మార్కెట్ సహసంబంధం ఎందుకు ముఖ్యమైనది

సహసంబంధం అనేది ఒక గణాంక కొలత, ఇది ఆస్తులు ఒకదానికొకటి ఎలా కదులుతుందో నిర్ణయిస్తుంది. ఇది స్టాక్స్ వంటి వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీల కోసం ఉపయోగించవచ్చు లేదా ఆస్తి తరగతులు లేదా విస్తృత మార్కెట్లు ఒకదానికొకటి సంబంధించి ఎలా కదులుతాయో కొలవవచ్చు. ఇది -1 నుండి +1 వరకు ఉంటుంది. రెండు ఆస్తుల మధ్య సంపూర్ణ సానుకూల సంబంధం +1 యొక్క పఠనాన్ని కలిగి ఉంది. ఖచ్చితమైన ప్రతికూల సహసంబంధం -1 యొక్క పఠనం కలిగి ఉంటుంది. ఖచ్చితమైన సానుకూల లేదా ప్రతికూల సహసంబంధాలు చాలా అరుదు.

మార్కెట్ల కొలతగా సహసంబంధం

పెద్ద మార్కెట్ యొక్క మొత్తం స్వభావంపై దృక్పథాన్ని పొందడానికి సహసంబంధాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. ఉదాహరణకు, తిరిగి 2011 లో, ఎస్ & పి 500 లోని వివిధ రంగాలు 95% డిగ్రీల సహసంబంధాన్ని ప్రదర్శించాయి, అంటే అవన్నీ ప్రాథమికంగా ఒకదానితో ఒకటి లాక్‌స్టెప్‌లోకి వెళ్ళాయి. ఆ కాలంలో విస్తృత మార్కెట్‌ను అధిగమించిన స్టాక్‌లను ఎంచుకోవడం చాలా కష్టం. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యతను పెంచడానికి వివిధ రంగాలలో స్టాక్‌లను ఎంచుకోవడం కూడా కష్టమే. పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో రిస్క్‌ను నిర్వహించడానికి ఇతర రకాల ఆస్తులను చూడవలసి వచ్చింది. మరోవైపు, అధిక సహసంబంధం అంటే, పెట్టుబడిదారులు వ్యక్తిగత స్టాక్‌లను ఎంచుకునే ప్రయత్నం చేయకుండా, మార్కెట్‌కు గురికావడానికి సాధారణ ఇండెక్స్ ఫండ్లను మాత్రమే ఉపయోగించాల్సిన అవసరం ఉంది.

పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణకు సహసంబంధం

పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉన్న ఆస్తులలో వైవిధ్యీకరణ మొత్తాన్ని కొలవడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణలో సహసంబంధం తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (MPT) ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలోని అన్ని ఆస్తుల పరస్పర సంబంధం యొక్క కొలతను అత్యంత సమర్థవంతమైన సరిహద్దును నిర్ణయించడంలో సహాయపడుతుంది. ఈ భావన ఒక నిర్దిష్ట స్థాయి ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా ఆశించిన రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి సహాయపడుతుంది. ఒకదానికొకటి తక్కువ పరస్పర సంబంధం ఉన్న ఆస్తులతో సహా, పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం మొత్తం రిస్క్ మొత్తాన్ని తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది.

అయినప్పటికీ, కాలక్రమేణా పరస్పర సంబంధం మారవచ్చు. దీన్ని చారిత్రాత్మకంగా మాత్రమే కొలవవచ్చు. గతంలో అధిక పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉన్న రెండు ఆస్తులు పరస్పర సంబంధం లేనివిగా మారవచ్చు మరియు విడిగా కదలడం ప్రారంభిస్తాయి. ఇది MPT యొక్క ఒక లోపం; ఇది ఆస్తుల మధ్య స్థిరమైన సహసంబంధాలను umes హిస్తుంది.

సహసంబంధం మరియు అస్థిరత

2008 ఆర్థిక సంక్షోభం వంటి అస్థిరత ఉన్న కాలంలో, స్టాక్స్ వేర్వేరు రంగాలలో ఉన్నప్పటికీ, మరింత పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. అస్థిరత కాలంలో అంతర్జాతీయ మార్కెట్లు కూడా చాలా పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలలో ఆస్తులను చేర్చాలని అనుకోవచ్చు, అవి స్టాక్ మార్కెట్లతో తక్కువ సంబంధాలు కలిగివుంటాయి.

దురదృష్టవశాత్తు, అధిక అస్థిరత కాలంలో వివిధ ఆస్తి తరగతులు మరియు వేర్వేరు మార్కెట్లలో పరస్పర సంబంధం కొన్నిసార్లు పెరుగుతుంది. ఉదాహరణకు, జనవరి 2016 లో, ఎస్ & పి 500 మరియు ముడి చమురు ధరల మధ్య అధిక స్థాయి సహసంబంధం ఉంది, ఇది 0.97 వరకు చేరుకుంది - ఇది 26 సంవత్సరాలలో గొప్ప సహసంబంధం. చమురు ధరల నిరంతర అస్థిరతతో స్టాక్ మార్కెట్ చాలా ఆందోళన చెందింది. చమురు ధర పడిపోవడంతో, కొన్ని ఇంధన కంపెనీలు తమ అప్పులను ఎగవేస్తాయని లేదా చివరికి దివాలా ప్రకటించవలసి వస్తుందని మార్కెట్ భయపడింది.

బాటమ్ లైన్

ఒకదానితో ఒకటి తక్కువ పరస్పర సంబంధం ఉన్న ఆస్తులను ఎంచుకోవడం పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది. ఉదాహరణకు, స్టాక్స్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో వైవిధ్యభరితంగా ఉండటానికి అత్యంత సాధారణ మార్గం బాండ్లను చేర్చడం, ఎందుకంటే ఈ రెండు చారిత్రాత్మకంగా ఒకదానితో ఒకటి తక్కువ పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉన్నాయి. పెట్టుబడిదారులు తరచుగా వైవిధ్యతను పెంచడానికి విలువైన లోహాలు వంటి వస్తువులను ఉపయోగిస్తారు; బంగారం మరియు వెండి ఈక్విటీలకు సాధారణ హెడ్జెస్‌గా కనిపిస్తాయి. చివరగా, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ద్వారా సరిహద్దు మార్కెట్లలో (అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల కంటే తక్కువ అభివృద్ధి చెందిన మరియు అందుబాటులో ఉన్న దేశాలు) పెట్టుబడి పెట్టడం యుఎస్ ఈక్విటీల ఆధారిత పోర్ట్‌ఫోలియోను వైవిధ్యపరచడానికి మంచి మార్గం. ఉదాహరణకు, చిన్న గ్లోబల్ మార్కెట్ల నుండి 100 అతిపెద్ద స్టాక్‌లతో తయారైన ఐషేర్స్ ఎంఎస్‌సిఐ ఫ్రాంటియర్ 100 ఇటిఎఫ్, 2012 మరియు 2018 మధ్య ఎస్ & పి 500 తో 0.54 మాత్రమే పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉంది, ఇది బిగ్ క్యాప్ అమెరికన్ కంపెనీలకు ప్రతిఘటనగా దాని విలువను సూచిస్తుంది.