మీ ఆన్‌లైన్ ట్రేడింగ్ ఖాతాలోని "ఎంటర్" బటన్‌ను క్లిక్ చేసినప్పుడు ఏమి జరుగుతుందో తరచుగా పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారులు పూర్తిగా అర్థం చేసుకోలేరు. మీరు మీ ఖాతాలోని బటన్‌ను క్లిక్ చేసిన వెంటనే మీ ఆర్డర్ ఎల్లప్పుడూ నిండి ఉంటుందని మీరు అనుకుంటే, మీరు తప్పుగా భావిస్తారు. ఆర్డర్‌ను పూరించగల వివిధ మార్గాలు మరియు అనుబంధ సమయం ఆలస్యం గురించి మీరు ఆశ్చర్యపోవచ్చు. మీ ఆర్డర్ ఎలా మరియు ఎక్కడ అమలు చేయబడుతుందో అది మీ లావాదేవీ ఖర్చును మరియు స్టాక్ కోసం మీరు చెల్లించే ధరను ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఎ బ్రోకర్ యొక్క ఎంపికలు
పెట్టుబడిదారులలో ఒక సాధారణ అపోహ ఏమిటంటే, ఆన్‌లైన్ ఖాతా పెట్టుబడిదారుడిని నేరుగా సెక్యూరిటీ మార్కెట్లకు కలుపుతుంది. ఈ పరిస్థితి లేదు. పెట్టుబడిదారుడు ఆన్‌లైన్‌లో లేదా ఫోన్ ద్వారా వాణిజ్యాన్ని ఉంచినప్పుడు, ఆర్డర్ బ్రోకర్‌కు వెళుతుంది. బ్రోకర్ ఆర్డర్ యొక్క పరిమాణం మరియు లభ్యతను చూస్తాడు, అది అమలు చేయడానికి ఏ మార్గం ఉత్తమ మార్గం అని నిర్ణయించుకుంటుంది.
మీ ఆర్డర్‌ను అనేక విధాలుగా పూరించడానికి బ్రోకర్ ప్రయత్నించవచ్చు:
- ఫ్లోర్‌కు ఆర్డర్ చేయండి. న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYSE) వంటి ఎక్స్ఛేంజీలలో స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ కోసం, బ్రోకర్ మీ ఆర్డర్‌ను స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లేదా ప్రాంతీయ ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క అంతస్తుకు పంపవచ్చు. కొన్ని సందర్భాల్లో, ప్రాంతీయ ఎక్స్ఛేంజీలు బ్రోకర్ యొక్క ఆర్డర్‌ను అమలు చేసే హక్కు కోసం రుసుమును చెల్లిస్తాయి, దీనిని ఆర్డర్ ప్రవాహానికి చెల్లింపు అని పిలుస్తారు. మీ ఆర్డర్ మానవ చేతుల్లోకి వెళుతున్నందున, ఫ్లోర్ బ్రోకర్ మీ ఆర్డర్‌కు చేరుకుని దాన్ని పూరించడానికి కొంత సమయం పడుతుంది. మూడవ మార్కెట్ మేకర్‌కు ఆర్డర్. NYSE వంటి ఎక్స్ఛేంజ్లో స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ కోసం, మీ బ్రోకరేజ్ మీ ఆర్డర్‌ను మూడవ మార్కెట్ తయారీదారు అని పిలుస్తారు. మూడవ మార్కెట్ తయారీదారు ఈ ఆర్డర్‌ను స్వీకరించే అవకాశం ఉంది: ఎ) వారు ఆర్డర్‌ను వారికి దర్శకత్వం వహించడానికి ప్రోత్సాహంతో బ్రోకర్‌ను ప్రలోభపెడతారు, లేదా బి) బ్రోకర్ ఎక్స్ఛేంజ్లో సభ్య సంస్థ కాదు, దీనిలో ఆర్డర్ నిర్దేశించబడుతుంది. అంతర్విషయీకరణ. మీ బ్రోకరేజ్ సంస్థ కలిగి ఉన్న స్టాక్స్ జాబితా నుండి మీ ఆర్డర్‌ను పూరించాలని బ్రోకర్ నిర్ణయించినప్పుడు అంతర్గతీకరణ జరుగుతుంది. ఇది త్వరగా అమలు చేయగలదు. ఈ రకమైన అమలుతో పాటు మీ బ్రోకర్ సంస్థ స్ప్రెడ్‌పై అదనపు డబ్బు సంపాదిస్తుంది. ఎలక్ట్రానిక్ కమ్యూనికేషన్స్ నెట్‌వర్క్ (ECN). ECN లు స్వయంచాలకంగా కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్‌లతో సరిపోలుతాయి. ఈ వ్యవస్థలు ముఖ్యంగా పరిమితి ఆర్డర్ల కోసం ఉపయోగించబడతాయి ఎందుకంటే ECN ధరతో చాలా త్వరగా సరిపోతుంది. మార్కెట్ మేకర్‌కు ఆర్డర్. నాస్డాక్ వంటి ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్ల కోసం, మీ బ్రోకర్ మీ వాణిజ్యాన్ని మీరు కొనుగోలు చేయడానికి లేదా అమ్మాలనుకునే స్టాక్‌కు బాధ్యత వహించే మార్కెట్ తయారీదారుకు పంపవచ్చు. ఇది సాధారణంగా సమయానుకూలంగా ఉంటుంది మరియు కొంతమంది బ్రోకర్లు కొన్ని మార్కెట్ తయారీదారులకు ఆర్డర్లు పంపడం ద్వారా అదనపు డబ్బు సంపాదిస్తారు (ఆర్డర్ ప్రవాహానికి చెల్లింపు). దీని అర్థం మీ బ్రోకర్ ఎల్లప్పుడూ మీ ఆర్డర్‌ను ఉత్తమమైన మార్కెట్ తయారీదారుకు పంపకపోవచ్చు.
మీరు గమనిస్తే, మీ బ్రోకర్ నిర్దిష్ట ప్రదేశాలకు ఆర్డర్‌లను పంపించడానికి వేర్వేరు ఉద్దేశాలను కలిగి ఉంటాడు. సహజంగానే, వారు స్ప్రెడ్‌పై లాభం పొందడానికి ఆర్డర్‌ను అంతర్గతీకరించడానికి లేదా ప్రాంతీయ మార్పిడికి లేదా మూడవ మార్కెట్ తయారీదారుకు ఆర్డర్ పంపడానికి మరియు ఆర్డర్ ప్రవాహానికి చెల్లింపును స్వీకరించడానికి ఎక్కువ మొగ్గు చూపుతారు. బ్రోకర్ చేసే ఎంపిక మీ బాటమ్ లైన్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది. ఏదేమైనా, మేము క్రింద అన్వేషించినప్పుడు, లావాదేవీలను అమలు చేసేటప్పుడు ఏదైనా నిష్కపటమైన బ్రోకర్ కార్యాచరణను పరిమితం చేయడానికి మేము కొన్ని భద్రతా విధానాలను చూస్తాము.
బ్రోకర్ యొక్క బాధ్యతలు
చట్టం ప్రకారం, బ్రోకర్లు తమ పెట్టుబడిదారులకు ప్రతి ఒక్కరికి సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ ఇవ్వడానికి బాధ్యత వహిస్తారు. ఏదేమైనా, ఇది జరుగుతుందా లేదా బ్రోకర్లు మేము పైన చెప్పిన అదనపు ఆదాయ ప్రవాహాల వంటి ఇతర కారణాల వల్ల ఆర్డర్‌లను రౌటింగ్ చేస్తున్నారా అనే దానిపై చర్చ జరుగుతోంది.
ఉదాహరణకు, మీరు TSJ స్పోర్ట్స్ కాంగోలోమేరేట్ యొక్క 1, 000 షేర్లను కొనాలనుకుంటున్నారు, ఇది ప్రస్తుత ధర $ 40 కు అమ్ముతోంది. మీరు మార్కెట్ ఆర్డర్‌ను ఉంచండి మరియు అది. 40.10 వద్ద నిండి ఉంటుంది. అంటే ఆర్డర్ మీకు అదనంగా $ 100 ఖర్చు అవుతుంది. కొంతమంది బ్రోకర్లు వారు ఎల్లప్పుడూ "అదనపు పదహారవ వంతు కోసం పోరాడుతారు" అని చెప్తారు, కాని వాస్తవానికి, ధరల మెరుగుదలకు అవకాశం కేవలం ఒక అవకాశం మరియు హామీ కాదు. అలాగే, బ్రోకర్ మెరుగైన ధర కోసం ప్రయత్నించినప్పుడు (పరిమితి క్రమం కోసం), వేగం మరియు అమలు చేసే అవకాశం తగ్గిపోతుంది. ఏదేమైనా, మార్కెట్, మరియు బ్రోకర్ కాదు, కోట్ చేసిన ధర వద్ద, ముఖ్యంగా వేగంగా కదిలే మార్కెట్లలో, ఆర్డర్ అమలు చేయబడని అపరాధి కావచ్చు.
ఇది కొంతవరకు హై-వైర్ చర్య, బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారుల యొక్క మంచి ప్రయోజనంతో పాటు వారి స్వంత ప్రయోజనాల కోసం లావాదేవీలను అమలు చేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు. మేము నేర్చుకున్నట్లుగా, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) క్లయింట్ యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాల వైపు స్కేల్‌ను వంచడానికి చర్యలు తీసుకుంది.
SEC స్టెప్స్ ఇన్
మార్కెట్ ఆర్డర్లు ఎలా అమలు చేయబడతాయి మరియు అమలు ధరను పబ్లిక్ కోట్తో పోల్చితే సహా, స్టాక్-బై-స్టాక్ ప్రాతిపదికన ఉరిశిక్షల నాణ్యతను నివేదించమని బ్రోకర్లను బలవంతం చేసే నిబంధనలతో, పెట్టుబడిదారులకు ఉత్తమ అమలు లభించేలా SEC చర్యలు తీసుకుంది. ప్రభావవంతమైన స్ప్రెడ్‌లు. అదనంగా, ఒక బ్రోకర్, పరిమితి ఆర్డర్‌ను ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారుడి నుండి ఆర్డర్‌ను అమలు చేస్తున్నప్పుడు, పబ్లిక్ కోట్స్ కంటే మెరుగైన ధర వద్ద అమలును అందించినప్పుడు, బ్రోకర్ ఈ మంచి ధరల వివరాలను తప్పక నివేదించాలి. ఈ నియమాలు అమలులో ఉన్నందున, ఏ బ్రోకర్లు ఉత్తమ ధరలను పొందుతారో మరియు వాటిని మార్కెటింగ్ పిచ్‌గా మాత్రమే ఉపయోగిస్తారో గుర్తించడం చాలా సులభం.
అదనంగా, బ్రోకర్ / డీలర్లు తమ కస్టమర్లను ఉత్తమ అమలు కోసం ఆదేశించకపోతే వారి వినియోగదారులకు తెలియజేయాలని SEC అవసరం. సాధారణంగా, ఈ బహిర్గతం మీ ఆర్డర్ ఇచ్చిన తర్వాత మీరు అందుకున్న వాణిజ్య నిర్ధారణ స్లిప్‌లో ఉంటుంది. దురదృష్టవశాత్తు, ఈ నిరాకరణ దాదాపు ఎల్లప్పుడూ గుర్తించబడదు.
ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ ముఖ్యమా?
ప్రాముఖ్యత మరియు ప్రభావ ఆర్డర్ అమలు పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ముఖ్యంగా, మీరు సమర్పించే ఆర్డర్ రకం. ఉదాహరణకు, మీరు పరిమితి ఆర్డర్‌ను ఇస్తుంటే, మీ ఏకైక ప్రమాదం ఆర్డర్ నింపకపోవచ్చు. మీరు మార్కెట్ ఆర్డర్‌ను ఇస్తుంటే, వేగం మరియు ధరల అమలు చాలా ముఖ్యమైనది.
అలాగే, స్టాక్ క్రమం ప్రకారం $ 2, 000, పదహారవది $ 125, ఇది దీర్ఘకాలిక సమయ హోరిజోన్ ఉన్న పెట్టుబడిదారుడికి గణనీయమైన మొత్తం కాకపోవచ్చు. రోజువారీ లేదా ఇంట్రాడే స్టాక్ ధరలలో చిన్న హెచ్చు తగ్గులు నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నించే చురుకైన వ్యాపారితో దీనికి విరుద్ధంగా. $ 2, 000 ఆర్డర్‌లో అదే $ 125 కొన్ని శాతం పాయింట్ల జంప్‌లోకి తింటుంది. అందువల్ల, క్రియాశీల వ్యాపారులకు ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్ చాలా ముఖ్యమైనది, వారు పొందగలిగే ప్రతి శాతానికి గోకడం మరియు పంజాలు వేయడం.
బాటమ్ లైన్
గుర్తుంచుకోండి, సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అమలు ధ్వని పెట్టుబడి ప్రణాళికకు ప్రత్యామ్నాయం కాదు. ఫాస్ట్ మార్కెట్లు గణనీయమైన నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు ఆర్డర్ల పనితీరును.హించిన దానికంటే గణనీయంగా భిన్నంగా ఉంటాయి. అయితే, దీర్ఘకాలిక హోరిజోన్‌తో, ఈ తేడాలు విజయవంతమైన పెట్టుబడుల మార్గంలో ఒక బంప్ మాత్రమే.
