విషయ సూచిక
- అస్థిరత వక్రత అంటే ఏమిటి?
- ఇది మీకు ఏమి చెబుతుంది?
- అస్థిరతను అర్థం చేసుకోవడం
- రివర్స్ స్కేవ్స్ మరియు ఫార్వర్డ్ స్కేవ్స్
అస్థిరత వక్రీకరణ అంటే ఏమిటి?
అస్థిరత వక్రీకరణ అనేది డబ్బుకు వెలుపల ఉన్న ఎంపికలు, డబ్బు వద్ద ఉన్న ఎంపికలు మరియు డబ్బులో ఉన్న ఎంపికల మధ్య సూచించిన అస్థిరత (IV) లో వ్యత్యాసం. సెంటిమెంట్ మరియు మార్కెట్‌లోని నిర్దిష్ట ఎంపికల సరఫరా మరియు డిమాండ్ సంబంధాల ద్వారా ప్రభావితమయ్యే అస్థిరత వక్రీకరణ, ఫండ్ నిర్వాహకులు కాల్స్ లేదా పుట్‌లు రాయడానికి ఇష్టపడతారా అనే దానిపై సమాచారాన్ని అందిస్తుంది.
నిలువు వక్రత అని కూడా పిలుస్తారు, వ్యాపారులు వాణిజ్య వ్యూహంగా ఎంపికల శ్రేణి కోసం వక్రీకరణలో సాపేక్ష మార్పులను ఉపయోగించవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఒకే అంతర్లీన మరియు గడువులో ఉన్న అన్ని ఎంపికలు మార్కెట్లో వారికి కేటాయించిన అస్థిరతను కలిగి ఉండవని అస్థిరత వక్రీకరణ వివరిస్తుంది. స్టాక్ ఎంపికల కోసం, ఇబ్బంది కలిగించే సమ్మెలు తలక్రిందులుగా కొట్టే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉన్నాయని సూచిస్తుంది. కొన్ని అంతర్లీన ఆస్తుల కోసం, అక్కడ ఒక కుంభాకార అస్థిరత "స్మైల్", ఇది డబ్బులో ఉన్నప్పుడు లేదా డబ్బులో ఉన్నప్పుడు, డబ్బుకు వ్యతిరేకంగా ఉన్నప్పుడు ఎంపికల కోసం డిమాండ్ ఎక్కువగా ఉంటుందని చూపిస్తుంది.
అస్థిరత వక్రతను అర్థం చేసుకోవడం
ఐచ్ఛికాల ధర నమూనాలు సమ్మె ధరతో సంబంధం లేకుండా, అదే అంతర్లీన మరియు గడువు కోసం ఒక ఎంపిక యొక్క సూచించిన అస్థిరత (IV) ఒకేలా ఉండాలని అనుకుంటాయి. ఏదేమైనా, 1980 లలో ఆప్షన్ వ్యాపారులు వాస్తవానికి, స్టాక్స్‌పై దెబ్బతిన్న ఎంపికల కోసం ప్రజలు "ఓవర్ పే" చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని తెలుసుకోవడం ప్రారంభించారు. దీని అర్థం ప్రజలు తలక్రిందులుగా కాకుండా సాపేక్షంగా ఎక్కువ అస్థిరతను కేటాయిస్తున్నారు, ఎంపికల మార్కెట్లో తలక్రిందుల spec హాగానాల కంటే ఇబ్బంది రక్షణ చాలా విలువైనదని సూచిక.
డబ్బు-వెలుపల లేదా డబ్బులో ఉన్న ఎంపికల కంటే డబ్బు వద్ద ఉన్న ఎంపికలు తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉన్న పరిస్థితిని కొన్నిసార్లు అస్థిరత "స్మైల్" గా సూచిస్తారు, ఎందుకంటే సూచించిన అస్థిరతలను ప్లాట్ చేసేటప్పుడు డేటా సృష్టించే ఆకారం కారణంగా చార్టులో సమ్మె ధరలకు వ్యతిరేకంగా. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సమ్మె ధర ప్రస్తుత స్టాక్ ధర నుండి దూరంగా కదులుతున్నప్పుడు పుట్స్ మరియు కాల్స్ రెండింటికీ అస్థిరత పెరిగినప్పుడు అస్థిరత స్మైల్ సంభవిస్తుంది. ఈక్విటీ మార్కెట్లలో, అస్థిరత వక్రీకరణ జరుగుతుంది ఎందుకంటే డబ్బు నిర్వాహకులు సాధారణంగా పుట్‌ల మీద కాల్స్ రాయడానికి ఇష్టపడతారు.
ఒక నిర్దిష్ట ఎంపికల యొక్క IV ని ప్రదర్శించడానికి అస్థిరత వక్రీకరణ గ్రాఫికల్‌గా సూచించబడుతుంది. సాధారణంగా, ఉపయోగించిన ఎంపికలు ఒకే గడువు తేదీ మరియు సమ్మె ధరను పంచుకుంటాయి, అయితే కొన్ని సమయాల్లో ఒకే సమ్మె ధరను మాత్రమే పంచుకుంటాయి మరియు అదే తేదీని కాదు. వక్రరేఖ మరింత సమతుల్యంగా ఉన్నప్పుడు గ్రాఫ్‌ను అస్థిరత “స్మైల్” లేదా వక్రత ఒక వైపుకు బరువుగా ఉంటే అస్థిరత “స్మిర్క్” గా సూచిస్తారు.
చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019
అస్థిరతను అర్థం చేసుకోవడం
అస్థిరత అనేది ఒక నిర్దిష్ట పెట్టుబడిలో ఉన్న ప్రమాద స్థాయిని సూచిస్తుంది. ఇది ఎంపికతో అనుబంధించబడిన అంతర్లీన ఆస్తితో నేరుగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది మరియు ఎంపికల ధర నుండి తీసుకోబడింది. IV ని నేరుగా విశ్లేషించలేము. బదులుగా, ఇది ఒక నిర్దిష్ట అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క భవిష్యత్తు దిశను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే సూత్రంలో భాగంగా పనిచేస్తుంది. IV పెరుగుతున్న కొద్దీ, అనుబంధ ఆస్తి ధర తగ్గుతుంది.
బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపిక ధర నమూనాను ఉపయోగించి సూచించిన అస్థిరతలు లెక్కించబడతాయి.
భద్రతా ధరలో కదలికల గురించి మార్కెట్ అంచనా వేయడం అస్థిరత. ఇది కొన్ని అంచనా కారకాల ఆధారంగా భద్రత ధర యొక్క భవిష్యత్ హెచ్చుతగ్గులను (అస్థిరత) అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే మెట్రిక్. చిహ్నం σ (సిగ్మా) చేత సూచించబడిన అస్థిరత, తరచుగా మార్కెట్ రిస్క్ యొక్క ప్రాక్సీగా భావించవచ్చు. ఇది సాధారణంగా పేర్కొన్న సమయ హోరిజోన్‌లో శాతాలు మరియు ప్రామాణిక విచలనాలను ఉపయోగించి వ్యక్తీకరించబడుతుంది.
రివర్స్ స్కేవ్స్ మరియు ఫార్వర్డ్ స్కేవ్స్
తక్కువ ఎంపికల సమ్మెలపై సూచించిన అస్థిరత ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు రివర్స్ స్కేస్ సంభవిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా ఇండెక్స్ ఎంపికలు లేదా ఇతర దీర్ఘకాలిక ఎంపికలలో కనిపిస్తుంది. ఈ మోడల్ పెట్టుబడిదారులకు మార్కెట్ ఆందోళనలను కలిగి ఉన్న సమయాల్లో సంభవిస్తుంది మరియు గ్రహించిన నష్టాలను భర్తీ చేయడానికి పుట్‌లను కొనుగోలు చేస్తుంది.
ఫార్వర్డ్-స్కే IV విలువలు సమ్మె ధరతో పరస్పర సంబంధం ఉన్న అధిక పాయింట్ల వద్ద పెరుగుతాయి. వస్తువుల మార్కెట్లో ఇది ఉత్తమంగా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది, ఇక్కడ సరఫరా లేకపోవడం ధరలను పెంచుతుంది. ఫార్వర్డ్ స్కేలతో తరచుగా సంబంధం ఉన్న వస్తువుల ఉదాహరణలు చమురు మరియు వ్యవసాయ వస్తువులు.
