పెట్టుబడిదారుడు ఒక ఎంపికను కలిగి ఉండాలా?

ఎంపిక ఒప్పందాన్ని అమలు చేయడానికి సమయం ఎప్పుడు? పెట్టుబడిదారులు కొన్నిసార్లు కష్టపడే ప్రశ్న ఇది, ఎందుకంటే లాంగ్ కాల్ ఆప్షన్ లేదా లాంగ్ పుట్ ఆప్షన్‌ను కలిగి ఉన్నప్పుడు షేర్లను కాల్ చేయడానికి (కొనడానికి) లేదా స్టాక్‌ను ఉంచడానికి (అమ్మడానికి) సరైన సమయం కాదా అనేది ఎల్లప్పుడూ స్పష్టంగా తెలియదు. నిర్ణయం తీసుకునేటప్పుడు పరిగణించవలసిన అనేక అంశాలు ఉన్నాయి, ఆప్షన్‌లో ఎంత సమయం విలువ మిగిలి ఉంది, త్వరలో గడువు ముగియనున్న ఒప్పందం, మరియు మీరు నిజంగా అంతర్లీన వాటాలను కొనాలనుకుంటున్నారా లేదా అమ్మాలనుకుంటున్నారా?

వ్యాయామ ఎంపికల హక్కు

క్రొత్తవారు మొదటిసారి ఎంపికల విశ్వంలోకి ప్రవేశించినప్పుడు, వారు సాధారణంగా వివిధ రకాల ఒప్పందాలు మరియు వ్యూహాలను నేర్చుకోవడం ద్వారా ప్రారంభిస్తారు. ఉదాహరణకు, కాల్ ఆప్షన్ అనేది ఒక కాంట్రాక్టు, దాని యజమానికి హక్కును ఇస్తుంది, కాని బాధ్యత కాదు, అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క 100 షేర్లను ప్రతి షేరుకు సమ్మె ధర చెల్లించి, గడువు తేదీ వరకు కొనుగోలు చేయడం. దీనికి విరుద్ధంగా, పుట్ ఎంపిక అంతర్లీన వాటాలను విక్రయించే హక్కును సూచిస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• ఎంపిక ఒప్పందాన్ని అమలు చేయడానికి సరైన సమయాన్ని తెలుసుకోవడం గడువు వరకు ఎంత సమయం మిగిలి ఉందో మరియు పెట్టుబడిదారుడు నిజంగా అంతర్లీన వాటాలను కొనాలని లేదా విక్రయించాలనుకుంటే సహా అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. చాలా సందర్భాలలో, ఎంపికలు మూసివేయబడతాయి (వ్యాయామం కాకుండా)) గడువుకు ముందే లావాదేవీలను ఆఫ్‌సెట్ చేయడం ద్వారా. సమయం విలువ కలిగిన ఎంపికలను వ్యాయామం చేయడానికి ఇది చాలా అర్ధవంతం కాదు ఎందుకంటే ఆ సమయ విలువ ప్రక్రియలో కోల్పోతుంది. ఎంపిక కంటే స్టాక్‌ను హోల్డింగ్ చేయడం వలన బ్రోకరేజ్‌లో నష్టాలు మరియు మార్జిన్ స్థాయిలు పెరుగుతాయి. ఖాతా.

అర్థం చేసుకోవలసిన ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, ఆప్షన్ యజమానికి వ్యాయామం చేసే హక్కు ఉంది. మీరు ఒక ఎంపికను కలిగి ఉంటే, మీరు వ్యాయామం చేయవలసిన బాధ్యత లేదు; ఇది మీ ఎంపిక. ఇది ముగిసినప్పుడు, ఎంపిక యజమానిగా మీ హక్కులను వినియోగించుకోకపోవడానికి మంచి కారణాలు ఉన్నాయి. బదులుగా, ఆప్షన్‌ను మూసివేయడం (ఆఫ్‌సెట్ లావాదేవీ ద్వారా అమ్మడం) తరచుగా ఆప్షన్ యజమానికి ఈ పదవిని కొనసాగించడానికి ఇష్టపడని వారికి ఉత్తమ ఎంపిక.

ఎంపికలకు బాధ్యతలు

లాంగ్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ కలిగి ఉన్నవారికి హక్కులు ఉన్నప్పటికీ, విక్రేత లేదా రచయితకు బాధ్యతలు ఉన్నాయి. గుర్తుంచుకోండి, ఎంపికల ఒప్పందానికి ఎల్లప్పుడూ రెండు వైపులా ఉంటాయి: కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత. కాల్ విక్రేత యొక్క బాధ్యత సమ్మె ధర వద్ద 100 షేర్లను పంపిణీ చేయడం. పుట్ విక్రేత యొక్క బాధ్యత సమ్మె ధర వద్ద 100 షేర్లను కొనుగోలు చేయడం.

ఒక ఎంపిక యొక్క విక్రేత వ్యాయామానికి సంబంధించి నోటీసు అందుకున్నప్పుడు, వారు ఒప్పందంపై కేటాయించబడతారు. ఆ సమయంలో, షరతులను నెరవేర్చమని పిలిస్తే ఆప్షన్ రైటర్ కాంట్రాక్టును గౌరవించాలి. అసైన్‌మెంట్ నోటీసు ఇచ్చిన తర్వాత, స్థానం మూసివేయడం చాలా ఆలస్యం మరియు వారు ఒప్పందం యొక్క నిబంధనలను నెరవేర్చాల్సిన అవసరం ఉంది.

వ్యాయామం మరియు అసైన్‌మెంట్ ప్రక్రియ స్వయంచాలకంగా ఉంటుంది మరియు చిన్న ఎంపికల స్థానాలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారుల అందుబాటులో ఉన్న పూల్ నుండి యాదృచ్ఛికంగా ఎంపిక చేయబడిన విక్రేత, లావాదేవీ జరిగినప్పుడు సమాచారం ఇవ్వబడుతుంది. అందువల్ల, కాల్ విక్రేత యొక్క ఖాతా నుండి స్టాక్ అదృశ్యమవుతుంది మరియు సరైన నగదుతో భర్తీ చేయబడుతుంది; లేదా పుట్ విక్రేత ఖాతాలో స్టాక్ కనిపిస్తుంది మరియు ఆ వాటాలను కొనడానికి నగదు తొలగించబడుతుంది.

ఒక ఎంపికను వ్యాయామం చేయని నాలుగు కారణాలు

90 సమ్మె ధర, అక్టోబర్‌లో గడువు, మరియు ఒక్కో షేరుకు $ 99 చొప్పున స్టాక్ ట్రేడింగ్‌తో XYZ కార్పొరేషన్‌లో కాల్ ఎంపిక యొక్క ఉదాహరణను పరిశీలిద్దాం. ఒక కాల్ 100 షేర్లను each 90 చొప్పున కొనుగోలు చేసే హక్కును సూచిస్తుంది మరియు కాంట్రాక్ట్ ప్రస్తుతం కాంట్రాక్టుకు 50 9.50 కు వర్తకం చేస్తోంది (ఒక ఒప్పందానికి 50 950 ఎందుకంటే స్టాక్ ఎంపికల గుణకం 100).

• XYZ ప్రస్తుతం $ 99.00 వద్ద ట్రేడవుతోంది మీ స్వంత XYZ అక్టోబర్ 90 కాల్ ఆప్షన్ ప్రతి కాల్ ఆప్షన్ సమ్మె ధర వద్ద 100 షేర్లను కొనుగోలు చేసే హక్కును ఇస్తుంది XYZ అక్టోబర్ 90 కాల్ ఆప్షన్ ధర 50 9.50 అక్టోబర్ గడువు రెండు వారాల్లో ఉంది

1.) సమయ విలువ

గడువు ముగిసే వరకు మిగిలి ఉన్న సమయం మరియు వాటా ధరతో సమ్మె ధర యొక్క సంబంధంతో సహా అనేక అంశాలు ఒక ఎంపిక యొక్క విలువను నిర్ణయిస్తాయి. ఉదాహరణకు, ఒక ఒప్పందం రెండు వారాల్లో ముగుస్తుంది మరియు మరొక ఒప్పందం, అదే స్టాక్ మరియు అదే సమ్మె ధరపై, ఆరు నెలల్లో ముగుస్తుంది, ఆరు నెలల జీవితకాలం మిగిలి ఉన్న ఎంపిక రెండు వారాల వ్యవధిలో ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ విలువైనది. దీనికి ఎక్కువ సమయం విలువ మిగిలి ఉంది.

ఒక స్టాక్ $ 99 కు వర్తకం చేస్తుంటే మరియు అక్టోబర్ 90 కాల్ $ 9.50 వర్తకం చేస్తే, కాంట్రాక్ట్ డబ్బులో $ 9, అంటే వాటాలను $ 90 కు పిలిచి $ 99 కు అమ్మవచ్చు, ఒక్కో షేరుకు profit 9 లాభం పొందవచ్చు. ఐచ్ఛికం value 9 అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంది మరియు 50 9.50 కు వర్తకం చేస్తుంటే అదనంగా 50 సెంట్ల సమయ విలువను కలిగి ఉంటుంది. డబ్బు లేని ఒప్పందం (అక్టోబర్ 100 కాల్ చెప్పండి), సమయం విలువను మాత్రమే కలిగి ఉంటుంది.

సమయ విలువ మిగిలి ఉన్నందున ఎంపికను వ్యాయామం చేయడం చాలా అరుదుగా అర్ధమవుతుంది. ఉదాహరణకు, కాంట్రాక్టును వ్యాయామం చేయకుండా అక్టోబర్ 90 కాల్‌ను 50 9.50 కు అమ్మడం మంచిది (స్టాక్‌ను $ 90 కు కాల్ చేసి, ఆపై $ 99 కి అమ్మండి). 100 షేర్లను share 9 లాభానికి అమ్మడం ద్వారా లాభం ఆప్షన్ వినియోగించినట్లయితే $ 900, కాల్‌ను $ 9.50 వద్ద అమ్మడం ఎంపికల ప్రీమియంలో 50 950 కు సమానం. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడిదారుడు దానిని అమ్మడం కంటే ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించడం ద్వారా $ 50 ను టేబుల్‌పై వదిలివేస్తున్నాడు.

ఇంకా, డబ్బుకు వెలుపల ఉన్న ఒప్పందాన్ని అమలు చేయడం చాలా అరుదు. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు అక్టోబర్ 100 కాల్ మరియు స్టాక్ $ 99 ఉంటే, అక్టోబర్ 100 కాల్ వ్యాయామం చేయడానికి మరియు మార్కెట్ ధర $ 99 ఉన్నప్పుడు $ 100 కు షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి ఎటువంటి కారణం లేదు.

2.) పెరిగిన ప్రమాదాలు

మీరు కాల్ ఎంపికను కలిగి ఉన్నప్పుడు, మీరు కోల్పోయేది ఆప్షన్ విలువ, లేదా XYZ అక్టోబర్ 90 కాల్‌లో 50 950. స్టాక్ ర్యాలీలు చేస్తే, ఒక్కో షేరుకు $ 90 చెల్లించే హక్కు మీకు ఇంకా ఉంది మరియు కాల్ విలువ పెరుగుతుంది. ధరల పెరుగుదల నుండి లాభాలను పొందటానికి వాటాలను సొంతం చేసుకోవడం అవసరం లేదు మరియు కాల్ ఎంపికను కొనసాగించడం ద్వారా మీరు ఏమీ కోల్పోరు. మీరు వాటాలను (కాల్ ఆప్షన్‌కు బదులుగా) మరియు వ్యాయామం చేయాలనుకుంటున్నారని మీరు నిర్ణయించుకుంటే, మీరు మీ ఎంపికను సున్నాకి సమర్థవంతంగా విక్రయిస్తారు మరియు ఒక్కో షేరుకు $ 90 చొప్పున స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేస్తారు.

ఒక వారం గడిచిపోతుందని అనుకుందాం మరియు సంస్థ unexpected హించని ప్రకటన చేస్తుంది. మార్కెట్ వార్తలను ఇష్టపడదు మరియు స్టాక్ $ 83 కు మునిగిపోతుంది. అది దురదృష్టకరం. మీరు కాల్ ఎంపికను కలిగి ఉంటే, అది చాలా కోల్పోయింది, దాదాపు పనికిరానిది కావచ్చు మరియు మీ ఖాతా 50 950 తగ్గుతుంది. అయితే, మీరు పతనానికి ముందు ఆప్షన్ మరియు యాజమాన్యంలోని స్టాక్‌ను ఉపయోగించుకుంటే, మీ ఖాతా విలువ 6 1, 600 తగ్గింది, లేదా, 900 9, 900 మరియు, 3 8, 300 మధ్య వ్యత్యాసం. మీరు ఆదర్శం కంటే తక్కువ ఎందుకంటే మీరు అదనపు 50 650 ను కోల్పోయారు.

3.) లావాదేవీ ఖర్చులు

మీరు ఒక ఎంపికను అమ్మినప్పుడు, మీరు సాధారణంగా కమీషన్ చెల్లిస్తారు. మీరు ఒక ఎంపికను వ్యాయామం చేసినప్పుడు, మీరు సాధారణంగా వ్యాయామం చేయడానికి రుసుము మరియు వాటాలను విక్రయించడానికి రెండవ కమీషన్ చెల్లిస్తారు. ఈ కలయిక ఎంపికను అమ్మడం కంటే ఎక్కువ ఖర్చు అయ్యే అవకాశం ఉంది మరియు మీరు లావాదేవీ నుండి ఏమీ పొందనప్పుడు బ్రోకర్‌కు ఎక్కువ డబ్బు ఇవ్వవలసిన అవసరం లేదు. (అయితే, ఖర్చులు మారుతూ ఉంటాయి మరియు కొంతమంది బ్రోకర్లు ఇప్పుడు కమీషన్-రహిత ట్రేడింగ్‌ను అందిస్తున్నారు-కాబట్టి ఇది మీ బ్రోకర్ ఫీజు నిర్మాణం ఆధారంగా గణితాన్ని చేయడానికి చెల్లిస్తుంది).

4.) అధిక మార్జిన్ ఎక్స్పోజర్

మీరు వ్యాయామం చేయడం ద్వారా కాల్ ఎంపికను స్టాక్‌గా మార్చినప్పుడు, మీరు ఇప్పుడు వాటాలను కలిగి ఉన్నారు. లావాదేవీకి నిధులు సమకూర్చడానికి మీరు ఇకపై వడ్డీని సంపాదించని నగదును ఉపయోగించాలి లేదా మీ బ్రోకర్ నుండి నగదు తీసుకొని మార్జిన్ రుణంపై వడ్డీని చెల్లించాలి. రెండు సందర్భాల్లో, మీరు ఆఫ్‌సెట్ లాభం లేకుండా డబ్బును కోల్పోతున్నారు. బదులుగా, ఎంపికను పట్టుకోండి లేదా అమ్మండి మరియు అదనపు ఖర్చులను నివారించండి.

ఐచ్ఛికాలు గడువు వద్ద స్వయంచాలక వ్యాయామానికి లోబడి ఉంటాయి, అంటే ఐచ్ఛికాలు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ యొక్క నిబంధనల ప్రకారం, గడువు ముగిసే డబ్బులో ఉన్న ఏదైనా ఒప్పందం అమలు చేయబడుతుంది.

రెండు మినహాయింపులు

1 . అప్పుడప్పుడు స్టాక్ పెద్ద డివిడెండ్ చెల్లిస్తుంది మరియు డివిడెండ్ను సంగ్రహించడానికి కాల్ ఎంపికను ఉపయోగించడం విలువైనదే కావచ్చు.

2. డబ్బులో లోతుగా ఉన్న ఒక ఎంపిక మీకు ఉంటే, మీరు దానిని సరసమైన విలువకు అమ్మలేరు. బిడ్లు చాలా తక్కువగా ఉంటే, అయితే, స్టాక్ కొనడానికి లేదా అమ్మడానికి ఎంపికను ఉపయోగించడం మంచిది. లెక్కలు చెయ్యి.

బాటమ్ లైన్

గడువు తేదీకి ముందు మరియు ఎంపికను ఉపయోగించకపోవడానికి బలమైన కారణాలు ఉన్నాయి. వాస్తవానికి, మీరు అంతర్లీన స్టాక్‌లో ఒక స్థానాన్ని సొంతం చేసుకోవాలనుకుంటే తప్ప, దానిని విక్రయించడం కంటే ఎంపికను ఉపయోగించడం చాలా తరచుగా తప్పు. ఒప్పందం గడువు ముగిసే డబ్బులో ఉంటే మరియు అది వ్యాయామం చేయకూడదనుకుంటే, దాన్ని ఆఫ్‌సెట్టింగ్ అమ్మకం ద్వారా మూసివేయాలని నిర్ధారించుకోండి లేదా ఆప్షన్స్ మార్కెట్ నిబంధనల ప్రకారం ఒప్పందం స్వయంచాలకంగా ఉపయోగించబడుతుంది.