గత వారం విడుదల చేసిన డ్యూయిష్ బ్యాంక్ నివేదిక ప్రకారం, మార్కెట్‌ను ఓడించడానికి మొమెంటం మరియు వృద్ధి వంటి అంశాలను దోచుకునే స్మార్ట్ బీటా ఫండ్‌లు బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి. ఏదేమైనా, వారి విధానాలు పెట్టుబడిదారులకు పెద్దగా పట్టించుకోని నష్టాలను కలిగి ఉన్నాయి, అనేక మంది నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఇటీవలి బారన్ కథలో చెప్పినట్లు.
స్మార్ట్ బీటా ఫండ్ పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవలసిన 5 ప్రమాదాలు
- ఫాక్టర్ ఇటిఎఫ్‌లు జంక్ స్టాక్‌లను ఎంచుకోవచ్చు అదే వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్ ఆదర్శంగా లేదా వేర్వేరు కంపెనీలకు వర్తించదు ఫండ్స్ కొన్ని రంగాలకు అసమానంగా బహిర్గతమవుతాయి మొమెంటం స్టాక్స్ ఎగురుతాయి, ఆపై లాభాలు త్వరగా కనుమరుగవుతాయి మల్టీఫ్యాక్టర్ ఇటిఎఫ్‌లు దాచిన నష్టాలను వారసత్వంగా పొందవచ్చు లేదా వారు కోరుకున్న కారకాలకు గురికాకపోవచ్చు
స్మార్ట్ బీటా ఇటిఎఫ్‌లు పరిమాణాత్మక నిధులు మరియు క్రియాశీల నిర్వాహకులు దోపిడీ చేసిన అనేక నిరూపితమైన వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి. కొత్తగా జనాదరణ పొందిన ఇటిఎఫ్‌లు మరింత సూటిగా ఉంటాయి మరియు పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ ధరకు సేవలను అందిస్తాయి, అయినప్పటికీ వారి నియమాల-ఆధారిత వ్యవస్థ దృ g త్వం గురించి చేస్తుంది.
"స్మార్ట్-బీటా పెట్టుబడిదారులకు ఇప్పుడు ఉన్న నిజమైన సవాలు ఏమిటంటే, వారు మెనులో చాలా ఎంపికలను చూస్తున్నారు, దీని పేర్లు చాలా సారూప్యంగా కనిపిస్తాయి కాని చాలా భిన్నమైన రిస్క్ మరియు రిటర్న్ ప్రొఫైల్స్ కలిగి ఉంటాయి, వాటి అంతర్లీన సూచిక నిర్మాణంలో సూక్ష్మ నైపుణ్యాలను బట్టి" మార్నింగ్‌స్టార్‌లోని గ్లోబల్ ఇటిఎఫ్ పరిశోధన డైరెక్టర్ బెన్ జాన్సన్. పెట్టుబడిదారులు స్మార్ట్-బీటా వ్యూహాలకు అదే స్థాయిలో శ్రద్ధ వహించాల్సిన అవసరం ఉందని హెచ్చరించారు, ఎందుకంటే వారు చురుకుగా నిర్వహించే నిధుల కోసం, నిర్వాహకులకు మరింత విచక్షణతో అనుమతిస్తారు.
కారకం ఇటిఎఫ్‌లు జంక్ స్టాక్స్‌కు హాని కలిగిస్తాయి
విలువ / కారక నిష్పత్తుల ఆధారంగా ఎస్ & పి 500 లోని 100 చౌకైన స్టాక్‌లను ఎంచుకునే విలువ కారకం ఇటిఎఫ్‌లతో సహా నష్టాలను నిపుణులు ఉదహరిస్తారు. జంక్ స్టాక్స్ అని పిలువబడే మంచి కారణంతో చౌకగా ఉన్న కంపెనీల షేర్లపై ఇవి అనుకోకుండా లోడ్ అవుతాయి. ఇది కారకం ఇటిఎఫ్‌లలో ఎక్కువ సమస్యను ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది ఒక మెట్రిక్‌పై దృష్టి పెట్టడం ద్వారా కంపెనీ ఫండమెంటల్స్ వంటి మరో ముఖ్యమైన కారకాన్ని పట్టించుకోదు.
వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్ అన్ని కంపెనీలు లేదా పరిశ్రమలకు సరిపోవు
రెండవది, పై దృష్టాంతంలో, సాంకేతికత, పేటెంట్లు మరియు బ్రాండ్ ఖ్యాతి వంటి పెద్ద అసంపూర్తిగా ఉన్న ఆస్తులు కలిగిన సంస్థలకు ధర / పుస్తక నిష్పత్తి వర్తించదు. వేర్వేరు రంగాలు వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్‌లకు మెరుగైన ఉపయోగాన్ని కనుగొన్నందున, విస్తృత శ్రేణి పరిశ్రమలను పరిశీలించడానికి ఒకదాన్ని ఉపయోగించడం పెద్ద లోపాలను కలిగి ఉంటుంది.
బీటా-ఫండ్స్ ఒకటి లేదా కొన్ని రంగాలలో అసమానంగా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు
కారకం ఇటిఎఫ్‌లు ఒకటి లేదా కొన్ని రంగాలను కూడా భారీగా బరువుగా ఉంచవచ్చు, పరిశ్రమ-నిర్దిష్ట తిరోగమనానికి చెడ్డ వార్తలను స్పెల్లింగ్ చేస్తుంది మరియు అసమతుల్య పోర్ట్‌ఫోలియోను సృష్టిస్తుంది. ఉదాహరణకు, తక్కువ-అస్థిరత నిధులు పెద్ద ప్రతికూల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి సెక్టార్ పరిమాణంపై పరిమితులు విధించవు మరియు అందువల్ల బారన్స్ ప్రకారం యుటిలిటీస్, రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్స్ మరియు కన్స్యూమర్ స్టేపుల్స్ వంటి కొన్ని రక్షణ రంగాలలో అధిక బరువు ఉండవచ్చు. స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడులు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారిన వడ్డీ రేట్ల విషయంలో, ఈ “బాండ్ ప్రాక్సీ” రంగాలు సాధారణంగా కాలిపోతాయి.
మొమెంటం దాని ఇబ్బందిని కలిగి ఉంది
మొమెంటం స్టాక్స్ మొదటి నెలలో పెరిగే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, లాభాలు త్వరగా అదృశ్యమవుతాయి అనే వాస్తవాన్ని బట్టి, ఇటిఎఫ్‌ల నుండి అవుట్సైజ్డ్ రాబడిని సంపాదించడానికి మొమెంటం మీద బ్యాంకింగ్ కూడా ఒక కఠినమైన కారకంగా ఉంటుంది. డైమెన్షనల్ ఫండ్ అడ్వైజర్స్ పరిశోధన ప్రకారం, ఎస్ & పి 500 లోని 30% స్టాక్స్ సగటున అత్యధిక వేగాన్ని కలిగి ఉన్నాయి, ఆ టాప్ పర్సెంటైల్‌లోకి ప్రవేశించిన ఒక నెల తర్వాత ఇండెక్స్‌ను 35% పాయింట్లు అధిగమిస్తుంది. కేవలం ఒక సంవత్సరంలో, సగటు సంస్థ తన ఇటీవలి లాభాలన్నింటినీ కోల్పోతుంది. అనేక మొమెంటం ఇటిఎఫ్‌లు వాస్తవంగా పనిచేయవు, నిర్ణీత తేదీలలో సంవత్సరానికి సగటున రెండుసార్లు తిరిగి సమతుల్యం చేస్తే, అవి రాబడికి అవకాశం కోల్పోతాయి.
మల్టీ-ఫాక్టర్ ఫండ్స్ క్లిష్టతరం
అప్పుడు మల్టీ-ఫాక్టర్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఎంపిక ఉంది, ఇది వేర్వేరు కారకాలకు బహిర్గతం అవుతుందని హామీ ఇస్తుంది. కారకం-సాఫ్ట్‌వేర్ విశ్లేషణ సంస్థ స్టైల్ అనలిటిక్స్ యొక్క టామ్ ఇడ్జల్ ప్రకారం, ఈ నిధులలో పెట్టుబడిదారులు పేర్కొనబడని దాచిన నష్టాలను తీసుకోవచ్చు లేదా వారు ఎక్కువగా కోరుకునే కారకాలకు తగినంత బహిర్గతం చేయకపోవచ్చు.
ముందుకు చూస్తోంది
అంతిమంగా, స్మార్ట్ బీటా పెట్టుబడి లక్ష్యం ఆశించిన దానికంటే ఎక్కువ సాధించడమే అయితే, దాచిన ప్రమాద కారకాలపై పెట్టుబడిదారులు చాలా జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ముందుకు వెళుతున్నప్పుడు, డేటా మరియు సాంకేతిక పరిజ్ఞానం యొక్క ఉపయోగం సాంప్రదాయకంగా చురుకైన పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకుల పనితీరును కొనసాగిస్తుంది.
