చిన్న కూపన్ యొక్క నిర్వచనం
చిన్న కూపన్ అంటే బాండ్‌కు సాధారణం కంటే తక్కువ సమయ వ్యవధిలో బాండ్‌పై చేసిన చెల్లింపు. చాలా తరచుగా, చిన్న కూపన్ బాండ్ యొక్క మొదటి కూపన్. జారీ చేసినవారు కొన్ని తేదీలలో చెల్లింపులు చేయాలనుకుంటే ఒక చిన్న కూపన్ ఉపయోగించబడుతుంది, ఉదాహరణకు, జూన్ 30 మరియు డిసెంబర్ 31, ప్రాధమిక మార్కెట్లో విక్రయించినప్పుడు ఒక నిర్దిష్ట విరామం తర్వాత కాకుండా.
చిన్న కూపన్ BREAKING
యుఎస్‌లో, కూపన్ చెల్లింపులు సాధారణంగా సెమీ వార్షికంగా, అంటే ప్రతి ఆరునెలలకు ఒకసారి జరుగుతాయి. ఒక చిన్న కూపన్ ప్రామాణిక ఆరు నెలల కన్నా తక్కువ కాలానికి బాండ్‌పై వడ్డీ చెల్లింపులను సూచిస్తుంది. ఈ చెల్లింపులు సాధారణంగా బాండ్ జారీ చేసిన తర్వాత మొదటి కూపన్ చెల్లింపుకు వర్తిస్తాయి. మొదటి వడ్డీ చెల్లింపు తర్వాత తదుపరి చెల్లింపులు సాధారణ సెమీ-వార్షిక చక్రం తరువాత పంపిణీ చేయబడతాయి. ఉదాహరణకు, మార్చి 15, 2017 న 5 సంవత్సరాల బాండ్ జారీ చేయబడిందని అనుకోండి. బాండ్ పరిపక్వత అయ్యే వరకు ప్రతి సంవత్సరం మే 15 మరియు నవంబర్ 15 న సంవత్సరానికి రెండుసార్లు కూపన్లు చెల్లించాలి. దీని మొదటి చెల్లింపు తేదీ మే 15, 2017 న షెడ్యూల్ చేయబడింది. ఈ తేదీన, పెట్టుబడిదారుడు జారీ చేసిన తేదీ నుండి చెల్లింపు తేదీ వరకు, అంటే మార్చి 15 నుండి మే 15 వరకు, అంటే ఆరు నెలల కన్నా తక్కువ వచ్చే వడ్డీని అందుకుంటారు. వాస్తవానికి, ఈ వడ్డీ చెల్లింపు కేవలం రెండు నెలలు మాత్రమే. అయితే తరువాతి ఆరు నెలల వ్యవధి తరువాత కూపన్ చెల్లింపులు సాధారణంగా మరియు పూర్తిగా చెల్లించబడతాయి.
చిన్న కూపన్ ఇష్యూ తేదీ నుండి మొదటి కూపన్ చెల్లింపు తేదీ వరకు చెల్లించవలసిన వడ్డీ నుండి లెక్కించబడుతుంది. మొదటి వడ్డీ విడత కోసం, పెట్టుబడిదారుడు దాని పరిపక్వతకు అనులోమానుపాతంలో కూపన్‌ను అందుకుంటాడు. పైన ఉన్న మా ఉదాహరణతో కొనసాగితే, బాండ్‌పై వడ్డీ రేటు 4% మరియు సమాన విలువ $ 100, 000 అని అనుకోండి. మార్చి 15 (ఇష్యూ తేదీ) మరియు మే 15 (కూపన్ తేదీ) మధ్య రోజు సంఖ్య 61. చెల్లింపు తేదీకి దారితీసే ఆరు నెలల కాలం లేదా రిఫరెన్స్ వ్యవధి (నవంబర్ 15, 2016 నుండి మే 15, 2017 వరకు) 181 రోజులు. మే 15 న చెల్లించాల్సిన కూపన్‌ను ఇలా లెక్కించవచ్చు:
(61/181) x (0.04 / 2) x $ 100, 000 = $ 674.03
కూపన్ ఎంత తక్కువగా ఉందో బట్టి, సేకరించిన వడ్డీ ఇష్యూ సమయంలో బాండ్ విలువలో తేడాను కలిగిస్తుంది, ఇది సమర్పణ ధరలో ప్రతిబింబిస్తుంది.
కొన్ని దేశాలలో, సంవత్సరానికి ఒకసారి మాత్రమే కూపన్ చెల్లింపులు చేయడం ప్రమాణం. కూపన్ చెల్లింపులు చేసే షెడ్యూల్ సాధారణంగా దిగుబడిని ప్రభావితం చేయదు, ఎందుకంటే ఒక బాండ్ యొక్క ధర త్వరగా సర్దుబాటు అవుతుంది, ఏదైనా ఇష్యూలో సమర్థవంతమైన దిగుబడి మార్కెట్లో ఇలాంటి బాండ్లతో పోల్చబడుతుంది. ఏదేమైనా, అసాధారణమైన చెల్లింపు షెడ్యూల్‌లు, చాలా సంవత్సరాలుగా చెల్లించనివి, కొనుగోలుదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి అధిక ప్రభావవంతమైన దిగుబడి అవసరం.
