విషయ సూచిక
- బైబ్యాక్లు పనిచేసేటప్పుడు
- బైబ్యాక్లు విఫలమైనప్పుడు
- 1. షేర్లు అధికంగా ఉన్నప్పుడు
- 2. షేరుకు ఆదాయాలు పెంచడం
- 3. ఎగ్జిక్యూటివ్స్ బెనిఫిట్ చేయడానికి
- 4. అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బు ఉపయోగించి బైబ్యాక్లు
- 5. కొనుగోలుదారుని తప్పించుకోవటానికి
- 6. నగదు వదిలించుకోవడానికి
- బాటమ్ లైన్
వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం లేదా వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం కంపెనీలు తమ అదనపు నగదును వాటాదారులకు రివార్డ్ చేయడానికి మరియు ఆ ఫండ్లపై బ్యాంక్ వడ్డీ కంటే మెరుగైన రాబడిని సంపాదించడానికి సరైన మార్గం. ఏదేమైనా, అనేక సందర్భాల్లో, షేర్ బైబ్యాక్లు నివేదించబడిన ఆదాయాలను పెంచడానికి కేవలం ఒక ఉపాయంగా చూడవచ్చు-ఎందుకంటే ప్రతి షేర్‌కు ఆదాయాలను లెక్కించడానికి తక్కువ షేర్లు మిగిలి ఉన్నాయి. ఇంకా అధ్వాన్నంగా, సంస్థ తన నగదును ఇతర ప్రయోజనాల కోసం ఉపయోగించుకునే మంచి ఆలోచనలతో అయిపోయిందనే సంకేతం కావచ్చు.
దీని అర్థం పెట్టుబడిదారులు ముఖ విలువతో తిరిగి కొనుగోలు చేయలేరు. బైబ్యాక్ అనేది సంస్థ యొక్క వ్యూహాత్మక కదలికను సూచిస్తుందా లేదా తీరనిది అని ఎలా పరిశీలించాలో కనుగొనండి.
6 చెడ్డ స్టాక్ బైబ్యాక్ దృశ్యాలు
బైబ్యాక్లు పనిచేసేటప్పుడు
ఒక సంస్థ తన వాటాలలో కొన్నింటిని బహిరంగ మార్కెట్లో కొనుగోలు చేసి, ఈ అత్యుత్తమ వాటాలను విరమించుకున్నప్పుడు వాటా తిరిగి పొందడం జరుగుతుంది. వాటాదారులకు ఇది గొప్ప విషయం ఎందుకంటే వాటా తిరిగి కొనుగోలు చేసిన తరువాత, వారు ప్రతి ఒక్కరూ సంస్థలో పెద్ద భాగాన్ని కలిగి ఉంటారు మరియు అందువల్ల దాని నగదు ప్రవాహం మరియు ఆదాయాలలో ఎక్కువ భాగం ఉంటుంది. కంపెనీ మార్కెట్లో వాటాలను కొనుగోలు చేయడం, స్టాక్ ధరలను వేలం వేయడం మరియు మొత్తం వాటాల సరఫరాను తగ్గించడం.
సిద్ధాంతంలో, మేనేజ్మెంట్ షేర్ బైబ్యాక్‌లను అనుసరిస్తుంది ఎందుకంటే అవి వాటాదారులకు గొప్ప సంభావ్య రాబడిని అందిస్తాయి - కొత్త మార్కెట్లలో కార్యకలాపాలను విస్తరించడం, బ్రాండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం లేదా కంపెనీ నగదు కోసం కలిగి ఉన్న ఇతర ఉపయోగాలు వంటి వాటి కంటే మెరుగైన రాబడి. కార్యాచరణ విస్తరణను కొనసాగించడానికి నగదును ఉపయోగించగల సామర్థ్యం ఉన్న సంస్థ తన స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి బదులుగా ఎంచుకుంటే, అది వాటాలను తక్కువగా అంచనా వేసే సంకేతం కావచ్చు. అగ్ర నిర్వాహకులు తమ కోసం స్టాక్ కొనుగోలు చేస్తుంటే సిగ్నల్ మరింత బలంగా ఉంటుంది.
(మరింత తెలుసుకోవడానికి, బైబ్యాక్లు ధర-నుండి-పుస్తక నిష్పత్తిని ఎలా వార్ప్ చేస్తాయో చదవండి.)
మరీ ముఖ్యంగా, షేర్ బైబ్యాక్లు కంపెనీలకు అదనపు నగదును ఉపయోగించటానికి చాలా తక్కువ-రిస్క్ విధానం. ఆర్ అండ్ డి లేదా కొత్త ఉత్పత్తిలో నగదును తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం చాలా ప్రమాదకరం. ఈ పెట్టుబడులు చెల్లించకపోతే, కష్టపడి సంపాదించిన నగదు కాలువలో పడిపోతుంది. సముపార్జన కోసం చెల్లించడానికి నగదును ఉపయోగించడం కూడా ప్రమాదకరం. విలీనాలు ఎప్పుడూ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉండవు. షేర్ బైబ్యాక్లు, మరోవైపు, కంపెనీలు తమ వాటాలను తక్కువ అంచనా వేసినట్లు నమ్మకంగా ఉన్నప్పుడు తమలో తాము పెట్టుబడులు పెట్టనివ్వండి మరియు వాటాదారులకు మంచి రాబడిని ఇస్తాయి.
బైబ్యాక్లు విఫలమైనప్పుడు
కొంత సమయం, వాటా తిరిగి కొనుగోలు చేయడం గొప్ప విషయం. కానీ తరచుగా, అవి చాలా చెడ్డ ఆలోచన కావచ్చు మరియు వాటాదారులను బాధపెడతాయి. కింది పరిస్థితులలో బైబ్యాక్లు చేసినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది:
1. షేర్లు అధికంగా ఉన్నప్పుడు
స్టార్టర్స్ కోసం, షేర్లు తక్కువగా అంచనా వేయబడతాయని మేనేజ్మెంట్ చాలా నమ్మకంగా ఉన్నప్పుడు మాత్రమే బైబ్యాక్‌లను కొనసాగించాలి. అన్ని తరువాత, కంపెనీలు సాధారణ పెట్టుబడిదారుల కంటే భిన్నంగా లేవు. ఒక సంస్థ 10 డాలర్లు మాత్రమే విలువైనప్పుడు ఒక్కొక్కటి $ 15 చొప్పున వాటాలను కొనుగోలు చేస్తుంటే, కంపెనీ స్పష్టంగా పేలవమైన పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకుంటుంది. అధిక విలువైన స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసే సంస్థ వాటాదారుల విలువను నాశనం చేస్తుంది మరియు ఆ నగదును డివిడెండ్‌గా చెల్లించడం మంచిది, తద్వారా వాటాదారులు దానిని మరింత సమర్థవంతంగా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. ( ది పవర్ ఆఫ్ డివిడెండ్ గ్రోత్‌లో మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు డివిడెండ్ ఏమి చేయగలదో తెలుసుకోండి.)
2. షేరుకు ఆదాయాలు పెంచడం
బైబ్యాక్లు ఇపిఎస్‌ను పెంచుతాయి. ఒక సంస్థ తన సొంత స్టాక్‌ను కొనడానికి మార్కెట్లోకి వెళ్ళినప్పుడు, అది అత్యుత్తమ వాటా సంఖ్యను తగ్గిస్తుంది. దీని అర్థం ఆదాయాలు తక్కువ షేర్లలో పంపిణీ చేయబడతాయి, ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలు పెరుగుతాయి. తత్ఫలితంగా, చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు షేర్ బైబ్యాక్‌ను మెచ్చుకుంటున్నారు, ఎందుకంటే వాటా విలువను పెంచడానికి ఇపిఎస్‌ను ఒక ఖచ్చితమైన విధానంగా చూస్తున్నారు.
కానీ మోసపోకండి. జనాదరణ పొందిన జ్ఞానానికి విరుద్ధంగా (మరియు, చాలా సందర్భాలలో, కంపెనీ బోర్డుల జ్ఞానం), EPS ని పెంచడం ప్రాథమిక విలువను పెంచదు. కంపెనీలు వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి నగదు ఖర్చు చేయాలి; పెట్టుబడిదారులు, నగదు మరియు వాటాల రెండింటిలో తగ్గింపులను ప్రతిబింబించేలా వారి విలువలను సర్దుబాటు చేస్తారు. ఫలితం, ముందుగానే లేదా తరువాత, ప్రతి ఆదాయ-వాటా ప్రభావం నుండి రద్దు చేయబడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, తక్కువ వాటాల మధ్య తక్కువ నగదు ఆదాయాలు విభజించబడితే ఒక్కో షేరుకు ఆదాయానికి నికర మార్పు ఉండదు.
వాస్తవానికి, స్వల్పకాలిక ఇపిఎస్ పెరుగుదల కూడా వాటా ధరలకు పాప్-అప్ ఇవ్వగలదు కాబట్టి పెద్ద తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా చాలా ఉత్సాహం వస్తుంది. బైబ్యాక్ తెలివైనది కాకపోతే, వార్తలలో తమ వాటాలను విక్రయించే పెట్టుబడిదారులకు మాత్రమే లాభాలు ఉంటాయి. దీర్ఘకాలిక వాటాదారులకు పెద్దగా ప్రయోజనం లేదు.
(మరింత అంతర్దృష్టి కోసం, ఇపిఎస్ నాణ్యతను ఎలా అంచనా వేయాలో చూడండి .)
3. ఎగ్జిక్యూటివ్స్ బెనిఫిట్ చేయడానికి
చాలా మంది అధికారులు తమ పరిహారంలో ఎక్కువ భాగాన్ని స్టాక్ ఆప్షన్ల రూపంలో పొందుతారు. తత్ఫలితంగా, బైబ్యాక్లు ఒక లక్ష్యాన్ని సాధించగలవు: స్టాక్ ఎంపికలు వ్యాయామం చేయబడినందున, బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్‌లు అదనపు స్టాక్‌ను గ్రహిస్తాయి మరియు ఇప్పటికే ఉన్న వాటా విలువలను పలుచన చేయడం మరియు ప్రతి షేరుకు సంపాదనలో సంభావ్య తగ్గింపును ఆఫ్‌సెట్ చేస్తాయి.
అదనపు స్టాక్‌ను సంపాదించడం ద్వారా మరియు ఇపిఎస్‌ను కొనసాగించడం ద్వారా, ఎగ్జిక్యూటివ్‌లు తమ సొంత సంపదను పెంచుకోవడానికి బైబ్యాక్లు అనుకూలమైన మార్గం. వాటాల విలువను మరియు వాటా ఎంపికలను నిర్వహించడానికి వారికి ఇది ఒక మార్గం. కొంతమంది అధికారులు స్వల్పకాలిక వాటా ధరను పెంచడానికి మరియు తరువాత వారి వాటాలను విక్రయించడానికి వాటా కొనుగోలులను కొనసాగించడానికి కూడా ప్రలోభపడవచ్చు. ఇంకేముంది, CEO లు పొందే పెద్ద బోనస్‌లు తరచుగా షేర్ ధరల లాభాలతో మరియు ప్రతి షేరుకు పెరిగిన ఆదాయాలతో ముడిపడివుంటాయి, కాబట్టి నగదును ఖర్చు చేయడానికి మంచి మార్గాలు ఉన్నప్పటికీ లేదా వాటాలను అధికంగా అంచనా వేసినప్పుడు కూడా తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి వారికి ప్రోత్సాహం ఉంటుంది.
( చెడ్డ CEO ప్లేబుక్ నుండి పేజీలలో మరింత తెలుసుకోండి.)
4. అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బు ఉపయోగించి బైబ్యాక్లు
కార్యనిర్వాహకుల కోసం, ఆదాయాలను పెంచడానికి-వాటా కొనుగోళ్లను పెంచడానికి రుణాన్ని ఉపయోగించాలనే ప్రలోభం కూడా నిరోధించటం కష్టం. రుణాన్ని తీర్చడానికి ఉపయోగించే నగదు ప్రవాహం పెరుగుతూనే ఉంటుందని కంపెనీ నమ్ముతుంది, వాటాదారుల నిధులను తిరిగి రుణాలు తీసుకునే సమయానికి తీసుకువస్తుంది. వారు సరిగ్గా ఉంటే, వారు స్మార్ట్ గా కనిపిస్తారు. వారు తప్పు చేస్తే, పెట్టుబడిదారులు నష్టపోతారు. నిర్వాహకులు, అంతేకాకుండా, తమ కంపెనీల వాటాలను తక్కువగా అంచనా వేస్తారు - ధరతో సంబంధం లేకుండా. రుణాలు తీసుకోవడం పూర్తయినప్పుడు, వాటా బైబ్యాక్లు క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను దెబ్బతీస్తాయి, ఎందుకంటే అవి నగదు నిల్వలను హరించడం వలన అవి కఠినమైనవి అయితే పరిపుష్టిగా ఉపయోగపడతాయి.
వాటా కొనుగోలుకు నిధులు సమకూర్చడానికి పెరిగిన రుణాన్ని తీసుకోవటానికి ఇచ్చిన కారణాలలో ఒకటి, ఇది మరింత సమర్థవంతంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే డివిడెండ్ల మాదిరిగా కాకుండా, రుణంపై వడ్డీ పన్ను మినహాయింపు. అయితే, కొంత సమయం లో రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించాలి. గుర్తుంచుకోండి, ఒక సంస్థను ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లోకి నెట్టడం లాభాల కొరత కాదు, నగదు లేకపోవడం.
5. కొనుగోలుదారుని తప్పించుకోవటానికి
కొన్ని సందర్భాల్లో, శత్రు బిడ్డర్‌ను తప్పించుకునేందుకు పరపతి కొనుగోలును సాధనంగా ఉపయోగించవచ్చు. బైబ్యాక్ ప్రోగ్రాం ద్వారా స్టాక్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి కంపెనీ గణనీయమైన అదనపు రుణాన్ని తీసుకుంటుంది. వాటా విలువను పెంచడం (ఆశాజనక) మరియు సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్లో చాలా అవాంఛిత రుణాలను జోడించడం ద్వారా శత్రు బిడ్లను అడ్డుకోవడంలో ఇటువంటి పరపతి బైబ్యాక్లు విజయవంతమవుతాయి.
6. నగదు వదిలించుకోవడానికి
బైబ్యాక్లు మంచి ఆలోచన ఉన్న దృష్టాంతాన్ని imagine హించటం చాలా కష్టం, దాని వాటా ధర చాలా తక్కువగా ఉందని కంపెనీ భావించినప్పుడు బైబ్యాక్లు చేపట్టబడితే తప్ప. కానీ, మళ్ళీ, కంపెనీ సరైనది మరియు దాని వాటాలను తక్కువగా అంచనా వేస్తే, అవి ఏమైనప్పటికీ కోలుకుంటాయి. కాబట్టి, వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసే కంపెనీలు తమ విడి నగదు ప్రవాహాన్ని సమర్థవంతంగా పెట్టుబడి పెట్టలేవని అంగీకరిస్తున్నాయి.
పేలవమైన ఆర్థిక పనితీరు, కష్టతరమైన వ్యాపార వాతావరణం లేదా సంస్థ యొక్క లాభదాయకత క్షీణించడం మధ్య జరిగితే చాలా ఉదారంగా తిరిగి కొనుగోలు చేసే కార్యక్రమం వాటాదారులకు తక్కువ విలువైనది. EPS కి తాత్కాలిక లిఫ్ట్ ఇవ్వడం ద్వారా, షేర్ బైబ్యాక్లు దెబ్బను మృదువుగా చేస్తాయి, కాని ఒక సంస్థ ఇబ్బందుల్లో ఉన్నప్పుడు వాటిని రివర్స్ చేయలేరు.
( క్యాష్ -22 లో మరింత తెలుసుకోండి : చాలా మంచి విషయం కలిగి ఉండటం చెడ్డదా? )
బాటమ్ లైన్
పెట్టుబడిదారులుగా, షేర్ బైబ్యాక్‌ల గురించి మనం మరింత దగ్గరగా చూడాలి. వివరాల కోసం ఆర్థిక నివేదికలలో చూడండి. స్టాక్ ఉద్యోగులకు ఇవ్వబడుతుందా మరియు షేర్లు మంచి ధర ఉన్నప్పుడు తిరిగి కొనుగోలు చేసిన వాటాలను కొనుగోలు చేస్తున్నారా అని చూడండి. అధిక విలువైన స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేసే సంస్థ - ముఖ్యంగా చాలా అప్పులతో - వాటాదారుల విలువను నాశనం చేస్తోంది. వాటా పునర్ కొనుగోలు ప్రణాళికలు ఎల్లప్పుడూ చెడ్డవి కావు, కానీ అవి కావచ్చు. కాబట్టి అక్కడ జాగ్రత్తగా ఉండండి.
(మరిన్ని కోసం, స్టాక్ బైబ్యాక్‌ల విచ్ఛిన్నం చూడండి.)
