బోయింగ్ కంపెనీ (NYSE: BA) 2015 సెప్టెంబర్‌లో ముగిసిన 12 నెలల్లో ఈక్విటీ (ROE) పై 52.9% రాబడిని సాధించింది, మొత్తం ఆదాయంలో 5.6 బిలియన్ డాలర్లు మరియు సగటు నికర వాటాదారుల ఈక్విటీలో 10.6 బిలియన్ డాలర్లు. బోయింగ్ యొక్క ఇటీవలి ROE దాని చారిత్రక పరిధిలో హాయిగా వస్తుంది మరియు తోటివారితో అనుకూలంగా ఉంటుంది. నికర లాభం మరియు ఆర్థిక పరపతి ROE లో అస్థిరతను పెంచే అతిపెద్ద కారకాలు, అయితే అధిక ఆస్తి టర్నోవర్ మరియు అధిక ఈక్విటీ గుణకం సంస్థ యొక్క ఇరుకైన నికర లాభం ఉన్నప్పటికీ బోయింగ్ యొక్క ROE ను తోటివారి కంటే ఎక్కువగా నెట్టివేసింది.
చారిత్రక మరియు పీర్ పోలికలు
బోయింగ్ యొక్క ROE 52.9% పూర్తి సంవత్సరం 2012 నుండి అత్యధిక విలువ, దాని ROE 83.1%. మునుపటి దశాబ్దంలో, సంస్థ యొక్క ROE 23% నుండి 314.6% వరకు ఉంది. బోయింగ్ దాని తోటి సమూహంలో అత్యధిక ROE లను కలిగి ఉంది, ఇందులో రక్షణ మరియు పౌర పరిశ్రమలలో ఏరోస్పేస్ కంపెనీలు ఉన్నాయి. సెప్టెంబర్ 2015 తో ముగిసిన 12 నెలల్లో, లాక్హీడ్ మార్టిన్ యొక్క 96.82% ROE మాత్రమే ఎక్కువ. 38.1% తో ఎయిర్‌బస్ తర్వాతి అత్యధిక ROE ని కలిగి ఉంది. గ్రూప్ మీడియన్ ROE 26.13%, ఇది బోయింగ్ యొక్క ఇటీవలి సంఖ్య కంటే చాలా తక్కువ. గత దశాబ్దంలో బోయింగ్ యొక్క అతి తక్కువ ROE కూడా పెద్ద క్యాప్ ఏరోస్పేస్ మరియు రక్షణ పరిశ్రమలో పాల్గొనేవారికి సగటుతో పోల్చవచ్చు, ఈ విషయంలో కంపెనీ తోటివారితో ఎంతవరకు అనుకూలంగా ఉందో వివరిస్తుంది.
డుపోంట్ విశ్లేషణ
ROE కు దోహదపడే విభిన్న కారకాలను వేరుచేయడానికి డుపోంట్ విశ్లేషణ ఉపయోగకరమైన సాధనం. నికర లాభం, ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తి మరియు ఈక్విటీ గుణకాన్ని కలిపి గుణించడం ద్వారా ROE ను లెక్కించవచ్చు, కాబట్టి ROE ను పరిశీలన కోసం రాజ్యాంగ ఆర్థిక కొలమానాల్లోకి మార్చవచ్చు. సెప్టెంబర్ 2015 తో ముగిసిన 12 నెలల్లో బోయింగ్ యొక్క నికర లాభం 5.79%. మునుపటి దశాబ్దంలో, దాని నికర మార్జిన్ 1.92% నుండి 6.14% వరకు ఉంది, కాబట్టి ప్రస్తుత విలువ సాపేక్షంగా ఇరుకైన పంపిణీ యొక్క అధిక ముగింపుకు వస్తుంది. తోటివారిలో బోయింగ్ అతి తక్కువ నికర లాభాలలో ఒకటి. పీర్ గ్రూప్ మీడియన్ 9.04%, ఎయిర్‌బస్ మాత్రమే 4.5% వద్ద తక్కువ సంఖ్యను నివేదించింది.
బోయింగ్ యొక్క ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తి సెప్టెంబర్ 2015 తో ముగిసిన 12 నెలలకు 1.01 గా ఉంది. ఇది మునుపటి దశాబ్దంలో కంపెనీకి అత్యల్ప ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తి, ఈ నిష్పత్తి 1.2 గా పెరిగింది. బ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని ఆస్తుల వలె అమ్మకాలు అంత త్వరగా పెరగలేదని ఇది సూచిస్తుంది, అయితే జాబితా విస్తరణ ఆస్తి వృద్ధికి ప్రధాన కారకం. చారిత్రక సందర్భంలో తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, బోయింగ్ యొక్క సెప్టెంబర్ 2015 ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తి లాక్హీడ్ మార్టిన్ యొక్క 1.2 మినహా, తోటివారిందరి కంటే ఎక్కువగా ఉంది. తోటివారికి సగటు ఆస్తి టర్నోవర్ నిష్పత్తి 0.86. వాణిజ్య విమానాల మార్కెట్లో బోయింగ్ యొక్క ప్రత్యర్థి ఎయిర్‌బస్ ఈ కాలంలో 0.64 ఆస్తి టర్నోవర్‌ను మాత్రమే నిర్వహించింది. ఇతర ఏరోస్పేస్ కంపెనీలకు సంబంధించి, బోయింగ్ ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి దాని ఆస్తి స్థావరాన్ని సమర్థవంతంగా ఉపయోగించుకుంది.
సగటు మొత్తం ఆస్తులను సగటు ఈక్విటీతో విభజించడం ద్వారా లెక్కించిన బోయింగ్ యొక్క ఈక్విటీ గుణకం, సెప్టెంబర్ 2015 తో ముగిసిన 12 నెలల్లో 14.7 గా ఉంది. ఇది 2012 నుండి కంపెనీ ఈక్విటీ గుణకం యొక్క అత్యధికం, మరియు ఈ నిష్పత్తి మునుపటి దశాబ్దంలో 5.4 నుండి 29.2 వరకు ఉంది. బోయింగ్ యొక్క ఈక్విటీ గుణకం పీర్ గ్రూప్ సగటు కంటే చాలా ఎక్కువ, ఇది సగటు విలువ 3.9. ఏదేమైనా, బోయింగ్‌తో దగ్గరి పోలికలైన ఎయిర్‌బస్ మరియు లాక్హీడ్ మార్టిన్ వరుసగా 16.4 మరియు 14.0 ఈక్విటీ మల్టిప్లైయర్‌లను కలిగి ఉన్నాయి. అధిక ఈక్విటీ గుణకం బోయింగ్ అధిక ఆర్ధిక పరపతితో మూలధన నిర్మాణాన్ని నిర్వహిస్తోందని సూచిస్తుంది, అయినప్పటికీ దాని మూలధన నిర్మాణం దాని దగ్గరి పోటీదారుల మాదిరిగానే ఉంటుంది.
తీర్మానాలు
తోటివారికి సంబంధించి బోయింగ్ యొక్క అధిక ROE ప్రధానంగా దాని అధిక ఆర్ధిక పరపతితో నడుపబడుతోంది, అధిక ఆస్తి టర్నోవర్ కూడా దోహదపడే అంశం. ROE లోని చారిత్రక హెచ్చుతగ్గులు డుపోంట్ విశ్లేషణ యొక్క మూడు అంశాలకు కారణమని చెప్పవచ్చు, అయినప్పటికీ ఈక్విటీ గుణకం చాలా అస్థిరతను కలిగి ఉంది. బోయింగ్ యొక్క మూలధన నిర్మాణంలో సాపేక్షంగా అధిక ఆర్ధిక పరపతి అంటే కంపెనీకి ఎక్కువగా అప్పుల ద్వారా నిధులు సమకూరుతున్నాయి; ఆపరేటింగ్ ఫండమెంటల్స్‌లో చిన్న మార్పులు ROE లో సాపేక్షంగా పెద్ద స్వింగ్‌లను నడిపిస్తాయి.
