మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్ అంటే ఏమిటి?
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్ అనేది ఒక స్వాప్ ఒప్పందం, దీనిలో ఒక పార్టీ నిర్ణీత లేదా వేరియబుల్ గా నిర్ణయించిన రేటు ఆధారంగా చెల్లింపులు చేస్తుంది, అయితే ఇతర పార్టీ అంతర్లీన ఆస్తి తిరిగి రావడం ఆధారంగా చెల్లింపులు చేస్తుంది, ఇందులో ఉత్పత్తి చేసే ఆదాయం మరియు ఏదైనా మూలధనం ఉంటాయి లాభాలు. మొత్తం రిటర్న్ మార్పిడిలో, రిఫరెన్స్ ఆస్తిగా సూచించబడే అంతర్లీన ఆస్తి సాధారణంగా ఈక్విటీ సూచిక, రుణాలు లేదా బాండ్లు. సెట్ రేటు చెల్లింపును స్వీకరించే పార్టీకి ఆస్తి స్వంతం.
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లను అర్థం చేసుకోవడం
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్ మొత్తం రిటర్న్ అందుకున్న పార్టీకి ఎక్స్పోజర్ పొందటానికి మరియు రిఫరెన్స్ ఆస్తి నుండి స్వంతం చేసుకోకుండా ప్రయోజనం పొందటానికి అనుమతిస్తుంది. ఈ మార్పిడులు హెడ్జ్ ఫండ్స్‌తో ప్రాచుర్యం పొందాయి ఎందుకంటే అవి పెద్ద మొత్తంలో ఎక్స్పోజర్ యొక్క ప్రయోజనాన్ని కనీస నగదు వ్యయంతో అందిస్తాయి. మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లో పాల్గొన్న రెండు పార్టీలను మొత్తం రిటర్న్ చెల్లింపుదారు మరియు మొత్తం రిటర్న్ రిసీవర్ అంటారు.
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్ బుల్లెట్ స్వాప్ మాదిరిగానే ఉంటుంది; ఏదేమైనా, బుల్లెట్ స్వాప్‌తో, స్వాప్ ముగిసే వరకు లేదా స్థానం ముగిసే వరకు చెల్లింపు వాయిదా వేయబడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లో, ఒక పార్టీ నిర్ణీత రేటు ప్రకారం చెల్లింపులు చేస్తుంది, మరొక పార్టీ అంతర్లీన లేదా రిఫరెన్స్ ఆస్తి రేటు ఆధారంగా చెల్లింపులు చేస్తుంది. మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లు మొత్తం రాబడిని స్వీకరించే పార్టీకి స్వంతం లేకుండా రిఫరెన్స్ ఆస్తి నుండి ప్రయోజనం పొందటానికి అనుమతిస్తాయి అది. స్వీకరించే పార్టీ ఆస్తి ద్వారా వచ్చే ఏ ఆదాయాన్ని కూడా సేకరిస్తుంది, కానీ బదులుగా, స్వాప్ యొక్క జీవితంపై నిర్ణీత రేటును చెల్లించాలి. రిసీవర్ క్రమబద్ధమైన మరియు క్రెడిట్ నష్టాలను umes హిస్తుంది, అయితే చెల్లింపుదారు పనితీరు ప్రమాదం లేదని but హిస్తాడు కాని క్రెడిట్ తీసుకుంటాడు ఎక్స్పోజర్ రిసీవర్ లోబడి ఉండవచ్చు.
మొత్తం రిటర్న్ మార్పిడి కోసం అవసరాలు
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లో, మొత్తం రాబడిని పొందిన పార్టీ ఆస్తి ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని సేకరిస్తుంది మరియు ఆస్తి యొక్క ధర స్వాప్ యొక్క జీవితాన్ని మెచ్చుకుంటే ప్రయోజనాలు. బదులుగా, మొత్తం రిటర్న్ రిసీవర్ ఆస్తి యజమానికి స్వాప్ యొక్క జీవిత కాలానికి సెట్ రేటును చెల్లించాలి. ఆస్తి యొక్క ధర స్వాప్ జీవితంపై పడితే, మొత్తం రిటర్న్ రిసీవర్ ఆస్తి యజమానికి ఆస్తి పడిపోయిన మొత్తాన్ని చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లో, రిసీవర్ క్రమబద్ధమైన, లేదా మార్కెట్, రిస్క్ మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌ను umes హిస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, చెల్లింపు భద్రత యొక్క పనితీరుతో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదాన్ని చెల్లింపుదారుడు కోల్పోతాడు, కాని రిసీవర్‌కు లోబడి ఉండే క్రెడిట్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తీసుకుంటాడు.
మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్ ఉదాహరణ
రెండు పార్టీలు ఒక సంవత్సరం మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లోకి ప్రవేశిస్తాయని అనుకోండి, దీనిలో ఒక పార్టీ లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ లేదా LIBOR ను 2% స్థిర మార్జిన్‌తో పాటు పొందుతుంది. ఇతర పార్టీ స్టాండర్డ్ & పూర్స్ 500 ఇండెక్స్ (ఎస్ & పి 500) యొక్క మొత్తం రాబడిని $ 1 మిలియన్ల ప్రధాన మొత్తంలో పొందుతుంది.
ఒక సంవత్సరం తరువాత, LIBOR 3.5% మరియు S&P 500 15% మెచ్చుకుంటే, మొదటి పార్టీ రెండవ పార్టీకి 15% చెల్లిస్తుంది మరియు 5.5% పొందుతుంది. చెల్లింపు స్వాప్ చివరిలో రెండవ పార్టీకి $ 95, 000 చెల్లింపును అందుకుంటుంది, లేదా. దీనికి విరుద్ధంగా, ఎస్ & పి 500 15% తగ్గుతుందని భావించండి. మొదటి పార్టీకి LIBOR రేటుతో పాటు స్థిర మార్జిన్‌తో పాటు 15% లభిస్తుంది మరియు మొదటి పార్టీకి చెల్లించిన చెల్లింపు 5, 000 205, 000 లేదా.
