క్రియాశీల ప్రమాదం

యాక్టివ్ రిస్క్ అంటే ఏమిటి?

యాక్టివ్ రిస్క్ అనేది ఒక ఫండ్ లేదా మేనేజ్డ్ పోర్ట్‌ఫోలియో సృష్టించే ఒక రకమైన రిస్క్, ఇది బెంచ్ మార్క్ యొక్క రాబడిని పోల్చడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఫండ్ యొక్క ప్రమాద లక్షణాలు దాని బెంచ్‌మార్క్‌కు వ్యతిరేకంగా ఫండ్ యొక్క క్రియాశీల ప్రమాదంపై అంతర్దృష్టిని అందిస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లేదా హెడ్జ్ ఫండ్స్ వంటి చురుకుగా నిర్వహించబడే పోర్ట్‌ఫోలియోల నుండి క్రియాశీల ప్రమాదం తలెత్తుతుంది, ఎందుకంటే ఇది దాని బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించటానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ప్రత్యేకంగా, క్రియాశీల ప్రమాదం ఏమిటంటే, నిర్వహించే పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి రావడం మధ్య వ్యత్యాసం కొంత కాల వ్యవధిలో బెంచ్మార్క్ రాబడి కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. అన్ని దస్త్రాలు ఉన్నాయి ప్రమాదం, కానీ క్రమబద్ధమైన మరియు అవశేష ప్రమాదం పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ చేతిలో లేదు, అయితే క్రియాశీల ప్రమాదం నేరుగా క్రియాశీల నిర్వహణ నుండి పుడుతుంది.

క్రియాశీల ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

యాక్టివ్ రిస్క్ అంటే మేనేజర్ ఒక బెంచ్ మార్కును అధిగమించడానికి మరియు పెట్టుబడిదారులకు అధిక రాబడిని సాధించే ప్రయత్నాలలో తీసుకునే ప్రమాదం. చురుకుగా నిర్వహించబడే ఫండ్‌లు వాటి బెంచ్‌మార్క్‌కు భిన్నంగా ఉండే ప్రమాద లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి. సాధారణంగా, నిష్క్రియాత్మకంగా నిర్వహించబడే నిధులు వారు ప్రతిరూపం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్న బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చితే పరిమిత లేదా చురుకైన ప్రమాదం కలిగి ఉండాలని కోరుకుంటారు.

బహుళ ప్రమాద లక్షణాల పోలిక ద్వారా క్రియాశీల ప్రమాదాన్ని గమనించవచ్చు. క్రియాశీల ప్రమాద పోలికలకు ఉత్తమమైన మూడు ప్రమాద కొలమానాలు బీటా, ప్రామాణిక విచలనం లేదా అస్థిరత మరియు పదునైన నిష్పత్తి. బీటా దాని బెంచ్‌మార్క్‌కు సంబంధించి ఫండ్ యొక్క నష్టాన్ని సూచిస్తుంది. ఒకటి కంటే ఎక్కువ ఫండ్ బీటా అధిక ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది, అయితే ఒకటి కంటే తక్కువ ఫండ్ బీటా తక్కువ ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది. ప్రామాణిక విచలనం లేదా అస్థిరత అంతర్లీన సెక్యూరిటీల యొక్క వైవిధ్యాన్ని సమగ్రంగా వ్యక్తీకరిస్తుంది. బెంచ్ మార్క్ కంటే ఎక్కువ ఉన్న ఫండ్ అస్థిరత కొలత అధిక ప్రమాదాన్ని చూపిస్తుంది, అయితే బెంచ్ మార్క్ క్రింద ఉన్న ఫండ్ అస్థిరత తక్కువ ప్రమాదాన్ని చూపుతుంది. షార్ప్ నిష్పత్తి అదనపు రాబడిని రిస్క్ యొక్క విధిగా అర్థం చేసుకోవడానికి ఒక కొలతను అందిస్తుంది. అధిక షార్ప్ నిష్పత్తి అంటే యూనిట్ రిస్కు అధిక రాబడిని సంపాదించడం ద్వారా ఫండ్ మరింత సమర్థవంతంగా పెట్టుబడి పెడుతుంది.

క్రియాశీల ప్రమాదాన్ని కొలవడం

క్రియాశీల ప్రమాదాన్ని లెక్కించడానికి సాధారణంగా ఆమోదించబడిన రెండు పద్ధతులు ఉన్నాయి. ఏ పద్ధతిని ఉపయోగిస్తారనే దానిపై ఆధారపడి, క్రియాశీల ప్రమాదం సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. క్రియాశీల నష్టాన్ని లెక్కించడానికి మొదటి పద్ధతి పెట్టుబడి యొక్క రాబడి నుండి బెంచ్ మార్క్ రాబడిని తీసివేయడం. ఉదాహరణకు, మ్యూచువల్ ఫండ్ ఒక సంవత్సరంలో 8% తిరిగి ఇస్తే, దాని సంబంధిత బెంచ్మార్క్ సూచిక 5% తిరిగి ఇస్తే, క్రియాశీల ప్రమాదం:

క్రియాశీల ప్రమాదం = 8% - 5% = 3%

క్రియాశీల భద్రతా ఎంపిక, మార్కెట్ సమయం లేదా రెండింటి కలయిక నుండి 3% అదనపు రాబడి లభించిందని ఇది చూపిస్తుంది. ఈ ఉదాహరణలో, క్రియాశీల ప్రమాదం సానుకూల ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఏదేమైనా, పెట్టుబడి 5% కన్నా తక్కువ తిరిగి వచ్చినట్లయితే, క్రియాశీల ప్రమాదం ప్రతికూలంగా ఉంటుంది, ఇది భద్రతా ఎంపికలు మరియు / లేదా బెంచ్మార్క్ నుండి తప్పుకున్న మార్కెట్-సమయ నిర్ణయాలు పేలవమైన నిర్ణయాలు అని సూచిస్తుంది.

క్రియాశీల ప్రమాదాన్ని లెక్కించడానికి రెండవ మార్గం, మరియు తరచుగా ఉపయోగించబడేది, కాలక్రమేణా పెట్టుబడి మరియు బెంచ్మార్క్ రాబడి యొక్క వ్యత్యాసం యొక్క ప్రామాణిక విచలనాన్ని తీసుకోవడం. సూత్రం:

యాక్టివ్ రిస్క్ = స్క్వేర్ రూట్ (సమ్మషన్ ఆఫ్ ((రిటర్న్ (పోర్ట్‌ఫోలియో) - రిటర్న్ (బెంచ్‌మార్క్)) ² / (ఎన్ - 1))

ఉదాహరణకు, మ్యూచువల్ ఫండ్ మరియు దాని బెంచ్మార్క్ సూచిక కోసం కింది వార్షిక రాబడిని ume హించుకోండి:

మొదటి సంవత్సరం: ఫండ్ = 8%, ఇండెక్స్ = 5%

సంవత్సరం రెండు: ఫండ్ = 7%, ఇండెక్స్ = 6%

మూడవ సంవత్సరం: ఫండ్ = 3%, ఇండెక్స్ = 4%

నాలుగవ సంవత్సరం: ఫండ్ = 2%, ఇండెక్స్ = 5%

తేడాలు సమానం:

మొదటి సంవత్సరం: 8% - 5% = 3%

సంవత్సరం రెండు: 7% - 6% = 1%

మూడవ సంవత్సరం: 3% - 4% = -1%

నాలుగవ సంవత్సరం: 2% - 5% = -3%

(N - 1) ద్వారా విభజించబడిన స్క్వేర్డ్ తేడాల మొత్తం యొక్క వర్గమూలం క్రియాశీల ప్రమాదానికి సమానం (ఇక్కడ N = కాలాల సంఖ్య):

యాక్టివ్ రిస్క్ = చదరపు (((3% ²) + (1% ²) + (-1% ²) + (-3% ²)) / (ఎన్ -1)) = చ.కి.

యాక్టివ్ రిస్క్ అనాలిసిస్ యొక్క ఉదాహరణ

ఒపెన్‌హీమర్ గ్లోబల్ ఆపర్చునిటీస్ ఫండ్ దాని ఫండ్‌ను క్రియాశీల ప్రమాదంతో అధిగమిస్తున్న ఫండ్‌కు ఉదాహరణ. ఒపెన్‌హీమర్ గ్లోబల్ ఆపర్చునిటీస్ ఫండ్ అనేది చురుకుగా నిర్వహించబడే ఫండ్, ఇది యుఎస్ మరియు విదేశీ స్టాక్‌లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఇది MSCI ఆల్ కంట్రీ వరల్డ్ ఇండెక్స్‌ను దాని బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగిస్తుంది. డిసెంబర్ 11, 2017 నాటికి ఇది ఒక సంవత్సరం రిటర్న్ 48.64% మరియు ఎంఎస్సిఐ ఆల్ కంట్రీ వరల్డ్ ఇండెక్స్ కోసం 21.64% రాబడిని కలిగి ఉంది.

దీని డిసెంబర్ 11 నికర ఆస్తి విలువ $ 66.81. ఫండ్ స్థూల మరియు నికర వ్యయ నిష్పత్తి 1.17%.

క్రియాశీల ప్రమాద పోలిక కోసం రిస్క్ కొలమానాలు క్రింద ఉన్నాయి మరియు నవంబర్ 30, 2017 నాటికి నివేదించబడ్డాయి.

ఒపెన్‌హీమర్ గ్లోబల్ ఆపర్చునిటీస్ ఫండ్

పేరు	3 ఇయర్ బీటా	3 సంవత్సరాల ప్రామాణిక విచలనం	3 సంవత్సరాల షార్ప్ నిష్పత్తి
ఒపెన్‌హీమర్ గ్లోబల్ ఆపర్చునిటీస్ ఫండ్	1.12	17, 19	1.29
MSCI ACWI	1.00	10, 59	0.78