మంచి ఆర్థిక వార్తలు స్టాక్ ధరలను మరింత పెంచుతాయని ఆశించే పెట్టుబడిదారులు, మోర్గాన్ స్టాన్లీ యొక్క వివరణాత్మక నివేదిక ప్రకారం, 2020 మొదటి త్రైమాసికంలో పెద్ద అమ్మకాలకు కారణమయ్యే బలహీనమైన డేటాకు బ్రేస్ ఇవ్వాలి. ఇంతలో, CBOE అస్థిరత ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ వారంలో వడ్డీ రేట్లు మారదు అని విస్తృతంగా అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, స్టాక్ మార్కెట్ ఫియర్ గేజ్ వలె విస్తృతంగా కనిపించే ఇండెక్స్ (VIX) పెరిగింది.
మోర్గాన్ స్టాన్లీ వెల్త్ మేనేజ్మెంట్లో చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) లిసా షాలెట్ వ్రాస్తూ, "ఆసన్నమైన ఉత్పాదకత మరియు జిడిపి వృద్ధి పుంజుకోవడం ప్రమాదకరమని మేము చూస్తున్నాము." పెరుగుతున్న ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ మరియు పడిపోతున్న కొనుగోలు నిర్వాహకుల సూచిక (పిఎంఐ) మధ్య 2019 లో పెరుగుతున్న విభేదం గురించి, ఆమె ఇలా పేర్కొంది: "చారిత్రాత్మకంగా, ఈ పెద్ద అంతరాలు - అవి 2011, 2012 మరియు 2014 లో సంభవించాయి - ఫలితంగా స్టాక్ మార్కెట్ పుల్బ్యాక్."
కీ టేకావేస్
- స్టాక్ ధరలు ఆర్థిక ఫండమెంటల్స్ యొక్క రోజీ దృక్పథాన్ని ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. బదులుగా, మోర్గాన్ స్టాన్లీ అమెరికా ఆర్థిక డేటాను క్షీణిస్తున్నట్లు చూస్తాడు. సంస్థ యొక్క సంపద యూనిట్ 2020 క్యూ 1 లో స్టాక్ మార్కెట్ అమ్మకాన్ని ఆశిస్తోంది.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
"మా విశ్లేషణ మార్కెట్ వృద్ధిలో భౌతిక పుంజుకోవడాన్ని తగ్గిస్తుందని సూచిస్తుంది; వాణిజ్య సంఘర్షణల యొక్క సానుకూల పరిష్కారం; మాంద్యం లేదు; ఫెడ్ చేత నిరంతర వసతి; 10% ఆదాయ వృద్ధి; చారిత్రాత్మకంగా అధిక ధర / ఆదాయ గుణకాలు; మరియు ఎన్నికల సంవత్సరంలో మార్పులు లేవు. వాషింగ్టన్, "షాలెట్ రాశాడు. అంతేకాకుండా, ఎద్దులు నిరంతర బలమైన వినియోగదారుల వ్యయం నుండి అదనపు తలక్రిందులను కూడా ఆశిస్తాయని ఆమె కనుగొంది, తక్కువ వడ్డీ రేట్లు ఉత్పాదకత లాభాలు మూలధన పెట్టుబడులను ప్రోత్సహిస్తాయి.
ఈ బుల్లిష్ కథనంపై షాలెట్కు అనుమానం ఉంది. బదులుగా, యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుందని ఆమె బలమైన సాక్ష్యాలను చూస్తుంది: "ఆర్థిక డేటా నిరాశపరిచింది, సిటీ ఎకనామిక్ సర్ప్రైజ్ ఇండెక్స్ను ముక్కుపుడకలోకి పంపింది మరియు ఆదాయాల పునర్విమర్శలు మరియు వెడల్పు ప్రతికూలంగా ఉన్నాయి." కార్మిక మార్కెట్లో, నియామక ప్రణాళికలు బలహీనపడటం మరియు పని గంటలలో తగ్గింపులను ఆమె చూస్తుంది, ఇది వినియోగదారుల వ్యయం కూడా గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుందని సూచిస్తుంది. ఆర్అండ్డి వ్యయంలో రాబోయే కోతలు ఇతర మూలధన వ్యయాల నుండి ఉత్పాదకత లాభాలను తగ్గించగలవని ఆమె హెచ్చరించింది.
మోర్గాన్ స్టాన్లీలో చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) మరియు హెడ్ యుఎస్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజిస్ట్ మైక్ విల్సన్ సాధారణంగా అంగీకరిస్తారు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర కేంద్ర బ్యాంకుల నుండి భారీ మొత్తంలో ద్రవ్యతతో ముందుకు సాగే "ఫండమెంటల్స్ నుండి వేరు చేయబడిన" స్టాక్ మార్కెట్ను అతను చూస్తాడు. కృత్రిమ 20 సంవత్సరాల అస్థిరత గురించి కూడా అతను ఆందోళన చెందుతున్నాడు, అదే ద్రవ్యత వరద ద్వారా సృష్టించబడింది, ఇది బలహీనమైన ఫండమెంటల్స్ మధ్య కొనసాగే అవకాశం లేదు.
డిసెంబర్ 10 న ఉదయం ట్రేడింగ్లో, VIX నవంబర్ 26 న ఇంట్రాడే కనిష్ట స్థాయి కంటే 16.90 లేదా 48% పెరిగింది.
ముందుకు చూస్తోంది
మోర్గాన్ స్టాన్లీ ప్రాజెక్ట్లోని షాలెట్ మరియు విల్సన్ బృందాలు 2020 ను 3, 000 వద్ద, లేదా దాని ప్రారంభ విలువ కంటే 4.3% డిసెంబర్ 10, 2019 న మూసివేస్తాయని షాలెట్ సిఫారసు చేసింది. నిష్క్రియాత్మక సూచిక నిధుల నుండి చురుకుగా నిర్వహించే నిధులకు మారాలని షాలెట్ సిఫార్సు చేసింది. మార్కెట్ రంగాలకు సంబంధించి, ఆమె ఫైనాన్షియల్స్, హెల్త్ కేర్, కన్స్యూమర్ స్టేపుల్స్, యుటిలిటీస్, ఇండస్ట్రియల్స్ మరియు ఎనర్జీ స్టాక్స్ వైపు మొగ్గు చూపుతుంది, అయితే పెట్టుబడిదారులు తక్కువ బరువు గల టెక్నాలజీ మరియు వినియోగదారుల విచక్షణా స్టాక్లకు వెళ్లాలని సిఫారసు చేస్తున్నారు.
ప్రముఖ ఎద్దులలో సిఎఫ్ఆర్ఎ రీసెర్చ్లో చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్ సామ్ స్టోవాల్ కూడా ఉన్నారు. ఎస్ & పి 500 2020 చివరి నాటికి 3, 435 కి చేరుకుంటుందని, లేదా డిసెంబర్ 10, 2019 కంటే 9.6% పైన ఉందని ఆయన చూశారు. 2020 లో కీలకమైన డ్రైవర్లు బలమైన ఆదాయ వృద్ధి, యుఎస్-చైనా వాణిజ్య ఒప్పందం మరియు చారిత్రక పోకడలు అని స్టోవాల్ చెప్పారు. అధ్యక్ష ఎన్నికల సంవత్సరాలకు సంబంధించినది, ఫెడ్ సడలింపు చక్రాలు మరియు ఎస్ అండ్ పి రంగాలలో స్టాక్ మార్కెట్ లాభాల తక్కువ చెదరగొట్టడం.
