వక్రీకృత సూచిక నిర్వచనం

SKEW సూచిక అంటే ఏమిటి?

SKEW సూచిక ఆర్థిక మార్కెట్లలో సంభావ్య ప్రమాదానికి కొలమానం. VIX సూచిక వలె, SKEW సూచిక పెట్టుబడిదారుల మనోభావానికి మరియు అస్థిరతకు ప్రాక్సీగా ఉంటుంది. స్కేవ్ ఇండెక్స్ ఎస్ & పి 500 లో గ్రహించిన తోక-ప్రమాదాన్ని కొలుస్తుంది. తోక-ప్రమాదం అనేది ఎస్ & పి 500 యొక్క ధరలో మార్పు లేదా తోక చివరలలో లేదా సాధారణ పంపిణీ వక్రరేఖ యొక్క చాలా అంచులలో ఉంచే స్టాక్. ఈ ధర మార్పులు సాధారణంగా తక్కువ సంభావ్యతను కలిగి ఉంటాయి.

SKEW సూచికను అర్థం చేసుకోవడం

SKEW సూచిక తోక ప్రమాదాన్ని కొలిచే S&P 500 ఎంపికలను ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది - సగటు నుండి రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ప్రామాణిక విచలనాలను అందిస్తుంది - రాబోయే 30 రోజులలో S&P 500 రాబడిలో. VIX మరియు SKEW ల మధ్య ఉన్న ప్రాధమిక వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, VIX అనేది డబ్బు వద్ద (ATM) సమ్మె ధర చుట్టూ ఉన్న అస్థిరతపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అయితే SKEW డబ్బు-వెలుపల (OTM) సమ్మెల యొక్క అస్థిరతను పరిగణిస్తుంది.

SKEW విలువలు సాధారణంగా 100 నుండి 150 వరకు ఉంటాయి, ఇక్కడ అధిక రేటింగ్, గ్రహించిన తోక ప్రమాదం మరియు నల్ల హంస సంఘటనకు అవకాశం ఉంటుంది. 100 యొక్క SKEW రేటింగ్ అంటే S & P 500 రాబడి యొక్క గ్రహించిన పంపిణీ సాధారణమైనది మరియు అందువల్ల, అవుట్‌లియర్ రిటర్న్ యొక్క సంభావ్యత చిన్నది.

ప్రత్యేకించి, సూచిక అస్థిరత యొక్క వాలును కొలుస్తుంది, తరువాత వచ్చే ముప్పై రోజులలో ఎస్ & పి 500 చేత రెండు లేదా మూడు ప్రామాణిక విచలనం కదలిక యొక్క సంభావ్యతగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. ప్రమాదాన్ని గుర్తించడంలో సహాయపడటానికి వక్రీకరణను ఉపయోగించవచ్చు.

SKEW సూచిక ప్రమాదానికి ఎలా అనువదిస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి, SKEW సూచికలోని ప్రతి ఐదు-పాయింట్ల కదలిక రెండు-ప్రామాణిక విచలనం కదలిక యొక్క ప్రమాదానికి 1.3 లేదా 1.4 శాతం పాయింట్లను జోడిస్తుంది లేదా తీసివేస్తుంది. అదేవిధంగా, సూచికలోని ఐదు-పాయింట్ల కదలిక మూడు-ప్రామాణిక విచలనం కదలికకు సుమారు 0.3 శాతం పాయింట్లను జోడిస్తుంది లేదా తీసివేస్తుంది.

ఇండెక్స్ పెట్టుబడిదారులలో సాధారణ మార్కెట్ అవగాహనను పెంచుతుంది. సూచించిన అస్థిరత యొక్క వాలు అధికంగా కదులుతున్నప్పుడు, ఇది SKEW సూచికను పెంచుతుంది, ఇది బ్లాక్ స్వాన్ సంఘటన ఎక్కువగా మారుతోందని సూచిస్తుంది, అయితే ఇది వాస్తవానికి జరగదు.

ఆచరణలో, SKEW సూచిక స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరతకు పేలవమైన సూచికగా ఉంది. ఆర్థిక రచయిత చార్లీ బిలెల్లో ఎస్ & పి 500 లో అతిపెద్ద వన్డే ఫాల్స్ మరియు ఈ ఫాల్స్ ముందు SKEW ఇండెక్స్ నుండి డేటాను గమనించారు. "1990 కి తిరిగి వెళితే, మునుపటి నెలలో చెత్త క్షీణతలలో ఏదీ చారిత్రాత్మక విలువలలో మొదటి 5% లో లేదు. కాబట్టి, అసలు తోక ప్రమాదం ఉన్నప్పుడు, SKEW దానిని did హించలేదు" అని బిలేల్లో చెప్పారు.