అస్థిరత సూచిక: మార్కెట్ సెంటిమెంట్ చదవడం

చికాగో బోర్డ్ ఆఫ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) ఒక సూచికను అస్థిరత సూచిక (VIX) గా రూపొందిస్తుంది మరియు ట్రాక్ చేస్తుంది, ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ ఎంపికల యొక్క అస్థిరతపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈ వ్యాసం VIX ను విరుద్ధమైన మార్కెట్ సూచికగా ఎలా ఉపయోగిస్తుందో, సంస్థాగత మనోభావాలను VIX చేత ఎలా కొలవవచ్చు మరియు VIX యొక్క అవగాహన ఎందుకు దీర్ఘ మరియు చిన్న పుట్‌లకు అనుకూలంగా ఉంటుంది. (ఎంపికల యొక్క సమగ్ర అవలోకనం కోసం, మా ఐచ్ఛికాలు బేసిక్స్ ట్యుటోరియల్ చూడండి. )

మార్కెట్ రవాణాను కొలవడం

ఈక్విటీ మార్కెట్లలో పెద్ద మార్కెట్ ఆటగాళ్ళు మరియు సంస్థలను 100 సంవత్సరాలకు పైగా కొలిచేందుకు మరియు అనుసరించడానికి పెట్టుబడిదారులు ప్రయత్నిస్తున్నారు. ఈ దిగ్గజం పైప్‌లైన్ల నుండి నిధుల ప్రవాహాన్ని అనుసరించడం పెట్టుబడి విజయానికి ముఖ్యమైన అంశం. సాంప్రదాయకంగా, చిన్న పెట్టుబడిదారులు సంస్థలు ఎక్కడ వాటాలను కూడబెట్టుకుంటున్నాయో లేదా పంపిణీ చేస్తున్నాయో చూస్తారు మరియు వారి చిన్న స్థాయిని మేల్కొలపడానికి ప్రయత్నిస్తారు - VIX ను పర్యవేక్షించడం అనేది వాటాలను కొనుగోలు చేయడం మరియు అమ్మడం గురించి కాదు, కానీ సంస్థలు హెడ్జ్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాయా? వారి దస్త్రాలు. ఈ పెద్ద మార్కెట్ మూవర్స్ ఓషన్ లైనర్స్ లాగా ఉన్నాయని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం - దిశను మార్చడానికి వారికి సమయం మరియు నీరు పుష్కలంగా అవసరం. మార్కెట్ విపరీతంగా మారుతోందని సంస్థలు భావిస్తే, వారు త్వరగా స్టాక్‌ను అన్‌లోడ్ చేయలేరు; బదులుగా, వారు put హించిన నష్టాలను పూడ్చడానికి పుట్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులు మరియు / లేదా కాల్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులను అమ్ముతారు.

VIX ఈ సంస్థలను పర్యవేక్షించడంలో సహాయపడుతుంది ఎందుకంటే ఇది ఎంపికల కొరకు సరఫరా మరియు డిమాండ్ యొక్క కొలతగా మరియు పుట్ / కాల్ నిష్పత్తిగా పనిచేస్తుంది. ఒక ఎంపిక ఒప్పందాన్ని అంతర్గత మరియు బాహ్య విలువలతో తయారు చేయవచ్చు. అంతర్గత విలువ అంటే ఆప్షన్ ప్రీమియానికి స్టాక్ ఈక్విటీ ఎంత దోహదం చేస్తుంది, అయితే బాహ్య విలువ అంటే స్టాక్ ఈక్విటీ ధర కంటే చెల్లించిన డబ్బు. బాహ్య విలువ సమయ విలువ వంటి కారకాలను కలిగి ఉంటుంది, ఇది గడువు ముగిసే వరకు చెల్లించబడే ప్రీమియం మొత్తం, మరియు అస్థిరతను సూచిస్తుంది, ఇది ఎంపికల సరఫరా మరియు డిమాండ్‌ను బట్టి ఒక ఎంపిక ప్రీమియం ఎంత ఎక్కువ లేదా తక్కువ తగ్గిపోతుంది లేదా తగ్గిపోతుంది.

ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, VIX అనేది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ ఎంపికల యొక్క అస్థిరత. ఈ ఎంపికలు అటువంటి అధిక సమ్మె ధరలను ఉపయోగిస్తాయి మరియు ప్రీమియంలు చాలా ఖరీదైనవి కాబట్టి చాలా తక్కువ రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు వాటిని ఉపయోగించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు. సాధారణంగా, రిటైల్ ఎంపిక పెట్టుబడిదారులు స్పైడర్స్ SPY లో ఒక ఎంపిక వంటి తక్కువ ఖరీదైన ప్రత్యామ్నాయాన్ని ఎంచుకుంటారు, ఇది ఎస్ & పి 500 ను ట్రాక్ చేసే ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్). సంస్థలు బేరిష్ అయితే, వారు ఒక రూపంగా పుట్లను కొనుగోలు చేస్తారు పోర్ట్ఫోలియో భీమా. పుట్స్ కోసం డిమాండ్ పెరిగిన ఫలితంగా VIX పెరుగుతుంది, కానీ ఉబ్బుతుంది ఎందుకంటే పుట్ ఎంపికల డిమాండ్ పెరుగుదల సూచించిన అస్థిరత పెరుగుతుంది. ఏదైనా ఉత్పత్తికి కొరత ఉన్న ఏ సమయంలోనైనా, ధర అధికంగా కదులుతుంది ఎందుకంటే డిమాండ్ తీవ్రంగా సరఫరాను అధిగమిస్తుంది.

మంత్ర మాగ్జిమ్స్

VIX కి సంబంధించి పెట్టుబడిదారులు నేర్చుకునే తొలి మంత్రాలలో ఒకటి "VIX ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, కొనడానికి సమయం. VIX తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, క్రింద చూడండి!" VIX చరిత్రలో ఉనికిలో ఉన్న వివిధ మద్దతు మరియు ప్రతిఘటన ప్రాంతాలను గుర్తించడానికి మూర్తి 1 ప్రయత్నిస్తుంది, ఇది 1997 లో దాని సృష్టి నాటిది. VIX దాని ఉనికి ప్రారంభంలోనే 19-పాయింట్ల స్థాయికి సమీపంలో ఒక సహాయక ప్రాంతాన్ని ఎలా స్థాపించిందో మరియు తిరిగి దానిలోకి తిరిగి రావడాన్ని గమనించండి. మునుపటి సంవత్సరాలు. 2003-2005 యొక్క ట్రెండింగ్ మార్కెట్లో కూడా, మద్దతు మరియు నిరోధక ప్రాంతాలు కాలక్రమేణా ఏర్పడ్డాయి. VIX నిరోధక స్థాయికి చేరుకున్నప్పుడు, ఇది అధికంగా పరిగణించబడుతుంది మరియు స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి ఒక సంకేతం - ముఖ్యంగా ఎస్ & పి 500 ను ప్రతిబింబించేవి. మద్దతు బౌన్స్ మార్కెట్ టాప్‌లను సూచిస్తాయి మరియు ఎస్ అండ్ పి 500 లో సంభావ్య తిరోగమనం గురించి హెచ్చరిస్తాయి. (నిశితంగా పరిశీలించండి మద్దతు మరియు ప్రతిఘటన బేసిక్స్‌లో మద్దతు మరియు నిరోధక అంశాలు . )

మూర్తి 1 నుండి సేకరించడానికి చాలా ముఖ్యమైన చిట్కా సూచించిన అస్థిరత యొక్క సాగే ఆస్తి. చార్ట్ యొక్క శీఘ్ర విశ్లేషణ, VIX ఎక్కువ సమయం మధ్య 18-35 మధ్య బౌన్స్ అవుతుందని చూపిస్తుంది, అయితే అవుట్‌లెర్స్ 10 కంటే తక్కువ మరియు 85 కంటే ఎక్కువ. సాధారణంగా చెప్పాలంటే, VIX చివరికి సగటుకు తిరిగి వస్తుంది. ఈ లక్షణాన్ని అర్థం చేసుకోవడం సహాయపడుతుంది - VIX యొక్క విరుద్ధ స్వభావం ఎంపికలు పెట్టుబడిదారులకు మంచి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సహాయపడుతుంది. 2008-2009 యొక్క విపరీతమైన ఎలుగుబంటి తర్వాత కూడా, VIX దాని సాధారణ పరిధిలో తిరిగి కదిలింది.

ఆప్టిమైజింగ్ ఎంపికలు

పైన పేర్కొన్న VIX మంత్రాన్ని పరిశీలిస్తే, ఎంపిక పెట్టుబడికి సందర్భం ప్రకారం, ఈ అవగాహనకు ఏ ఎంపిక వ్యూహాలు బాగా సరిపోతాయో మనం చూడవచ్చు.

"VIX ఎక్కువగా ఉంటే, కొనుగోలు చేయవలసిన సమయం" మార్కెట్ పాల్గొనేవారు చాలా భరించలేరని మరియు అస్థిరత సామర్థ్యాన్ని చేరుకుందని మాకు చెబుతుంది. దీని అర్థం మార్కెట్ బుల్లిష్‌గా మారుతుంది మరియు అస్థిరత సగటు వైపుకు తిరిగి వెళుతుంది. సరైన ఎంపిక వ్యూహం డెల్టా పాజిటివ్ మరియు వేగా నెగటివ్‌గా ఉండాలి; అంటే, షార్ట్ పుట్స్ ఉత్తమ వ్యూహం. డెల్టా పాజిటివ్ అంటే స్టాక్ ధరలు పెరిగేకొద్దీ ఆప్షన్ ధర కూడా అవుతుంది, అయితే నెగటివ్ వేగా పడిపోవడం వల్ల లాభం పొందే స్థితికి అనువదిస్తుంది. (ఎంపికల గ్రీకుల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, "గ్రీకులను" తెలుసుకోవడం మరియు ఐచ్ఛికాలను అర్థం చేసుకోవడానికి గ్రీకులను ఉపయోగించడం చూడండి.)

"VIX తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, క్రింద చూడండి!" మార్కెట్ పతనమవుతుందని మరియు అస్థిరత పెరుగుతుందని మాకు చెబుతుంది. సూచించిన అస్థిరత పెరుగుతుందని అంచనా వేసినప్పుడు, డెల్టా నెగటివ్ మరియు వేగా పాజిటివ్ (అంటే, లాంగ్ పుట్స్ ఉత్తమ వ్యూహం).

డికప్లింగ్ సమయంలో ఉత్పన్నాలు

ఇది చాలా అరుదుగా ఉన్నప్పటికీ, VIX మరియు S&P 500 మధ్య సాధారణ సంబంధం మారినప్పుడు లేదా "డీకపుల్" అయిన సందర్భాలు ఉన్నాయి. మూర్తి 2 ఒకే సమయంలో ఎస్ & పి 500 మరియు VIX క్లైంబింగ్ యొక్క ఉదాహరణను చూపిస్తుంది. మార్కెట్ అధికంగా కొనుగోలు చేయబడటం గురించి సంస్థలు ఆందోళన చెందుతున్నప్పుడు ఇది సాధారణం, ఇతర పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా రిటైల్ ప్రజలు, కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ఉన్మాదంలో ఉన్నారు. ఈ "అహేతుక ప్రబలత" సంస్థలను చాలా త్వరగా లేదా తప్పు సమయంలో హెడ్జింగ్ చేయగలదు. సంస్థలు తప్పుగా ఉన్నప్పటికీ, అవి చాలా కాలం తప్పు కాదు; అందువల్ల, మార్కెట్ ధోరణి రివర్స్ అవ్వడానికి ఒక హెచ్చరికగా పరిగణించాలి.

ముగింపు

VIX అనేది ఒక విరుద్ధమైన సూచిక, ఇది పెట్టుబడిదారులకు ధోరణిలో టాప్స్, బాటమ్స్ మరియు లాల్స్ కోసం సహాయపడటమే కాకుండా పెద్ద మార్కెట్ ప్లేయర్స్ సెంటిమెంట్ గురించి ఒక ఆలోచనను పొందడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ధోరణి మార్పులకు సిద్ధమవుతున్నప్పుడు మాత్రమే కాకుండా, పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఏ ఎంపిక హెడ్జింగ్ వ్యూహాన్ని ఉత్తమంగా నిర్ణయించేటప్పుడు కూడా ఇది సహాయపడుతుంది.

ధోరణిని గుర్తించడానికి ఇతర మార్గాల కోసం మార్కెట్ ధోరణులను ఆకృతి చేసే 4 అంశాలు మరియు ప్రముఖ ఆర్థిక సూచికలు మార్కెట్ పోకడలను అంచనా వేస్తాయి .