బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఇంక్. (బిఆర్‌కెఎ) తన వార్షిక వాటాదారుల సమావేశాన్ని నెబ్రాస్కాలోని ఒమాహాలో మే 4, 2019 న నిర్వహించింది, దీనికి చైర్మన్ మరియు సిఇఒ వారెన్ బఫ్ఫెట్, వైస్ చైర్మన్ చార్లీ ముంగర్‌తో కలిసి ఆతిథ్యం ఇచ్చారు. 88 ఏళ్ల బఫ్ఫెట్ మరియు 94 ఏళ్ల ముంగెర్ వారసత్వ ప్రణాళికను ప్రకటించలేదు, కాని క్లుప్తంగా సంస్థ యొక్క తదుపరి నాయకులు, అజిత్ జైన్, వయసు 66, మరియు గ్రెగ్ అబెల్, వయసు 56. రెండూ చాలా అరుదుగా బహిరంగంగా మాట్లాడతాయి.
సమావేశం దాదాపు ఏడు గంటలు కొనసాగింది, మరియు దిగువ పట్టిక ఏడు కీలకమైన ప్రయాణాలను సంగ్రహిస్తుంది.
బెర్క్‌షైర్ హాత్వే 2019 వార్షిక సమావేశం: 7 టేకావేస్
- వారసత్వ ప్రణాళిక ఏదీ ప్రకటించబడలేదు, కానీ బఫ్ఫెట్ స్పీక్అమాజోన్.కామ్ ఇంక్. (AMZN) యొక్క వారసులు ఒక విలువైన నాటకం, కానీ బఫెట్ యొక్క ఆలోచన కాదు ది క్రాఫ్ట్ హీన్జ్ కో. (KHC) వద్ద నగదు నిల్వ ఇప్పుడు 114.2 బిలియన్ డాలర్లు; స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు పెరుగుతాయి కొత్త అకౌంటింగ్ నియమాలు బెర్క్‌షైర్ యొక్క ఆదాయాలను "పూర్తిగా మోజుకనుగుణంగా" చేస్తాయి "పరిమాణం పనితీరుపై లాగడం" "దేశం సోషలిజంలోకి వెళుతుందని నేను అనుకోను"
బఫెట్‌కు వారసులు చివరికి ఎక్స్‌పోజర్ పొందండి
ఒక ప్రశ్నకు సమాధానంగా, బఫ్ఫెట్ టాప్ లెఫ్టినెంట్స్ అజిత్ జైన్ మరియు గ్రెగ్ అబెల్ తమ వ్యాపారాల గురించి విచారణ చేయటం "మంచి ఆలోచన" అని అంగీకరించారు. "మీరు గ్రెగ్ మరియు అజిత్ కంటే ఇద్దరు మంచి-ఆపరేటింగ్ మేనేజర్లను కలిగి ఉండలేరు" అని బఫ్ఫెట్ చెప్పారు.
2018 ఆరంభం నుండి, జైన్ బెర్క్‌షైర్ యొక్క భీమాలో ఆపరేటింగ్ విభాగాలకు నాయకత్వం వహించగా, అబెల్ మిగతా అన్ని ఆపరేటింగ్ విభాగాలకు నాయకత్వం వహించాడు. సమావేశంలో, బఫ్ఫెట్ అధికారిక వారసత్వ ప్రణాళికను ప్రకటించడానికి నిరాకరించారు. సమావేశంలో హెడ్ టేబుల్ వద్ద ఉన్న సీట్ల సంఖ్యను రెండు (ముంగెర్ మరియు తన కోసం) నుండి నాలుగు (జైన్ మరియు అబెల్ సహా) విస్తరించడం అనవసరం అని తన వాదన ద్వారా బెర్క్‌షైర్ యొక్క ప్రజా ముఖంగా ఉండాలని తాను భావిస్తున్నానని ఆయన స్పష్టం చేశారు.
అమెజాన్ కొనడం విలువను అందిస్తుంది, కానీ బఫెట్ యొక్క ఆలోచన కాదు
వార్షిక సమావేశానికి రెండు రోజుల ముందు, బఫ్ఫెట్ తన ఈక్విటీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం అమెజాన్.కామ్ షేర్లను కొనుగోలు చేసినట్లు వెల్లడించడం ద్వారా కనుబొమ్మలను పెంచింది. అమెజాన్ యొక్క ఆకాశం-అధిక P / E నిష్పత్తి మరియు దాని వేగవంతమైన వృద్ధి రేటు దీర్ఘకాలిక స్థిరమైనది కాదనే ఆందోళనతో, ఇది విలువ పెట్టుబడిదారుడికి ఆశ్చర్యకరమైన చర్య. ఇంకా ఆసక్తికరంగా, బఫ్ఫెట్ ఈ నిర్ణయం నుండి దూరమయ్యాడు.
"అవును, నేను అభిమానిని, కొనుగోలు చేయనందుకు నేను ఒక ఇడియట్ గా ఉన్నాను" అని మే 2 న సిఎన్‌బిసికి చెప్పారు. అయితే, ఈ కొనుగోలు తన ఆలోచన కాదని ఆయన అన్నారు. "డబ్బును నిర్వహించే కార్యాలయంలోని సభ్యులలో ఒకరు" దాని వెనుక ఉన్నారని ఆయన పేర్కొన్నారు. బహుశా, అతను టాడ్ కాంబ్స్ లేదా టెడ్ వెస్చ్లర్‌ను ప్రస్తావించాడు, వీరిలో ప్రతి ఒక్కరూ సిఎన్‌బిసికి బెర్క్‌షైర్ కోసం 13 బిలియన్ డాలర్ల ఈక్విటీ పెట్టుబడులను పర్యవేక్షిస్తారు.
వార్షిక సమావేశంలో ఒక ప్రశ్నకు సమాధానంగా, బఫ్ఫెట్ ఇలా అన్నాడు, "మీ ఇద్దరి నిర్వాహకులకు నేను భరోసా ఇవ్వగలను - మరియు వారిలో ఒకరు గత త్రైమాసికంలో కొంత అమెజాన్ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేశారు - అతను విలువ పెట్టుబడిదారుడు." "వారు ఇప్పుడు మరియు తీర్పు దినం మధ్య వ్యాపారం ద్వారా ఏమి అభివృద్ధి చెందుతారో వారు అర్థం చేసుకున్నట్లు వారు భావిస్తున్నారు" అని ఆయన అన్నారు.
క్రాఫ్ట్ హీంజ్ నిర్వహణలో విశ్వాసం
క్రాఫ్ట్ హీంజ్‌లో బెర్క్‌షైర్ వాటా విలువ 52 వారాల గరిష్ట స్థాయి నుండి 50% లేదా 10.6 బిలియన్ డాలర్లు పడిపోయింది. సమావేశంలో, బఫ్ఫెట్ మరోసారి క్రాఫ్ట్ కోసం "మేము ఎక్కువ చెల్లించాము" అని ఒప్పుకున్నాడు, కాని "ప్రస్తుత నిర్వహణలో క్రాఫ్ట్ హీన్జ్ యొక్క కార్యకలాపాలు మెరుగుపరచబడ్డాయి" అని అతను నొక్కి చెప్పాడు.
బైబ్యాక్‌లతో 'బహుశా మరింత లిబరల్'
నగదు మరియు స్వల్పకాలిక పెట్టుబడుల బెర్క్‌షైర్ హోల్డింగ్స్ డిసెంబర్ 2018 చివరినాటికి 111.9 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 2019 మార్చి చివరినాటికి 114.2 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగాయి. అధిక స్టాక్ మార్కెట్ విలువలు ఆకర్షణీయమైన సముపార్జనలను కనుగొనటానికి ఒక అవరోధంగా ఉన్నాయని బఫెట్ మరియు ముంగెర్ గుర్తించారు. మొదటి త్రైమాసికంలో బెర్క్‌షైర్ క్లాస్ ఎ మరియు క్లాస్ బి రెండింటినీ కలిపి 7 1.7 బిలియన్ల వాటాలను మాత్రమే తిరిగి కొనుగోలు చేసిందని అంగీకరించింది. "వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసేటప్పుడు మేము మరింత ఉదారంగా ఉంటాము" అని ముంగెర్ మరింత ప్రత్యేకతలు ఇవ్వకుండా చెప్పారు.
కొత్త అకౌంటింగ్ నియమాలు: 'పూర్తిగా మోజుకనుగుణంగా'
బఫ్ఫెట్ ఇప్పటికే కొత్త GAAP అకౌంటింగ్ నిబంధనలను తీవ్రంగా విమర్శించాడు, ఇది బెర్క్‌షైర్‌ను అవాస్తవిక మార్క్-టు-మార్కెట్ లాభాలు మరియు సంస్థ యొక్క రిపోర్ట్ చేసిన ఆదాయాలలో దాని పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో నుండి నష్టాలను చేర్చడానికి బలవంతం చేసింది. "బాటమ్ లైన్ గణాంకాలు పూర్తిగా మోజుకనుగుణంగా ఉంటాయి" అని హాజరైన వారిని హెచ్చరించాడు.
దీని ప్రకారం, బెర్క్‌షైర్ యొక్క పూర్తిగా యాజమాన్యంలోని వ్యాపారాల ద్వారా వచ్చే ఆపరేటింగ్ ఆదాయంపై ఆయన దృష్టి సారించారు, ఇది 1 క్యూ 2019 లో 5.55 బిలియన్ డాలర్లు, 1 క్యూ 2018 లో 29 5.29 బిలియన్ల నుండి 5% పెరిగింది. అయినప్పటికీ, ఏకాభిప్రాయ అంచనా బారన్ యొక్క 5.9 బిలియన్ డాలర్లను అంచనా వేసింది.
'సైజ్ ఈజ్ ఎ డ్రాగ్ ఆన్ పెర్ఫార్మెన్స్'
ఒక ప్రశ్నకర్త బఫ్ఫెట్‌ను బెర్క్‌షైర్‌ను విస్తారమైన "కాంపౌండింగ్ మెషీన్‌" గా నిర్మిస్తున్నాడని గత వ్యాఖ్యలపై వ్యాఖ్యానించమని కోరాడు. ఇంతలో, బెర్క్‌షైర్ వాటాదారులకు పెరుగుతున్న ఆందోళన ఏమిటంటే, దాని స్టాక్ గత 10 సంవత్సరాలుగా ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్‌పిఎక్స్) లో వెనుకబడి ఉంది.
"పరిమాణం పనితీరుపై లాగడం" అని బఫ్ఫెట్ హెచ్చరించాడు. "బెర్క్‌షైర్ గతంలో కంటే మెరుగ్గా ఉంది" అయినప్పటికీ, "ఇది అనేక ఇతర వ్యాపారాలకు వ్యతిరేకంగా లాంగ్ షాట్ ద్వారా అత్యధిక సమ్మేళనం కాదు." బెర్క్‌షైర్‌లో అనివార్యమైన నిర్వహణ వారసత్వానికి సంబంధించిన వాలుగా, "మమ్మల్ని అనుసరించే వ్యక్తులపై ఆధారపడి ఉంటుంది" అని అన్నారు.
'ఐ డోంట్ థింక్ ది కంట్రీ విల్ ఇన్ సోషలిజం'
అధిక సంపాదకులపై అధిక పన్నులు, అలాగే గత కొంతమంది డెమొక్రాటిక్ అధ్యక్ష అభ్యర్థులు వంటి కొన్ని ఉదార కారణాలకు బఫ్ఫెట్ మద్దతు ఇచ్చారు. కానీ ఆయన సమావేశంలో "నేను కార్డు మోసే పెట్టుబడిదారుడిని" అని ప్రకటించాను, "అమెరికా వ్యవస్థ శ్రేయస్సును బలపరిచే మార్కెట్ వ్యవస్థను మరియు న్యాయ నియమాన్ని" ప్రశంసించాడు.
డెమోక్రటిక్ పార్టీలో ప్రజాదరణ పొందుతున్న సోషలిస్ట్ విధాన ప్రతిపాదనల గురించి, బఫ్ఫెట్ "2020 లేదా 2040 లేదా 2060 లో దేశం సోషలిజంలోకి వెళుతుందని నేను అనుకోను" అని అభిప్రాయపడ్డారు. ముంగెర్ మాట్లాడుతూ, "మనమందరం మనలాంటి సంపన్నమైన దేశంలో ఒకరకమైన ప్రభుత్వ సామాజిక భద్రతా వలయానికి అనుకూలంగా ఉన్నామని నేను అనుకుంటున్నాను", కాని "ఆ సామాజిక భద్రతా వలయంలోని భాగాలను ప్రభుత్వం నిర్వహిస్తున్న విస్తారమైన మూర్ఖత్వం" అని ఖండించారు.
