కవర్ కాల్‌ను వర్తకం చేయండి

కాల్స్ లేదా పుట్‌లను కొనడానికి మించి సాధారణంగా ఉపయోగించే ఆప్షన్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ "కవర్ కాల్". చాలా మంది దీనిని నిర్వచించినట్లుగా, ఈ వ్యూహంలో స్టాక్ స్థానానికి వ్యతిరేకంగా కాల్ ఎంపికను అమ్మడం (లేదా "రాయడం") ఉంటుంది. సాధారణంగా ఇది ఇప్పటికే ఉన్న స్టాక్ స్థానానికి వ్యతిరేకంగా కాల్ అమ్మడం. ఇతర సమయాల్లో పెట్టుబడిదారుడు కొన్ని స్టాక్ యొక్క 100 షేర్లను (లేదా వాటిలో కొన్ని బహుళ) కొనడానికి తగినట్లు చూడవచ్చు మరియు ఏకకాలంలో ప్రతి 100 షేర్లకు ఒక కాల్ ఎంపికను వ్రాయవచ్చు. (ఎంపికల గురించి బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి, మా ఐచ్ఛికాలు బేసిక్స్ ట్యుటోరియల్ చూడండి .)

ప్రామాణిక కవర్ కాల్

చాలా తరచుగా ప్రామాణిక కవర్ కాల్ స్టాక్ స్థానాన్ని హెడ్జ్ చేయడానికి మరియు / లేదా ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి ఉపయోగిస్తారు. కవర్ కాల్ యొక్క ఉపయోగం హెడ్జ్ వలె కొందరు చర్చించుకుంటారు, ఎందుకంటే ఎంపికను వ్రాసినప్పుడు అందుకున్న ప్రీమియం మొత్తం హెడ్జ్ మాత్రమే. ఒక ఉదాహరణగా, ఒక పెట్టుబడిదారుడు 100 షేర్లను share 50 చొప్పున కొనుగోలు చేసి, 50 యొక్క సమ్మె ధరతో కాల్ ఎంపికను విక్రయిస్తాడు, ప్రీమియం $ 2 వసూలు చేస్తాడు. ఈ సమయంలో, అతను స్టాక్ కొనడానికి $ 5, 000 చెల్లించాడు (ఫీజులను విస్మరించి) మరియు కాల్ ఎంపికను వ్రాయడానికి $ 200 అందుకున్నాడు. ఫలితంగా, ఈ ప్రత్యేక వాణిజ్యంపై అతని బ్రేక్ఈవెన్ ధర ఎంపిక గడువు సమయంలో share 48 వాటా ($ 50- $ 2) అవుతుంది.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్టాక్ వాటా 48 డాలర్లకు పడిపోతే, అతను స్టాక్ పొజిషన్‌లో $ 200 కోల్పోతాడు, అయినప్పటికీ, ఈ ఎంపిక పనికిరానిదిగా ముగుస్తుంది మరియు అతను $ 200 ప్రీమియాన్ని ఉంచుతాడు, తద్వారా స్టాక్‌పై నష్టాన్ని పూడ్చుకుంటాడు. (ప్రతి నాలుగు ఎంపికలలో మూడింటిలో పనికిరాని గడువు ముగిసిందని కనుగొన్న ఒక అధ్యయనాన్ని చూడండి. ఎంపిక సెల్లర్లకు ట్రేడింగ్ ఎడ్జ్ ఉందా?

ఎంపిక గడువు సమయంలో స్టాక్ 50 యొక్క సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, స్టాక్ పెట్టుబడిదారుడి నుండి "దూరంగా పిలువబడుతుంది". వాస్తవానికి, ఈ వాణిజ్యంపై గరిష్ట లాభం, ఎంపిక గడువు వరకు $ 200. సాధారణ కవర్ కాల్ పొజిషన్‌లోకి ప్రవేశించడంలో చాలా మంది పరిగణించని సంభావ్య లోపాలలో ఇది ఒకటి ఎత్తి చూపుతుంది: వాణిజ్యం పరిమితంగా తలక్రిందులుగా మరియు అపరిమితంగా ఉంది, కొద్దిగా తగ్గినప్పటికీ, ఇబ్బంది ప్రమాదం.

ఈ కారణంగా, పెట్టుబడిదారులు కొంత ఆదాయాన్ని (అంటే ప్రీమియం) తీసుకోవాలనే ఆశతో డబ్బుకు దూరంగా ఉన్న ఎంపికలను తరచుగా వ్రాస్తారు, అదే సమయంలో తమ స్టాక్‌ను పిలిచే అవకాశాన్ని కూడా తగ్గిస్తారు. విలక్షణమైన "కొనండి / వ్రాయండి" వ్యూహానికి సంబంధించిన మరొక సమస్య (అనగా, స్టాక్ కొనండి మరియు కాల్ అమ్మండి) స్టాక్ కొనడానికి అవసరమైన మూలధనం మొత్తం చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది మరియు రాబడి రేటు చాలా తక్కువగా ఉంటుంది. కాబట్టి ఖర్చు లేకుండా ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారుడికి ప్రత్యామ్నాయ వ్యూహాన్ని పరిశీలిద్దాం మరియు సాధారణ కవర్ కాల్ స్థానాలతో సంబంధం ఉన్న అననుకూలమైన రివార్డ్-టు-రిస్క్ దృష్టాంతం. (కవర్ కాల్-రైట్‌కు ఈ భిన్నమైన విధానం తక్కువ రిస్క్ మరియు ఎక్కువ సంభావ్య లాభాలను అందిస్తుంది, ప్రత్యామ్నాయ కవర్డ్ కాల్ ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీని చదవండి .)

స్టాక్ లేకుండా డైరెక్షనల్ కవర్డ్ కాల్

కవర్ కాల్ స్ట్రాటజీ యొక్క ఈ పునరావృతంలో, 100 స్టాక్ షేర్లను కొనుగోలు చేసి, ఆపై కాల్ ఆప్షన్‌ను విక్రయించే బదులు, వ్యాపారి స్టాక్ స్థానం స్థానంలో ఎక్కువ కాలం నాటి (మరియు సాధారణంగా తక్కువ స్ట్రైక్ ధర) కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు కంటే ఎక్కువ ఎంపికలను కొనుగోలు చేస్తాడు అతను అమ్ముతాడు. నికర ఫలితం తప్పనిసరిగా క్యాలెండర్ స్ప్రెడ్ అని కూడా పిలుస్తారు. సరిగ్గా చేస్తే, సాధారణ కవర్ కాల్ స్థానానికి సంబంధించి ఈ స్థానం యొక్క సంభావ్య ప్రయోజనాలు:

• వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించడానికి చాలా తక్కువ ఖర్చు. లాభదాయకతతో రిటర్న్ లిమిటెడ్ రిస్క్ యొక్క అధిక శాతం రేటు.

ఒక ఉదాహరణ

ఈ సంభావ్య ప్రయోజనాలను బాగా వివరించడానికి, ఒక ఉదాహరణను పరిశీలిద్దాం. మూర్తి 1 యొక్క ఎడమ చేతి పేన్‌లో ప్రదర్శించబడే స్టాక్ $ 46.56 వద్ద మరియు డిసెంబర్ 45 కాల్ ఎంపిక $ 5.90 వద్ద ట్రేడవుతోంది. సాధారణ కొనుగోలు / వ్రాత నాటకం ఈ క్రింది విధంగా నిర్మించబడింది:

-10 షేర్లను $ 46.56 వద్ద కొనండి

-ఒక డిసెంబర్ 45 కాల్ $ 5.90 వద్ద అమ్మండి.

పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ కొనడానికి, 4, 656 చెల్లించాలి మరియు 90 590 ప్రీమియం అందుకుంటాడు, కాబట్టి ఈ వాణిజ్యంలో సమర్థవంతమైన బ్రేక్ఈవెన్ ధర $ 40.66 ($ 46.56 - $ 5.90). ఈ వాణిజ్యంలో గరిష్ట లాభ సంభావ్యత $ 434 ($ 45 సమ్మె ధర + $ 5.90 ప్రీమియం మైనస్ $ 46.56 స్టాక్ ధర). ఒక్కమాటలో చెప్పాలంటే, వ్యాపారి $ 434 లేదా 10.7% సంపాదించాలనే ఆశతో, 4, 066 ని ఉంచాడు.

మూర్తి 1 - ప్రామాణిక కవర్డ్ కాల్ స్థానం కోసం రిస్క్ కర్వ్స్

ఇప్పుడు ఈ వాణిజ్యానికి ప్రత్యామ్నాయాన్ని పరిశీలిద్దాం, తక్కువ ఖర్చుతో, తక్కువ రిస్క్ మరియు ఎక్కువ పైకి సంభావ్యతతో ఒక స్థానాన్ని రూపొందించడానికి కేవలం ఎంపికలను ఉపయోగించి.

ఈ ఉదాహరణ కోసం మేము:

-ఒక జనవరి 40 కాల్‌లను $ 10.80 కొనండి

రెండు డిసెంబర్ 45 కాల్స్ $ 90 5.90 అమ్మండి

ఈ వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించడానికి అయ్యే ఖర్చు మరియు గరిష్ట ప్రమాదం $ 2, 060, (200x $ 5.90 - 300x $ 10.80) లేదా మూర్తి 1 లో ప్రదర్శించబడిన వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించడానికి అవసరమైన మొత్తంలో సగం.

మూర్తి 2 - స్టాక్ లేకుండా డైరెక్షనల్ కవర్ కాల్ కోసం రిస్క్ కర్వ్స్

గమనించవలసిన అనేక ముఖ్యమైన తేడాలు ఉన్నాయి:

• మూర్తి 1 లోని స్థానం పరిమిత తలక్రిందులుగా 434 డాలర్లు మరియు ప్రవేశించడానికి, 000 4, 000 కంటే ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. మూర్తి 2 లోని స్థానం అపరిమిత లాభ సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది మరియు ప్రవేశించడానికి 0 2, 060 ఖర్చు అవుతుంది. మూర్తి 1 లోని స్థానం 40.41 యొక్క బ్రేక్ఈవెన్ ధరను కలిగి ఉంది. మూర్తి 2 లో ఒకటి బ్రేక్ఈవెన్ ధర 44.48 గా ఉంది.

ఈ స్థానం ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు వారు ఏ చర్య తీసుకుంటారనే దాని గురించి ముందుగానే ప్లాన్ చేసుకోవాలి - ఏదైనా ఉంటే - స్థానం వాస్తవానికి ప్రవేశించిన తర్వాత స్టాక్ అర్ధవంతమైన రీతిలో క్షీణించడం ప్రారంభిస్తే నష్టాన్ని తగ్గించుకోవాలి. (ఎంపికలతో ప్రారంభించడానికి మంచి ప్రదేశం మీరు ఇప్పటికే కలిగి ఉన్న షేర్లకు వ్యతిరేకంగా ఈ ఒప్పందాలను రాయడం. కట్ కాల్స్‌తో కట్ డౌన్ ఆప్షన్ రిస్క్ .)

ఉదాహరణ ఫలితాలు

దృష్టాంత ప్రయోజనాల కోసం, ఈ లావాదేవీలు ఎలా మారాయో చూడటానికి వేగంగా ముందుకు వెళ్దాం. డిసెంబర్ ఎంపిక గడువు ముగిసే సమయానికి, అంతర్లీన స్టాక్ వాటా $ 46.56 నుండి. 68.20 కు బాగా పెరిగింది. మూర్తి 1 లో వాణిజ్యం తీసుకొని తన స్థానాన్ని కాపాడుకోవటానికి మరియు / లేదా ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి ఎంచుకున్న పెట్టుబడిదారుడు, అతనిపై అతని చిన్న కాల్‌ను కలిగి ఉంటాడు మరియు అతను విక్రయించిన ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర వద్ద తన స్టాక్‌ను విక్రయించేవాడు, లేదా $ 45 వాటా. తత్ఫలితంగా, అతను తన, 4, 066 పెట్టుబడిపై లేదా 4 4.4 లాభం లేదా 10.7% సంపాదించాడు.

మూర్తి 2 లో వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించిన పెట్టుబడిదారుడు తన మూడు పొడవైన జనవరి 40 కాల్‌లను 28.50 వద్ద విక్రయించి, రెండు చిన్న 45 డిసెంబర్ 45 కాల్‌లను 23.20 వద్ద తిరిగి కొనుగోలు చేసి, తన 0 2, 060 పెట్టుబడిపై లేదా 89.8% లాభంతో 8 1, 850 లాభంతో వెళ్ళిపోయాడు.

బాటమ్ లైన్

ఒక ఆదర్శ ఉదాహరణ యొక్క ఫలితాలు ఒక నిర్దిష్ట వ్యూహం ఎల్లప్పుడూ మరొకదాని కంటే మెరుగ్గా పనిచేస్తుందని హామీ ఇవ్వదు. అయినప్పటికీ, ఇక్కడ చూపిన ఉదాహరణలు కేవలం స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం లేదా ప్రామాణిక హెడ్జింగ్ వ్యూహాలను ఉపయోగించడంతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ సామర్థ్యంతో ట్రేడ్‌లను రూపొందించడానికి ఎంపికలను ఉపయోగించుకునే సామర్థ్యాన్ని వివరిస్తాయి.