సముపార్జన అంటే ఏమిటి?
ఒక సముపార్జన సముపార్జన ప్రతి కంపెనీకి సంపాదించే సంస్థ యొక్క ఆదాయాన్ని పెంచుతుంది (ఇపిఎస్). సముపార్జన సముపార్జనలు కంపెనీ మార్కెట్ ధరకి అనుకూలంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే కొనుగోలు చేసే సంస్థ చెల్లించే ధర కొత్త కొనుగోలు సముపార్జన సంస్థ యొక్క ఇపిఎస్‌కు అందించగలదని అంచనా వేసిన బూస్ట్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. సాధారణ నియమం ప్రకారం, సముపార్జన సంస్థ యొక్క ధర-ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తి లక్ష్య సంస్థ కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు అక్రెటివ్ విలీనం లేదా సముపార్జన జరుగుతుంది.
ఒక సముపార్జన సముపార్జన బూట్స్ట్రాపింగ్ అభ్యాసానికి సమానంగా ఉంటుంది, ఇక్కడ కొత్తగా ఏర్పడిన ప్రతి వాటాకి పోస్ట్-అక్విజిషన్ ఆదాయాలను పెంచడానికి ఒక కొనుగోలుదారుడు స్టాక్ స్వాప్ లావాదేవీ ద్వారా తక్కువ ధర-ఆదాయ (పి / ఇ) నిష్పత్తి కలిగిన సంస్థను ఉద్దేశపూర్వకంగా కొనుగోలు చేస్తాడు. వ్యాపారం మరియు దాని వాటాల ధరల పెరుగుదలను ప్రోత్సహిస్తుంది.
బూట్స్ట్రాపింగ్ తరచుగా అకౌంటింగ్ అభ్యాసంగా వ్యవస్థను ఆటపట్టిస్తుంది మరియు మొత్తం ఆదాయ నాణ్యతను తగ్గిస్తుంది, అయితే, విలీనం యొక్క సంయుక్త సినర్జీలకు సానుకూల మార్గంలో ఒక సముపార్జన సముపార్జన ఆడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- సముపార్జన సముపార్జన సంస్థ యొక్క వాటాకి (ఇపిఎస్) ఆదాయాలను పెంచుతుంది. ఒక సంస్థ తన వాటా ధర పెరుగుదలను ప్రోత్సహించడానికి ఒక సముపార్జన సముపార్జనను ఉపయోగించవచ్చు. ఒక సముపార్జన సముపార్జన యొక్క లక్ష్యం రెండు సంస్థల సినర్జీలను పెంచడం, ఉత్పత్తి చేస్తుంది ప్రత్యేక భాగాల మొత్తం కంటే ఎక్కువ ఉన్న మిశ్రమ విలువ. సముపార్జన సముపార్జన యొక్క సంభావ్య EPS ప్రయోజనాన్ని పూర్తిగా గ్రహించడానికి, పాల్గొన్న రెండు కంపెనీలు సమర్థవంతంగా మరియు సమర్థవంతంగా కలిసిపోవాలి.
అక్రెటివ్ అక్విజిషన్ ఎలా పనిచేస్తుంది
సముపార్జన సముపార్జన సంపాదించిన మరియు సంపాదించేవారి మధ్య సినర్జీని పెంచుతుంది. రెండు సంస్థల కలయిక ప్రత్యేక భాగాల మొత్తం కంటే ఎక్కువ మిశ్రమ విలువను ఉత్పత్తి చేసినప్పుడు ఈ సినర్జీ సంభవిస్తుంది. కాబట్టి ఒక చిన్న సంస్థ యొక్క కొనుగోలుదారు కొనుగోలు చేసిన వ్యాపారం యొక్క ప్రో-ఫార్మా EBITDA / ఆదాయాల నిష్పత్తిని దాని స్వంత EBITDA / ఆదాయాల నిష్పత్తికి జోడించగలుగుతారు, ఇక్కడ EBITDA వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణమాఫీకి ముందు ఆదాయాలు.
సముపార్జన సరిగ్గా జరిగితే, కొనుగోలు సంస్థకు అధిక సంస్థ విలువ (EV) / EBITDA బహుళ ఉంటుంది, మరియు కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క అదనంగా సంయుక్త సంస్థ యొక్క మొత్తం విలువను పెంచుతుంది.
సముపార్జన సముపార్జన యొక్క ఉదాహరణ
ఒక వ్యూహాత్మక సముపార్జన ద్వారా స్థాపించబడిన సంస్థ తన వాటాదారులకు విలువను జోడించడానికి ప్రయత్నించిన సందర్భాలు చాలా ఉన్నాయి. ఫేస్బుక్ ఓకులస్ రిఫ్ట్ కొనుగోలు చేసినట్లుగా, పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి లేదా ఉత్పత్తి సముపార్జన ప్రయోజనాల కారణంగా నిర్వహించబడే సముపార్జన వలె కాకుండా, సముపార్జన సముపార్జన వెంటనే కొనుగోలు చేసే సంస్థ యొక్క స్టాక్ విలువను పెంచుతుంది.
ఉదాహరణకు, ఒక పెద్ద, పబ్లిక్ టెక్నాలజీ సంస్థ వెంటనే తన ఇపిఎస్‌ను పెంచాలని కోరుకుంటే, దాని వాటా ధరను పెంచుకుంటే, అధిక ఇపిఎస్‌తో కూడిన చిన్న టెక్నాలజీ కంపెనీని సొంతం చేసుకోవాలని చూస్తుంది. పెద్ద కంపెనీకి PS 2 యొక్క ఇపిఎస్ ఉంటే మరియు ఒక చిన్న కంపెనీని 50 2.50 తో ఇపిఎస్‌తో సొంతం చేసుకుంటే, అది pro 2.15 యొక్క ప్రో-ఫార్మా ఇపిఎస్‌ను గ్రహించగలిగితే, సముపార్జన యొక్క స్థూల విలువ 15% ఉంటుంది. సంస్థను సంపాదించడానికి అయ్యే ఖర్చు ఒక్కో షేరుకు 10 సెంట్లు ఉంటే, నికర ప్రయోజనం సానుకూలంగా ఉంటుంది.
అక్రెటివ్ అక్విజిషన్స్ యొక్క విమర్శ
ఏదేమైనా, ప్రో-ఫార్మా ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్స్ మరియు 12- నుండి 24 నెలల భవిష్య సూచనలు సముపార్జన యొక్క సంభావ్య వృద్ధి విలువను పొందటానికి ఉపయోగించబడుతున్నందున, సినర్జీలకు హామీ లేదు. వాస్తవానికి, సంస్థలను కలపడం యొక్క అదనపు విలువను గ్రహించే ఏకైక మార్గం రెండు సంస్థలను సమర్థవంతంగా మరియు సమర్ధవంతంగా సమగ్రపరచడమే, కాబట్టి కోల్పోయిన ప్రయోజనాలు లేవు. తరచుగా, సంస్థల కలయిక విఫలమవుతుంది మరియు ఫలిత సంస్థ అంచనాలను తగ్గించే EPS ను గ్రహిస్తుంది, దీని వలన సంస్థ మొత్తం విలువను కోల్పోతుంది.
