అంతర్గత విలువ కంటే దిగువ ఎంపికలను ఎలా నివారించాలి

ఇన్-ది-మనీ కాల్స్ మరియు పుట్‌లు కొన్నిసార్లు వాటి అంతర్గత మొత్తానికి (స్టాక్ మరియు స్ట్రైక్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసం) కన్నా తక్కువకు వర్తకం చేయవచ్చు, మీరు గడువు రోజుకు చేరుకున్నప్పుడు డబ్బు-లోతైన ఎంపికలకు ఇది చాలా సాధారణం. గడువు రోజున, డీప్-ఇన్-ది-మనీ ఎంపికలలో చాలా తక్కువ సమయం ప్రీమియం మిగిలి ఉంది మరియు వాటి మొత్తం విలువ అంతర్గత విలువ. ఎంపికల ధర సిద్ధాంతం ఒక ఎంపిక దాని అంతర్గత విలువ (తక్కువ కమీషన్లు) కంటే తక్కువకు వర్తకం చేయకూడదని పట్టుబట్టగలిగినప్పటికీ, నిజ జీవిత వ్యాపారం చాలా అరుదు.

చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు దీనిని సాధారణమైనదిగా అంగీకరిస్తారు మరియు అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువ స్థానాలను మూసివేస్తారు, కాని డబ్బులో లోతైన ఎంపిక కోసం మీరు ఏమి పొందాలో నిర్ణయించడానికి మంచి మార్గం ఉంది. సిద్ధాంతపరంగా, ఒక ఎంపిక అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువకు వర్తకం చేయకూడదు ఎందుకంటే ఇది మధ్యవర్తిత్వం ఏకకాలంలో ఆప్షన్‌ను మరియు హామీనిచ్చే లాభం కోసం స్టాక్‌ను వర్తకం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది, అంతర్గత విలువ పునరుద్ధరించబడే వరకు ఆ లావాదేవీలు కొనసాగుతాయి. దీన్ని దృష్టిలో పెట్టుకుని, మీ ఎంపికకు మీరు మంచి ధరను ఎలా పొందవచ్చో చూద్దాం మరియు లాభాలను పెంచుకోవచ్చు.

లాంగ్ కాల్ పొజిషన్లను మూసివేయడం

డిసెంబర్ గడువు రోజున, XYZ కార్ప్ యొక్క స్టాక్ ప్రస్తుతం $ 70.70 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు మీరు డిసెంబర్ 20 $ 65 కాల్స్ కలిగి ఉన్నారు, మీరు మూసివేయాలనుకుంటున్నారు (అమ్మకం). డిసెంబర్ $ 65 కాల్స్ par 70.70 - $ 65 = $ 5.70 యొక్క సమాన ధర వద్ద లేదా చాలా దగ్గరగా ఉండాలి. అయితే, మీరు కాల్‌లను విక్రయిస్తే అది 20 5.20 వద్ద కోట్ చేయబడిందని మీరు చూస్తారు. ఆదాయం ఇలా ఉంటుంది:

$ 5.20 x 20 x 100 = $ 10, 400

సహజంగానే, మీరు 70 5.70 వద్ద విక్రయించడానికి పరిమితి ఆర్డర్‌ను ఉంచడానికి ప్రయత్నించవచ్చు (లేదా మరింత సహేతుకంగా, $ 5.60 - బిడ్ కోసం ఒక డైమ్ వదిలి / స్ప్రెడ్ అడగండి). కానీ మీరు దీనిని ప్రయత్నించండి మరియు ఆ ధర వద్ద ఆర్డర్‌ను అమలు చేయలేము. సమానత్వం క్రింద వర్తకం చేస్తున్న ఇన్-ది-మనీ ఎంపికను మీరు ఎలా మూసివేయగలరు? మధ్యవర్తి వలె, కాల్‌ను విక్రయించడానికి బదులుగా స్టాక్‌ను విక్రయించడానికి ఆర్డర్ ఇవ్వండి. అప్పుడు, అమ్మకపు ఆర్డర్ అమలు అయినప్పుడు, వెంటనే కాల్ ఎంపికను వ్యాయామం చేయండి.

ఉదాహరణలో, స్టాక్ ప్రస్తుతం $ 70.70 వద్ద ట్రేడవుతోంది. ఈ సందర్భంలో, మీరు 2, 000 షేర్లను $ 70.70 వద్ద విక్రయించడానికి ఆర్డర్ ఇస్తారు. అమ్మకపు ఆర్డర్ అమలు అయిన తర్వాత, మీరు వ్యాయామ సూచనలను బ్రోకర్‌కు సమర్పించండి. ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క నిబంధనలు మీరు 2, 000 వాటాలను $ 65 సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేస్తారని అర్థం. కాబట్టి మీరు స్టాక్ అమ్మకంలో. 70.70 వాటాను అందుకుంటారు, ఆపై వ్యాయామంలో $ 65 కు కొనండి. ఆదాయం ఇలా ఉంటుంది:

(2, 000 x $ 70.70) - (2, 000 x $ 65) = $ 141, 400 - $ 130, 000 = $ 11, 400

అది మీ జేబులో అదనపు $ 1, 000.

మీ బ్రోకర్ ఈ విధంగా చేయడానికి కొంచెం ఎక్కువ వసూలు చేయవచ్చు, కానీ ఆప్షన్ గణనీయంగా సమానత్వం కంటే తక్కువగా ఉంటే, అది విలువైనదిగా ఉండాలి.

సాధారణ అమ్మకపు ఆర్డర్‌ను ఉంచడానికి బదులుగా స్టాక్‌ను తగ్గించమని బ్రోకర్లు మీకు సూచించవచ్చు. అయితే, మీరు స్టాక్‌ను చిన్నగా చేస్తే, మీరు రెగ్యులేషన్ టికి లోబడి ఉంటారు మరియు సెటిల్మెంట్ వ్యవధిలో మీరు ఆ మొత్తానికి వడ్డీని సంపాదించలేరు.

స్వంతం కాని వాటాలను పంపిణీ చేస్తోంది

మీ ఖాతాలో లేని వాటాలను అమ్మడం గురించి మీరు అభ్యంతరాలు వినవచ్చు కాని నిబంధనలు మీ బ్రోకర్ కాకపోయినా అనుమతిస్తాయి. చాలా వాటాలను వీధి పేరులో బ్రోకర్లు కలిగి ఉంటారు మరియు అవి సెటిల్మెంట్ వ్యవధిలో డెలివరీ అయినంత వరకు షేర్లు లేకుండా అమ్మకపు ఆర్డర్‌లో ఉంచడం పూర్తిగా ఆమోదయోగ్యమైనది. వాటాలను విక్రయించే ముందు వాటిని ఉంచాలని బ్రోకర్‌కు అవసరమైతే, వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి మీరు వెంటనే వ్యాయామ సూచనలను సమర్పించాలని సలహా ఇవ్వండి. ఐచ్ఛికాలు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ సెటిల్మెంట్ వద్ద వాటాల పంపిణీకి హామీ ఇస్తుంది కాబట్టి దీనిని అనుమతించకూడదు.

మీరు స్టాక్‌ను అమ్మిన తర్వాత, అదే రోజున వ్యాయామ సూచనలను సమర్పించడం చాలా ముఖ్యం. లేకపోతే, ఆప్షన్ వ్యాయామం నుండి స్టాక్ అమ్మకం మరియు కొనుగోలు ఒకే సమయంలో స్థిరపడవు.

లాంగ్ పుట్ స్థానాలను మూసివేయడం

మీరు డబ్బుతో కూడిన పుట్ ఎంపికలు ఉంటే? అదే ఉదాహరణలో, మీరు డిసెంబర్ $ 80 పుట్స్ అని చెప్పండి మరియు అవి $ 9.00 వద్ద కోట్ చేయబడుతున్నాయి. మీ స్థానాన్ని మూసివేయడానికి వాటిలో 20 పుట్‌లను అమ్మడం ద్వారా net 18, 000 నికర ఆదాయం వస్తుంది.

అయినప్పటికీ, స్టాక్ $ 70.70 వద్ద ట్రేడవుతున్నందున, ఆ పుట్ ఎంపికలు $ 80 - $ 70.70 = $ 9.30 యొక్క అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటాయి, ఇది 30 సెంట్ల తేడా. పుట్ ఆప్షన్స్ అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువ ట్రేడింగ్ విషయంలో, మీరు స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసి, ఆపై పుట్‌లను వ్యాయామం చేయాలి.

మీరు స్టాక్ కొనడానికి. 70.70 చెల్లించాలి మరియు పుట్ వ్యాయామం నుండి $ 80 అందుకుంటారు. అప్పుడు మీరు అంతర్గత విలువ $ 9.30 లేదా $ 18, 600, $ 600 తేడాతో అందుకుంటారు. మళ్ళీ, అదనపు కమీషన్లు అదనపు ప్రయత్నానికి విలువైనవి.

మార్కెట్ మేకర్స్

ఎంపికలు కొన్నిసార్లు అంతర్గత విలువ కంటే ఎందుకు వర్తకం చేస్తాయి? ఇది సాధారణంగా ఎందుకంటే ఆల్గోస్ లేదా మార్కెట్ తయారీదారులు రిస్క్‌ను తొలగించడంలో ఇబ్బంది పడుతున్నారు. సాధారణంగా, ఇది సరఫరా మరియు డిమాండ్ యొక్క చట్టానికి వస్తుంది. గడువు రోజున కొనుగోలుదారుల కంటే ఎక్కువ మంది విక్రేతలు ఉంటే, ఇది లావాదేవీని పూర్తి చేయడానికి ఆల్గో లేదా మార్కెట్ తయారీదారు అధిక ప్రీమియం వసూలు చేయడానికి అనుమతించే అసమతుల్యతను సృష్టించవచ్చు.

ఆల్గోస్ లేదా మార్కెట్ తయారీదారులు కాల్ కొనుగోలు చేసి స్టాక్‌ను విక్రయిస్తున్నారు. అయితే, ధరలను సమతుల్యతలోకి తీసుకురావడానికి తగినంత వాల్యూమ్ లేదా ఆసక్తి ఉండకపోవచ్చు. వారు ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేసి, స్టాక్ పడిపోతూ ఉంటే, వారు స్టాక్‌ను తగ్గించే సమయానికి ఇది నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది. తత్ఫలితంగా, వారు అమలు కోసం ఎదురుచూస్తున్నప్పుడు నష్టాన్ని పూడ్చడానికి ప్రీమియం వసూలు చేస్తారు.

మధ్యవర్తులు మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు చేరవచ్చు మరియు కాల్ కొనుగోలు చేసి స్టాక్ అమ్మవచ్చు, కాని వారికి ఇప్పటికే ఉన్న స్థానం లేకపోతే, వారు ఆప్షన్‌ను అడిగిన ధర వద్ద కొనుగోలు చేసి, స్టాక్‌ను బిడ్‌లో అమ్మాలి. లోతైన డబ్బు ఎంపికలలో విస్తృత స్ప్రెడ్‌లు సాధారణం కావడంతో, ఇది లోపానికి తక్కువ లేదా అవకాశం ఇవ్వదు.

మార్కెట్ తయారీదారులతో పోటీ

ఆల్గోస్ మరియు మార్కెట్ తయారీదారులతో పోటీ పడటానికి మీరు శోదించబడవచ్చు, వారి వ్యూహాలను అనుకరిస్తుంది. తక్కువ ఉరి పండు తీయటానికి వేచి ఉన్నట్లు అనిపించినప్పటికీ, ఇది సిఫార్సు చేయబడిన వ్యూహం కాదు.

డిసెంబర్ call 65 కాల్ ఎంపికను 20 5.20 బిడ్ గా కోట్ చేయబడిందని మరియు 90 5.90 అడిగినట్లు అనుకుందాం. కాబట్టి మీరు order 5.30 యొక్క కొంచెం ఎక్కువ బిడ్ ధర వద్ద (10 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఒప్పందాల కోసం) ఆర్డర్‌లో ఉంచినట్లయితే? ఇప్పుడు మీకు ఉత్తమ ధర ఉంది మరియు కోట్ బిడ్‌లో 30 5.30 మరియు అడగడానికి 90 5.90 కి మారుతుంది. మీరు 30 5.30 వద్ద హిట్ అయితే, మీరు స్టాక్‌ను అమ్మవచ్చు మరియు త్వరగా లాభం పొందవచ్చు.

కానీ క్యాచ్ ఉంది. మీరు 30 5.30 వద్ద వేలం వేస్తే, ఆల్గోస్ మరియు మార్కెట్ తయారీదారులు 40 5.40 వేలం వేస్తారు మరియు మీరు వారికి 10 సెంట్లకు కాల్ ఆప్షన్ ఇస్తున్నారు! ఇది జరుగుతుంది ఎందుకంటే వారు సరసమైన విలువ కంటే తక్కువ డబ్బును కొనుగోలు చేయడం ద్వారా డబ్బు సంపాదించవచ్చు. మీ బిడ్ తెరిచినప్పుడు స్టాక్ పడిపోతే, మార్కెట్ తయారీదారు మీకు $ 5.30 వద్ద విక్రయిస్తాడు. చాలా తక్కువ రిస్క్ కోసం, వారి చెత్త ఫలితం 10 సెంట్లు కోల్పోతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, వారు మీ కొనుగోలు ఆర్డర్‌ను వారి హామీ స్టాప్ ఆర్డర్‌గా ఉపయోగిస్తారు. కాబట్టి, వారు option 5.40 కు ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తే మరియు అది పని చేయకపోతే, వారు $ 5.30 వద్ద కొనుగోలుదారుని కలిగి ఉన్నారని వారికి తెలుసు - మీరు!

ఈ పరిస్థితులలో ఉపయోగించడానికి "వ్యాయామం మరియు కవర్" అని పిలువబడే ఒక ఆర్డర్ ఉండేది. దీని అర్థం బ్రోకర్ స్టాక్ను విక్రయిస్తాడు, కాల్ చేయడం ద్వారా అమ్మకాన్ని కవర్ చేస్తాడు (లేదా స్టాక్ కొనడం మరియు పుట్ వ్యాయామం చేయడం ద్వారా కవర్ చేయడం). ఎంపికల మార్కెట్లలో పెరిగిన ద్రవ్యతతో, ఈ ఆర్డర్ ఇకపై ఉపయోగించబడదు, కానీ మీరు రెండు లావాదేవీలలో మరియు కమీషన్లలో తక్కువ ఖర్చుతో దీన్ని చేయలేరని కాదు.

బాటమ్ లైన్

ఉత్తమ రాబడిని పొందడానికి, ఎంపికలు ఎలా పని చేస్తాయో మరియు అవి వర్తకం చేసే మార్కెట్లను అర్థం చేసుకోండి. మార్కెట్ మీకు సరసమైన విలువ కంటే తక్కువ ధరను అందిస్తుంటే, మీరు దానిని అంగీకరించాల్సిన అవసరం లేదు.