్యామ్నాయంగా ఉపయోగించే రిస్క్-సర్దుబాటు రిటర్న్ మెట్రిక్. హెడ్జ్ ఫండ్లను విశ్లేషించేటప్పుడు గరిష్ట డ్రాడౌన్ ఓవర్ రిటర్న్ ప్రధానంగా ఉపయోగించబడుతుంది. దీనిని ఇలా వ్యక్తీకరించవచ్చు:

• RoMaD = పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ / గరిష్ట డ్రాడౌన్

హెడ్జ్ ఫండ్ల పరిచయం

రోమాడ్ అర్థం చేసుకోవడం

గరిష్ట డ్రాడౌన్‌పై తిరిగి రావడం అనేది హెడ్జ్-ఫండ్ పనితీరు లేదా సాధారణంగా పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును చూసే సూక్ష్మ మార్గం. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క గరిష్ట రాబడి (“అధిక-నీరు” గుర్తు) మరియు తదుపరి తక్కువ పనితీరు మధ్య వ్యత్యాసం డ్రాడౌన్. మాక్స్ డిడి లేదా ఎండిడి అని కూడా పిలువబడే గరిష్ట డ్రాడౌన్, హై పాయింట్ మరియు తక్కువ పాయింట్ మధ్య అతిపెద్ద వ్యత్యాసం.

పెట్టుబడిదారులకు హెడ్జ్-ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రమాదాన్ని వ్యక్తీకరించడానికి గరిష్ట డ్రాడౌన్ ఇష్టపడే మార్గంగా మారుతోంది, ఎక్కువ కాలం పాటు గమనించిన నష్ట నమూనాలు వాస్తవ బహిర్గతం కోసం ఉత్తమ ప్రాక్సీ అని నమ్ముతారు. హెడ్జ్-ఫండ్ పనితీరు రాబడి యొక్క సాధారణ పంపిణీని అనుసరించదని ఇదే పెట్టుబడిదారులు నమ్ముతారు.

RoMaD యొక్క ఉదాహరణలు

గరిష్ట డ్రాడౌన్ కంటే తిరిగి రావడం అనేది పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం ఇచ్చిన వ్యవధిలో సగటు రాబడి, ఇది గరిష్ట డ్రాడౌన్ స్థాయికి అనులోమానుపాతంలో వ్యక్తీకరించబడుతుంది. ఇది పెట్టుబడిదారులను ప్రశ్న అడగడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, "Y% సగటు రాబడిని సంపాదించడానికి అప్పుడప్పుడు X% డ్రాడౌన్ అంగీకరించడానికి నేను సిద్ధంగా ఉన్నానా?"

ఉదాహరణకు, ఈ రోజు వరకు పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం సాధించిన గరిష్ట విలువ $ 1, 000 మరియు తదుపరి కనీస స్థాయి $ 800 అయితే, గరిష్ట డ్రాడౌన్ 20% (($ 1000 - $ 800) / $ 1000). పెట్టుబడిదారులకు ఇది భయానక సంఖ్య, ప్రత్యేకించి వారు తమ పెట్టుబడితో 20% తేలికగా దిగువన బెయిల్ తీసుకుంటే.

వాస్తవానికి, అది సగం కథ మాత్రమే. అదే పోర్ట్‌ఫోలియోకు వార్షిక రాబడి 10% ఉందని g హించుకోండి. అలాంటప్పుడు, మీకు గరిష్టంగా 20% డ్రాడౌన్ మరియు 0.5 యొక్క రోమాడ్ కోసం 10% రాబడితో పెట్టుబడి ఉంటుంది. పనితీరును ఇతర దస్త్రాలతో పోల్చడానికి ఇప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు ఆ బెంచ్‌మార్క్‌ను ఉపయోగించవచ్చు. 0.5 యొక్క రోమాడ్ ఒకటి కంటే ఎక్కువ ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడిగా పరిగణించబడుతుంది, గరిష్టంగా 40% డ్రాడౌన్ మరియు 10% రాబడి (రోమాడ్ = 0.25).

ఉపరితలంపై, ఈ రెండు దస్త్రాల రాబడి ఒకే విధంగా ఉంటుంది, కానీ ఒకటి చాలా ప్రమాదకరమైనది.

సందర్భానుసారంగా రోమాడ్

ఆచరణలో, పెట్టుబడిదారులు వార్షిక పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిలో సగం లేదా అంతకంటే తక్కువ ఉన్న గరిష్ట డ్రాడౌన్‌లను చూడాలనుకుంటున్నారు. అంటే, ఇచ్చిన వ్యవధిలో గరిష్ట డ్రాడౌన్ 10% ఉంటే, పెట్టుబడిదారులు 20% (రోమాడ్ = 2) తిరిగి రావాలని కోరుకుంటారు. కాబట్టి పెద్ద ఫండ్ యొక్క డ్రాడౌన్లు, రాబడి కోసం ఎక్కువ నిరీక్షణ.

మూల్యాంకనం యొక్క ఏదైనా మెట్రిక్ మాదిరిగా, అదే సమయంలో ఇతర పెట్టుబడుల పనితీరు ద్వారా పనితీరు అంచనాలు నిగ్రహించబడతాయి. కాబట్టి మార్కెట్ పరిస్థితులను సవాలు చేసే సమయాలు ఉన్నాయి, ఇక్కడ 0.25 యొక్క రోమాడ్ వాస్తవానికి నక్షత్రంగా ఉంటుంది, అన్ని విషయాలు పరిగణించబడతాయి.