ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ లేదా ఐపిఓ ద్వారా, ఒక సంస్థ పబ్లిక్ మార్కెట్లో స్టాక్ లేదా ఈక్విటీ షేర్లను జారీ చేయడం ద్వారా మూలధనాన్ని పెంచుతుంది. సాధారణంగా, ఇది ఒక సంస్థ మొదటిసారి స్టాక్ జారీ చేసినప్పుడు సూచిస్తుంది. మేము క్రింద చూస్తాము, ఒక సంస్థ ఒకటి కంటే ఎక్కువసార్లు ప్రజల్లోకి వెళ్ళే మార్గాలు ఉన్నాయి. ఐపిఓ ప్రక్రియ పెట్టుబడిదారీ విధానం యొక్క లోకోమోటివ్. చరిత్ర అంతటా, మొదట బహిరంగంగా వెళ్ళినప్పటి నుండి పెద్దగా మరియు భారీగా విజయవంతం అయిన అనేక కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు చిన్న వాటాను ఐపిఓ అనుమతించింది.
ఐపిఓ ద్వారా వాటాలను జారీ చేయడం స్టాక్ మార్కెట్లు ఉండటానికి ప్రధాన కారణాలలో ఒకటి. ఇది మరింత పెరగడం, ప్రారంభ మరియు ప్రారంభ దశ పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులలో కొంత మొత్తాన్ని నగదు చేయనివ్వండి లేదా ప్రత్యర్థులను సంపాదించడానికి కరెన్సీని (సాధారణ స్టాక్ వంటివి) సృష్టించడం లేదా వాటాలను విక్రయించడం వంటి వివిధ కారణాల వల్ల సంస్థను మూలధనాన్ని సమీకరించడానికి ఇది అనుమతిస్తుంది. తరువాతి తేదీలో. మొత్తం ప్రక్రియను ప్రాధమిక మార్కెట్‌గా సూచిస్తారు మరియు పెట్టుబడిదారుడు సంస్థ నుండి నేరుగా స్టాక్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు జరుగుతుంది. ద్వితీయ మార్కెట్ మరింత సాధారణం, మరియు పెట్టుబడిదారులు తమలో తాము ఇప్పటికే ఒక సంస్థ జారీ చేసిన వాటాలతో వర్తకం చేసినప్పుడు ఇది ఉనికిలో ఉంది.
IPO లు ఎలా పని చేస్తాయి?
కంపెనీని తీసుకోవటానికి ప్రక్రియ
మీరు might హించినట్లుగా, ఒక సంస్థను దాని ఐపిఓ ద్వారా పొందటానికి ప్రక్రియ సమయం పడుతుంది, ఖరీదైనది మరియు చాలా నియంత్రణ అడ్డంకులను అధిగమించాలి. ప్రజల్లోకి వెళ్ళడానికి చాలా ముఖ్యమైన అంశం ఏమిటంటే, ఒక సంస్థ యొక్క పుస్తకాలను ప్రజల పరిశీలనకు తెరవడం, అలాగే సెక్యూరిటీస్ & ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) యొక్క పర్యవేక్షణ. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్, లేదా అండర్ రైటర్, ఈ ప్రక్రియ ద్వారా ఒక సంస్థకు సహాయం చేస్తుంది, మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ సంస్థలోని యువ సహచరులు గుసగుసలాడుకునే పనిని భరిస్తారు. ఆ సహచరులు ఎస్‌ఇసి మరియు పెట్టుబడిదారుల కోసం ప్రాధమిక ప్రాస్పెక్టస్‌ను సిద్ధం చేయడానికి చాలా నిద్రలేని రాత్రులు గడుపుతారు, దీనిని ఎర్ర హెర్రింగ్ అని పిలుస్తారు.
సంస్థ మరియు దాని బ్యాంకర్ల మధ్య అనేక పునర్విమర్శలు మరియు చర్చల ద్వారా, ఎర్ర హెర్రింగ్ చివరికి తుది ప్రాస్పెక్టస్ అవుతుంది, ఇది SEC తో దాఖలు చేసిన అధికారిక చట్టపరమైన పత్రం, ఇది IPO ప్రక్రియను కొనసాగించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. మరింత సాధారణ ప్రాస్పెక్టస్ పత్రాలలో ఒకటి 1933 సెక్యూరిటీస్ యాక్ట్ క్రింద అధికారిక రిజిస్ట్రేషన్ స్టేట్మెంట్ S-1 గా సూచిస్తారు. ఇతర “S” సంస్కరణలు ఉనికిలో ఉన్నాయి మరియు పెట్టుబడి ట్రస్టులు, ఉద్యోగుల ప్రణాళికలు వంటి వివిధ సెక్యూరిటీ చర్యలను సూచిస్తాయి. లేదా రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీలు. ప్రాస్పెక్టస్ నిస్తేజంగా అనిపించవచ్చు మరియు వందలాది పేజీల ప్రాపంచిక మరియు అనవసరమైన సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటుంది. కంపెనీ ఏమి చేస్తుందో, ఐపిఓ ద్వారా వాటాలను ఎందుకు జారీ చేస్తోందో, ఏ రకమైన యాజమాన్య నిర్మాణాన్ని అందిస్తున్నారో అర్థం చేసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించడం చాలా ముఖ్యం.
PwC ఒక సంస్థ ప్రజల్లోకి వెళ్లాలని ఆశించే ఖర్చుల సారాంశాన్ని అందిస్తుంది. ఇది ఐపిఓ పూర్తి చేయడానికి అవసరమైన దశలను కూడా వివరిస్తుంది. స్టార్టర్స్ కోసం, సాధారణంగా లీడ్ అండర్ రైటర్ మరియు అనేక ఇతర అండర్ రైటర్స్ (అమ్మే సైడ్ ఫర్మ్ అని కూడా పిలుస్తారు మరియు “కో-మేనేజర్స్” తో లీడ్ “బుక్ రన్నర్” అని కూడా పిలుస్తారు), 3% నుండి 7 వరకు కోత తీసుకోవచ్చు స్థూల ఐపిఓలో% పెట్టుబడిదారులకు వాటాలను పంపిణీ చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, 2013 లో ట్విట్టర్ పబ్లిక్ అయినప్పుడు గోల్డ్మన్ సాచ్స్ (NYSE: GS) ట్విట్టర్ (NYSE: TWTR) యొక్క ప్రధాన అండర్ రైటర్. మోర్గాన్ స్టాన్లీ (NYSE: MS) మరియు JP మోర్గాన్ (NYSE: JPM) తో సహా ఇతర అండర్ రైటర్లతో కలిసి వారు పంచుకున్నారు అమ్మకం నిర్వహణ కోసం ట్విట్టర్ తన ఐపిఓలో సేకరించిన 1.82 బిలియన్ డాలర్లలో 3.25%. చట్టబద్ధమైన, అకౌంటింగ్, పంపిణీ మరియు మెయిలింగ్ మరియు రోడ్ షో ఖర్చులు కూడా మిలియన్ డాలర్లలో సులభంగా ఉంటాయి. రోడ్ షో అనేది ధ్వనించినట్లే, మరియు ఐపిఓలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఉత్సాహాన్ని పెంపొందించడానికి మరియు అలా చేయటానికి వారి ప్రేరణలను వివరించడానికి సిఇఒ, సిఎఫ్ఓ మరియు ఇన్వెస్టర్ రిలేషన్స్ పర్సనల్ (ఇది ఇప్పటికే ఉంటే) తో సహా కంపెనీ ఎగ్జిక్యూటివ్స్ రోడ్డు మీద కొట్టినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. విజయవంతమైన రహదారి పనితీరు స్టాక్ కోసం డిమాండ్ను పెంచుతుంది మరియు ఎక్కువ మూలధనాన్ని పెంచుతుంది.
అరుదైన పరిస్థితులలో రోడ్ షో వ్యతిరేక ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. గ్రూపున్ బహిరంగంగా వెళ్ళినప్పుడు, ఇది "సర్దుబాటు చేసిన కన్సాలిడేటెడ్ సెగ్మెంట్ ఆపరేటింగ్ ఆదాయం" అని పిలువబడే అకౌంటింగ్ పదం కోసం SEC నుండి కాల్పులు జరిపింది. SEC మరియు ఇతర పెట్టుబడిదారులు మార్కెటింగ్ మరియు ప్రకటనల ఖర్చుల కోసం సర్దుబాటు చేసిన విధానాన్ని ప్రశ్నించారు., మరియు సంస్థ ఎంత వేగంగా వృద్ధి చెందుతుంది లేదా భవిష్యత్తులో తగినంత లాభాలను ఆర్జించగలదని ప్రశ్నించింది.
IPO అండర్ రైటర్స్ పాత్ర
అండర్ రైటర్స్ పాత్రకు క్లుప్తంగా తిరిగి రావడం, ఐపిఓ ప్రక్రియలో సుపరిచితమైన ఇతర నిబంధనలు ఉన్నాయి. గ్రీన్‌షూ ఎంపిక ద్వారా, అండర్‌రైటర్లకు అదనపు వాటాలను విక్రయించే హక్కు లేదా వాటాల మొత్తాన్ని కేటాయించవచ్చు. ఒక ఐపిఓ బలమైన డిమాండ్ కలిగి ఉంటే మరియు అదనపు లాభాలను సంపాదించడానికి బ్యాంకర్లను అనుమతించినట్లయితే ఇది సంభవిస్తుంది, ఇవి షేర్లను అధిక ధరకు అమ్మడం ద్వారా సంపాదించబడతాయి. ఇది కంపెనీకి అదనపు మూలధనాన్ని సంపాదించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. సమాధి రాయి అనేది కాబోయే పెట్టుబడిదారులకు అండర్ రైటర్స్ జారీ చేసే సారాంశ ప్రకటనల పత్రాన్ని సూచిస్తుంది (మరియు కొన్నిసార్లు ఐపిఓ ప్రక్రియ పూర్తయిందని జ్ఞాపకం చేసుకోవడానికి). ఇది ప్రాథమికంగా ప్రాస్పెక్టస్‌ను సంగ్రహిస్తుంది మరియు క్లుప్తంగా ఒక సంస్థను పరిచయం చేస్తుంది.
అండర్ రైటర్స్ కంపెనీలు ధరను నిర్ణయించడంలో సహాయపడతాయి లేదా పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్‌తో అందించే షేర్ల సరఫరాను ఎలా సమతుల్యం చేసుకోవాలో కూడా సహాయపడతాయి. వాస్తవానికి, అధిక డిమాండ్ను తీర్చడానికి చాలా కంపెనీలు సంతోషంగా సరఫరాను పెంచుతాయి (గ్రీన్‌షూ ఎంపిక ద్వారా), అయితే కష్టమైన సమతుల్యతను చేరుకోవాలి. న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ఎన్వైఎస్ఇ) వంటి స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఈ ప్రక్రియకు సహాయపడుతుంది మరియు ఐపిఓ రోజున ప్రారంభ ధర ఏమిటో సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి యొక్క మొత్తం స్థాయిని అంచనా వేయడానికి మార్కెట్ తయారీదారులు మరియు ఫ్లోర్ బ్రోకర్లు అండర్ రైటర్స్ సిండికేట్ వలె ఈ ప్రక్రియలో సహాయం చేస్తారు.
ఏ మార్పిడిని ఉపయోగించాలో నిర్ణయించడం కూడా చాలా ముఖ్యమైనది. రోజువారీ వాణిజ్య కార్యకలాపాల యొక్క బిలియన్ డాలర్ల లావాదేవీలు మరియు మార్కెట్ లిక్విడిటీ, ట్రేడింగ్ ఎగ్జిక్యూషన్ మరియు ఫాలో-అప్ రిపోర్టింగ్ యొక్క గట్టి హామీ ఇచ్చిన చాలా సంస్థలు NYSE లేదా నాస్డాక్ మార్కెట్లను ఇష్టపడతాయి.
కంపెనీ దృక్పథం నుండి ప్రక్రియ
వ్యయ పరిశీలనలతో పాటు, ఒక సంస్థ బహిరంగంగా ఉన్నప్పుడు మనుగడ సాగించడానికి చాలా మార్పులు చేయాలి. ప్రాస్పెక్టస్ అనేక కొత్త ఆర్థిక, నియంత్రణ మరియు చట్టపరమైన భారాలను నిర్దేశిస్తుంది మరియు PwC అంచనా ప్రకారం ప్రజలకు వెళ్ళే సగటు సంస్థకు కనీసం 1.5 మిలియన్ డాలర్లు అదనపు కొనసాగుతున్న ఖర్చులు ఉంటాయి. డైరెక్టర్ల బోర్డును నియమించడం మరియు చెల్లించడం లేదా కనీసం అధిక ప్రొఫైల్ బోర్డు చెల్లించడం ఖరీదైనది. సర్బేన్స్ ఆక్స్లీ నియంత్రణ ప్రభుత్వ సంస్థలపై గజిబిజిగా విధులను విధించింది, అవి ఇప్పటికీ చాలా పెద్ద సంస్థలచే తప్పక తీర్చాలి. విశ్లేషకులతో వ్యవహరించడం నేర్చుకోవడం, కాన్ఫరెన్స్ కాల్స్ నిర్వహించడం మరియు వాటాదారులతో కమ్యూనికేట్ చేయడం కూడా కొత్త అనుభవం కావచ్చు.
ఐపిఓ కొనడం మంచి ఆలోచన కాదా?
సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు, ఇది ఐపిఓలో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు జాగ్రత్తగా ఉండాలి. మరీ ముఖ్యంగా, సంస్థ మరియు అండర్ రైటర్స్ ఒక ఐపిఓ సమయంపై నియంత్రణ కలిగి ఉంటారు మరియు చాలా అనుకూలమైన పరిస్థితులలో సంస్థ ప్రజలను తీసుకెళ్లడానికి ప్రయత్నిస్తారు. ఇది పెరుగుతున్న లేదా బుల్ మార్కెట్ సమయంలో లేదా సంస్థ చాలా అనుకూలమైన ఆపరేటింగ్ ఫలితాలను పోస్ట్ చేసిన తర్వాత కూడా ఉండవచ్చు. అధిక ధర సంస్థ మరియు బ్యాంకర్లకు గొప్పది, కానీ భవిష్యత్తులో పెట్టుబడి సామర్థ్యం తక్కువ ప్రకాశవంతంగా ఉంటుందని దీని అర్థం. ట్రేడింగ్ యొక్క మొదటి రోజులో చాలా కంపెనీల వాటాలు ఐపిఓ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి, ముఖ్యంగా "హాట్" గా పరిగణించబడతాయి. పరిగణించవలసిన గొప్ప వ్యూహం, ఉత్సాహం తగ్గిన తరువాత సెకండరీ మార్కెట్లో IPO లోకి కొనడం. ఒక ఐపిఓ తరువాత విలువలో పడిపోయే స్టాక్ అండర్ రైటర్ చేత ధరల దుర్వినియోగాన్ని సూచిస్తుంది లేదా ఘన సంస్థలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి తక్కువ ధరను సూచిస్తుంది.
ఐపిఓ సాధారణంగా మొదటిసారి ప్రజలకు షేర్లను అమ్మడాన్ని సూచిస్తుంది. కానీ ఒక సంస్థను ప్రైవేట్‌గా తీసుకోవచ్చు (ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ వంటివి), ఆపై మళ్లీ పబ్లిక్‌గా తీసుకోవచ్చు, ఇది కూడా ఐపిఓ. ఇది బర్గర్ కింగ్‌తో చాలాసార్లు జరిగింది.
బాటమ్ లైన్
పెట్టుబడిదారీ విధానం ఉనికిలో ఉన్నందున, ప్రభుత్వ సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం పెట్టుబడిదారీ విధానం యొక్క ఇంజిన్, ఇది వాటాదారులకు విస్తారమైన సంపదను సృష్టించిన పెద్ద సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి వ్యక్తులను అనుమతిస్తుంది. ఈ ప్రక్రియ సంక్లిష్టమైనది, మరియు పెట్టుబడిదారులు ఐపిఓ టైమింగ్ గురించి తెలుసుకోవాలి, కాని ఐపిఓను సృష్టించే మార్గాన్ని అర్థం చేసుకోవడం కంపెనీలకు, అండర్ రైటర్స్ మరియు ఇన్వెస్టర్లకు లాభదాయకంగా ఉంటుంది.
