రోల్ దిగుబడి అంటే ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ స్వల్పకాలిక ఒప్పందాన్ని దీర్ఘకాలిక ఒప్పందంగా మార్చడం మరియు కన్వర్జెన్స్ నుండి అధిక స్పాట్ ధర వైపు లాభం పొందిన తరువాత ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ వెనుకబడినప్పుడు వచ్చే రాబడి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువుకు చేరుకున్నప్పుడు అధిక ధరతో వర్తకం చేసినప్పుడు బ్యాక్‌వర్డేషన్ సంభవిస్తుంది, కాంట్రాక్ట్ గడువు నుండి మరింత దూరంగా ఉన్నప్పుడు.
రోల్ దిగుబడిని విచ్ఛిన్నం చేయడం
రోల్ దిగుబడి అనేది వివిధ గడువు తేదీలతో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల మధ్య ధర వ్యత్యాసం కారణంగా ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు సంపాదించగల లాభం. పెట్టుబడిదారులు ఫ్యూచర్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడికి అంతర్లీనంగా ఉన్న ఆస్తిని భవిష్యత్తులో నిర్ణీత తేదీలో కొనుగోలు చేసే హక్కు మరియు బాధ్యత రెండూ ఉంటాయి, వారు తమ పెట్టుబడిని డెలివరీ తేదీ కంటే ముందే అమ్మకపోతే. ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న భౌతిక ఆస్తిని డెలివరీ చేయడానికి చాలా మంది ఫ్యూచర్స్ ఇన్వెస్టర్లు ఇష్టపడరు, కాబట్టి వారు తమ సమీప-కాల గడువు ముగిసిన ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడులను భవిష్యత్తులో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలోకి తీసుకుంటారు. ఇలా చేయడం ద్వారా, వారు భౌతిక డెలివరీ తీసుకోకుండా ఆస్తులలో తమ పెట్టుబడులను నిర్వహిస్తారు. ప్రత్యామ్నాయం ఆస్తులను అమ్మడం.
వెనుకబడిన మార్కెట్లతో రోల్ దిగుబడి
మార్కెట్ వెనుకబడినప్పుడు, ఆస్తి యొక్క భవిష్యత్తు ధర భవిష్యత్ స్పాట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఈ సందర్భంలో, పెట్టుబడిదారుడు తన స్థానాన్ని తరువాతి గడువు తేదీతో ఒప్పందం కుదుర్చుకున్నప్పుడు లాభం పొందుతాడు ఎందుకంటే ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న అంతర్లీన ఆస్తి కోసం స్పాట్ మార్కెట్ expected హించిన దానికంటే తక్కువ డబ్బును అతను సమర్థవంతంగా చెల్లిస్తున్నాడు. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు 100 చమురు ఒప్పందాలను కలిగి ఉన్నాడని imagine హించుకోండి మరియు తరువాత తేదీలో గడువు కోసం 100 తిరిగి కొనాలనుకుంటున్నారు. ఒప్పందం యొక్క భవిష్యత్తు ధర స్పాట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ ధరకు ఆస్తి యొక్క అదే పరిమాణంలోకి వస్తాడు.
ప్రతికూల రోల్ దిగుబడి
మార్కెట్ కాంటాంగోలో ఉన్నప్పుడు ప్రతికూల రోల్ దిగుబడి సంభవిస్తుంది, ఇది వెనుకబాటుకు వ్యతిరేకం. మార్కెట్ కాంటాంగోలో ఉన్నప్పుడు, ఆస్తి యొక్క భవిష్యత్తు ధర భవిష్యత్ స్పాట్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. మార్కెట్ కాంటాంగోలో ఉన్నప్పుడు, ఒప్పందాలను చుట్టేటప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు డబ్బును కోల్పోతాడు. 100 చమురు కాంట్రాక్టులతో పెట్టుబడిదారుడి ఉదాహరణకి తిరిగి రావడం, పెట్టుబడిదారుడు దాని మునుపటి నెల గడువు ముగియడంతో తరువాతి గడువు తేదీతో 100 చమురు ఒప్పందాలలోకి వెళ్లాలనుకుంటే, పెట్టుబడిదారుడు చమురు ఒప్పందాల కోసం పోలిస్తే ఎక్కువ డబ్బు చెల్లించాలి. స్పాట్ మార్కెట్. అందువల్ల, అదే సంఖ్యలో ఒప్పందాలను నిర్వహించడానికి అతను ఎక్కువ డబ్బు చెల్లించాలి. ఇటువంటి సంఘటన గతంలో హెడ్జ్ ఫండ్ల ద్వారా గణనీయమైన నష్టాలకు దారితీసింది.
