విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు (M & A) యొక్క ప్రయోజనాలు ఇతరులతో సహా:
- ఉత్పత్తి మరియు సేవా సమర్పణల యొక్క వైవిధ్యీకరణ మొక్కల సామర్థ్యంలో పెరుగుదల పెద్ద మార్కెట్ వాటా కార్యాచరణ నైపుణ్యం మరియు పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి (ఆర్ అండ్ డి) వినియోగం ఆర్థిక నష్టాన్ని తగ్గించడం
విలీనం బాగా జరిగితే, పెట్టుబడిదారులు సినర్జీలను వాస్తవికం చేయాలని, హించినందున, కొత్త సంస్థ అభినందించాలి, ఖర్చు ఆదా మరియు / లేదా కొత్త సంస్థకు ఆదాయాలు పెరుగుతాయి.
ఏదేమైనా, ఒప్పందం పూర్తయిన తర్వాత, ఎగ్జిక్యూటివ్స్ పెద్ద అవరోధాలను ఎదుర్కొంటారు. సాంస్కృతిక ఘర్షణలు మరియు మట్టిగడ్డ యుద్ధాలు సమైక్యత అనంతర ప్రణాళికలను సరిగ్గా అమలు చేయకుండా నిరోధించగలవు. విభిన్న వ్యవస్థలు మరియు ప్రక్రియలు, కంపెనీ బ్రాండ్ యొక్క పలుచన, సినర్జీలను ఎక్కువగా అంచనా వేయడం మరియు లక్ష్య సంస్థ యొక్క వ్యాపారంపై అవగాహన లేకపోవడం ఇవన్నీ సంభవించవచ్చు, వాటాదారుల విలువను నాశనం చేస్తుంది మరియు లావాదేవీ తర్వాత కంపెనీ స్టాక్ ధరను తగ్గిస్తుంది. ఈ వ్యాసం ఇటీవలి చరిత్రలో బస్టెడ్ ఒప్పందాల యొక్క కొన్ని ఉదాహరణలను అందిస్తుంది. (కార్పొరేట్ పునర్నిర్మాణం అంటే ఏమిటో తెలుసుకోండి, కంపెనీలు ఎందుకు చేస్తాయి మరియు కొన్నిసార్లు "విలీనాలు మరియు సముపార్జనల బేసిక్స్" లో ఎందుకు పనిచేయవు.)
న్యూయార్క్ సెంట్రల్ మరియు పెన్సిల్వేనియా రైల్రోడ్
1968 లో, న్యూయార్క్ సెంట్రల్ మరియు పెన్సిల్వేనియా రైల్‌రోడ్లు విలీనం అయ్యి పెన్ సెంట్రల్‌గా ఏర్పడ్డాయి, ఇది అమెరికాలో ఆరవ అతిపెద్ద కార్పొరేషన్‌గా అవతరించింది. కానీ రెండేళ్ల తరువాత, దివాలా రక్షణ కోసం దాఖలు చేయడం ద్వారా కంపెనీ వాల్ స్ట్రీట్‌ను దిగ్భ్రాంతికి గురిచేసి, ఆ సమయంలో అమెరికన్ చరిత్రలో అతిపెద్ద కార్పొరేట్ దివాలా తీసింది.
చేదు పరిశ్రమ ప్రత్యర్థులు అయిన రైలుమార్గాలు రెండూ వాటి మూలాలను పంతొమ్మిదవ శతాబ్దం ప్రారంభం నుండి మధ్యకాలం వరకు గుర్తించాయి. పరిశ్రమలో అననుకూల పోకడలను సర్దుబాటు చేయడానికి కొంత తీరని ప్రయత్నంలో నిర్వహణ విలీనం కోసం ముందుకు వచ్చింది. ఈశాన్య యుఎస్ వెలుపల పనిచేసే రైల్‌రోడ్లు సాధారణంగా సుదూర వస్తువుల సరుకుల నుండి స్థిరమైన వ్యాపారాన్ని ఆస్వాదించాయి, కాని జనసాంద్రత కలిగిన ఈశాన్య, భారీ పరిశ్రమలు మరియు వివిధ జలమార్గ షిప్పింగ్ పాయింట్ల సాంద్రతతో, మరింత విభిన్నమైన ఆదాయ ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉంది. స్థానిక రైలు మార్గాలు రోజువారీ ప్రయాణికులు, ఎక్కువ దూరం ప్రయాణించేవారు, ఎక్స్‌ప్రెస్ సరుకు రవాణా సేవలు మరియు భారీ సరుకు రవాణా సేవలు అందిస్తాయి. ఈ సమర్పణలు తక్కువ దూరం వద్ద రవాణాను అందించాయి మరియు ఈశాన్య-ఆధారిత రైలుమార్గాలకు తక్కువ, హించదగిన, అధిక-ప్రమాదకర నగదు ప్రవాహానికి దారితీశాయి.
కొత్తగా నిర్మించిన విస్తృత-లేన్ రహదారులను ఉపయోగించి వినియోగదారులు మరియు వ్యాపారాలు వరుసగా డ్రైవింగ్ మరియు ట్రక్కుల వైపు మొగ్గు చూపడం ప్రారంభించడంతో దశాబ్దంలో సమస్యలు పెరుగుతున్నాయి. స్వల్ప-దూర రవాణాలో ఎక్కువ మంది సిబ్బంది గంటలు కూడా ఉన్నాయి (తద్వారా అధిక శ్రమ ఖర్చులు ఉంటాయి), మరియు కఠినమైన ప్రభుత్వ నియంత్రణ రైల్రోడ్ కంపెనీల రవాణాదారులకు మరియు ప్రయాణీకులకు వసూలు చేసే రేట్లను సర్దుబాటు చేసే సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేసింది, విలీనానంతర వ్యయాన్ని తగ్గించడం దిగువను ప్రభావితం చేసే ఏకైక మార్గం సానుకూలంగా లైన్. వాస్తవానికి, సేవలో క్షీణత వినియోగదారుల నష్టాన్ని మరింత పెంచుతుంది.
పెన్ సెంట్రల్ ఒక నిర్బంధ పరిశ్రమలో ఖర్చు తగ్గించే ఒక క్లాసిక్ కేసును "ఏకైక మార్గం" గా చూపిస్తుంది, అయితే ఇది దాని మరణానికి దోహదపడే ఏకైక అంశం కాదు. ఇతర సమస్యలలో రెండు సంస్థల నిర్వహణ మరియు బోర్డుల తరపున దూరదృష్టి మరియు దీర్ఘకాలిక ప్రణాళిక, విలీనం తరువాత సానుకూల మార్పుల కోసం మితిమీరిన ఆశాజనక అంచనాలు, సంస్కృతి ఘర్షణ, ప్రాదేశికత మరియు సంస్థల విభిన్న ప్రక్రియలు మరియు వ్యవస్థలను ఏకీకృతం చేసే ప్రణాళికలను సరిగా అమలు చేయలేదు.
క్వేకర్ ఓట్స్ మరియు స్నాప్ల్
క్వేకర్ ఓట్స్ విస్తృతంగా ప్రాచుర్యం పొందిన గాటోరేడ్ పానీయాన్ని విజయవంతంగా నిర్వహించింది మరియు స్నాపిల్ యొక్క ప్రసిద్ధ బాటిల్ టీలు మరియు రసాలతో కూడా ఇదే చేయగలదని భావించారు. 1994 లో, వాల్ స్ట్రీట్ నుండి 1 బిలియన్ డాలర్లు ఎక్కువగా చెల్లిస్తున్నట్లు హెచ్చరికలు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ స్నాపిల్‌ను 7 1.7 బిలియన్ల కొనుగోలు ధర కోసం కొనుగోలు చేసింది. ఓవర్ పేయింగ్‌తో పాటు, విలీనాలు మరియు సముపార్జనలలో నిర్వహణ ఒక ప్రాథమిక చట్టాన్ని ఉల్లంఘించింది: సంస్థను ఎలా నడుపుకోవాలో మీకు తెలుసా అని నిర్ధారించుకోండి మరియు నిర్దిష్ట విలువ-ఆధారిత నైపుణ్యాలు మరియు నైపుణ్యాన్ని ఆపరేషన్‌కు తీసుకురండి.
కేవలం 27 నెలల్లో, క్వాకర్ ఓట్స్ స్నాప్ల్‌ను కేవలం 300 మిలియన్ డాలర్లకు హోల్డింగ్ కంపెనీకి విక్రయించింది, లేదా స్నాప్ల్ యాజమాన్యంలోని ప్రతి రోజుకు 6 1.6 మిలియన్ల నష్టాన్ని కలిగి ఉంది. ఉపసంహరణ జరిగే సమయానికి, స్నాపిల్ సుమారు million 500 మిలియన్ల ఆదాయాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది సముపార్జన జరిగిన సమయంలో 700 మిలియన్ డాలర్ల నుండి తగ్గింది.
సూపర్ మార్కెట్లు మరియు పెద్ద రిటైలర్లతో దాని సంబంధాలను పెంచుకోవచ్చని క్వేకర్ ఓట్స్ నిర్వహణ భావించింది; ఏదేమైనా, స్నాపిల్ అమ్మకాలలో సగం చిన్న దుకాణాల నుండి వచ్చాయి, అవి సౌకర్యవంతమైన దుకాణాలు, గ్యాస్ స్టేషన్లు మరియు సంబంధిత స్వతంత్ర పంపిణీదారులు. సముపార్జన నిర్వహణ స్నాపిల్ యొక్క ప్రకటనలపై కూడా తడబడింది, మరియు విభిన్న సంస్కృతులు స్నాపిల్ కోసం వినాశకరమైన మార్కెటింగ్ ప్రచారంలోకి అనువదించబడ్డాయి, నిర్వాహకులు దాని బ్రాండింగ్ సున్నితత్వాలకు అనుగుణంగా లేరు. స్నాపిల్ యొక్క గతంలో జనాదరణ పొందినవి వినియోగదారులకు అనుచితమైన మార్కెటింగ్ సంకేతాలతో కరిగించబడ్డాయి.
ఈ సవాళ్లు క్వేకర్ ఓట్స్‌తో కలవరపడగా, అద్భుతమైన ప్రత్యర్థులు కోకాకోలా (KO) మరియు పెప్సికో: PEP) పానీయాల మార్కెట్లో స్నాప్ల్ యొక్క స్థానం వద్ద తిన్న కొత్త ఉత్పత్తుల కోసం పోటీ పడే బ్యారేజీని ప్రారంభించాయి.
విచిత్రమేమిటంటే, ఈ అపజయ ఒప్పందానికి సానుకూల అంశం ఉంది (చాలా అపజయం పొందిన ఒప్పందాలలో మాదిరిగా): చెడు లావాదేవీల వల్ల కలిగే నష్టాలతో కొనుగోలుదారు దాని మూలధన లాభాలను మరెక్కడా భర్తీ చేయగలిగాడు. ఈ సందర్భంలో, క్వాకర్ ఓట్స్ ముందస్తు ఒప్పందాలపై చెల్లించిన capital 250 మిలియన్ల మూలధన లాభ పన్నులను తిరిగి పొందగలిగింది, స్నాపిల్ సముపార్జన నుండి వచ్చిన నష్టాలకు కృతజ్ఞతలు. అయినప్పటికీ, ఇది నాశనం చేయబడిన ఈక్విటీ విలువ యొక్క గణనీయమైన భాగాన్ని మిగిల్చింది. (వ్యక్తిగత స్థాయిలో మూలధన లాభాలను ఎలా అధిగమించాలో తెలుసుకోవడానికి, "భవిష్యత్ లాభాలను వెలికితీసేందుకు గత నష్టాలను వెతకండి" చదవండి.)
అమెరికా ఆన్‌లైన్ మరియు టైమ్ వార్నర్
AOL టైమ్ వార్నర్ యొక్క ఏకీకరణ బహుశా విలీన వైఫల్యం. వార్నర్ కమ్యూనికేషన్స్ 1990 లో టైమ్, ఇంక్‌తో విలీనం అయ్యాయి. 2001 లో, అమెరికా ఆన్‌లైన్ టైమ్ వార్నర్‌ను మెగామెర్జర్‌లో 165 బిలియన్ డాలర్లకు కొనుగోలు చేసింది - ఆ సమయం వరకు అతిపెద్ద వ్యాపార కలయిక. రెండు సంస్థలలోని గౌరవనీయమైన అధికారులు మాస్ మీడియా మరియు ఇంటర్నెట్ యొక్క కలయికను ఉపయోగించుకోవాలని కోరారు.
అయితే, మెగా-విలీనం తరువాత, డాట్-కామ్ బబుల్ పేలింది, ఇది సంస్థ యొక్క AOL డివిజన్ విలువలో గణనీయమైన తగ్గింపుకు కారణమైంది. 2002 లో, కంపెనీ 99 బిలియన్ డాలర్ల ఆశ్చర్యకరమైన నష్టాన్ని నివేదించింది, ఇది ఇప్పటివరకు నివేదించిన అతిపెద్ద వార్షిక నికర నష్టం, AOL యొక్క మంచి వ్రాతపూర్వక కారణమని చెప్పవచ్చు.
ఈ సమయంలో, ఇంటర్నెట్ శోధన-ఆధారిత ప్రకటనల నుండి ఆదాయాన్ని పొందే రేసు వేడెక్కుతోంది. సంస్థలోని ఆర్థిక పరిమితుల కారణంగా అధిక-బ్యాండ్‌విడ్త్ కనెక్షన్ల ఆవిర్భావం వంటి ఇతర అవకాశాలను AOL కోల్పోయింది. ఆ సమయంలో, డయల్-అప్ ఇంటర్నెట్ యాక్సెస్‌లో AOL నాయకుడు; అందువల్ల, హై-స్పీడ్ బ్రాడ్‌బ్యాండ్ కనెక్షన్ భవిష్యత్ తరంగా మారడంతో కంపెనీ తన కేబుల్ డివిజన్ కోసం టైమ్ వార్నర్‌ను అనుసరించింది. అయినప్పటికీ, దాని డయల్-అప్ చందాదారులు తగ్గిపోవడంతో, టైమ్ వార్నర్ మార్కెట్ AOL కంటే దాని రోడ్ రన్నర్ ఇంటర్నెట్ సర్వీస్ ప్రొవైడర్‌కు అతుక్కుపోయింది.
వారి ఏకీకృత ఛానెల్‌లు మరియు వ్యాపార విభాగాలతో, సంయుక్త సంస్థ మాస్ మీడియా మరియు ఇంటర్నెట్ యొక్క కన్వర్జ్డ్ కంటెంట్‌పై కూడా అమలు చేయలేదు. అదనంగా, 90, 000 మంది ఉద్యోగులతో మీడియా సమ్మేళనాన్ని నడిపించే సామర్థ్యాలకు ఇంటర్నెట్ రంగంలో తమకున్న పరిజ్ఞానం అనువదించలేదని AOL అధికారులు గ్రహించారు. చివరకు, టైమ్ వార్నర్ యొక్క రాజకీయం చేయబడిన మరియు మట్టిగడ్డను రక్షించే సంస్కృతి ntic హించిన సినర్జీలను గ్రహించడం చాలా కష్టం. 2003 లో, అంతర్గత శత్రుత్వం మరియు బాహ్య ఇబ్బంది మధ్య, సంస్థ దాని పేరు నుండి "AOL" ను వదిలివేసి టైమ్ వార్నర్ గా ప్రసిద్ది చెందింది.
స్ప్రింట్ మరియు నెక్టెల్ కమ్యూనికేషన్స్
ఆగష్టు 2005 లో, స్ప్రింట్ నెక్టెల్ కమ్యూనికేషన్స్‌లో 35 బిలియన్ డాలర్ల స్టాక్ కొనుగోలులో మెజారిటీ వాటాను సొంతం చేసుకుంది. ఈ రెండూ కలిపి AT&T (T) మరియు వెరిజోన్ (VZ) వెనుక మూడవ అతిపెద్ద టెలికమ్యూనికేషన్ ప్రొవైడర్‌గా నిలిచాయి. విలీనానికి ముందు, స్ప్రింట్ సాంప్రదాయ వినియోగదారుల మార్కెట్‌కు అందించారు, సుదూర మరియు స్థానిక ఫోన్ కనెక్షన్‌లు మరియు వైర్‌లెస్ సమర్పణలను అందించారు. నెక్టెల్ వ్యాపారాలు, మౌలిక సదుపాయాల ఉద్యోగులు మరియు రవాణా మరియు లాజిస్టిక్స్ మార్కెట్ల నుండి బలమైన ఫాలోయింగ్ కలిగి ఉంది, ప్రధానంగా దాని ఫోన్‌ల యొక్క ప్రెస్-అండ్-టాక్ లక్షణాల కారణంగా. ఒకదానికొకటి కస్టమర్ స్థావరాలకు ప్రాప్యత పొందడం ద్వారా, రెండు కంపెనీలు తమ ఉత్పత్తి మరియు సేవా సమర్పణలను అమ్ముకోవడం ద్వారా వృద్ధి చెందాలని ఆశించాయి.
విలీనం జరిగిన వెంటనే, నెక్టెల్ అధికారులు మరియు మధ్య స్థాయి నిర్వాహకులు సాంస్కృతిక వ్యత్యాసాలు మరియు అననుకూలతను చూపుతూ సంస్థను విడిచిపెట్టారు. స్ప్రింట్ బ్యూరోక్రాటిక్; నెక్టెల్ మరింత వ్యవస్థాపకుడు. నెక్టెల్ కస్టమర్ల ఆందోళనలకు అనుగుణంగా ఉంది; కస్టమర్ సేవలో స్ప్రింట్ భయానక ఖ్యాతిని కలిగి ఉంది, పరిశ్రమలో అత్యధిక చింత రేటును ఎదుర్కొంది. అటువంటి కమోడిటైజ్డ్ వ్యాపారంలో, కంపెనీ ఈ క్లిష్టమైన విజయ కారకాన్ని అందించలేదు మరియు మార్కెట్ వాటాను కోల్పోయింది. ఇంకా, స్థూల ఆర్థిక మాంద్యం వినియోగదారులు తమ డాలర్ల నుండి ఎక్కువ ఆశించటానికి దారితీసింది.
సాంస్కృతిక ఆందోళనలు వివిధ వ్యాపార విధుల మధ్య సమైక్యత సమస్యలను పెంచాయి. దిద్దుబాటు చర్యలను అమలు చేయడంలో నెక్స్టెల్ ఉద్యోగులు తరచూ స్ప్రింట్ యొక్క ఉన్నత స్థాయి నుండి అనుమతి పొందవలసి వచ్చింది, మరియు నమ్మకం మరియు అవగాహన లేకపోవడం వల్ల ఇటువంటి అనేక చర్యలు ఆమోదించబడలేదు లేదా సరిగా అమలు కాలేదు. విలీనం ప్రారంభంలో, రెండు సంస్థలు వేర్వేరు ప్రధాన కార్యాలయాలను నిర్వహించాయి, రెండు శిబిరాల్లోని అధికారుల మధ్య సమన్వయం మరింత కష్టతరం చేసింది.
స్ప్రింట్ నెక్టెల్ (ఎస్) నిర్వాహకులు మరియు ఉద్యోగులు కార్యాచరణ మరియు పోటీ సవాళ్ల సమయంలో కలయికను పని చేసే ప్రయత్నాల వైపు దృష్టిని మరియు వనరులను మళ్ళించారు. వైర్‌లెస్ మరియు ఇంటర్నెట్ కనెక్షన్ల యొక్క సాంకేతిక డైనమిక్స్‌కు రెండు వ్యాపారాల మధ్య సున్నితమైన సమైక్యత మరియు వేగవంతమైన మార్పుల మధ్య అద్భుతమైన అమలు అవసరం. నెక్టెల్ స్ప్రింట్‌తో విజయవంతమైన కలయిక కోసం చాలా పెద్దది మరియు చాలా భిన్నంగా ఉంది.
స్ప్రింట్ AT&T (సింగులర్‌ను సొంతం చేసుకుంది), వెరిజోన్ (VZ) మరియు ఆపిల్ (AAPL) నుండి బాగా ప్రాచుర్యం పొందిన ఐఫోన్ నుండి గట్టి పోటీ ఒత్తిడిని చూసింది. కార్యకలాపాల నుండి నగదు క్షీణించడంతో మరియు అధిక మూలధన-వ్యయ అవసరాలతో, సంస్థ ఖర్చు తగ్గించే చర్యలను చేపట్టి ఉద్యోగులను తొలగించింది. 2008 లో, ఇది సద్భావన బలహీనత కారణంగా వన్-టైమ్ ఛార్జీలలో 30 బిలియన్ డాలర్లను ఆశ్చర్యపరిచింది మరియు దాని స్టాక్‌కు జంక్ స్టేటస్ రేటింగ్ ఇవ్వబడింది. Billion 35 బిలియన్ల ధర ట్యాగ్‌తో, విలీనం చెల్లించలేదు.
బాటమ్ లైన్
ఒక ఒప్పందాన్ని పరిశీలిస్తున్నప్పుడు, లావాదేవీ పూర్తయిన తర్వాత రెండు కంపెనీల నిర్వాహకులు మెరుగైన వాటాదారుల విలువను గ్రహించడానికి అన్ని అడ్డంకులను జాబితా చేయాలి.
- రెండు సంస్థల మధ్య సాంస్కృతిక ఘర్షణలు తరచుగా ఉద్యోగులు ఇంటిగ్రేషన్ అనంతర ప్రణాళికలను అమలు చేయవని అర్ధం. అనవసరమైన విధులు తరచుగా తొలగింపులకు కారణమవుతాయి కాబట్టి, భయపడిన ఉద్యోగులు తమ ఉద్యోగాలను రక్షించడానికి పనిచేస్తారు, వారి యజమానులకు "సినర్జీలను గ్రహించడంలో" సహాయపడటానికి వ్యతిరేకంగా. అదనంగా, తేడాలు వ్యవస్థలు మరియు ప్రక్రియలు విలీనం తర్వాత వ్యాపార కలయికను కష్టతరం మరియు తరచుగా బాధాకరంగా చేస్తాయి.
రెండు సంస్థలలోని నిర్వాహకులు సరిగ్గా కమ్యూనికేట్ చేయాలి మరియు దశల వారీగా ఇంటిగ్రేషన్ అనంతర మైలురాళ్లను సాధించాలి. వారు లక్ష్య సంస్థ యొక్క బ్రాండింగ్ మరియు కస్టమర్ బేస్కు అనుగుణంగా ఉండాలి. నిర్వహణ దూరం మరియు కస్టమర్ అవసరాలకు లోబడి ఉండకపోతే కొత్త కంపెనీ తన కస్టమర్లను కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది.
చివరగా, కొనుగోలు చేసే సంస్థ యొక్క అధికారులు లక్ష్య సంస్థకు ఎక్కువ చెల్లించకుండా ఉండాలి. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్లు (కమీషన్లో పనిచేసేవారు) మరియు అంతర్గత ఒప్పంద ఛాంపియన్లు, ఇద్దరూ నెలల తరబడి ఆలోచించిన లావాదేవీపై పనిచేసినవారు, తరచుగా "పనులను పూర్తి చేయడానికి" ఒక ఒప్పందం కోసం ప్రయత్నిస్తారు. వారి ప్రయత్నాలు గుర్తించబడాలి, అయితే ఒప్పందం చివరికి అర్ధవంతం కాకపోతే మరియు / లేదా నిర్వహణ లావాదేవీ యొక్క ఆశించిన ప్రయోజనాలకు మించి అధిక సముపార్జన ధరను చెల్లిస్తే అది సముపార్జన సమూహం యొక్క పెట్టుబడిదారులకు న్యాయం చేయదు.
