వృద్ధాప్య పదేళ్ల బుల్ మార్కెట్, డిసెంబరులో ఎలుగుబంటి మార్కెట్ క్షీణతలో పడిపోకుండా తప్పించుకుంది, ఇది కొత్త, దోపిడీ ఫెడ్ విధానం ద్వారా దీర్ఘకాలం కొనసాగినప్పటికీ, ప్రమాదకరమైన దశలో ఉంది. "ప్రస్తుతానికి, ఎద్దు ప్రమాదకరంగా కదులుతుంది" అని గోల్డ్మన్ సాచ్స్ చెప్పారు. "వ్యూహాత్మకంగా, ఎస్ & పి 500 రాబడి సమీప కాలంలో నిరాడంబరంగా ఉంటుందని మేము అంచనా వేస్తున్నాము." గత దశాబ్దంలో స్టాక్‌లను నడిపిన శక్తులు త్వరలో పునరావృతమయ్యే అవకాశం లేదని, మరియు ఎస్ & పి 500 2019 లో పెరగడానికి ఎందుకు కష్టపడుతుందో గోల్డ్మన్ ఈ క్రింది పట్టికలో పేర్కొన్నాడు.
4 కారణాలు బుల్ మార్కెట్ యొక్క భవిష్యత్తు ప్రమాదకరమైనది
- వేతన ద్రవ్యోల్బణం, ఇతర ఇన్పుట్ ఖర్చులు మార్జిన్లను బెదిరిస్తాయి. విలువలు పెరగడానికి తక్కువ స్థలం లేదు. ఆదాయాలలో షార్ప్ క్షీణత ఎస్ & పి 500 రాబడి యొక్క ముఖ్య డ్రైవర్ అయిన యాపిల్ నిలిచిపోయింది
మార్కెట్ యొక్క అస్థిరమైన అడుగు
ప్రస్తుత బుల్ మార్కెట్ యొక్క 10 వ వార్షికోత్సవంతో, గోల్డ్మన్ దాని చారిత్రాత్మకంగా అధిక రాబడిని ఉదహరించాడు, మొత్తం 401% (17.5% వార్షిక) లాభంతో, ఇది 1880 నుండి 10 సంవత్సరాల వార్షిక రాబడి యొక్క 94 వ శాతంలో ఉంది.
కానీ ఆర్థిక వృద్ధి క్షీణిస్తుంది మరియు తలక్రిందులుగా మారుతుంది, గోల్డ్మన్ స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క వేగం గణనీయంగా మందగిస్తుందని ఆశిస్తాడు.
ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) ఒక పూర్తి ఉదాహరణ. గోల్డ్మన్ సంస్థ ఎస్ & పి 500 యొక్క ప్రధాన డ్రైవర్ మరియు గత దశాబ్దంలో ఇండెక్స్ యొక్క మొత్తం రాబడిలో 20 శాతం పాయింట్లను కలిగి ఉంది. కానీ వచ్చే దశాబ్దంలో కీ డ్రైవర్ అయ్యే అవకాశం లేదు. దీని అమ్మకాలు నిలిచిపోయాయి మరియు గత నెలలో స్టాక్ పక్కకి పోయింది. గత 10 సంవత్సరాల్లో ఎస్ & పి 500 రాబడిలో 25% వాటా కలిగిన 10 స్టాక్లలో ఐఫోన్ తయారీదారు ఒకటి.
వేతన ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఇతర ఇన్పుట్ ఖర్చుల నుండి పెరుగుతున్న ఒత్తిడిని స్టాక్స్ ఎదుర్కొంటాయి, ఇవి మార్జిన్లను ఒత్తిడి చేస్తాయి, ప్రస్తుత రికార్డ్-అధిక మార్జిన్ల నుండి మరింత విస్తరణకు అవకాశం లేదు. పదేళ్ల క్రితం కంటే నాటకీయంగా ఎక్కువగా ఉన్న విలువలు పరిమితంగా తలక్రిందులుగా ఉండటానికి స్క్వీజ్డ్ మార్జిన్లు ఒక కారణం. మొత్తం ఎస్ & పి 500 ఫార్వర్డ్ పి / ఇ మల్టిపుల్ ఈ చక్రం 10x నుండి 16x (+ 58%) కు విస్తరించిందని గోల్డ్మన్ పేర్కొన్నాడు.
బహుశా అస్థిరపరిచే ప్రభావం చాలా ముఖ్యమైనది. పదేళ్ల మార్కెట్ విస్తరణలో ఎస్ అండ్ పి 500 లాభాలలో దాదాపు 75% ఆదాయ వృద్ధిని గోల్డ్మన్ చెప్పారు. కానీ ఇప్పుడు, లాభాల వృద్ధి ఆవిరైపోతోంది మరియు 2019 లో కొన్ని త్రైమాసికాలలో కూడా క్షీణించవచ్చని మార్కెట్ అంచనా వేసేవారు చెబుతున్నారు.
ఇవన్నీ స్టాక్‌ల కోసం పేలవంగా ఉంటాయి. "రోగి నుండి ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్లపై సానుకూల ప్రభావం మిగిలిన సంవత్సరానికి నిధుల రేటును కఠినతరం చేయడానికి అవకాశం లేదు, 1 క్యూ మొత్తం ఎస్ & పి 500 ఇపిఎస్‌లో re హించిన మాంద్యం యొక్క ప్రతికూల ప్రభావంతో ఇది ఆఫ్‌సెట్ అవుతుంది" అని గోల్డ్మన్ రాశారు. ఈ కారకాలన్నీ దోహదం చేస్తాయి ఈ సంవత్సరం మధ్య నాటికి ఎస్ & పి 500 కోసం సంస్థ యొక్క లక్ష్యం 2, 750, ఈ రోజు నుండి దాదాపుగా మారదు.
ముందుకు చూస్తోంది
ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, సంవత్సరాంతానికి ఎస్ & పి 500 కోసం 3, 000 వద్ద గోల్డ్మన్ యొక్క అంచనా 2018 చివరి నుండి 20.6% లాభాలను సూచిస్తుంది, ఇది బలమైన వృద్ధి. కానీ ఫండమెంటల్స్ కంటే మార్కెట్ ఇంత వేగంగా పెరిగింది, అది ఇప్పుడు పుల్‌బ్యాక్‌కు గురవుతుంది. లేదా ఉత్తమమైన సందర్భంలో, ఇది మిగిలిన సంవత్సరానికి నిరాడంబరమైన లాభాలను మాత్రమే పోస్ట్ చేయడానికి సెట్ చేయబడింది.
