ఇస్లామిక్ ఫైనాన్స్ అంటే ముస్లిం ప్రపంచంలోని కార్పొరేషన్లు, EIBOR రేట్లను ఉపయోగించే బ్యాంకులు మరియు ఇతర రుణ సంస్థలతో సహా, షరియా లేదా ఇస్లామిక్ చట్టానికి అనుగుణంగా మూలధనాన్ని సమకూరుస్తాయి. ఈ చట్టం యొక్క చట్టం ప్రకారం అనుమతించదగిన పెట్టుబడుల రకాలను కూడా ఇది సూచిస్తుంది. సామాజిక బాధ్యత కలిగిన పెట్టుబడి యొక్క ప్రత్యేకమైన రూపం, ఇస్లాం ఆధ్యాత్మిక మరియు లౌకిక మధ్య విభజనను చేయదు, అందువల్ల ఇది ఆర్థిక విషయాల డొమైన్లోకి చేరుకుంటుంది. ఫైనాన్స్ యొక్క ఈ ఉప శాఖ అభివృద్ధి చెందుతున్న క్షేత్రం కనుక, జ్ఞానం యొక్క ప్రాతిపదికగా లేదా తదుపరి అధ్యయనం కోసం మేము ఒక అవలోకనాన్ని అందిస్తాము.
ఇస్లాం బ్యాంకింగ్ యొక్క పెద్ద చిత్రం
ఏడవ శతాబ్దంలో ఇస్లాం ప్రారంభం నుండి వారు తప్పనిసరి అయినప్పటికీ, 1960 ల చివర నుండి ఇస్లామిక్ బ్యాంకింగ్ మరియు ఫైనాన్స్ క్రమబద్ధీకరించబడ్డాయి, విపరీతమైన చమురు సంపదతో సమానంగా మరియు ప్రతిస్పందనగా, షరియా-కంప్లైంట్ ఉత్పత్తులపై నూతన ఆసక్తి మరియు డిమాండ్కు ఆజ్యం పోసింది మరియు సాధన.
ఇస్లామిక్ బ్యాంకింగ్ మరియు ఫైనాన్స్కు కేంద్రంగా మూలధనాన్ని పెంచడంలో భాగంగా రిస్క్ షేరింగ్ యొక్క ప్రాముఖ్యత మరియు రిబా (వడ్డీ) మరియు ఘరార్ (రిస్క్ లేదా అనిశ్చితి) ను నివారించడం.
వడ్డీ చెల్లింపులతో రుణాలు ఇవ్వడం ఇస్లామిక్ చట్టం రుణదాతకు అనుకూలంగా ఉండే ఒక సంబంధంగా భావిస్తుంది, అతను రుణగ్రహీత యొక్క వ్యయంతో వడ్డీని వసూలు చేస్తాడు. ఇస్లామిక్ చట్టం డబ్బును విలువ కోసం కొలిచే సాధనంగా చూస్తుంది మరియు దానిలో ఒక ఆస్తి కాదు, దీనికి డబ్బు నుండి ఆదాయాన్ని పొందలేము (ఉదాహరణకు, వడ్డీ లేదా డబ్బు యొక్క జాతి ఉన్న ఏదైనా). రిబాగా భావించిన ఇటువంటి అభ్యాసం ఇస్లామిక్ చట్టం ( హరామ్ , అంటే నిషేధించబడింది) ప్రకారం నిషేధించబడింది, ఎందుకంటే ఇది వడ్డీ మరియు దోపిడీగా పరిగణించబడుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఇస్లాం యొక్క సామాజిక-ఆర్ధిక లక్ష్యాలను మరింత పెంచడానికి ఇస్లామిక్ బ్యాంకింగ్ ఉంది.
దీని ప్రకారం, షరియా-కంప్లైంట్ ఫైనాన్స్ ( హలాల్ , అంటే అనుమతించబడినది) లాభాల బ్యాంకింగ్ను కలిగి ఉంటుంది, దీనిలో ఆర్థిక సంస్థ దాని పూచీకత్తు సంస్థ యొక్క లాభం మరియు నష్టంలో భాగస్వామ్యం చేస్తుంది. సమాన ప్రాముఖ్యత ఘరార్ భావన. రిస్క్ లేదా అనిశ్చితిగా నిర్వచించబడింది, ఆర్థిక సందర్భంలో ఇది ఉనికిని ఖచ్చితంగా తెలియని వస్తువుల అమ్మకాన్ని సూచిస్తుంది. ఘరార్ యొక్క ఉదాహరణలు భీమా యొక్క రూపాలు, అవి సంభవించే లేదా సంభవించని వాటికి వ్యతిరేకంగా భీమా చేయడానికి ప్రీమియంలను కొనుగోలు చేయడం లేదా సాధ్యం ఫలితాలకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి ఉపయోగించే ఉత్పన్నాలు.
కంపెనీల ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ అనుమతించదగినది, ఆ కంపెనీలు మద్యం, అశ్లీలత లేదా ఆయుధాల ఉత్పత్తి వంటి పరిమితం చేయబడిన వ్యాపారాలలో నిమగ్నమై ఉన్నంత కాలం మరియు కొన్ని ఆర్థిక నిష్పత్తులు మాత్రమే నిర్దేశించిన మార్గదర్శకాలకు అనుగుణంగా ఉంటాయి.
ప్రాథమిక ఫైనాన్సింగ్ ఏర్పాట్లు
ఇస్లామిక్ ఫైనాన్స్లో తరచుగా ఎదుర్కొనే అనుమతించదగిన ఫైనాన్సింగ్ ఏర్పాట్ల సంక్షిప్త అవలోకనం క్రింద ఉంది:
- లాభం-నష్టం పంచుకునే ఒప్పందాలు ( ముదరాబా ). ఇస్లామిక్ బ్యాంక్ పెట్టుబడిదారుల డబ్బును పూల్ చేస్తుంది మరియు లాభాలు మరియు నష్టాలలో వాటాను పొందుతుంది. ఇది డిపాజిటర్లతో అంగీకరించబడింది. బ్యాంక్ దేనిలో పెట్టుబడి పెడుతుంది? షరియా సమ్మతి కోసం పరీక్షించిన మ్యూచువల్ ఫండ్ల సమూహం తలెత్తింది. కార్పొరేషన్కు ఏదైనా ఆదాయ వనరులు నిషేధించబడిందా (ఉదాహరణకు, కంపెనీ ఎక్కువ అప్పులు కలిగి ఉంటే) లేదా కంపెనీ నిషేధిత వ్యాపారంలో నిమగ్నమై ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి ఫిల్టర్ కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్లను అన్వయిస్తుంది. చురుకుగా నిర్వహించబడే మ్యూచువల్ ఫండ్లతో పాటు, డౌ జోన్స్ ఇస్లామిక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ మరియు ఎఫ్టిఎస్ఇ గ్లోబల్ ఇస్లామిక్ ఇండెక్స్ వంటి సూచికల ఆధారంగా నిష్క్రియాత్మకమైనవి ఉన్నాయి. భాగస్వామ్యం మరియు ఉమ్మడి స్టాక్ యాజమాన్యం ( ముషారకా ). అటువంటి మూడు నిర్మాణాలు సర్వసాధారణం: క్షీణించడం-బ్యాలెన్స్ షేర్డ్ ఈక్విటీ: సాధారణంగా ఇంటి కొనుగోలుకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి, క్షీణిస్తున్న బ్యాలెన్స్ పద్ధతి బ్యాంకు మరియు పెట్టుబడిదారుడు ఉమ్మడిగా ఇంటిని కొనుగోలు చేయమని పిలుస్తుంది, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుడు క్రమంగా ఈక్విటీలో దాని భాగాన్ని బదిలీ చేస్తాడు వ్యక్తిగత ఇంటి యజమానికి ఇల్లు, దీని చెల్లింపులు ఇంటి యజమాని యొక్క ఈక్విటీని కలిగి ఉంటాయి. లీజు-నుండి-స్వంతం: ఈ అమరిక పైన వివరించిన క్షీణిస్తున్న బ్యాలెన్స్తో సమానంగా ఉంటుంది, ఆర్థిక సంస్థ ఇంటి కోసం ఎక్కువ మొత్తాన్ని సమకూర్చుకుంటుంది తప్ప, అన్నింటికీ కాకపోయినా, ఇంటి యజమాని తనకు ఇంటిని విక్రయించడానికి ఏర్పాట్లపై అంగీకరిస్తుంది. స్థిర పదం ముగింపు. ప్రతి చెల్లింపులో కొంత భాగం లీజు వైపు మరియు బ్యాలెన్స్ ఇంటి కొనుగోలు ధర వైపు వెళుతుంది. వాయిదాల (ఖర్చు-ప్లస్) అమ్మకం ( మురబాహా ): ఇది ఒక మధ్యవర్తి ఇంటిని ఉచిత మరియు స్పష్టమైన శీర్షికతో కొనుగోలు చేసే చర్య. మధ్యవర్తి పెట్టుబడిదారుడు కాబోయే కొనుగోలుదారుతో అమ్మకపు ధరపై అంగీకరిస్తాడు; ఈ ధరలో కొంత లాభం ఉంటుంది. కొనుగోలు పూర్తిగా (మొత్తం) లేదా వాయిదా వేసిన (వాయిదాల) చెల్లింపుల ద్వారా చేయవచ్చు. ఈ క్రెడిట్ అమ్మకం ఆమోదయోగ్యమైన ఫైనాన్స్ మరియు వడ్డీనిచ్చే రుణంతో అయోమయం చెందకూడదు. లీజింగ్ ( 'ఇజారా /' ఇజార్ ): ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి ఒక వస్తువును ( యూసుఫ్రక్ట్ ) ఉపయోగించుకునే హక్కు అమ్మకం. ఒక షరతు ఏమిటంటే, అద్దెదారు లీజు వ్యవధికి లీజుకు తీసుకున్న వస్తువును కలిగి ఉండాలి. లీజుపై ఒక వైవిధ్యం, 'ఇజారా వా' ఇక్టినా ఒక లీజును వ్రాయడానికి అందిస్తుంది, ఇక్కడ అద్దెదారు లీజుకు తీసుకున్న వస్తువును లీజు ముగింపులో ముందుగా నిర్ణయించిన అవశేష విలువకు విక్రయించడానికి అంగీకరిస్తాడు. ఈ వాగ్దానానికి అద్దెదారు మాత్రమే కట్టుబడి ఉంటాడు. అద్దెదారు వస్తువు కొనడానికి బాధ్యత వహించడు. ఇస్లామిక్ ఫార్వర్డ్లు ( సలాం మరియు 'ఇస్టిస్నా ): ఇవి అరుదైన ఫైనాన్సింగ్ రూపాలు, కొన్ని రకాల వ్యాపారాలకు ఉపయోగిస్తారు. ఇవి ఘరార్కు మినహాయింపు. వస్తువు యొక్క ధర ప్రీపెయిడ్ మరియు భవిష్యత్తులో వస్తువు ఒక ఖచ్చితమైన సమయంలో పంపిణీ చేయబడుతుంది. అటువంటి ఒప్పందాలను చెల్లుబాటు చేయడానికి అనేక షరతులు ఉన్నందున, ఇస్లామిక్ న్యాయ సలహాదారుడి సహాయం సాధారణంగా అవసరం.
ప్రాథమిక పెట్టుబడి వాహనాలు
ఇస్లామిక్ పెట్టుబడుల కోసం అనుమతించదగిన కొన్ని రకాల పెట్టుబడులు ఇక్కడ ఉన్నాయి:
- ఈక్విటీలు షరియా చట్టం కంపెనీ షేర్లు (కామన్ స్టాక్) లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది, ఆ కంపెనీలు రుణాలు ఇవ్వడం, జూదం లేదా మద్యం, పొగాకు, ఆయుధాలు లేదా అశ్లీల ఉత్పత్తిలో పాల్గొనవు. కంపెనీలలో పెట్టుబడులు షేర్లలో లేదా ప్రత్యక్ష పెట్టుబడి (ప్రైవేట్ ఈక్విటీ) ద్వారా ఉండవచ్చు. ఇస్లామిక్ పండితులు అనుమతించదగిన సంస్థలపై కొన్ని రాయితీలు ఇచ్చారు, ఎందుకంటే చాలా మంది రుణాలను ద్రవ్య కొరతను పరిష్కరించడానికి (వారు రుణాలు తీసుకుంటారు) లేదా అదనపు నగదును (వడ్డీని మోసే సాధనాలు) పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉపయోగిస్తారు. వడపోత యొక్క ఒక సెట్ వడ్డీని కలిగి ఉన్న రుణాన్ని కలిగి ఉన్న, వడ్డీ లేదా ఇతర అశుద్ధమైన ఆదాయాన్ని లేదా వారి ముఖ విలువల కంటే ఎక్కువ వాణిజ్య అప్పులను పొందే సంస్థలను మినహాయించింది. పైన పేర్కొన్న స్క్రీన్ల యొక్క మరింత స్వేదనం వారి రుణ / మొత్తం ఆస్తి నిష్పత్తి 33% కి సమానం లేదా మించిపోయిన సంస్థలను, "అశుద్ధమైన మరియు నాన్-ఆపరేటింగ్ వడ్డీ ఆదాయం" ఆదాయం 5% కంటే ఎక్కువ లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉన్న సంస్థలను లేదా ఖాతాలను స్వీకరించదగిన / మొత్తం ఆస్తులను సమానమైన సంస్థలను మినహాయించగలదు. లేదా 45% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ. స్థిర-ఆదాయ నిధులు పదవీ విరమణ పెట్టుబడులు. తమ పెట్టుబడులు ఇస్లాం యొక్క సిద్ధాంతాలకు అనుగుణంగా ఉండాలని కోరుకునే పదవీ విరమణ చేసినవారు స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడులలో రిబాను కలిగి ఉంటారు , ఇది నిషేధించబడింది. అందువల్ల, రియల్ ఎస్టేట్లో నిర్దిష్ట రకాల పెట్టుబడులు ప్రత్యక్షంగా లేదా సెక్యూరిటైజ్డ్ ఫ్యాషన్లో (వైవిధ్యభరితమైన రియల్ ఎస్టేట్ ఫండ్), షరియా చట్టాన్ని అమలు చేయకుండా స్థిరమైన పదవీ విరమణ ఆదాయాన్ని అందించగలవు. సుకుక్ . ఒక సాధారణ ఇజారా సుకుక్ (లీజింగ్ బాండ్- ఈక్వల్ ) లో, జారీచేసేవారు ఆర్థిక ధృవీకరణ పత్రాలను పెట్టుబడిదారుల సమూహానికి విక్రయిస్తారు, వారు ముందుగా నిర్ణయించిన అద్దె రాబడికి బదులుగా వాటిని జారీచేసేవారికి తిరిగి అద్దెకు ఇచ్చే ముందు వాటిని కలిగి ఉంటారు. సాంప్రదాయిక బాండ్పై వడ్డీ రేటు వలె, అద్దె రాబడి LIBOR వంటి బెంచ్మార్క్కు పెగ్ చేయబడిన స్థిరమైన లేదా తేలియాడే రేటు కావచ్చు. భవిష్యత్ తేదీలో సమాన విలువతో బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తానని జారీచేసేవాడు వాగ్దానం చేస్తాడు. లావాదేవీలో మధ్యవర్తులుగా వ్యవహరించడానికి ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాలు (ఎస్పివి) తరచుగా ఏర్పాటు చేయబడతాయి. సుకుక్ కొత్త రుణాలు తీసుకోవచ్చు లేదా ఇది సాంప్రదాయ బాండ్ ఇష్యూ యొక్క షరియా-కంప్లైంట్ భర్తీ కావచ్చు. "ఇస్లామిక్ ఫైనాన్స్: హౌ న్యూ ప్రాక్టీషనర్స్ ఆఫ్ ఇస్లామిక్ ఫైనాన్స్ ఆర్ మిక్సింగ్ థియాలజీ అండ్ మోడరన్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ థియరీ" (2005) అనే శీర్షికతో CFA మ్యాగజైన్లో వచ్చిన ఒక కథనం ప్రకారం, ఈ సమస్య స్థానిక, ప్రాంతీయ లేదా గ్లోబల్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయడం ద్వారా ద్రవ్యతను ఆస్వాదించవచ్చు.
ప్రాథమిక బీమా వాహనాలు
సాంప్రదాయ భీమా ఇస్లామిక్ చట్టంలో రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ సాధనంగా అనుమతించబడదు. ఎందుకంటే ఇది అనిశ్చిత ఫలితంతో ( గిరార్ యొక్క ఒక రూపం) దేనినైనా కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు భీమాదారులు తమ పోర్ట్ఫోలియో నిర్వహణ ప్రక్రియలో భాగంగా స్థిర ఆదాయాన్ని - రిబా యొక్క ఒక రూపాన్ని - బాధ్యతలను సంతృప్తి పరచడానికి ఉపయోగిస్తారు.
షరియా-కంప్లైంట్ ప్రత్యామ్నాయం సహకార (పరస్పర) భీమా. చందాదారులు నిధుల కొలనుకు దోహదం చేస్తారు, వీటిని షరియా-కంప్లైంట్ పద్ధతిలో పెట్టుబడి పెట్టారు. దావాలను సంతృప్తి పరచడానికి పూల్ నుండి నిధులు ఉపసంహరించబడతాయి మరియు పాలసీదారులలో క్లెయిమ్ చేయని లాభాలు పంపిణీ చేయబడతాయి. ఇటువంటి నిర్మాణం చాలా అరుదుగా ఉంటుంది, కాబట్టి ముస్లింలు అవసరమైతే లేదా అవసరమైతే ఇప్పటికే ఉన్న బీమా వాహనాలను పొందవచ్చు.
ముగింపు
ఇస్లామిక్ ఫైనాన్స్ అనేది శతాబ్దాల నాటి అభ్యాసం, ఇది ప్రపంచవ్యాప్తంగా గుర్తింపు పొందుతోంది మరియు దీని నైతిక స్వభావం ముస్లిమేతరుల ఆసక్తిని కూడా ఆకర్షిస్తోంది. ముస్లిం దేశాలలో పెరిగిన సంపదను బట్టి, వేదాంతశాస్త్రం మరియు ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతం యొక్క అసమాన ప్రపంచాలను సమన్వయం చేసే సవాళ్లను పరిష్కరించడం కొనసాగిస్తున్నందున ఈ క్షేత్రం మరింత వేగంగా పరిణామానికి లోనవుతుందని ఆశిస్తారు.
(చూడండి, చూడండి: ఇస్లామిక్ పెట్టుబడి విధానం అంటే ఏమిటి? )
