సెమీ-డీవియేషన్ అంటే ఏమిటి?
సెమీ-విచలనం అనేది పెట్టుబడిపై రాబడిలో దిగువ-సగటు హెచ్చుతగ్గులను కొలిచే ఒక పద్ధతి.
సెమీ-విచలనం ప్రమాదకర పెట్టుబడి నుండి ఆశించదగిన చెత్త పనితీరును తెలుపుతుంది.
సెమీ-విచలనం అనేది ప్రామాణిక విచలనం లేదా వ్యత్యాసానికి ప్రత్యామ్నాయ కొలత. ఏదేమైనా, ఆ చర్యల మాదిరిగా కాకుండా, సెమీ-విచలనం ప్రతికూల ధరల హెచ్చుతగ్గుల వద్ద మాత్రమే కనిపిస్తుంది. అందువల్ల, పెట్టుబడి యొక్క నష్టాన్ని అంచనా వేయడానికి సెమీ-విచలనం చాలా తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది.
సెమీ-డీవియేషన్ అర్థం చేసుకోవడం
పెట్టుబడిలో, గమనించిన సగటు లేదా లక్ష్య విలువ నుండి ఆస్తి ధర యొక్క చెదరగొట్టడాన్ని కొలవడానికి సెమీ-విచలనం ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ కోణంలో, చెదరగొట్టడం అంటే సగటు ధర నుండి వైవిధ్యం యొక్క పరిధి.
కీ టేకావేస్
- సెమీ-విచలనం అనేది ఆస్తి యొక్క ప్రమాద స్థాయిని కొలవడానికి ప్రామాణిక విచలనంకు ప్రత్యామ్నాయం. సెమీ-విచలనం ఒక ఆస్తి ధరలో దిగువ-సగటు లేదా ప్రతికూల, హెచ్చుతగ్గులను మాత్రమే కొలుస్తుంది. ఈ కొలత సాధనం చాలా తరచుగా ప్రమాదకర పెట్టుబడులను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.
పెట్టుబడి యొక్క ప్రతికూల ప్రమాదం యొక్క తీవ్రతను నిర్ణయించడం వ్యాయామం యొక్క అంశం. ఆస్తి యొక్క సెమీ-విచలనం సంఖ్యను ఇతర సంభావ్య పెట్టుబడుల కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువ ప్రమాదకరంగా ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి సూచిక వంటి బెంచ్ మార్క్ సంఖ్యతో పోల్చవచ్చు.
సెమీ-విచలనం యొక్క సూత్రం:
సెమీ-విచలనం = n1 × rt <సగటు (సగటు - rt) 2 ఇక్కడ: n = సగటు కంటే తక్కువ పరిశీలనల సంఖ్య = గమనించిన విలువ
పెట్టుబడిదారుడి మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోను దాని ఆస్తుల పనితీరులో సెమీ-విచలనం ప్రకారం అంచనా వేయవచ్చు. నిర్మొహమాటంగా చెప్పాలంటే, ఇది ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో నుండి ఆశించదగిన చెత్త పనితీరును చూపుతుంది, ఇది ఇండెక్స్‌లోని నష్టాలతో పోలిస్తే లేదా పోల్చదగినది ఎంచుకోబడుతుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీలో సెమీ-డీవియేషన్ చరిత్ర
ప్రమాదకర దస్త్రాలను నిర్వహించడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడటానికి ప్రత్యేకంగా 1950 లలో సెమీ-విచలనం ప్రవేశపెట్టబడింది. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతంలో దీని అభివృద్ధి ఇద్దరు నాయకులకు జమ అవుతుంది.
- హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ఆస్తుల రిటర్న్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ల యొక్క సగటులు, వ్యత్యాసాలు మరియు కోవియరెన్స్‌లను ఎలా ఉపయోగించుకోవాలో ప్రదర్శించాడు, ప్రతి పోర్ట్‌ఫోలియో ఇచ్చిన వ్యత్యాసానికి return హించిన రాబడిని సాధిస్తుంది లేదా ఇచ్చిన return హించిన రాబడికి వ్యత్యాసాన్ని తగ్గిస్తుంది.. మార్కోవిట్జ్ యొక్క వివరణలో, సంపద మరియు నష్టాన్ని మార్చడానికి పెట్టుబడిదారుడి సున్నితత్వాన్ని నిర్వచించే యుటిలిటీ ఫంక్షన్, గణాంక సరిహద్దులో తగిన పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎంచుకోవడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. అదే సమయంలో, ప్రమాదం యొక్క వాంఛనీయ వాణిజ్యాన్ని నిర్ణయించడానికి సెమీ-విచలనాన్ని ఉపయోగించారు. తిరిగి. యుటిలిటీ ఫంక్షన్‌తో మానవుడి ప్రమాదానికి సున్నితత్వాన్ని మోడల్ చేయడం సాధ్యమని అతను నమ్మలేదు. బదులుగా, పెట్టుబడిదారులు విపత్తు స్థాయికి దిగువకు వచ్చే అతి చిన్న సంభావ్యతతో పెట్టుబడిని కోరుకుంటారని ఆయన భావించారు. ఈ దావా యొక్క తెలివిని అర్థం చేసుకుని, మార్కోవిట్జ్ రెండు ముఖ్యమైన సూత్రాలను గ్రహించాడు: డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ ఏదైనా పెట్టుబడిదారుడికి సంబంధించినది, మరియు రిటర్న్ డిస్ట్రిబ్యూషన్లు వక్రీకరించబడవచ్చు లేదా ఆచరణలో సుష్టంగా పంపిణీ చేయబడవు. అందుకని, మార్కోవిట్జ్ ఒక వేరియబిలిటీ కొలతను ఉపయోగించమని సిఫారసు చేసాడు, దీనిని అతను సెమివేరియన్స్ అని పిలిచాడు , ఎందుకంటే ఇది తిరిగి పంపిణీ యొక్క ఉపసమితిని మాత్రమే పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.
సెమీ-డీవియేషన్ వెర్సస్ సెమివియరెన్స్
సెమీ-విచలనం లో, n పూర్తి సంఖ్యలో పరిశీలనలకు సెట్ చేయబడింది. సెమివియారిన్స్లో, n అనేది సగటు కంటే తక్కువ రాబడి యొక్క ఉపసమితి. అయినప్పటికీ, ఇది సెమివియారిన్స్ యొక్క సరైన గణిత నిర్వచనం అయితే, పోర్ట్‌ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ కోసం సెమీ కోవియారిన్స్ మాతృకను నిర్మించడానికి మీరు సగటు కంటే తక్కువ లేదా MAR కన్నా తక్కువ రాబడి యొక్క సమయ శ్రేణిని ఉపయోగిస్తే ఈ ఫలితం అర్థం కాదు.
