స్టబ్ కోట్ నిర్వచనం

స్టబ్ కోట్ అంటే ఏమిటి?

ప్లేస్‌హోల్డర్ కోట్ అని కూడా పిలువబడే స్టబ్ కోట్, ఉద్దేశపూర్వకంగా ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే చాలా తక్కువ లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సెట్ చేసిన షేర్లను కొనడం లేదా అమ్మడం. మార్కెట్ ఆర్డర్లు తమ ఆర్డర్లు అమలు చేయాలనే ఉద్దేశ్యం లేకుండా వారి లిక్విడిటీ బాధ్యతలను నెరవేర్చాలని కోరుకునే వారు స్టబ్ కోట్స్ ఉపయోగిస్తారు.

కీ టేకావేస్

• స్టబ్ కోట్స్ అనేది స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధర కంటే చాలా ఎక్కువ లేదా అంతకంటే తక్కువ ఆర్డర్లు. ఇవి సాధారణంగా మార్కెట్ తయారీదారులచే ఉపయోగించబడతాయి మరియు అమలు చేయటానికి ఉద్దేశించబడవు. అరుదైన సందర్భాల్లో, స్టబ్ కోట్స్ మార్కెట్ను ప్రభావితం చేస్తాయి, మే 2010 ఫ్లాష్ విషయంలో క్రాష్. నవంబర్ 2010 నుండి, స్టబ్ కోట్స్ వాడకాన్ని తగ్గించడానికి SEC చర్యలు తీసుకుంది.

స్టబ్ కోట్స్ ఎలా పనిచేస్తాయి

సెక్యూరిటీ యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేసి విక్రయించాల్సిన అవసరం ఉన్న మార్కెట్ తయారీదారులు స్టబ్ కోట్స్ ఉపయోగిస్తున్నారు కాని ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద అలా చేయకూడదనుకుంటున్నారు. ఈ పరిస్థితిలో, మార్కెట్ తయారీదారులు ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర నుండి ఇప్పటివరకు ఉన్న స్టబ్ కోట్లను నమోదు చేయవచ్చు, అవి ఇతర మార్కెట్ పాల్గొనేవారు అంగీకరించే అవకాశం లేదు.

ఉదాహరణకి, ABC ట్రేడింగ్ ఉదాహరణ కార్పొరేషన్ యొక్క మార్కెట్ తయారీదారు అని అనుకుందాం, దీని స్టాక్ ప్రస్తుతం ఒక్కో షేరుకు $ 40 నుండి. 40.50 వరకు బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌తో ట్రేడ్ అవుతోంది. మార్కెట్ తయారీదారుగా, ABC ట్రేడింగ్ ప్రతిరోజూ కొంత మొత్తంలో ఉదాహరణ కార్పొరేషన్ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసి అమ్మాలి. ఏదేమైనా, ఎబిసి ట్రేడింగ్ ఉదాహరణ కార్పొరేషన్ స్టాక్‌కు తన ఎక్స్పోజర్‌ను పెంచకూడదనుకుంటే, బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లో షేర్లను అందించడం ద్వారా దాని బాధ్యతను అధిగమించవచ్చు, ఇది అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ మార్కెట్ ధర నుండి చాలా దూరంగా ఉంది, అంటే ఒక్కో షేరుకు 00 4.00 నుండి 5 405.

స్టబ్ కోట్స్ యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణ

సాధారణంగా, స్టబ్ కోట్స్ మార్కెట్ చేత ఎప్పటికీ అమలు చేయబడవు. అయితే, అవి అరుదైన సందర్భాలలో మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తాయి. ఉదాహరణకు, స్టబ్ కోట్స్ సాధారణంగా మే 2010 యొక్క ఫ్లాష్ క్రాష్‌కు దోహదం చేసినట్లుగా పరిగణించబడతాయి. ఆ రోజు, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ దాదాపు 1, 000 పాయింట్లు పడిపోయింది, దీనికి కారణం మార్కెట్ తయారీదారులు నమోదు చేసిన స్టబ్ కోట్స్ అనుకోకుండా ప్రేరేపించబడ్డాయి రోజు క్షీణత. 2014 లో కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ (సిఎఫ్‌టిసి) నుండి వచ్చిన ఒక నివేదిక, మే 2010 యొక్క ఫ్లాష్ క్రాష్‌ను ఆర్థిక మార్కెట్ల చరిత్రలో అత్యంత అల్లకల్లోలంగా పేర్కొంది.

నవంబర్ 2010 లో, యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ (ఎస్ఇసి) కొత్త నిబంధనలను మార్కెట్ తయారీదారులు స్టబ్ కోట్స్ వాడకాన్ని వెనక్కి తీసుకుంటున్నట్లు ప్రకటించింది. కొత్త నిబంధనలకు మార్కెట్ తయారీదారులు ఉత్తమమైన మార్కెట్ ధరలో కొంత శాతంలో ఉన్న కోట్లను జారీ చేయవలసి ఉంటుంది, దీనిని నేషనల్ బెస్ట్ బిడ్ అండ్ ఆఫర్ (ఎన్‌బిబిఓ) అని పిలుస్తారు. పరిస్థితులను బట్టి, ఈ కోట్స్ 30% లేదా 8% కంటే తక్కువ వ్యత్యాసానికి అనుమతించబడతాయి. ఈ నియమాలు డిసెంబర్ 2010 నుండి అమలులో ఉన్నాయి.