పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ ప్రక్రియలో రీబ్యాలెన్సింగ్ ఒక ముఖ్యమైన భాగం. ఒక ప్రొఫెషనల్ యొక్క సేవలను కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా కావలసిన స్థాయి క్రమబద్ధమైన రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను కలిగి ఉంటారు మరియు అందువల్ల ఖాతాదారుల పరిమితులు మరియు ప్రాధాన్యతలకు కట్టుబడి ఉండటానికి పెట్టుబడి హోల్డింగ్‌లను సర్దుబాటు చేసే బాధ్యత వారి పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌కు ఉంటుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో రీబ్యాలెన్సింగ్ వ్యూహాలు లావాదేవీ ఖర్చులు మరియు పన్ను బాధ్యతలను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, కావలసిన లక్ష్య కేటాయింపును నిర్వహించడానికి అనేక విభిన్న ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి.
ఎందుకు తిరిగి సమతుల్యం చేయాలి?
ప్రధానంగా, పోర్ట్‌ఫోలియో రీబ్యాలెన్సింగ్ పెట్టుబడిదారుడిని అవాంఛనీయ నష్టాలకు ఎక్కువగా గురికాకుండా కాపాడుతుంది. రెండవది, రీబ్యాలెన్సింగ్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఎక్స్‌పోజర్‌లు మేనేజర్ యొక్క నైపుణ్యం ఉన్న ప్రాంతంలోనే ఉండేలా చేస్తుంది.
ఒక రిటైర్ తన పోర్ట్‌ఫోలియోలో 75% రిస్క్-ఫ్రీ ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టారని, మిగిలినవి ఈక్విటీలలో ఉన్నాయని అనుకోండి. ఈక్విటీ పెట్టుబడులు విలువలో మూడు రెట్లు ఉంటే, 50% పోర్ట్‌ఫోలియో ఇప్పుడు ప్రమాదకర స్టాక్‌లకు కేటాయించబడింది. స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడులలో నైపుణ్యం కలిగిన ఒక వ్యక్తి పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ ఇకపై పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్వహించడానికి అర్హత పొందడు, ఎందుకంటే కేటాయింపు తన నైపుణ్యం ఉన్న ప్రాంతానికి వెలుపల మారింది. ఈ అవాంఛిత షిఫ్ట్‌లను నివారించడానికి, పోర్ట్‌ఫోలియోను క్రమం తప్పకుండా తిరిగి సమతుల్యం చేయాలి.
అలాగే, ఈక్విటీలకు కేటాయించిన పెరుగుతున్న పోర్ట్‌ఫోలియో నిష్పత్తి సాధారణంగా పదవీ విరమణ కోరుకునే స్థాయిలకు మించి మొత్తం ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది. (మరిన్ని కోసం, "ట్రాక్‌లో ఉండటానికి మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను తిరిగి సమతుల్యం చేయండి" చూడండి.)
రిటైల్ లేదా సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు సరైన పెట్టుబడి ప్రక్రియను రూపొందించడానికి అనేక ప్రాథమిక రీబ్యాలెన్సింగ్ ఎంపికలు ఉన్నాయి.
క్యాలెండర్ రీబ్యాలెన్సింగ్
క్యాలెండర్ రీబ్యాలెన్సింగ్ అనేది చాలా మూలాధార రీబ్యాలెన్సింగ్ విధానం. ఈ వ్యూహంలో పోర్ట్‌ఫోలియోలోని పెట్టుబడి హోల్డింగ్‌లను ముందుగా నిర్ణయించిన సమయ వ్యవధిలో విశ్లేషించడం మరియు కావలసిన ఫ్రీక్వెన్సీ వద్ద అసలు కేటాయింపుకు సర్దుబాటు చేయడం వంటివి ఉంటాయి. నెలవారీ మరియు త్రైమాసిక మదింపులకు సాధారణంగా ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది, ఎందుకంటే వారపు రీబ్యాలెన్సింగ్ అధికంగా ఉంటుంది, అయితే వార్షిక విధానం చాలా ఇంటర్మీడియట్ పోర్ట్‌ఫోలియో డ్రిఫ్ట్ కోసం అనుమతిస్తుంది. సమయ పరిమితులు, లావాదేవీ ఖర్చులు మరియు అనుమతించదగిన డ్రిఫ్ట్ ఆధారంగా రీబ్యాలెన్సింగ్ యొక్క ఆదర్శ ఫ్రీక్వెన్సీని నిర్ణయించాలి.
ఫార్ములాక్ రీబ్యాలెన్సింగ్‌పై క్యాలెండర్ రీబ్యాలెన్సింగ్ యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారుడికి ఇది తక్కువ సమయం తీసుకుంటుంది, ఎందుకంటే తరువాతి పద్ధతి నిరంతర ప్రక్రియ.
పోర్ట్‌ఫోలియో రీబ్యాలెన్సింగ్ శాతం
అమలు చేయడానికి ఇష్టపడే ఇంకా కొంచెం ఎక్కువ ఇంటెన్సివ్ విధానం పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తి యొక్క అనుమతించదగిన శాతం కూర్పుపై దృష్టి సారించిన రీబ్యాలెన్సింగ్ షెడ్యూల్‌ను కలిగి ఉంటుంది. ప్రతి ఆస్తి తరగతి, లేదా వ్యక్తిగత భద్రత, లక్ష్య బరువు మరియు సంబంధిత సహనం పరిధిని ఇస్తారు.
ఉదాహరణకు, ప్రతి ఆస్తి తరగతికి +/- 5% కారిడార్‌తో అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఈక్విటీలలో 30%, దేశీయ బ్లూ చిప్స్‌లో 30% మరియు ప్రభుత్వ బాండ్లలో 40% కలిగి ఉండవలసిన అవసరాన్ని కేటాయింపు వ్యూహంలో కలిగి ఉండవచ్చు. ప్రాథమికంగా, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ మరియు దేశీయ బ్లూ చిప్ హోల్డింగ్‌లు 25% మరియు 35% మధ్య హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి, అయితే 35% నుండి 45% పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రభుత్వ బాండ్లకు కేటాయించాలి. అనుమతించదగిన బ్యాండ్ వెలుపల ఏదైనా ఒక హోల్డింగ్ యొక్క బరువు ఎగిరినప్పుడు, ప్రారంభ లక్ష్యం కూర్పును ప్రతిబింబించేలా మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి సమతుల్యం చేయబడుతుంది.
ఈ రెండు రీబ్యాలెన్సింగ్ పద్ధతులు, క్యాలెండర్ మరియు కారిడార్ పద్ధతి, స్థిరమైన-మిక్స్ వ్యూహాలుగా పిలువబడతాయి, ఎందుకంటే హోల్డింగ్స్ యొక్క బరువులు మారవు.
కారిడార్ల పరిధిని నిర్ణయించడం వ్యక్తిగత ఆస్తి తరగతుల యొక్క అంతర్గత లక్షణాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఎందుకంటే వివిధ సెక్యూరిటీలు నిర్ణయాన్ని ప్రభావితం చేసే ప్రత్యేక లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి. లావాదేవీ ఖర్చులు, ధరల అస్థిరత మరియు ఇతర పోర్ట్‌ఫోలియో హోల్డింగ్‌లతో పరస్పర సంబంధం బ్యాండ్ పరిమాణాలను నిర్ణయించడంలో మూడు ముఖ్యమైన వేరియబుల్స్. అకారణంగా, అధిక లావాదేవీ ఖర్చులు ఖరీదైన వాణిజ్య వ్యయాల ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి విస్తృత అనుమతించదగిన పరిధులు అవసరం.
అధిక అస్థిరత, మరోవైపు, సరైన కారిడార్ బ్యాండ్లపై వ్యతిరేక ప్రభావాన్ని చూపుతుంది; ప్రమాదకర సెక్యూరిటీలు పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎక్కువ లేదా తక్కువ ప్రాతినిధ్యం వహించకుండా ఉండటానికి ఇరుకైన పరిధికి పరిమితం చేయాలి. చివరగా, సెక్యూరిటీలు లేదా ఆస్తి తరగతులు ఇతర పెట్టుబడులతో బలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే వాటి ధరల కదలికలు పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఇతర ఆస్తులకు సమాంతరంగా ఉంటాయి.
(అధిక-రిస్క్ భద్రత మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఇది ఎలా పనిచేస్తుందో తెలుసుకోవడానికి, "మీ పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రమాదకర పెట్టుబడులతో సురక్షితంగా చేయండి" చూడండి.)
స్థిరమైన-నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో భీమా
మూడవ రీబ్యాలెన్సింగ్ విధానం, స్థిరమైన-నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్సూరెన్స్ (సిపిపిఐ) వ్యూహం, పెట్టుబడిదారుల సంపద పెరిగేకొద్దీ వారి రిస్క్ టాలరెన్స్ కూడా పెరుగుతుందని umes హిస్తుంది. ఈ సాంకేతికత యొక్క ప్రాధమిక ఆవరణ నగదు లేదా ప్రమాద రహిత ప్రభుత్వ బాండ్లలో కనీస భద్రతా నిల్వను నిర్వహించడానికి ప్రాధాన్యతనివ్వడం. పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ పెరిగినప్పుడు, ఎక్కువ నిధులు ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి, అయితే పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ తగ్గడం వల్ల ప్రమాదకర ఆస్తుల వైపు చిన్న స్థానం వస్తుంది. భద్రతా నిల్వను నిర్వహించడం, ఇది కళాశాల వ్యయానికి నిధులు సమకూర్చడానికి ఉపయోగించబడుతుందా లేదా ఇంటిపై డౌన్‌ పేమెంట్‌గా ఉంచబడుతుందా అనేది పెట్టుబడిదారుడికి చాలా ముఖ్యమైన అవసరం.
సిపిపిఐ వ్యూహాల కోసం, స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తాన్ని ఫార్ములాతో నిర్ణయించవచ్చు:
$ స్టాక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ = M × (TA - F) ఇక్కడ: M = పెట్టుబడి గుణకం (ఎక్కువ రిస్క్ = అధిక M) TA = మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో ఆస్తులు F = అనుమతించదగిన అంతస్తు (కనీస భద్రతా నిల్వ)
ఉదాహరణకు, ఒక వ్యక్తికి investment 300, 000 పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో ఉందని, మరియు కుమార్తె యొక్క విశ్వవిద్యాలయ ట్యూషన్ కోసం చెల్లించడానికి $ 150, 000 ఆదా చేయాలి. పెట్టుబడి గుణకం 1.5.
ప్రారంభంలో, స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన నిధుల మొత్తం 5, 000 225, 000, మిగిలినది రిస్క్-ఫ్రీ సెక్యూరిటీలకు కేటాయించబడింది. మార్కెట్ 20% పడిపోతే, ఈక్విటీ హోల్డింగ్స్ విలువ $ 180, 000 (5, 000 225, 000 * 0.8) కు తగ్గించబడుతుంది, అయితే స్థిర పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ 5, 000 255, 000 ఉత్పత్తి చేయడానికి స్థిర ఆదాయ హోల్డింగ్‌ల విలువ $ 75, 000 వద్ద ఉంటుంది. మునుపటి ఫార్ములాను ఉపయోగించి పోర్ట్‌ఫోలియోను తిరిగి సమతుల్యం చేసుకోవాలి మరియు ఇప్పుడు 7 157, 500 మాత్రమే ప్రమాదకర పెట్టుబడులకు కేటాయించబడుతుంది.
సిపిపిఐ రీబ్యాలెన్సింగ్ రీబ్యాలెన్సింగ్ మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ స్ట్రాటజీలతో సమానంగా ఉపయోగించబడాలి, ఎందుకంటే ఇది రీబ్యాలెన్సింగ్ యొక్క ఫ్రీక్వెన్సీపై వివరాలను అందించడంలో విఫలమవుతుంది మరియు ఆస్తి తరగతుల యొక్క ఆదర్శంతో పాటు ఆస్తి తరగతుల హోల్డింగ్ బ్రేక్‌డౌన్‌ను అందించడం కంటే పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎంత ఈక్విటీని కలిగి ఉండాలో సూచిస్తుంది. కారిడార్లు. సిపిపిఐ విధానంతో ఇబ్బందులకు మరో మూలం "ఎం" యొక్క అస్పష్టమైన స్వభావంతో వ్యవహరిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారులలో మారుతుంది.
బాటమ్ లైన్
పోర్ట్‌ఫోలియో రీబ్యాలెన్సింగ్ రిటైల్ మరియు ప్రొఫెషనల్ స్థాయిలో ఏదైనా పెట్టుబడి నిర్వహణ వ్యూహానికి రక్షణ మరియు క్రమశిక్షణను అందిస్తుంది. ఆదర్శ వ్యూహం ఎంచుకున్న వ్యూహంతో అనుబంధించబడిన స్పష్టమైన ఖర్చులతో రీబ్యాలెన్సింగ్ యొక్క మొత్తం అవసరాలను సమతుల్యం చేస్తుంది.
