షార్ప్ నిష్పత్తి అనేది ఆర్ధికవేత్త విలియం షార్ప్ చేత అభివృద్ధి చేయబడిన పెట్టుబడి లేదా పోర్ట్‌ఫోలియోపై రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి యొక్క ప్రసిద్ధ మరియు ప్రసిద్ధ కొలత. మొత్తం పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియో యొక్క మొత్తం పనితీరును లేదా వ్యక్తిగత స్టాక్ పనితీరును అంచనా వేయడానికి షార్ప్ నిష్పత్తిని ఉపయోగించవచ్చు.
షార్ప్ నిష్పత్తి యుఎస్ ప్రభుత్వ ట్రెజరీ బాండ్లు లేదా బిల్లులు వంటి ప్రమాద రహిత పెట్టుబడిపై రాబడి రేటుతో పోల్చితే ఈక్విటీ పెట్టుబడి ఎంత బాగా పనిచేస్తుందో సూచిస్తుంది. తక్కువ మెచ్యూరిటీ ట్రెజరీ బిల్లుపై రాబడి రేటును గణనలో ఉపయోగించాలా లేదా ఎంచుకున్న రిస్క్-ఫ్రీ పరికరం పెట్టుబడిదారుడు ఈక్విటీ పెట్టుబడులను కలిగి ఉండాలని ఆశించే కాలానికి మరింత దగ్గరగా సరిపోతుందా అనే దానిపై కొంత భిన్నాభిప్రాయాలు ఉన్నాయి.
కీ టేకావేస్
- యుఎస్ ప్రభుత్వ ట్రెజరీ బాండ్లు లేదా బిల్లులు వంటి ప్రమాద రహిత పెట్టుబడిపై రాబడి రేటుతో పోల్చితే ఈక్విటీ పెట్టుబడి ఎంత బాగా పనిచేస్తుందో షార్ప్ నిష్పత్తి సూచిస్తుంది. షార్ప్ నిష్పత్తిని లెక్కించడానికి, మీరు మొదట పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోపై ఆశించిన రాబడిని లెక్కించండి లేదా వ్యక్తిగత స్టాక్ మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటును తీసివేయండి. షార్ప్ నిష్పత్తితో ఉన్న ప్రధాన సమస్య ఏమిటంటే, ఇది సాధారణ రాబడి పంపిణీ లేని పెట్టుబడుల ద్వారా ఉద్భవించింది.
షార్ప్ నిష్పత్తిని లెక్కిస్తోంది
1966 లో విలియం షార్ప్ షార్ప్ నిష్పత్తిని సృష్టించినప్పటి నుండి, ఇది ఫైనాన్స్‌లో ఉపయోగించిన అత్యంత ప్రస్తావించబడిన రిస్క్-రిటర్న్ చర్యలలో ఒకటి, మరియు ఈ జనాదరణ చాలావరకు దాని సరళతకు కారణమని చెప్పవచ్చు. మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) పై చేసిన కృషికి ప్రొఫెసర్ షార్ప్ 1990 లో ఆర్థిక శాస్త్రాలలో నోబెల్ మెమోరియల్ బహుమతిని గెలుచుకున్నప్పుడు ఈ నిష్పత్తి యొక్క విశ్వసనీయత మరింత బలపడింది.
షార్ప్ నిష్పత్తిని లెక్కించడానికి, మీరు మొదట పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియో లేదా వ్యక్తిగత స్టాక్‌పై ఆశించిన రాబడిని లెక్కించి, ఆపై రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటును తీసివేయండి. అప్పుడు, మీరు ఆ సంఖ్యను పోర్ట్ఫోలియో లేదా పెట్టుబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా విభజిస్తారు. Shape హించిన రాబడి కంటే వాస్తవ రాబడిని పరిశీలించడానికి షార్ప్ నిష్పత్తిని సంవత్సరం చివరిలో తిరిగి లెక్కించవచ్చు.
కాబట్టి మంచి షార్ప్ నిష్పత్తిగా పరిగణించబడేది, ఇది తక్కువ మొత్తంలో రిస్క్ కోసం అధిక స్థాయిలో ఆశించిన రాబడిని సూచిస్తుంది?
- సాధారణంగా, 1.0 కంటే ఎక్కువ ఏదైనా షార్ప్ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు మంచిదిగా ఆమోదయోగ్యంగా పరిగణించబడుతుంది. 2.0 కంటే ఎక్కువ నిష్పత్తి చాలా మంచిదిగా రేట్ చేయబడింది. 3.0 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ నిష్పత్తి అద్భుతమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది. 1.0 లోపు నిష్పత్తి ఉప-ఆప్టిమల్‌గా పరిగణించబడుతుంది.
షార్ప్ నిష్పత్తి కోసం ఫార్ములా
పదునైన నిష్పత్తి = Rp Rp −Rf ఇక్కడ: Rp = ఆస్తిపై లేదా పోర్ట్‌ఫోలియోపై ఆశించిన రాబడి Rf = రిటర్న్-రిస్క్ లేని రేటు = రిటర్న్స్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం (ప్రమాదం)
షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క పరిమితులు
షార్ప్ నిష్పత్తితో ఉన్న ప్రధాన సమస్య ఏమిటంటే, ఇది సాధారణ రాబడి పంపిణీ లేని పెట్టుబడుల ద్వారా ఉద్భవించింది. ఆస్తి ధరలు సున్నా ద్వారా ఇబ్బందికి పరిమితం చేయబడతాయి కాని సిద్ధాంతపరంగా అపరిమితమైన తలక్రిందులుగా ఉంటాయి, వాటి రాబడిని కుడి-వక్రంగా లేదా లాగ్-నార్మల్‌గా చేస్తుంది, ఇది షార్ప్ నిష్పత్తిలో నిర్మించిన ump హల ఉల్లంఘన, ఇది ఆస్తి రాబడి సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడుతుంది.
హెడ్జ్ ఫండ్ల ద్వారా సంపాదించిన రాబడి పంపిణీతో దీనికి మంచి ఉదాహరణ కూడా చూడవచ్చు. వారిలో చాలామంది డైనమిక్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీస్ మరియు ఆప్షన్లను ఉపయోగిస్తారు, ఇది వారి రాబడి పంపిణీలో వక్రీకరణ మరియు కుర్టోసిస్‌కు దారితీస్తుంది. అనేక హెడ్జ్ ఫండ్ వ్యూహాలు అప్పుడప్పుడు పెద్ద ప్రతికూల రాబడితో చిన్న సానుకూల రాబడిని ఇస్తాయి. ఉదాహరణకు, డబ్బు నుండి లోతైన ఎంపికలను విక్రయించే ఒక సాధారణ వ్యూహం చిన్న ప్రీమియంలను సేకరించి "పెద్దది" కొట్టే వరకు ఏమీ చెల్లించదు. పెద్ద నష్టం జరిగే వరకు, ఈ వ్యూహం (తప్పుగా) చాలా ఎక్కువ మరియు అనుకూలమైన షార్ప్ నిష్పత్తిని చూపుతుంది.
