వారెన్ బఫ్ఫెట్ చాలా తరచుగా పత్రికలలో, ఇంటర్నెట్‌లో మరియు పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజల మధ్య సంభాషణలలో నిజం మరియు అబద్ధం అస్పష్టంగా మాట్లాడుతుంటాడు మరియు మనిషి యొక్క చిత్రం ఒక ఫన్‌హౌస్ అద్దంలో ఉన్న చిత్రం వలె వక్రీకరించబడుతుంది. మనిషి తప్పులేనివాడు కాదు, మరియు అది తన సంస్థ బెర్క్‌షైర్ హాత్వే (BRK-A, BRK-B) కు ప్రయోజనం చేకూర్చేటప్పుడు కూడా మార్చగలడు.
దురభిప్రాయం # 1: బఫ్ఫెట్ పెట్టుబడి తప్పిదాలను చేయదు
గత శతాబ్దంలో బఫెట్ గొప్ప పెట్టుబడిదారులలో ఒకరు అయినప్పటికీ, అతను ఇతర మానవుడిలాగే తప్పులు చేస్తాడు. అతని పున res ప్రారంభంలో చాలా తక్కువ ఉన్నందున అప్పుడప్పుడు పొరపాట్లు జరుగుతాయి.
1989 లో యుఎస్ ఎయిర్‌వేస్ ఇష్టపడే స్టాక్ కొనడం విమర్శకులు ఎక్కువగా ఉదహరించిన తప్పు. ఎయిర్లైన్స్ వ్యాపారానికి రక్షణాత్మక కందకం లేదని బఫ్ఫెట్కు తెలుసు, తరువాత ఈ పరిశ్రమ ఒక మరణ ఉచ్చు అని పేర్కొంది, ఇక్కడ విమాన ప్రయాణం ప్రారంభమైనప్పటి నుండి పెట్టుబడిదారులు భారీగా డబ్బును కోల్పోయారు. ఎయిర్లైన్స్ అపారమైన మూలధనాన్ని వినియోగిస్తాయి, అయినప్పటికీ బఫ్ఫెట్ తన 350 మిలియన్ డాలర్ల ఇష్టపడే స్టాక్ కొనుగోలుపై 9.25% డివిడెండ్ దిగుబడి ద్వారా రక్షించబడ్డాడని భావించాడు. అయితే, యుఎస్ ఎయిర్‌వేస్ యొక్క సీటు మైలు ఖర్చుకు 12 శాతం సౌత్ వెస్ట్ యొక్క 8 శాతం సీటు మైలు ఖర్చు వంటి ఖర్చు తగ్గించే విమానయాన సంస్థలతో పోటీ పడలేమని ఆయన కనుగొన్నారు. ఈ తప్పించుకునే సమయంలో, బఫ్ఫెట్ రెండు సంవత్సరాలు డివిడెండ్ ఆదాయాన్ని కోల్పోయాడు, మరియు ఈ ఒప్పందంలో అతను కొంత మొత్తాన్ని కూడా విరమించుకున్నాడు లేదా కొంత మొత్తాన్ని కోల్పోయాడు.
మరో మరపురాని పెట్టుబడి 1993 లో బెర్క్‌షైర్ హాత్వే స్టాక్‌లో 1.6% ఉపయోగించి డెక్స్టర్ షూ కంపెనీని కొనుగోలు చేయడం. ఉపరితలంపై, ఇది మంచి పెట్టుబడి కోసం బఫ్ఫెట్ యొక్క అనేక ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉన్నట్లు అనిపించింది, కాని ఇది పోటీదారులను ప్రతికూల స్థితిలో ఉంచే "కందకం" అనే భావనను కొలవలేదు. డెక్స్టర్ చివరికి ప్రేరేపించబడ్డాడు మరియు ఈ రోజు నాటికి కంపెనీ వ్యాపారానికి దూరంగా ఉంది. 2008 లో, బఫ్ఫెట్ డెక్స్టర్‌ను "నేను చేసిన చెత్త ఒప్పందం" అని సూచించాడు. ఎనర్జీ ఫ్యూచర్ హోల్డింగ్స్ బాండ్లతో కూడిన బిలియన్ డాలర్ల నష్టంతో సహా ఇతర తప్పులు ఉన్నాయి, కాని పెద్ద విజయాలు బఫ్ఫెట్ యొక్క ఓడిపోయిన పందెం.
దురభిప్రాయం # 2: బఫ్ఫెట్ యొక్క విలువ ఓరియంటేషన్ దాని తలపై నిలబడలేదు
బెంజెట్ బెంజమిన్ గ్రాహం విద్యార్ధిగా ప్రారంభమైంది, అతను నికర ఆస్తులు మరియు పుస్తక విలువలకు సంబంధించి చౌకైన స్టాక్‌లను కొనడం, వాటి అంతర్గత విలువలు మార్కెట్ ధరలో ప్రతిబింబించే వరకు వాటిని పట్టుకోవడం, ఆపై ఇతర స్టాక్‌లకు వెళ్లేముందు స్టాక్‌లను విక్రయించడం వంటి వాటికి ప్రాధాన్యతనిచ్చాడు. లక్షణాలు. బఫ్ఫెట్ భాగస్వామి చార్లీ ముంగెర్ యొక్క ప్రభావం ఈ మనస్తత్వాన్ని పక్కకు నెట్టివేసింది మరియు బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో ఎప్పుడూ ఒకేలా లేదు.
ముంగెర్ యొక్క పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రం పోటీ ఒత్తిడికి నిరోధక బలీయమైన ఫ్రాంచైజీలతో గొప్ప వ్యాపారాలను కొనుగోలు చేయడం. బెర్క్‌షైర్ ఉన్నత స్థాయికి ఎదగాలని కోరుకుంటే బఫెట్ గ్రాహం విధానం పనిచేయదని అతను ఒప్పించాడు మరియు బఫ్ఫెట్ ఈ భావనను కొనుగోలు చేశాడు. ఫలితం ఏమిటంటే, బెర్క్‌షైర్ పోర్ట్‌ఫోలియో కోకాకోలా, వెల్స్ ఫార్గో మరియు అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్ వంటి స్టాక్‌ల దీర్ఘకాలిక హోల్డింగ్స్‌లో కేంద్రీకృతమై ఉంది. కంపెనీ ఆర్థిక కొలతల పరంగా బెంజమిన్ గ్రాహం విధానానికి ఎటువంటి సంబంధం లేని ఆర్థిక లక్షణాలతో కూడిన బ్లూ-చిప్ స్టాక్స్ ఇవి.
క్లాసిక్ వాల్యూ ఇన్వెస్టర్‌తో సుఖంగా ఉండడం కంటే తక్కువ స్టాక్‌లను నొక్కి చెప్పే సాంద్రీకృత పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ముంగెర్ భావనతో బఫ్ఫెట్ అంగీకరించాడు; అంతేకాకుండా, బఫ్ఫెట్ ప్రకారం ముంగెర్ యొక్క ఫ్రాంచైజ్ స్టాక్స్ యొక్క హోల్డింగ్ కాలం "ఎప్పటికీ". చివరగా, ముంగెర్ కూడా బఫ్ఫెట్‌ను బర్లింగ్టన్ నార్తర్న్ వంటి పెద్ద ఏనుగులను మింగడానికి మరియు బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క పూర్తిగా యాజమాన్యంలోని అనుబంధ సంస్థల పోర్ట్‌ఫోలియోలో భాగం చేయమని ప్రోత్సహించాడు. అనేక విధాలుగా, వారెన్ బఫ్ఫెట్‌పై చార్లీ ముంగెర్ ప్రభావం గణనీయమైనది మరియు చాలా మంది పెట్టుబడిదారులచే ప్రశంసించబడలేదు.
దురభిప్రాయం # 3: టెక్నాలజీ పెట్టుబడులను నివారించడానికి బఫెట్ ప్రయత్నిస్తుంది
బఫెట్ తనకు అర్థమయ్యే వ్యాపారాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం గురించి తరచుగా మాట్లాడుతుంటాడు. సాంకేతిక రంగం అతనికి ఈ ప్రమాణాన్ని అందుకోలేదు మరియు పోటీదారులకు వ్యతిరేకంగా అతనికి అవసరమైన భద్రత మరియు రక్షణ కందకాన్ని అందించడంలో కూడా విఫలమైంది. అయినప్పటికీ, మీరు బెర్క్‌షైర్ హాత్వే పోర్ట్‌ఫోలియోను పరిశీలిస్తే, టెక్నాలజీ స్టాక్‌ల ఉనికి ఉంది. చాలా సందర్భాల్లో మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో పరిమాణంతో పోలిస్తే కేటాయింపు చిన్నది అన్నది నిజం, కానీ ఇది ఉనికిలో ఉంది మరియు సంస్థ యొక్క రెండవ నుండి టాప్ హోల్డింగ్‌ను కలిగి ఉంటుంది.
ఉదాహరణకు, ఆపిల్‌ను పరిగణించండి. ఫిబ్రవరి చివరలో వాటాదారులకు బఫ్ఫెట్ రాసిన 2018 లేఖ ప్రకారం, ఆపిల్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో 166 మిలియన్లకు పైగా షేర్లతో రెండవ అతిపెద్ద హోల్డింగ్‌గా ఉంది, మార్కెట్ విలువ 28 బిలియన్ డాలర్లు. కంప్యూటర్ సేవలు ఆపిల్ వ్యాపారంలో ఎక్కువ శాతం ఉన్నాయి, మరియు ఇంత పెద్ద వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించే హేతుబద్ధత ఇదే. ఇది మొత్తం కంపెనీలో 9.4% వద్ద బఫ్ఫెట్ యొక్క దీర్ఘకాల హోల్డింగ్‌తో పోల్చుతుంది, దీని మార్కెట్ విలువ billion 18 బిలియన్లు.
ది ఒరాకిల్ ఆఫ్ ఒమాహా ఈజ్ ది మ్యాన్ బిహైండ్ ది కర్టెన్
వారెన్ బఫ్ఫెట్ తెర వెనుక ఉన్న వ్యక్తి, మరియు ప్రెస్‌లో చిత్రీకరించిన అవన్క్యులర్, చెర్రీ-కోక్ స్విల్లింగ్, బెన్ గ్రాహం అకోలైట్ తరచుగా లక్ష్యానికి దూరంగా ఉంటారు. బఫ్ఫెట్ తన పెట్టుబడి విధానంలో అభివృద్ధి చెందాడు, చార్లీ ముంగర్‌కు చాలా భాగం కృతజ్ఞతలు, మరియు భవిష్యత్ సంవత్సరాల్లో అతను తన ప్రతిష్టను దెబ్బతీసే మార్గాలను కనుగొనడం కొనసాగించాలి.
