వ్యక్తులు వివిధ కారణాల వల్ల వాణిజ్య ఎంపికలు. కొంతమంది ఇచ్చిన ధర క్షణం యొక్క అంచనాపై ulate హాగానాలు చేయడానికి వాటిని వర్తకం చేస్తారు, మరికొందరు ఇప్పటికే ఉన్న స్థానాన్ని హెడ్జ్ చేయడానికి ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు. మరికొందరు రోజూ అదనపు ఆదాయాన్ని పొందాలనే ఆశతో మరింత ఆధునిక వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తారు. ఇవన్నీ చెల్లుబాటు అయ్యే లక్ష్యాలు మరియు సరిగ్గా చేస్తే విజయవంతమవుతాయి. అయినప్పటికీ, ఆప్షన్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ స్పెక్ట్రం వెంట ప్రత్యేకమైన వ్యూహాల శ్రేణి ఉంది, ఇది అవకాశాలను పరిగణనలోకి తీసుకునేవారికి అత్యుత్తమ రివార్డ్-టు-రిస్క్ సంభావ్యతను అందిస్తుంది. అలాంటి ఒక వ్యూహం డబ్బు వెలుపల సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తి (ఇంతకు ముందు OTM సీతాకోకచిలుకగా సూచిస్తారు). (ప్రజలు ఎంపికలను ఎందుకు వర్తకం చేస్తారు అనే దాని గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, మా ఐచ్ఛికాలు బేసిక్స్ ట్యుటోరియల్‌ని చూడండి .)
సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్ యొక్క నిర్వచనం
OTM సీతాకోకచిలుకలోకి ప్రవేశించే ముందు, ప్రాథమిక సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తి ఏమిటో మొదట నిర్వచించటానికి అనుమతిస్తుంది; సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్ ఎంపిక ట్రేడింగ్‌కు పూర్తిగా ప్రత్యేకమైన వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది. సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తి యొక్క అత్యంత ప్రాధమిక రూపం ఒక నిర్దిష్ట సమ్మె ధర వద్ద ఒక కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం, అదే సమయంలో రెండు కాల్ ఎంపికలను అధిక సమ్మె ధర వద్ద అమ్మడం మరియు మరొక కాల్ ఎంపికను మరింత ఎక్కువ సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడం. పుట్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు, ఒక నిర్దిష్ట సమ్మె ధర వద్ద ఒక పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం, అదే సమయంలో రెండు పుట్ ఎంపికలను తక్కువ సమ్మె ధర వద్ద విక్రయించడం మరియు ఒక పుట్ ఎంపికను మరింత తక్కువ సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడం.
ఈ చర్య యొక్క నికర ప్రభావం "లాభ పరిధిని" సృష్టించడం, దీని ధరల శ్రేణి, కాలక్రమేణా వాణిజ్యం లాభాలను అనుభవిస్తుంది. సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తి సాధారణంగా "తటస్థ" వ్యూహంగా ఉపయోగించబడుతుంది. మొదటి సౌర (నాస్డాక్: ఎఫ్‌ఎస్‌ఎల్‌ఆర్) పై ఎంపికలను ఉపయోగించి తటస్థ వద్ద డబ్బు ఉన్న సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తి కోసం రిస్క్ వక్రతలను మూర్తి 1 లో మీరు చూస్తారు.
మూర్తి 1 - ఎఫ్‌ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ 110-130-150 కాల్ బటర్‌ఫ్లై
మూర్తి 1 లో ప్రదర్శించబడే వాణిజ్యంలో ఒక 110 కాల్ కొనడం, రెండు 130 కాల్స్ అమ్మడం మరియు ఒక 150 కాల్ కొనడం వంటివి ఉంటాయి. మీరు గమనిస్తే, ఈ వాణిజ్యం తలక్రిందులుగా మరియు ప్రతికూలంగా రెండింటిపై పరిమిత ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది. వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించడానికి చెల్లించిన నికర మొత్తానికి ప్రమాదం పరిమితం చేయబడింది (ఈ ఉదాహరణలో: 80 580).
వాణిజ్యం పరిమిత లాభ సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది, గరిష్ట లాభం 4 1, 420. ఎంపిక గడువు ముగిసిన రోజున ఎఫ్‌ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ సరిగ్గా $ 130 వద్ద మూసివేస్తేనే ఇది జరుగుతుంది. ఇది అసంభవం అయితే, మరింత ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, ఆప్షన్ గడువు ముగిసే సమయానికి ఎఫ్‌ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ సుమారు 115 మరియు 145 మధ్య ఉన్నంతవరకు ఈ వాణిజ్యం కొంత లాభం చూపుతుంది. (ఇలాంటి ఎంపికలను ఎలా కొనుగోలు చేయాలో తెలుసుకోవడానికి మా సిమ్యులేటర్ హౌ-టు గైడ్ యొక్క కొనుగోలు ఎంపికల విభాగాన్ని చూడండి.)
OTM సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్ యొక్క నిర్వచనం
మూర్తి 1 లో ప్రదర్శించబడే వాణిజ్యాన్ని "తటస్థ" సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్ అని పిలుస్తారు, ఎందుకంటే అమ్మిన ఎంపిక యొక్క ధర డబ్బు వద్ద ఉంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, అమ్మిన ఎంపిక అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధరకి దగ్గరగా ఉంటుంది. కాబట్టి, స్టాక్ రెండు వైపులా ఎక్కువ దూరం కదలనంత కాలం, వాణిజ్యం లాభాలను చూపిస్తుంది. ఒక OTM సీతాకోకచిలుక తటస్థ సీతాకోకచిలుక వలె నిర్మించబడింది, ఒక కాల్ కొనడం ద్వారా, రెండు కాల్‌లను అధిక సమ్మె ధర వద్ద అమ్మడం ద్వారా మరియు మరో కాల్ ఎంపికను అధిక సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడం ద్వారా.
క్లిష్టమైన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, OTM సీతాకోకచిలుకతో, విక్రయించబడే ఎంపిక డబ్బు వద్ద ఉన్న ఎంపిక కాదు, కాని డబ్బు వెలుపల ఎంపిక. మరో విధంగా చెప్పాలంటే, OTM సీతాకోకచిలుక అనేది "దిశాత్మక" వ్యాపారం. వాణిజ్యం చివరికి లాభం చూపించాలంటే అంతర్లీన స్టాక్ the హించిన దిశలో కదలాలి. డబ్బు వెలుపల కాల్ ఉపయోగించి OTM సీతాకోకచిలుక ప్రవేశించినట్లయితే, వాణిజ్యం లాభం చూపించాలంటే అంతర్లీన స్టాక్ అధికంగా కదలాలి. దీనికి విరుద్ధంగా, డబ్బు లేని పుట్ ఎంపికను ఉపయోగించి OTM సీతాకోకచిలుక ప్రవేశించినట్లయితే, వాణిజ్యం లాభం చూపించడానికి అంతర్లీన స్టాక్ తక్కువగా కదలాలి.
మూర్తి 2 OTM కాల్ సీతాకోకచిలుక కోసం ప్రమాద వక్రతలను ప్రదర్శిస్తుంది.
మూర్తి 2 - FSLR 135-160-185 OTM కాల్ బటర్‌ఫ్లై
ఎఫ్‌ఎస్‌ఎల్‌ఆర్ ట్రేడింగ్ సుమారు $ 130 తో, మూర్తి 2 లో ప్రదర్శించబడే వాణిజ్యంలో ఒక 135 కాల్ కొనడం, రెండు 160 కాల్స్ అమ్మడం మరియు ఒక 185 కాల్ కొనడం వంటివి ఉంటాయి. ఈ వాణిజ్యం గరిష్ట ప్రమాదం $ 493 మరియు గరిష్ట లాభ సామర్థ్యం 00 2, 007. గడువు ముగిసే సమయానికి, ఈ వాణిజ్యం లాభం చూపించాలంటే స్టాక్ తప్పనిసరిగా బ్రేక్ఈవెన్ ధర $ 140 కంటే ఎక్కువగా ఉండాలి. ఏదేమైనా, రిస్క్ వక్రతలను పరిశీలిస్తే, స్టాక్ గడువుకు ముందే ఎక్కువ ఎత్తుకు వెళితే, తీసుకోవటానికి 100% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ప్రారంభ లాభం లభిస్తుందని సూచిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఆలోచన గడువు ముగిసే వరకు పట్టుకోవలసిన అవసరం లేదు మరియు గరిష్ట సామర్థ్యానికి దగ్గరగా ఏదో చేరుకుంటుందని ఆశిస్తున్నాము, కానీ మంచి లాభాలను ఆర్జించే అవకాశాన్ని కనుగొనడం.
OTM సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్‌ను ఎప్పుడు ఉపయోగించాలి
ఒక వ్యాపారి అంతర్లీన స్టాక్ కొంత ఎత్తుకు కదులుతుందని ఆశించినప్పుడు OTM సీతాకోకచిలుక ఉత్తమంగా ప్రవేశిస్తుంది, అయితే కదలిక యొక్క పరిమాణానికి సంబంధించి నిర్దిష్ట సూచన లేదు. ఉదాహరణకు, వ్యాపారి స్టాక్ బాగా పెరుగుతుందని if హించినట్లయితే, అతను లేదా ఆమె కాల్ ఎంపికను కొనడం మంచిది, అది అతనికి లేదా ఆమెకు అపరిమితమైన లాభ సామర్థ్యాన్ని కలిగిస్తుంది. ఏదేమైనా, వ్యాపారి కేవలం స్టాక్ కొంత ఎక్కువ ఎత్తుకు వెళుతుందని to హించాలనుకుంటే, OTM సీతాకోకచిలుక వ్యూహం తక్కువ-రిస్క్ వాణిజ్యాన్ని అందించగలదు, ఆకర్షణీయమైన రివార్డ్-టు-రిస్క్ రేషియో మరియు స్టాక్ వాస్తవానికి చేస్తే లాభం యొక్క అధిక సంభావ్యత అధికంగా తరలించండి (కాల్‌లను ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు).
చాలా తరచుగా, ఆప్షన్ అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఒక వ్యాపారి OTM సీతాకోకచిలుకను స్థాపించడం మంచిది. ఈ వాణిజ్యం ప్రవేశించడానికి డబ్బు ఖర్చు అవుతుంది కాబట్టి, తక్కువ సూచించిన అస్థిరత యొక్క చిక్కు ఏమిటంటే, వర్తకం చేసిన ఎంపికల ధరలో తక్కువ సమయం ప్రీమియం నిర్మించబడింది, తద్వారా తక్కువ అస్థిరత, వాణిజ్యం యొక్క మొత్తం వ్యయం తక్కువగా ఉంటుంది. (సూచించిన అస్థిరత గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి ABCs ఆఫ్ ఆప్షన్ అస్థిరతను చూడండి.)
సారాంశం
OTM సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తి యొక్క ప్రాధమిక ప్రతికూలత ఏమిటంటే, చివరికి, వ్యాపారి మార్కెట్ దిశ గురించి సరైనది కావాలి. ఒకవేళ OTM కాల్ సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్‌లోకి ప్రవేశిస్తే మరియు ఆప్షన్ గడువుకు ముందే ఏ సమయంలోనైనా ఎక్కువ భూమికి వెళ్ళకుండా అంతర్లీన భద్రత తక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు నష్టం నిస్సందేహంగా జరుగుతుంది.
ఏదేమైనా, OTM సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్ ఎంపిక వ్యాపారులకు కనీసం మూడు ప్రత్యేక ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది. మొదట, OTM సీతాకోకచిలుక స్ప్రెడ్ దాదాపు ఎల్లప్పుడూ అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క 100 షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి అవసరమైన దానికంటే చాలా తక్కువ ఖర్చుతో నమోదు చేయవచ్చు. రెండవది, వర్తకుడు వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించడానికి అతను లేదా ఆమె చెల్లించే దానిపై చాలా శ్రద్ధ వహిస్తే, అతను లేదా ఆమె చాలా అనుకూలమైన రివార్డ్-టు-రిస్క్ నిష్పత్తిని పొందవచ్చు. చివరగా, బాగా ఉన్న OTM సీతాకోకచిలుక వ్యాప్తితో, ఒక వ్యాపారి ఎగువ మరియు దిగువ బ్రేక్ఈవెన్ ధరల మధ్య సాపేక్షంగా విస్తృత లాభ పరిధిని కలిగి ఉండటం ద్వారా లాభం యొక్క అధిక సంభావ్యతను పొందవచ్చు. వాణిజ్య వ్యూహాల యొక్క విస్తృత వర్ణపటంలో, చాలామంది ఈ మూడు ప్రయోజనాలను అందించరు. (ఆధునిక వాణిజ్య వ్యూహాలపై సమాచారం కోసం, మార్పిడి మధ్యవర్తిత్వ ట్యుటోరియల్ చదవండి.)
