సింథటిక్ ఇటిఎఫ్ అనేది భౌతిక సెక్యూరిటీల కంటే ఉత్పన్నాలు మరియు మార్పిడులను ఉపయోగించి అంతర్లీన సూచిక యొక్క పనితీరును ప్రతిబింబించేలా రూపొందించబడిన ఆస్తి. ప్రొవైడర్లు ఒక కౌంటర్పార్టీతో ఒప్పందం కుదుర్చుకుంటారు - సాధారణంగా ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ - ఇది అంతర్లీన బెంచ్ మార్క్ ద్వారా పొందిన భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాన్ని పెట్టుబడిదారుడికి తిరిగి ఇస్తుందని నిర్ధారిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సింథటిక్ ఫండ్ ఎటువంటి భౌతిక సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉండకుండా సూచికను ట్రాక్ చేస్తుంది.
మొట్టమొదటి సింథటిక్ ఇటిఎఫ్ ఐరోపాలో 2001 లో ప్రవేశపెట్టబడింది. ఇది యూరోపియన్ మార్కెట్లలో ప్రసిద్ధ పెట్టుబడిగా మిగిలిపోయింది, అయితే తక్కువ సంఖ్యలో ఆస్తి నిర్వాహకులు మాత్రమే యునైటెడ్ స్టేట్స్లో సింథటిక్ ఇటిఎఫ్లను జారీ చేస్తారు. 2010 లో యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ అమలు చేసిన నిర్దిష్ట నిబంధనల కారణంగా ఇది ఆస్తి నిర్వాహకులు సింథటిక్ ఇటిఎఫ్‌ను ఇప్పటికే స్పాన్సర్ చేయకపోవడం ద్వారా కొత్త నిధులను ప్రారంభించడాన్ని నిషేధిస్తుంది.
సింథటిక్ ఇటిఎఫ్ బ్రేకింగ్
యూరోపియన్ మరియు ఆసియా మార్కెట్లలో సింథటిక్ ఇటిఎఫ్‌లు సర్వసాధారణం, ఇక్కడ ఎక్స్ఛేంజీలు సాంప్రదాయ నిధి నుండి వేరు చేయడానికి పేర్ల ముందు ఒక X ను ఉంచుతాయి. సింథటిక్ ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క విభిన్న లక్షణాలు మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్‌లను అర్థం చేసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు ఆర్థికంగా అధునాతనంగా ఉన్నారా అనే దానిపై ఆందోళన చెందుతున్న దేశ ఆర్థిక నియంత్రకాలు, సింథటిక్ ఇటిఎఫ్లను ఎక్కువ పరిశీలనకు గురిచేసి, వాటిని జారీ చేసే సంస్థలపై అదనపు అవసరాలను విధించాయి.
సింథటిక్ ఫండ్లలో రెండు ప్రధాన రకాలు ఉన్నాయి: అన్‌ఫండ్ మరియు ఫండ్. అన్‌ఫండ్ చేయని స్వాప్ మోడల్‌లో, జారీ చేసినవారు అధీకృత పాల్గొనేవారి నుండి నగదుకు బదులుగా ఇటిఎఫ్ యొక్క కొత్త వాటాలను సృష్టిస్తారు. బెంచ్మార్క్ సూచిక ద్వారా వచ్చే లాభాల హక్కుల కోసం స్వాప్ కౌంటర్పార్టీ నుండి ఒక బుట్ట ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రొవైడర్ నగదును ఉపయోగిస్తాడు. నిధుల స్వాప్ మోడల్ అదేవిధంగా పనిచేస్తుంది, అయితే అనుషంగిక బుట్టను ఇటిఎఫ్ కాకుండా ప్రత్యేక ఖాతాలో ఉంచుతారు.
మరీ ముఖ్యంగా, ఇటిఎఫ్ స్వాప్ కౌంటర్ పోస్ట్ చేసిన అనుషంగిక బెంచ్మార్క్ సూచికను ట్రాక్ చేయవలసిన అవసరం లేదు. అనుషంగికలో చేర్చబడిన ఆస్తి తరగతులు కూడా బెంచ్ మార్క్ నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి, కానీ అవి తరచూ చాలా పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉంటాయి.
సింథటిక్ ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు
సింథటిక్ ఫండ్ల ప్రతిపాదకులు వారు ఇండెక్స్ పనితీరును ట్రాక్ చేయడంలో మెరుగైన పని చేస్తారని పేర్కొన్నారు. సాంప్రదాయ ఇటిఎఫ్‌లు పనిచేయడానికి ఖరీదైన వ్యూహాలను అమలు చేయడం రిమోట్ రీచ్ మార్కెట్లు, తక్కువ ద్రవ బెంచ్‌మార్క్‌లు లేదా ఇతర కష్టాలను పొందే పెట్టుబడిదారులకు ఇది పోటీ సమర్పణను అందిస్తుంది. సింథటిక్ ఫండ్స్ యొక్క విమర్శకులు కౌంటర్పార్టీ రిస్క్, అనుషంగిక రిస్క్, లిక్విడిటీ రిస్క్ మరియు ఆసక్తి యొక్క సంఘర్షణలతో సహా అనేక నష్టాలను సూచిస్తారు. అనేక సందర్భాల్లో, రెండు పార్టీలు తమ బాధ్యతకు అనుగుణంగా ఉంటాయో లేదో అనిశ్చితం. అనుషంగిక ఉపయోగించడం డిఫాల్ట్ మరియు ఇతర పార్టీలతో ముడిపడి ఉన్న నష్టాలను తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది.
