ట్రేడింగ్ ఓక్స్ ఎంపికలు: ప్రారంభ వ్యాయామం యొక్క ప్రమాదం

వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులలో మరింత ప్రాచుర్యం పొందిన వ్యూహాలలో ఒకటి కాల్ రాయడం: పెట్టుబడిదారుడు 100 వాటాల వాటాలను కొనుగోలు చేసి, ఒక కాల్ ఎంపికను విక్రయిస్తాడు, సమ్మె ధర అని పిలువబడే ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద ఆ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసే హక్కును మరొకరికి పరిమితం చేస్తుంది. సమయం. తరచుగా, ఎంపిక విలువలేనిదిగా ముగుస్తుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడు తన స్టాక్ మరియు ఆప్షన్ ప్రీమియం రెండింటినీ ఉంచుతుంది. (ఈ వ్యూహంపై మీకు శీఘ్ర రిఫ్రెషర్ అవసరమైతే, కవర్ కాల్స్ యొక్క బేసిక్స్ చూడండి . )

ఏదేమైనా, కొన్నిసార్లు ఆప్షన్ యజమాని ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించుకుంటాడు మరియు పెట్టుబడిదారుడికి వ్యాయామ నోటీసు కేటాయించబడుతుంది, స్టాక్‌ను విక్రయించడానికి అతన్ని లేదా ఆమెను నిర్బంధిస్తుంది. కవర్ కాల్స్ రాసేటప్పుడు లభించే గరిష్ట లాభాన్ని ఇది సాధిస్తుంది.

దురదృష్టవశాత్తు, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఆ వ్యాయామ నోటీసు కేటాయించబడతారని భయపడుతున్నారు. అవి అనిశ్చితంగా ఉన్నందున, స్టాక్ సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా వర్తకం చేస్తున్నందున ఎవరైనా తమను మోసం చేశారని వారు నమ్ముతారు.

ఆ భయానికి హేతుబద్ధమైన వివరణ లేదు. వాస్తవానికి, ప్రారంభంలో కేటాయించడం కొన్నిసార్లు ఎంపిక పెట్టుబడిదారులకు ఒక సందర్భంలో తప్ప ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది: OEX ఎంపికలు. ప్రారంభ వ్యాయామం గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి చదవండి మరియు OEX నియమానికి మినహాయింపు ఎందుకు.

ప్రారంభ వ్యాయామం

ఇక్కడ కఠినమైన నిజం: వ్యాయామ నోటీసు కేటాయించబడటం అనేది ఆప్షన్ కాంట్రాక్టును విక్రయించేటప్పుడు మీరు గతంలో అంగీకరించిన బాధ్యతను మీరు నెరవేర్చిన నోటిఫికేషన్ తప్ప మరొకటి కాదు. మీరు ఎట్టి పరిస్థితుల్లోనూ అమ్మకూడదనుకునే స్టాక్ మీ వద్ద ఉంటే, అప్పుడు మీరు కవర్ కాల్స్ రాయకూడదు.

వాస్తవానికి, మీ ఖాతాకు స్థానం సంపాదించడానికి తగినంత మార్జిన్ ఉందని uming హిస్తే, గడువుకు ముందే అసైన్‌మెంట్ నోటీసును స్వీకరించడం వల్ల అదనపు లాభ సంభావ్యత కారణంగా సందర్భోచితంగా ఉచిత డబ్బుగా మారుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్టాక్ అకస్మాత్తుగా సమ్మె ధర కంటే పడిపోతే, సమ్మె క్రింద ఉన్న ప్రతి పైసా మీ జేబులో అదనపు నగదు - మీరు స్టాక్‌కు బదులుగా కాల్ తక్కువగా ఉంటే మీరు సంపాదించలేని నగదు.

OEX మినహాయింపు

పైన పేర్కొన్నది వ్యాయామ నోటీసును ఎందుకు కేటాయించాలో ఎప్పుడూ ఆందోళన చెందకూడదు.

కానీ, పైన చెప్పినట్లుగా, ఒక ముఖ్యమైన మినహాయింపు ఉంది - మరియు మీరు OEX ఎంపికలను అమ్మినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. ఈ ఎంపికలు నగదు-స్థిర, అమెరికన్ శైలి ఎంపికలు. అన్ని ఇతర చురుకుగా వర్తకం చేయబడిన ఇండెక్స్ ఎంపికలు యూరోపియన్ శైలి మరియు గడువుకు ముందు ఉపయోగించబడవు. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, ఎక్స్ప్లోరింగ్ యూరోపియన్ ఐచ్ఛికాలు మరియు అమెరికన్ ఆప్షన్ ఇన్వెస్టర్లు చదవండి: మీరు యూరో వెళ్లాలా? )

OEX ఎందుకు మినహాయింపు? ఏమైనప్పటికీ గడువు రాకముందే వ్యాయామ నోటీసు కేటాయించడంలో పెద్ద విషయం ఏమిటి? వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుడు ప్రారంభ నియామకానికి భయపడకూడదని మేము నేర్చుకోలేదా?

ఈక్విటీ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు, మీకు కాల్‌లో కేటాయించినట్లయితే, ఆ ఎంపిక రద్దు చేయబడుతుంది మరియు బదులుగా, మీరు చిన్న 100 స్టాక్ షేర్లుగా మారతారు (లేదా మీరు కలిగి ఉన్న 100 స్టాక్ షేర్లను కోల్పోతారు). అందుకని, మీ పైకి వచ్చే ప్రమాదం మారదు, కానీ మీ సంభావ్య లాభం పెరుగుతుంది.

మీరు ముందుగా కేటాయించినప్పుడు మరియు ఎంపిక నగదు-స్థిరపడినప్పుడు ప్రతిదీ మారుతుంది. ఇది ఎందుకు జరుగుతుందో చూద్దాం:

• నగదు-స్థిర OEX ఎంపికపై కేటాయించినప్పుడు, గత రాత్రి యొక్క అంతర్గత విలువ వద్ద ఎంపికను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మీరు బాధ్యత వహిస్తారు. (దిగువ ఉదాహరణలో ఇది ఎలా పనిచేస్తుందో మేము పరిశీలిస్తాము.) మరుసటి ఉదయం వరకు, ట్రేడింగ్ కోసం మార్కెట్ తెరవడానికి ముందు మీకు కేటాయించబడిందని మీరు నేర్చుకోరు.మీ స్థానం మారుతుంది. ముందస్తు నోటీసు లేకుండా మీరు కొనుగోలు చేయవలసి వచ్చినందున మీరు ఇకపై ఎంపికను తగ్గించలేరు. ట్రేడింగ్ ఈక్విటీ ఎంపికలు ఉన్నప్పుడు, మీరు తక్కువగా ఉన్న కాల్ ఎంపికను చిన్న స్టాక్‌తో భర్తీ చేస్తారు. అప్పగించిన తరువాత, షార్ట్ పుట్ స్థానం లాంగ్ స్టాక్‌తో భర్తీ చేయబడుతుంది. కానీ, నగదు-స్థిర ఎంపికపై కేటాయించినప్పుడు, ఆప్షన్ స్థానం రద్దు చేయబడుతుంది మరియు పున ment స్థాపన లేదు. ఈ అసైన్‌మెంట్ నోటీసు తరచుగా ఆప్షన్ రూకీకి ఆశ్చర్యం కలిగిస్తుంది, గడువుకు ముందే ఎవరైనా ఎందుకు ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించుకుంటారో అర్థం కావడం లేదు., కానీ ప్రారంభ వ్యాయామం సాధ్యమేనని కూడా తెలియదు.

ప్రారంభ వ్యాయామం నుండి మిమ్మల్ని మీరు రక్షించుకోవడం ఉదాహరణ 1 - OEX పుట్ స్ప్రెడ్‌లో నష్టాలు

మీరు బుల్లిష్ స్థానం తీసుకొని OEX పుట్ స్ప్రెడ్‌ను విక్రయించాలని నిర్ణయించుకున్నారని చెప్పండి (ఇది OEX అమ్మిన ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు డబ్బు సంపాదిస్తుంది). OEX ప్రస్తుతం 560 అని అనుకోండి. (స్ప్రెడ్స్‌పై నేపథ్య పఠనం కోసం, ఎంపిక స్ప్రెడ్ స్ట్రాటజీలను చదవండి.)

ఉదాహరణ 2 - వ్యాయామ నోటీసు యొక్క ప్రభావాలు

వేరే దృష్టాంతాన్ని పరిశీలిద్దాం. జూన్ గడువుకు రెండు వారాల ముందు, ఒక మధ్యాహ్నం ఆలస్యంగా, OEX 500 వద్ద ట్రేడవుతుందని అనుకుందాం. అది మంచిది కాదు ఎందుకంటే గడువు వచ్చినప్పుడు రెండు ఎంపికలు డబ్బులో ఉంటాయని అధిక సంభావ్యత ఉంది, బలవంతంగా మీరు గరిష్ట నష్టాన్ని తీసుకోవాలి. కానీ అక్కడ ఆశ ఉంది. ట్రేడింగ్ కోసం స్టాక్ మార్కెట్ ముగిసిన సుమారు రెండు నిమిషాల తరువాత (ఇండెక్స్ ఎంపికలు మరో 15 నిమిషాలు ట్రేడింగ్ కొనసాగిస్తాయి), యుఎస్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ అనుకోకుండా 50 బేసిస్ పాయింట్ల (0.5%) వడ్డీ రేటు తగ్గింపును ప్రకటించింది. (వడ్డీ రేట్లు ఎంపికలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో తెలుసుకోవడానికి, వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడం చదవండి.)

ఈ ప్రకటన అందరినీ ఆశ్చర్యపరుస్తుంది. ఎన్‌వైఎస్‌ఇలో స్టాక్స్ రోజు ట్రేడింగ్‌ను నిలిపివేసాయి, కాని గంటల తర్వాత ట్రేడింగ్ జరుగుతోంది మరియు స్టాక్ ధరలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. స్టాక్ ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ ఎగురుతాయి, రేపు మార్కెట్ చాలా ఎక్కువ తెరవగలదని సూచిస్తుంది. ప్రతి ఒక్కరూ కొనాలనుకుంటున్నందున OEX కాల్స్ ధర పెరుగుతాయి. అదేవిధంగా, తక్కువ ధరలకు పుట్లను అందిస్తారు. ఎంపికల కోసం బిడ్ / అడగండి ధరలు మారుతాయి, అయితే OEX అధికారిక ముగింపు ధర $ 540. ఇండెక్స్ ధర గంటల తర్వాత ట్రేడింగ్‌ను విస్మరిస్తుంది.

OEX Jun 540 పుట్స్ (మీ చిన్న ఎంపిక) వార్తలకు ముందు $ 40, కానీ ఇప్పుడు బిడ్ $ 28 కి పడిపోయింది. ఆ ఎంపికను ఎవరూ ఆ ధరకు అమ్మరు. ఎందుకు? పుట్ కలిగి ఉన్న ఎవరైనా దీన్ని వ్యాయామం చేయవచ్చు మరియు ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ (సమ్మె ధర మైనస్ OEX ధర) లేదా $ 40 పొందవచ్చు. (మరింత అంతర్దృష్టి కోసం, ఎంపిక ధరను అర్థం చేసుకోవడం చూడండి.)

మీరు పని నుండి ఇంటికి చేరుకున్నప్పుడు మరియు వడ్డీ రేట్ల గురించి వార్తలు విన్నప్పుడు, మీరు ఉత్సాహంగా ఉంటారు. మీకు ఎంత అదృష్ట విరామం! ర్యాలీ కొనసాగితే మరియు OEX 540 పైన కదిలితే, మీరు ఈ స్థానం నుండి లాభం పొందుతారు.

మరుసటి రోజు …

మరుసటి రోజు ఉదయం మీరు మీ కంప్యూటర్‌ను ఆసక్తిగా తెరుస్తారు. ఖచ్చితంగా, DJIA ఫ్యూచర్స్ 250 పాయింట్లు ఎక్కువ. కానీ, మీరు మీ ఆన్‌లైన్ బ్రోకరేజ్ ఖాతాను చూసినప్పుడు అసాధారణమైనదాన్ని గమనించవచ్చు. మీ OEX స్థానం మీరు 10 జూన్ OEX 530 పుట్స్ అని చూపిస్తుంది, కాని జూన్ 540 పుట్స్‌లో స్థానం లేదు. మీకు అర్థం కాలేదు, వెంటనే మీ బ్రోకర్‌కు కాల్ చేయండి.

కస్టమర్ సర్వీస్ ప్రతినిధి నిన్న మీ లావాదేవీలను చూడమని చెబుతుంది. మీరు ఎటువంటి లావాదేవీలు చేయలేదని మీకు తెలుసు, కానీ అది ఉంది - మీ ముందు ఉంది: మీరు 10 జూన్ OEX 540 పుట్స్ $ 40 ను కొన్నారు.

మీరు వాణిజ్యం చేయనందున కొంత పొరపాటు ఉండాలి అని మీరు జాగ్రత్తగా వివరించండి. గత రాత్రి యొక్క అంతర్గత విలువ వద్ద ఆ ఎంపికలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మిమ్మల్ని నిర్బంధించిన వ్యాయామ నోటీసు మీకు కేటాయించబడిందని ప్రతినిధి మీకు చెప్పినప్పుడు అది. OEX ముగింపు ధర 500 తో, మీరు ప్రతి ఎంపికకు $ 40 చెల్లించాలి. కస్టమర్ సర్వీస్ ప్రతినిధి అతను క్షమించండి అని మీకు చెప్తాడు, కానీ ఏమీ చేయలేము. వార్తలు విడుదలైనప్పుడు మీ జూన్ 530 పుట్‌లను ఎందుకు ఉపయోగించడంలో మీరు విఫలమయ్యారని ఆయన అడుగుతారు. కానీ మీరు అలా చేయగలరని మీకు తెలియదు.

మీ స్ప్రెడ్ పోయింది. మీరు మిగిలి ఉన్నది 10 జూన్ OEX 530 పుట్స్. మార్కెట్ తెరిచినప్పుడు మరియు OEX 515 గా ఉన్నప్పుడు. పుట్‌లను పట్టుకోవడం ద్వారా జూదం చేయడానికి ఎటువంటి కారణం లేదు, కాబట్టి మీరు సంతోషంగా OEX Jun 530 పుట్‌లను విక్రయిస్తారు, ఒక్కొక్కటి $ 15 వసూలు చేస్తారు. వాణిజ్యం కోసం మీ గరిష్ట నష్టం స్ప్రెడ్‌కు $ 750 అని మీరు అనుకున్నారు, కాని మీరు స్ప్రెడ్‌ను మూసివేయడానికి $ 25 చెల్లించారు (40 చెల్లించండి, 15 వద్ద అమ్మండి) తద్వారా స్ప్రెడ్‌కు 2 2, 250 ను కోల్పోయారు (స్థానాన్ని మూసివేయడానికి, 500 2, 500 మీరు స్ప్రెడ్ కోసం సేకరించిన మొత్తానికి మైనస్ ప్రారంభం, ఈ సందర్భంలో ప్రతి స్ప్రెడ్‌కు $ 250) లేదా పది ఒప్పందాల మొత్తం స్థానానికి మీరు లెక్కించినప్పుడు, 500 22, 500. ఔచ్!

పై imag హాత్మక దృష్టాంతంలో ఏదైనా చేయడం చాలా ఆలస్యం, కానీ ఇప్పుడు మీరు సమస్యను అర్థం చేసుకున్నప్పుడు, రెండు మంచి ప్రత్యామ్నాయాలు ఉన్నాయి:

1. OEX ఎంపికలను అమ్మవద్దు.

2. నగదు స్థిరపడిన, యూరోపియన్ శైలిలో ఉన్న ఇతర సూచికలలో ఒకదాన్ని వ్యాపారం చేయండి.

ఈ సందర్భాలలో, గడువుకు ముందే మీకు వ్యాయామ నోటీసు కేటాయించబడదు మరియు ఈ సంతోషకరమైన సంఘటన మీకు ఎప్పటికీ జరగదు. (మరింత చదవడానికి, లంబ బుల్ మరియు బేర్ క్రెడిట్ స్ప్రెడ్స్ చూడండి .)