మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం అంటే ఏమిటి?
మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం అంటే మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోపై return హించిన రాబడి మరియు ప్రమాద రహిత రేటు మధ్య వ్యత్యాసం. మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం సెక్యూరిటీ మార్కెట్ లైన్ (SML) యొక్క వాలుకు సమానం, ఇది మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) యొక్క గ్రాఫికల్ ప్రాతినిధ్యం. CAPM ఈక్విటీ పెట్టుబడులపై అవసరమైన రాబడిని కొలుస్తుంది మరియు ఇది ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం మరియు రాయితీ నగదు ప్రవాహ మదింపు యొక్క ముఖ్యమైన అంశం.
మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం
మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం వివరించబడింది
మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం ఈక్విటీ మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో మరియు ట్రెజరీ బాండ్ దిగుబడి నుండి వచ్చే రాబడిని వివరిస్తుంది. రిస్క్ ప్రీమియం అవసరమైన రాబడి, చారిత్రక రాబడి మరియు ఆశించిన రాబడిని ప్రతిబింబిస్తుంది. చారిత్రక మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం పెట్టుబడిదారులందరికీ సమానంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే విలువ వాస్తవానికి ఏమి జరిగిందో దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అవసరమైన మరియు market హించిన మార్కెట్ ప్రీమియంలు, అయితే, రిస్క్ టాలరెన్స్ మరియు ఇన్వెస్టింగ్ స్టైల్స్ ఆధారంగా పెట్టుబడిదారుడి నుండి పెట్టుబడిదారుడికి భిన్నంగా ఉంటాయి.
థియరీ
పెట్టుబడిదారులకు రిస్క్ మరియు అవకాశ ఖర్చు కోసం పరిహారం అవసరం. రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ అనేది సైద్ధాంతిక వడ్డీ రేటు, ఇది సున్నా రిస్క్‌తో పెట్టుబడి ద్వారా చెల్లించబడుతుంది మరియు యుఎస్ ట్రెజరీలపై దీర్ఘకాలిక దిగుబడి సాంప్రదాయకంగా తక్కువ డిఫాల్ట్ రిస్క్ కారణంగా ప్రమాద రహిత రేటుకు ప్రాక్సీగా ఉపయోగించబడుతుంది. విశ్వసనీయత ఫలితంగా ట్రెజరీలు చారిత్రాత్మకంగా తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉన్నాయి. ఈక్విటీ మార్కెట్ రాబడి డౌ జోన్స్ పారిశ్రామిక సగటు యొక్క స్టాండర్డ్ & పూర్ యొక్క 500 సూచిక వంటి విస్తృత బెంచ్మార్క్ సూచికపై ఆశించిన రాబడిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
రియల్ ఈక్విటీ రాబడి అంతర్లీన వ్యాపారం యొక్క కార్యాచరణ పనితీరుతో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది మరియు ఈ సెక్యూరిటీల మార్కెట్ ధర ఈ వాస్తవాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ పరిపక్వం చెందడం మరియు చక్రాలను భరించడం వలన చారిత్రక రాబడి రేట్లు హెచ్చుతగ్గులకు గురయ్యాయి, కాని సాంప్రదాయిక జ్ఞానం సాధారణంగా సంవత్సరానికి సుమారు 8% దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేసింది. తక్కువ రిస్క్ ప్రత్యామ్నాయాలకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారులు తమ ఈక్విటీ పెట్టుబడి రాబడిపై ప్రీమియం కోరుతున్నారు ఎందుకంటే వారి మూలధనం మరింత ప్రమాదంలో ఉంది, ఇది ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియానికి దారితీస్తుంది.
లెక్కింపు మరియు అప్లికేషన్
Risk హించిన ఈక్విటీ మార్కెట్ రిటర్న్ నుండి రిస్క్-ఫ్రీ రేటును తీసివేయడం ద్వారా మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియంను లెక్కించవచ్చు, పెరిగిన రిస్క్ కోసం మార్కెట్ పాల్గొనేవారు కోరిన అదనపు రాబడి యొక్క పరిమాణాత్మక కొలతను అందిస్తుంది. లెక్కించిన తర్వాత, ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియాన్ని CAPM వంటి ముఖ్యమైన గణనలలో ఉపయోగించవచ్చు. 1926 మరియు 2014 మధ్య, ఎస్ & పి 500 10.5% సమ్మేళనం వార్షిక రాబడిని ప్రదర్శించగా, 30 రోజుల ట్రెజరీ బిల్లు 5.1% వద్ద పెరిగింది. ఈ పారామితుల ఆధారంగా 5.4% మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియాన్ని ఇది సూచిస్తుంది.
ఒక వ్యక్తి ఆస్తికి అవసరమైన రాబడి రేటును మార్కెట్ గుణకం ద్వారా ఆస్తి యొక్క బీటా గుణకాన్ని గుణించడం ద్వారా లెక్కించవచ్చు, ఆపై ప్రమాద రహిత రేటును తిరిగి జోడించవచ్చు. ఇది తరచుగా ప్రముఖ వాల్యుయేషన్ మోడల్ అయిన డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహంలో తగ్గింపు రేటుగా ఉపయోగించబడుతుంది.
