మునిగిపోయే నిధి అంటే బాండ్ ఇష్యూ ద్వారా అరువు తెచ్చుకున్న నిధులను ఆవర్తన చెల్లింపుల ద్వారా తిరిగి చెల్లించే మార్గంగా చెప్పవచ్చు. ఈ నిబంధన నిజంగా మునుపటి సమస్యలను తిరిగి చెల్లించడంలో సహాయపడటానికి కార్పొరేషన్ కేటాయించిన డబ్బు యొక్క కొలను మాత్రమే.
బాండ్ తిరిగి చెల్లించడం ఎలా పనిచేస్తుంది
సాధారణంగా, బాండ్ ఒప్పందాలు (ఇండెంచర్స్ అని పిలుస్తారు) బాండ్ యొక్క జీవితమంతా బాండ్ హోల్డర్లకు క్రమానుగతంగా వడ్డీ చెల్లింపులు చేయవలసి ఉంటుంది, ఆపై బాండ్ యొక్క జీవితకాలం చివరిలో బాండ్ యొక్క ప్రధాన మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లించాలి.
ఉదాహరణకు, కోరిస్ టెకిలా కంపెనీ (సిటిసి) bond 1, 000 ముఖ విలువ మరియు పదేళ్ల జీవిత కాలంతో బాండ్ ఇష్యూను విక్రయిస్తుంది. బాండ్లు ప్రతి సంవత్సరం వారి యజమానులకు వడ్డీ చెల్లింపులను (కూపన్ చెల్లింపులు అని పిలుస్తారు) చెల్లించవచ్చు. బాండ్ ఇష్యూ యొక్క చివరి సంవత్సరంలో, CTC చివరి రౌండ్ కూపన్ చెల్లింపులను చెల్లించాల్సి ఉంటుంది మరియు ప్రతి బాండ్ యొక్క మొత్తం $ 1, 000 ప్రధాన మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లించాలి.
ఇది ఒక సమస్యను కలిగిస్తుంది ఎందుకంటే ప్రతి సంవత్సరం సిటిసికి చాలా తక్కువ $ 50 కూపన్ చెల్లింపులు భరించడం చాలా సులభం అయితే, $ 1, 000 తిరిగి చెల్లించడం కొన్ని నగదు ప్రవాహ సమస్యలకు కారణం కావచ్చు, ప్రత్యేకించి బాండ్లు వచ్చినప్పుడు సిటిసి పేలవమైన ఆర్థిక స్థితిలో ఉంటే. అన్నింటికంటే, ఈ రోజు కంపెనీ మంచి స్థితిలో ఉండవచ్చు, కానీ పదేళ్ల కాలంలో ఒక సంస్థకు ఎంత విడి నగదు ఉంటుందో to హించడం కష్టం.
మునిగిపోయే నిధిని సృష్టించడానికి కారణాలు ఏమిటి?
ఇప్పటి నుండి పదేళ్ల నగదు తక్కువగా ఉండే ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి, కంపెనీ మునిగిపోతున్న నిధిని సృష్టించవచ్చు, ఇది ప్రతి సంవత్సరం ఉన్న బాండ్లలో కొంత భాగాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి కేటాయించిన డబ్బు. మునిగిపోయే నిధితో ప్రతి సంవత్సరం తన రుణంలో కొంత భాగాన్ని చెల్లించడం ద్వారా, సంస్థ 10 సంవత్సరాల వ్యవధి ముగింపులో చాలా చిన్న తుది బిల్లును ఎదుర్కొంటుంది.
పెట్టుబడిదారుగా, మీ బాండ్ రాబడిపై మునిగిపోతున్న ఫండ్ యొక్క చిక్కులను మీరు అర్థం చేసుకోవాలి. మునిగిపోతున్న ఫండ్ నిబంధనలు సాధారణంగా కంపెనీ తన బాండ్లను క్రమానుగతంగా మరియు నిర్దిష్ట సింకింగ్ ఫండ్ ధర వద్ద (సాధారణంగా బాండ్ల సమాన విలువ) లేదా ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి. ఈ కారణంగా, కంపెనీలు సాధారణంగా తమ మునిగిపోతున్న నిధులలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి ఖర్చు చేస్తాయి (అనగా వారి ప్రస్తుత బాండ్ల మార్కెట్ ధర పెరిగింది), ఎందుకంటే వారు నిర్దిష్ట సింకింగ్ ఫండ్ ధర వద్ద బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు, అంటే మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువ.
ఇది పిలవబడే బాండ్‌కు చాలా పోలి ఉంటుంది, కాని పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవలసిన కొన్ని ముఖ్యమైన తేడాలు ఉన్నాయి. మొదట, మునిగిపోతున్న ఫండ్ ధర వద్ద కంపెనీ ఎంత బాండ్ ఇష్యూను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చో ఒక పరిమితి ఉంది (అయితే కాల్ నిబంధనలు సాధారణంగా కంపెనీ మొత్తం విచక్షణతో తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి). ఏదేమైనా, బాండ్ ఇండెంట్లలో స్థాపించబడిన మునిగిపోయే ఫండ్ ధరలు సాధారణంగా కాల్ ధరల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి, కాబట్టి పెట్టుబడిదారుల బాండ్ కాల్ కేటాయింపు కంటే మునిగిపోతున్న ఫండ్ కేటాయింపు ద్వారా తిరిగి కొనుగోలు చేసే అవకాశం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, మునిగిపోతున్న ఫండ్‌తో బాండ్ హోల్డర్ నిలుస్తుంది మునిగిపోతున్న ఫండ్ పునర్ కొనుగోలు వాస్తవానికి జరిగితే ఎక్కువ డబ్బును కోల్పోతారు.
బాటమ్ లైన్
మీరు చూడగలిగినట్లుగా, మునిగిపోతున్న ఫండ్ కేటాయింపు ఒక పెట్టుబడిదారుడికి (పరిపక్వత వద్ద డిఫాల్ట్ తగ్గడం ద్వారా) మరియు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా (మునిగిపోతున్న ఫండ్ ధరతో సంబంధం ఉన్న తిరిగి కొనుగోలు చేసే ప్రమాదం ద్వారా) ఒకేసారి బాండ్ ఇష్యూని మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు బాండ్ యొక్క ఒప్పందంలో మునిగిపోతున్న ఫండ్ కేటాయింపు యొక్క వివరాలను సమీక్షించాలి మరియు వారి డబ్బును ఏదైనా కార్పొరేట్ బాండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు వారి స్వంత ప్రాధాన్యతలను నిర్ణయించాలి.
(మరింత చదవడానికి, కార్పొరేట్ బాండ్స్: క్రెడిట్ రిస్క్‌కు ఒక పరిచయం చూడండి . )
