సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువ అంటే ఏమిటి - APV?
సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ ఒక ప్రాజెక్ట్ లేదా సంస్థ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి), ఈక్విటీ ద్వారా మాత్రమే ఆర్ధిక సహాయం చేస్తే, ఏదైనా ఫైనాన్సింగ్ ప్రయోజనాల యొక్క ప్రస్తుత విలువ (పివి), ఇవి అప్పు యొక్క అదనపు ప్రభావాలు. ఫైనాన్సింగ్ ప్రయోజనాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా, మినహాయించగల వడ్డీ ద్వారా అందించబడిన పన్ను కవచాలను APV కలిగి ఉంటుంది.
APV కోసం ఫార్ములా
సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ = విడుదల చేయని సంస్థ విలువ + ఎక్కడా: NE = రుణ యొక్క నికర ప్రభావం
అప్పు యొక్క నికర ప్రభావం ఇక్కడ:
- కంపెనీలకు అప్పు ఉన్నప్పుడు సృష్టించబడిన వడ్డీ పన్ను కవచం ఎందుకంటే రుణంపై వడ్డీ పన్ను మినహాయింపు. ఇది వడ్డీ వ్యయం సార్లు పన్ను రేటుగా లెక్కించబడుతుంది. కానీ అది ఆ సంవత్సరంలో ఉపయోగించిన వడ్డీ పన్ను కవచాన్ని మాత్రమే కలిగి ఉంటుంది. అప్పుడు ఉపయోగించిన వడ్డీ పన్ను కవచం యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించాలి. వడ్డీ పన్ను కవచం యొక్క ప్రస్తుత విలువ: (పన్ను రేటు * రుణ లోడ్ * వడ్డీ రేటు) / వడ్డీ రేటు.
సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువను ఎలా లెక్కించాలి - APV
సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువను నిర్ణయించడానికి:
- అన్-లెవెర్డ్ సంస్థ యొక్క విలువను కనుగొనండి. డెట్ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క నికర విలువను లెక్కించండి. అన్-లెవెర్డ్ ప్రాజెక్ట్ లేదా కంపెనీ యొక్క విలువ మరియు రుణ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క నికర విలువ.
ఎక్సెల్ లో APV ను ఎలా లెక్కించాలి
సంస్థ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువను మరియు అప్పు యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఎక్సెల్ ను ఉపయోగించవచ్చు.
సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువ మీకు ఏమి చెబుతుంది?
సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువ పెట్టుబడిదారుడికి వడ్డీ చెల్లింపుల యొక్క ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పన్ను మినహాయింపులు లేదా మార్కెట్ కంటే తక్కువ రేట్ల వద్ద సబ్సిడీ రుణం ఫలితంగా పన్ను కవచాల ప్రయోజనాలను చూపించడానికి సహాయపడుతుంది. పరపతి లావాదేవీల కోసం, APV కి ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది. ప్రత్యేకించి, సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ పద్దతిని ఉపయోగించటానికి పరపతి కొనుగోలు పరిస్థితులు అత్యంత ప్రభావవంతమైన పరిస్థితులు.
రుణ-ఫైనాన్స్‌డ్ ప్రాజెక్ట్ యొక్క విలువ కేవలం ఈక్విటీ-ఫైనాన్స్‌డ్ ప్రాజెక్ట్ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే పరపతి ఉపయోగించినప్పుడు మూలధన వ్యయం పడిపోతుంది. Debt ణాన్ని ఉపయోగించడం వలన ప్రతికూల NPV ప్రాజెక్ట్‌ను సానుకూలంగా మార్చవచ్చు. NPV ఈక్విటీ ఖర్చును డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగిస్తుంది, అయితే APV మూలధన సగటు బరువును డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- APV అనేది ఒక ప్రాజెక్ట్ లేదా సంస్థ యొక్క NPV, ఈక్విటీ ద్వారా మాత్రమే ఆర్ధిక సహాయం చేస్తే మరియు ఫైనాన్సింగ్ ప్రయోజనాల యొక్క ప్రస్తుత విలువ. APV పెట్టుబడిదారునికి పన్ను మినహాయించగల వడ్డీ చెల్లింపుల నుండి పన్ను కవచాల ప్రయోజనాన్ని చూపిస్తుంది. పరపతి కొనుగోలు వంటి పరపతి లావాదేవీలకు ఇది ఉత్తమంగా ఉపయోగించబడుతుంది, అయితే ఇది విద్యా గణనలో ఎక్కువ.
సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువను ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ - APV
బేస్-కేస్ NPV లెక్కించిన ఆర్థిక ప్రొజెక్షన్లో, సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువను పొందడానికి వడ్డీ పన్ను కవచం యొక్క ప్రస్తుత విలువ మొత్తం జోడించబడుతుంది.
ఉదాహరణకు, కంపెనీ ఎబిసి యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) మరియు టెర్మినల్ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువ $ 100, 000 అని బహుళ-సంవత్సరాల ప్రొజెక్షన్ లెక్కింపు కనుగొంటుంది. సంస్థకు పన్ను రేటు 30%, వడ్డీ రేటు 7%. దాని $ 50, 000 రుణ భారం interest 15, 000 వడ్డీ పన్ను కవచం లేదా ($ 50, 000 * 30% * 7%) / 7%. అందువలన, సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ $ 115, 000, లేదా $ 100, 000 + $ 15, 000.
APV మరియు డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం మధ్య వ్యత్యాసం - DCF
సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ పద్ధతి రాయితీ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) పద్దతి మాదిరిగానే ఉన్నప్పటికీ, సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత నగదు ప్రవాహం పన్నులు లేదా ఇతర ఫైనాన్సింగ్ ప్రభావాలను బరువు సగటు సగటు మూలధనం (డబ్ల్యుఎసిసి) లేదా ఇతర సర్దుబాటు చేసిన డిస్కౌంట్ రేట్లలో పట్టుకోదు. రాయితీ నగదు ప్రవాహంలో ఉపయోగించిన WACC మాదిరిగా కాకుండా, సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ ఈక్విటీ ఖర్చు మరియు రుణ వ్యయం యొక్క ప్రభావాలను విడిగా విలువ ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ రాయితీ నగదు ప్రవాహ పద్ధతి వలె ప్రబలంగా లేదు.
సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువను ఉపయోగించడం యొక్క పరిమితులు - APV
ఆచరణలో, సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువ రాయితీ నగదు ప్రవాహ పద్ధతి వలె ఉపయోగించబడదు. ఇది అకాడెమిక్ లెక్కింపులో ఎక్కువ అయితే తరచుగా మరింత ఖచ్చితమైన మదింపులకు దారితీస్తుంది.
సర్దుబాటు చేసిన ప్రస్తుత విలువ గురించి మరింత తెలుసుకోండి - APV
సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి లోతుగా త్రవ్వటానికి, నికర ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి ఇన్వెస్టోపీడియా యొక్క గైడ్‌ను చూడండి.
