ప్రపంచ స్థిర ఆదాయ దస్త్రాలలో చైనా ప్రభుత్వ బాండ్లు (సిజిబి) ఎక్కువగా కనిపిస్తున్నాయి.
ఆగస్టులో తొలిసారిగా సిజిబిల విదేశీ హోల్డింగ్స్ 1 ట్రిలియన్ యువాన్లను (146.26 బిలియన్ డాలర్లు) అధిగమించినట్లు రాయిటర్స్ నివేదించింది, జూలైలో 53.9 బిలియన్ యువాన్ల నుండి 1.03 ట్రిలియన్ యువాన్లకు పెరిగింది.
చైనా ప్రభుత్వ రుణాన్ని విదేశీ పెట్టుబడిదారుల కోసం సులభంగా కొనుగోలు చేయడానికి రెగ్యులేటర్లు ప్రయత్నిస్తున్నందున సిజిబిలను కలిగి ఉన్న ఆఫ్‌షోర్ పెట్టుబడిదారుల సంఖ్య పెరుగుతుంది. దేశీయ బాండ్ మార్కెట్లో మూడేళ్లపాటు సంపాదించిన వడ్డీ ఆదాయంపై విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు ఎంటర్ప్రైజ్ లేదా విలువ ఆధారిత పన్నుల నుండి మినహాయింపు ఉంటుందని ఆగస్టులో దేశ మంత్రివర్గం వెల్లడించింది.
ఏప్రిల్ 2019 నుండి విస్తృతంగా అనుసరిస్తున్న గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్‌లో చైనాను చేర్చనున్నట్లు మార్చిలో బ్లూమ్‌బెర్గ్ బార్క్లేస్‌ను ప్రకటించడానికి సులభమైన ప్రాప్యత ప్రేరేపించింది. 5.9% బరువుతో, ఈ చర్య దేశ బాండ్ మార్కెట్ను రాత్రిపూట ఇండెక్స్‌లో మూడవ అతిపెద్దదిగా మార్చింది.
ఎఫ్‌టిఎస్‌ఇ మరియు జెపి మోర్గాన్‌తో సహా ఇతర గ్లోబల్ ఇండెక్స్ ప్రొవైడర్లు ఇప్పుడు తమ సొంత సూచికలలో చైనా బాండ్లను చేర్చడాన్ని పరిశీలిస్తున్నట్లు భావిస్తున్నారు. యూరో మనీతో మాట్లాడుతూ, అబెర్డీన్ స్టాండర్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌లో ఆసియా స్థిర ఆదాయ విభాగాధిపతి ఆడమ్ మక్కేబ్, సిజిబిలను సూచికలలో చేర్చడాన్ని "గేమ్ ఛేంజర్" గా అభివర్ణించారు.
చైనా అప్ ఏమిటి?
తన బాండ్ సమర్పణలను బహిర్గతం చేయాలనే చైనా ఆశయాలు కేవలం తన ప్రభుత్వ యుద్ధ ఛాతీని పెంచడానికి కొత్త మార్గాలతో ముందుకు రావడం కాదు. సూచికలకు చేర్చడం ప్రపంచ ఆర్థిక సమైక్యతను సాధించాలనే దేశ లక్ష్యం యొక్క భాగం. మరింత విదేశీ పెట్టుబడులను ఆకర్షించడం అమెరికా ఖజానాను ప్రపంచ బెంచ్‌మార్క్‌గా గ్రహించటానికి దోహదపడుతుందని మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక సూపర్ పవర్‌గా అమెరికాను అధిగమించాలనే దాని దీర్ఘకాలిక లక్ష్యానికి సహాయపడుతుందని చైనా ప్రభుత్వం భావిస్తోంది.
CGB లు ఉపయోగకరమైన గుణాలు
అనేక ఆస్తుల నిర్వాహకులు CGB ల విజ్ఞప్తిని ఎత్తిచూపారు, ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ (EM) బాండ్ల కంటే ధరలు తక్కువ అస్థిరత కలిగి ఉన్నాయని మరియు CGB లు మంచి డైవర్సిఫైయర్లుగా పనిచేస్తాయని, ఎందుకంటే అవి ఇతర ఆస్తులతో సమకాలీకరించబడవు.
అభివృద్ధి చెందిన మరియు EM పెట్టుబడిదారులకు CGB లను జర్మన్ బండ్స్ మాదిరిగానే సురక్షితమైన స్వర్గధామంగా చూడవచ్చని లండన్‌కు చెందిన EM స్పెషలిస్ట్ అష్మోర్ గ్రూప్ పరిశోధన విభాగాధిపతి జాన్ డెహ్న్ యూరో మనీతో అన్నారు.
ప్రస్తుతం 10 సంవత్సరాల దిగుబడిని 3.64% అందిస్తున్న సిజిబిఎస్, వారి అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ ప్రత్యర్ధులకన్నా ఎక్కువ ఆకర్షణీయమైన రాబడిని మరియు బ్రెజిల్ వంటి అధిక-దిగుబడినిచ్చే EM తోటివారి కంటే తక్కువ ప్రమాదాన్ని అందిస్తోంది.
జెపి మోర్గాన్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ మరియు ఇఎమ్ డెట్ హెడ్ పియరీ-వైవ్స్ బరేయు యూరో మనీతో మాట్లాడుతూ చైనా ఇతర ఇఎం బాండ్ ప్రొవైడర్ల కంటే చైనా పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ స్థిరత్వాన్ని ఇస్తుందని చెప్పారు.
"EM యొక్క చరిత్ర ఎప్పుడూ ఉంది, ఫెడ్ రేట్లు పెంచడం ప్రారంభించినప్పుడు EM బాధపడుతుంది, " అని అతను చెప్పాడు. "చైనా ప్రతి-చక్రీయ విధానాలను అమలు చేయగలదు. కొంతవరకు మేము దీనిని ప్రస్తుతం చూస్తున్నాము. చైనాలో రేట్లు పెరిగాయి, ఇది వైవిధ్యీకరణ ప్రయోజనాలను చూపుతుంది. కౌంటర్-సైక్లికల్ విధానాలను అమలు చేయగల అనేక EM దేశాలు లేవు, మరియు బ్రెజిల్ వంటి అధిక-దిగుబడినిచ్చే దేశాల విషయంలో ఇది నిజం, ఇవి EM ఇండెక్స్ వెయిటింగ్‌లో గణనీయమైన భాగాన్ని కలిగి ఉన్నాయి. ”
చైనా యొక్క బాండ్ మార్కెట్ను ఇంటర్-బ్యాంక్ బాండ్ మార్కెట్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్ బాండ్ మార్కెట్లుగా విభజించారు. మునుపటిది పీపుల్స్ బ్యాంక్ ఆఫ్ చైనాచే నియంత్రించబడుతుంది. తరువాతి చైనా సెక్యూరిటీస్ రెగ్యులేటరీ కమిషన్ నియంత్రిస్తుంది.
